債券市場(chǎng)及套保ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-07 14:17本頁(yè)面
【正文】 61 7/32%，如果價(jià)格從 61’07變動(dòng)為 61’08，則多頭盈利： 1/32**100 000= 相反空頭虧損： 1/32**100 000= 交割債券價(jià)格的計(jì)算 —— 轉(zhuǎn)換系數(shù)報(bào)價(jià)系統(tǒng) : 現(xiàn)金結(jié)算價(jià)格 (Invoice price)=標(biāo)準(zhǔn)債券期貨價(jià)格 .+債券所含利息 ? 最經(jīng)濟(jì)交割（ cheapesttodeliver, CTD） – 含義：符合交割條件的債券有多種，但空方一般選擇成本最低的。 ? 現(xiàn)貨成本：交割債券現(xiàn)貨價(jià)格＋所含利息 ? 收到貨款：標(biāo)準(zhǔn)債券期貨價(jià)格 .＋所含利息 ? 凈成本：交割債券現(xiàn)貨價(jià)格－標(biāo)準(zhǔn)債券期貨價(jià)格 . Hedging with bond futures ? 交叉保值或替代保值（ Cross Hedge）可能存在的問(wèn)題： – 收益變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的變動(dòng)幅度不同 – 導(dǎo)致現(xiàn)貨債券收益變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)的因素，可能導(dǎo)致可交割債券收益變動(dòng) X個(gè)基點(diǎn)
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