企業(yè)外匯風險管理講義-資料下載頁
2025-01-27 04:30本頁面
【正文】 –提高生產力水平 –縮短產品生命周期可以極大地降低公司的外匯經營風險 31 經營風險管理：財務角度 ? 財務多元化 –籌資多元化 –投資多元化 ? 對投資保持一定的靈活性可以降低公司的外匯經營風險 32 經營風險管理：經營角度 ? 經營多元化 ? 事中的企業(yè)經營重構 –對受到匯率變化嚴重影響的子公司業(yè)務流程進行重新構建，平衡業(yè)務流程中各項目對匯率變化的敏感性，從而降低整個業(yè)務的經營風險 33 經營風險管理：計劃角度 ? 公司可以通過情景分析的方法來對未預期的匯率波動作出計劃 –首先根據一個預測匯率水平分別預計損益表項目的現金流量水平 –然后改變預測的匯率，并預計損益表項目的新的現金流量水平 –通過分析損益表中稅前利潤隨不同的預測匯率變化而變化的值，企業(yè)就可以衡量匯率變動對企業(yè)稅前利潤和現金流量的影響 34 外匯風險管理的目標和策略 ? 外匯風險管理的目標 – 會計風險最小化 – 由于匯率波動而導致的盈余波動最小化 – 交易風險最小化 – 經濟風險最小化 – 外匯風險管理成本最小化 – 避免巨額外匯損失 ? 外匯風險管理策略 – 保守策略、冒險策略、中間策略 35 外匯風險管理程序 ? 外匯風險管理程序 –確定恰當的計劃期 –預測匯率變化情況 –計算外匯風險的受險額 –確定對外匯風險受險額是否采取行動 –選擇適當的避險方法 36 外匯風險管理組織 ? 利潤中心 VS 成本中心 ? 集中管理 VS 分散管理 – 集中管理的原因：當地管理者缺乏整體視角，更多關注自身利益；公司總部具備全球視角；分支機構之間的外幣現金流量及外匯風險可以相互抵消，從而避免重復支付管理費用 – 集中管理的成本：缺少對當地具體情況的了解；不能對當地管理者關注外匯風險提供適當的激勵 – 一種改進方案：分支機構可以按照一個協(xié)議的匯率與公司總部進行虛擬遠期合約交易以對其外匯風險進行套期保值管理，但公司總部最終可以決定是否需要對該筆外匯風險在市場上進行套期保值 37 外匯風險管理：其他 ? 日常管理要點 –交易者和監(jiān)督者的職責分離 –報酬安排，如延遲支付交易者的部分薪金 –衍生品的交易規(guī)模應與其外匯風險規(guī)模相適應，并逐日訂市 –關注警示標志 38 總結 ? 外匯風險包括會計風險、交易風險和經營風險 ? 可供選擇的匯率折算方法包括：流動 /非流動法、貨幣 /非貨幣法、現行匯率法、和時態(tài)法 ? 會計風險管理 ? 交易風險的衡量 ? 交易風險管理：基本技術、再開票中心、遠期外匯市場、貨幣市場、風險轉移、外匯風險分攤、期貨市場和期權市場等等 39 總結 ? 經營風險示例 ? 經營風險管理：市場角度、生產角度、財務角度、經營角度、計劃角度 ? 外匯風險管理的目標和策略 ? 外匯風險管理程序 ? 外匯風險管理組織 ? 日常管理要點 40 思考與討論 ? 從會計、財務、經濟等不同角度談一下對會計風險的認識，是否需要將會計風險作為外匯風險管理的重要內容？ ? 按照什么標準來選擇具體的交易風險管理方法和經營風險管理方法，不同的方法分別有哪些特點和優(yōu)缺點？ ? 從網站、財經報刊等來源分別尋找一家國外的跨國公司和一家中國的跨國公司，比較其進行外匯風險管理的目標、策略、組織、主要手段等，并分析其存在差異的原因。 ? 結合現實情況，說明外匯風險管理的目標應該如何選擇。 ? 與其他財務管理內容相比，外匯風險管理在組織形式、組織結構等方面有哪些特別之處？ 演講完畢，謝謝觀看！
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