外匯風險管理ppt課件-資料下載頁
2024-11-03 19:28本頁面
【正文】 日元。國際投資法可以使外幣債務人將計劃的未來外匯交易提前進行，從而可以避免匯率風險損失。 ‘ 五、外匯交易法與國際信貸法的結合 ? 涉外經營企業(yè)最常用的綜合性匯率風險管理方法是BSI法和 LSI法。 ? BSI法（ BorrowSpotInvest） ? 即：借款 ——即期外匯交易 ——投資法。指通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除匯率風險的風險管理方法。 ? LSI法（ LeadSpotInvest） ? 即：提前結匯 ——即期外匯交易 ——投資法。指通過提前結匯、即期外匯交易、投資或借款的程序消除匯率風險的風險管理方法。 BSI法舉例 ? 英國某公司有 1000萬日元的應收賬款，該敞口頭寸使其承受匯率風險。在匯率風險管理中，它可以借入 1000萬日元，通過即期外匯交易將其兌換成英鎊，并用該英鎊進行投資。在收回投資時，它用英鎊投資利息償付日元借款利息。如果前者不足以償付后者，則它為避免匯率風險付出了一定的代價。 BSI法與國際借款法的主要區(qū)別是：在操作中多出一道投資程序，從而未能提前利用資金，同時也不必完全承擔借款利息的代價。 ? BSI法不僅可以為外幣債權人作為匯率風險管理工具，而且可以被外幣債務人作為避險手段。比如假定英國某公司有 1000萬日元的應付賬款，支付期限在半年之后。如果在半年內日元匯率上升，該公司將蒙受風險損失。在匯率風險管理中，可先借入一筆相當于 1000萬日元的英鎊，通過即期外匯交易轉換成 1000萬日元，然后用這筆日元進行國際投資，在半年之后，用收回的日元投資支付 1000萬日元賬款。 ? 如果日元投資利息不足以償付英鎊借款利息，則其差額是它進行匯率風險管理的代價。如果日元投資利息高于英鎊借款利息，則該公司不僅避免了匯率風險，而且獲得了一定的利息差額收入。 LSI法舉例 ? 英國某公司有 1000萬日元應收賬款，為避免日元匯率下降的風險損失，它可要求對方提前支付，并給對方相應對折扣。然后它通過即期外匯交易將這筆日元兌換成英鎊并進行投資。如果收回投資的時間與原計劃的應收賬款支付時間一致，則該業(yè)務流程為公司贏得取得資金的時間 ,規(guī)避了匯率風險；如果折扣率和投資收益率一致，那么該公司并未為匯率風險管理付出實質性代價。 ? LSI已 BSI相似，只不過將借款改為要求對方提前支付。 ?又如：英國某公司有 1000萬日元應付賬款，則它擔心日元匯率上升可能帶來的風險損失。此刻 LSI法涉及到借款而非投資，有關程序明顯改變。首先，該公司借入相當于 1000萬日元的英鎊，然后通過即期外匯交易將這筆英鎊兌換成 1000萬日元，最后用這筆日元提前支付并獲取相應的折扣。如果折扣率與英鎊借款利率相同，則該公司并未付出實質性的匯率風險管理代價。 六、外匯交易法 期貨、期權與互換 .ppt ? 外匯交易法指企業(yè)通過外匯交易減少或規(guī)避匯率風險的風險管理方法 。 包括： 外匯期貨 外匯期權 貨幣互換 等等 思考題 ? 簡述制定外匯風險管理策略的基本原則，并結合實際分析，針對不同條件，闡述選擇不同的外匯風險管理策略的理由。 ? 闡釋并舉例說明 BSI法和 LSI法。
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