企業(yè)外匯風險管理講義-資料下載頁
2025-01-27 04:30本頁面
【正文】 –提高生產(chǎn)力水平 –縮短產(chǎn)品生命周期可以極大地降低公司的外匯經(jīng)營風險 31 經(jīng)營風險管理：財務角度 ? 財務多元化 –籌資多元化 –投資多元化 ? 對投資保持一定的靈活性可以降低公司的外匯經(jīng)營風險 32 經(jīng)營風險管理：經(jīng)營角度 ? 經(jīng)營多元化 ? 事中的企業(yè)經(jīng)營重構(gòu) –對受到匯率變化嚴重影響的子公司業(yè)務流程進行重新構(gòu)建，平衡業(yè)務流程中各項目對匯率變化的敏感性，從而降低整個業(yè)務的經(jīng)營風險 33 經(jīng)營風險管理：計劃角度 ? 公司可以通過情景分析的方法來對未預期的匯率波動作出計劃 –首先根據(jù)一個預測匯率水平分別預計損益表項目的現(xiàn)金流量水平 –然后改變預測的匯率，并預計損益表項目的新的現(xiàn)金流量水平 –通過分析損益表中稅前利潤隨不同的預測匯率變化而變化的值，企業(yè)就可以衡量匯率變動對企業(yè)稅前利潤和現(xiàn)金流量的影響 34 外匯風險管理的目標和策略 ? 外匯風險管理的目標 – 會計風險最小化 – 由于匯率波動而導致的盈余波動最小化 – 交易風險最小化 – 經(jīng)濟風險最小化 – 外匯風險管理成本最小化 – 避免巨額外匯損失 ? 外匯風險管理策略 – 保守策略、冒險策略、中間策略 35 外匯風險管理程序 ? 外匯風險管理程序 –確定恰當?shù)挠媱澠? –預測匯率變化情況 –計算外匯風險的受險額 –確定對外匯風險受險額是否采取行動 –選擇適當?shù)谋茈U方法 36 外匯風險管理組織 ? 利潤中心 VS 成本中心 ? 集中管理 VS 分散管理 – 集中管理的原因：當?shù)毓芾碚呷狈φw視角，更多關注自身利益；公司總部具備全球視角；分支機構(gòu)之間的外幣現(xiàn)金流量及外匯風險可以相互抵消，從而避免重復支付管理費用 – 集中管理的成本：缺少對當?shù)鼐唧w情況的了解；不能對當?shù)毓芾碚哧P注外匯風險提供適當?shù)募? – 一種改進方案：分支機構(gòu)可以按照一個協(xié)議的匯率與公司總部進行虛擬遠期合約交易以對其外匯風險進行套期保值管理，但公司總部最終可以決定是否需要對該筆外匯風險在市場上進行套期保值 37 外匯風險管理：其他 ? 日常管理要點 –交易者和監(jiān)督者的職責分離 –報酬安排，如延遲支付交易者的部分薪金 –衍生品的交易規(guī)模應與其外匯風險規(guī)模相適應，并逐日訂市 –關注警示標志 38 總結(jié) ? 外匯風險包括會計風險、交易風險和經(jīng)營風險 ? 可供選擇的匯率折算方法包括：流動 /非流動法、貨幣 /非貨幣法、現(xiàn)行匯率法、和時態(tài)法 ? 會計風險管理 ? 交易風險的衡量 ? 交易風險管理：基本技術(shù)、再開票中心、遠期外匯市場、貨幣市場、風險轉(zhuǎn)移、外匯風險分攤、期貨市場和期權(quán)市場等等 39 總結(jié) ? 經(jīng)營風險示例 ? 經(jīng)營風險管理：市場角度、生產(chǎn)角度、財務角度、經(jīng)營角度、計劃角度 ? 外匯風險管理的目標和策略 ? 外匯風險管理程序 ? 外匯風險管理組織 ? 日常管理要點 40 思考與討論 ? 從會計、財務、經(jīng)濟等不同角度談一下對會計風險的認識，是否需要將會計風險作為外匯風險管理的重要內(nèi)容？ ? 按照什么標準來選擇具體的交易風險管理方法和經(jīng)營風險管理方法，不同的方法分別有哪些特點和優(yōu)缺點？ ? 從網(wǎng)站、財經(jīng)報刊等來源分別尋找一家國外的跨國公司和一家中國的跨國公司，比較其進行外匯風險管理的目標、策略、組織、主要手段等，并分析其存在差異的原因。 ? 結(jié)合現(xiàn)實情況，說明外匯風險管理的目標應該如何選擇。 ? 與其他財務管理內(nèi)容相比，外匯風險管理在組織形式、組織結(jié)構(gòu)等方面有哪些特別之處？ 演講完畢，謝謝觀看！
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