項(xiàng)目八外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-資料下載頁(yè)
2025-01-12 17:53本頁(yè)面
【正文】 2億瑞郎 247。 ＝ 。 ? 可見(jiàn)雖然美元貶值了 ， 但日本出口商卻因外匯保值多得到 1100萬(wàn)美元而避免了貶值的損失 。 案例 ? “ 一籃子 ” 貨幣保值 – 原理同硬幣保值，只是選擇 “ 一籃子 ” 貨幣作為合同計(jì)價(jià)貨幣的保值貨幣。 ? 例如：瑞士一公司簽訂一份 100萬(wàn)美元的出口合同，并在合同中規(guī)定美元、瑞士法郎和英鎊以 40％， 30％和 30％的比重，組成一個(gè) “ 貨幣籃 ” 。訂立合同時(shí)匯率為 1美元 =2法郎， 1美元 =，整個(gè) “ 貨幣籃 ” 中，有 40萬(wàn)美元， 60萬(wàn)瑞士法郎和 15萬(wàn)英鎊。如果支付時(shí)美元匯率下跌，1美元 =， 1美元 =，那么貨幣籃中 60萬(wàn)法郎就折成 40萬(wàn)美元， 15萬(wàn)英鎊折成 。在最后支付時(shí)，進(jìn)口商支付 40＋ 40＋ =。瑞士出口商采用 “ 貨幣籃 ” 保值，從而避免了 。 合同保值示例 有一出口合同，總金額為 700萬(wàn)美元，六個(gè)月以后付款。為避免美元匯率變動(dòng)而可能使其中一方遭受損失。買賣雙方在合同中規(guī)定瑞士法郎、德國(guó)馬克、日元、英鎊為保值貨幣，各占權(quán)重為：瑞士法郎占 30％；德國(guó)馬克占40%；日元占 10%；英鎊占 20%。以簽訂合同時(shí)美元與以上四種貨幣的匯價(jià)為基準(zhǔn)。假設(shè)簽約時(shí)的匯價(jià)是： 1美元 = ==136日元 =；結(jié)算時(shí)的匯價(jià)是： 1美元 = =國(guó)馬克 =130日元 =。結(jié)算時(shí) —— ?瑞士法郎支付占 :210萬(wàn)美元 247。 = (美元貶值 ) ?德國(guó)馬克支付占 :280萬(wàn)美元 247。 = (美元貶值 ) ?日元支付占 70萬(wàn)美元 136247。 130= (美元貶值 ) ?英鎊支付占 140萬(wàn)美元 247。 = (美元升值 ) 進(jìn) 口方應(yīng)支付總額 = + + + =。 這樣美元在結(jié)算時(shí)總的來(lái)說(shuō)是貶值了，據(jù)此情況，買方實(shí)際應(yīng)向賣方支付 711. 24萬(wàn)美元而不是 700萬(wàn)美元。 三、根據(jù)實(shí)際情況，選用結(jié)算方式 ? “安全及時(shí)”是對(duì)外貿(mào)易出口收匯應(yīng)遵循的原則，“安全”即出口收匯不致遭受匯率波動(dòng)的損失，外匯收入不致遭到拒付?！凹皶r(shí)”會(huì)大大減少收匯的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和可能遭拒付的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 為此，出口商應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際和對(duì)方資信，慎重而靈活地選擇適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式，可采取即期信用證、遠(yuǎn)期信用證、托收等方式來(lái)防止風(fēng)險(xiǎn)。 ? 一般來(lái)說(shuō)，即期信用證最符合安全及時(shí)收匯的原則；遠(yuǎn)期信用證的收匯安全有保證，但不能及時(shí)收匯；而在托收的結(jié)算方式中，由于用商業(yè)信用代替了銀行信用，安全性大大減弱。 ? 即期信用證結(jié)算項(xiàng)下的外匯風(fēng)險(xiǎn)小于遠(yuǎn)期信用證結(jié)算，而信用證結(jié)算項(xiàng)下的外匯風(fēng)險(xiǎn)小于托收結(jié)算。 ? 出口：盡量爭(zhēng)取使用即期信用證，收匯安全又及時(shí)； ? 進(jìn)口：盡量爭(zhēng)取使用 D/A方式，對(duì)進(jìn)口商有保障。 四、利用外匯與借貸投資業(yè)務(wù) ? 即期合同法； ? 遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)套期保值 ? 貨幣期貨合同法； ? 期權(quán)合同法； ? 掉期交易法； ? 套期保值法； ? 借款法； ? 投資法 交易風(fēng)險(xiǎn)案例討論及作業(yè) 美國(guó)某大學(xué)的金融研究機(jī)構(gòu)委托上海對(duì)外貿(mào) 易學(xué)院的老師將該校一系列學(xué)術(shù)專著翻譯成中文。 雙方協(xié)商半年后，譯著完成，由委托方驗(yàn)收付款，總價(jià) 20萬(wàn)美元。 請(qǐng)大家?guī)椭虾?duì)外貿(mào)易學(xué)院的老師們想辦法， 如何防止美元貶值的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
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