外匯風險及其管理ppt-資料下載頁
2024-10-19 14:51本頁面
【正文】 當考慮到上述種種交易中的匯率問題時 ， XM公司的財務經(jīng)理發(fā)現(xiàn)在對每一項目都要避免匯率風險時 ，他顯得很無能為力 。 畢竟 ， 現(xiàn)在每一種方法都不是容易的了 。 四 、 案例分析 (一 ) 思考題 1． 由案例知 ， 在過去的幾年里 ， XM公司對巴西的出口以美元計價的收益是很少的 ， 而 XM公司在 Sao Paulo的銷售機構(gòu)的年收益卻以 15％ 的速度遞增 。 請解釋一下 ，為什么以美元計價的 XM公司的利潤會降低 (可以從利潤與收入的區(qū)別談起 )? 2． 以美元計價的拖拉機部件的價值是多少 ？ 3． 在巴西 XM公司可以得到的當?shù)氐呢泿刨J款利息率是多少 ？ 在 180天的貸款過程中 ， XM公司將被收取百分之幾的利息 ？ 4． 為什么不能以克魯索羅進行遠期外匯交易 ？ 5． 為了避免匯率風險 ， XM公司應該購買美國國庫券或者西德中央銀行債券嗎 ？ 為什么 ？ 6． 案例中所敘述的兩筆交易在某些方面來說有聯(lián)系嗎 ？ 請解釋你的答案 。 (二 ) 調(diào)查研究題 建議與幾個同學合作 ， 通過課外調(diào)查找到下列問題的答案 。 可以從國際銀行 、 進出口公司 、 英文雜志或報紙上尋找答案 。 1． 通過電話通信錄或當?shù)氐纳虅諜C構(gòu)找到一家提供遠期合同的銀行 。 他們從事哪些貨幣的遠期合同業(yè)務 ，多長時間 ， 匯率是多少 ？ 然后將遠期合同的匯率與當時每種貨幣的即期匯率進行比較 。 2． 同樣 ， 通過使用電話通信錄或者商務機構(gòu)提供的名單 ， 同當?shù)氐囊患疫M出口公司進行聯(lián)系 ， 看他們是如何避免匯率風險的 ， 向他們學習一些具體的公司避免匯率風險的例子 。 3． 閱讀一些近期的關于匯率變化以及它對商務活動的影響等方面的文章 。 可以從商業(yè)周刊 、 國際商報或者金融時報等報刊雜志找到有關文章 。 (三 ) 案例研究 假設你是 XM公司規(guī)避匯率風險工作小組中的一員 ，為了選出最好的規(guī)避匯率風險的方案 ， 小組將對下面列出的方案進行評估 。 當你對每一種方案都進行了權衡比較后 ， 你可以向 XM公司的總經(jīng)理推薦采用何種方法 。 準備好支持你決策的論據(jù) 。 1． 向巴西出售拖拉機零部件業(yè)務 。 避免匯率風險可以選擇的方案： (1) 現(xiàn)在就取得 4個月后價值克魯賽羅 3000萬的貸款； (2) 從一家美國銀行借款 3000萬美元； (3) 購買價值克魯賽羅 3000萬的咖啡進口到美國 ， 6個月后付款； (4) 將拖拉機零部件業(yè)務的應收款項以一定的折扣賣出 ， 并保證 6個月后能夠收回； (5) 在巴西的銀行中存入克魯賽羅 3000萬 。 2． 從德國的 Bayer 公司采購農(nóng)用化學試劑業(yè)務 。 避免匯率風險可以采用的方案： (1) 買進 4個月后價值 250 000德國馬克的美國國庫券； (2) 購買 120天后價值 250 000德國馬克的西德中央銀行債券； (3) 從美國向西德出口價值 250 000德國馬克的計算機 ， 120天后收款； (4) 取得 250 000德國馬克的貸款 ， 120天后支付； (5) 現(xiàn)在簽訂 180天后價值 250 000德國馬克的遠期合同 。
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