xxxx年金融市場之債券市場-資料下載頁
2025-03-05 11:08本頁面
【正文】 的收益有決定性作用，也直接影響發(fā)行人的籌資成本。債券利率由發(fā)行人確定。 72 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 影響債券利率的因素有： （ 1）債券的信用級別； （ 2）債券期限的長短； （ 3）債券計息的方式、支付的頻率； （ 4）同期銀行存款的利率水平； （ 5）主管部門的有關規(guī)定等。 73 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 計息方式 計息方式包括：計息次數(shù)和計息方法 計息次數(shù) 是支付利息的次數(shù)，即發(fā)行人在債券到期之前支付給債券持有人利息的次數(shù)，或稱為債券付息頻率。 計息方法： （ 1）單利計息即不管債券期限多長，都只對本金計息； （ 2）復利計息即對利息也計息； （ 3）貼現(xiàn)計息即在債券發(fā)行時先付利息。 74 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 期限 債券的期限指從債券發(fā)行日到還本付息日的時間。 發(fā)行人確定債券的期限考慮以下因素： （ 1）資金需求的性質； （ 2）對未來市場利率的預測； （ 3）流通市場的發(fā)達程度； （ 4）投資人的心理狀況； （ 5）一國的宏觀經(jīng)濟政策； （ 6）物價水平等因素。 75 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 發(fā)行價格 債券絕大部分是采用間接發(fā)行方式，通過中介機構發(fā)行出去。債券的發(fā)行價格可以分為兩個層次： （ 1）中介機構的承銷價格或中標價格； （ 2）投資者的認購價格。 76 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 五 、債券的發(fā)行方式 按是否限定發(fā)行對象分為公募發(fā)行和私募發(fā)行； 按是否通過中介機構分為直接發(fā)行和間接發(fā)行； 按是否通過投標決定發(fā)行條件分為招標發(fā)行和非招標發(fā)行； 按是否確定日期分為定期發(fā)行和不定期發(fā)行； 按是否事先確定發(fā)行總額分為賣出發(fā)行和定額發(fā)行； 按是否印制、交付有形債券分為有券發(fā)行和無券發(fā)行。 77 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 六、債券的償還 債券償還 債券的償還通常是發(fā)行人委托代理機構進行。私募債券也有發(fā)行人自行辦理償還的情況。 債券償還分為： （ 1）期滿償還； （ 2）期中償還； （ 3）延期償還； （ 4）轉期償還； （ 5）轉換償還。 78 第二節(jié) 債券發(fā)行市場 六、債券的償還 付息 債券付息主要有兩種類型： （ 1）一次付息 （ 2）分次付息 79 第三節(jié) 債券流通市場 一、債券流通市場 債券流通市場是債券轉讓交易活動的總稱，而不是空間概念。 債券流通市場的作用： 實現(xiàn)債券的流動性，使得債券持有人可以隨時出售其所持有的債券，及時取得所需的資金。 80 第三節(jié) 債券流通市場 債券流通市場的作用： 擁有資金的人則可以隨時購入債券，以獲取必要的投資收益； 債券流通市場是債券發(fā)行市場發(fā)展的條件，能夠推動債券市場走向成熟。 81 第三節(jié) 債券流通市場 二、證券交易所交易 債券進入證券交易所內掛牌交易，必須經(jīng)過嚴格審批。除國債和交通運輸、電信電話等公用企事業(yè)債券外，大多數(shù)債券很難獲準在交易所內上市。 82 第三節(jié) 債券流通市場 三、場外交易 是指在交易所以外進行交易的總稱。大部分公司債券和政府債券的轉讓是在場外交易市場進行的。債券的場外交易主體是各自獨立的金融中介機構。交易可以通過柜臺進行面對面的買賣，也可以通過電話、電傳、計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)成交。 83 第三節(jié) 債券流通市場 三、場外交易 債券的場外交易以自營買賣為主。主要有：自營買賣和代理買賣。 自營買賣 是指金融中介機構自己作為投資人在市場上買賣債券，并自行承擔交易風險。 84 第三節(jié) 債券流通市場 三、場外交易 代理買賣 是指中介機構自己不作為投資人買賣債券，而作為買賣雙方的經(jīng)紀人，按照投資人的委托指令買進或賣出，中介機構本身不承擔交易風險的業(yè)務。 85 第三節(jié) 債券流通市場 四、債券轉讓價格 債券的票面利率 是指債券發(fā)行時在票面上載明的利率。 債券的轉讓價格 債券的轉讓價格的依據(jù)是債券的理論價格。債券的理論價格是把債券的期望值折算為債券的現(xiàn)值計算出來的。 86 小 結 債券的概念 債券的種類 債券的發(fā)行 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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