外匯風(fēng)險管理ppt課件(參考版)
2024-11-06 19:28本頁面
【正文】 ? 闡釋并舉例說明 BSI法和 LSI法。 六、外匯交易法 期貨、期權(quán)與互換 .ppt ? 外匯交易法指企業(yè)通過外匯交易減少或規(guī)避匯率風(fēng)險的風(fēng)險管理方法 。首先，該公司借入相當(dāng)于 1000萬日元的英鎊，然后通過即期外匯交易將這筆英鎊兌換成 1000萬日元，最后用這筆日元提前支付并獲取相應(yīng)的折扣。 ?又如：英國某公司有 1000萬日元應(yīng)付賬款，則它擔(dān)心日元匯率上升可能帶來的風(fēng)險損失。如果收回投資的時間與原計劃的應(yīng)收賬款支付時間一致，則該業(yè)務(wù)流程為公司贏得取得資金的時間 ,規(guī)避了匯率風(fēng)險；如果折扣率和投資收益率一致，那么該公司并未為匯率風(fēng)險管理付出實(shí)質(zhì)性代價。 LSI法舉例 ? 英國某公司有 1000萬日元應(yīng)收賬款，為避免日元匯率下降的風(fēng)險損失，它可要求對方提前支付，并給對方相應(yīng)對折扣。 ? 如果日元投資利息不足以償付英鎊借款利息，則其差額是它進(jìn)行匯率風(fēng)險管理的代價。如果在半年內(nèi)日元匯率上升，該公司將蒙受風(fēng)險損失。 ? BSI法不僅可以為外幣債權(quán)人作為匯率風(fēng)險管理工具，而且可以被外幣債務(wù)人作為避險手段。如果前者不足以償付后者，則它為避免匯率風(fēng)險付出了一定的代價。在匯率風(fēng)險管理中，它可以借入 1000萬日元，通過即期外匯交易將其兌換成英鎊，并用該英鎊進(jìn)行投資。指通過提前結(jié)匯、即期外匯交易、投資或借款的程序消除匯率風(fēng)險的風(fēng)險管理方法。指通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除匯率風(fēng)險的風(fēng)險管理方法。 ‘ 五、外匯交易法與國際信貸法的結(jié)合 ? 涉外經(jīng)營企業(yè)最常用的綜合性匯率風(fēng)險管理方法是BSI法和 LSI法。盡管它得到了半年的利息收入，但是它也提前半年付出了日元。 國際投資法舉例 ? 日本某公司有為期半年的 10萬英鎊的應(yīng)付賬款，如果在半年內(nèi)英鎊匯率上升，它將蒙受風(fēng)險損失。盡管它要支付半年的借款利息，但是它也提前半年得到相當(dāng)于應(yīng)收賬款的資金。為避免這種匯率風(fēng)險，它可以借入為期半年的 1000萬日元，并立即將其賣出得到相應(yīng)數(shù)量的英鎊。 ?具體可以劃分為國際借款法和國際投資法。 如果企業(yè)匯率預(yù)期發(fā)生失誤 ， 采用錯后結(jié)匯法會蒙受更大的外匯風(fēng)險損失 。 ? 就防止外匯風(fēng)險而言 ， 提前結(jié)匯和錯后結(jié)匯的作用并不相同 。 ? 使用提前錯后法 ， 相當(dāng)于雙方達(dá)成一個附加的信貸契約 。 3． 外幣債權(quán)人在預(yù)期外幣匯率將要下降時 ， 爭取提前收匯 。 它包括以下四個方面： 1． 外幣債權(quán)人和出口商在預(yù)測外幣匯率要上升時 ，爭取延期收匯 。企業(yè)在貿(mào)易合同中允許對方用軟幣支付，同時要求對方按硬幣對軟幣的匯率變動相應(yīng)調(diào)整軟幣的支付數(shù)量。 企業(yè)選擇特別提款權(quán)或其它貨幣籃子對合同金額進(jìn)行保值 ， 可以在一定程度上減少外匯風(fēng)險 ， 因?yàn)樨泿呕@子的價值是相對穩(wěn)定的 。 該方法盛行于固定匯率的黃金本位時期 ， 當(dāng)代黃金價格本身不斷波動 ， 黃金保值法已不能起到避險的作用 。這樣 ， 無論計價貨幣匯率如何波動 ， 都不會顯著影響雙方的收入或支出 。 1． 黃金保值法 。如果人們在經(jīng)濟(jì)合同中規(guī)定以多種貨幣計價，那么某種貨幣匯率上升的影響在一定程度上被其他貨幣匯率下降所抵消，交易雙方都可以借此減少匯率風(fēng)險。 因此 ， 采用硬幣或軟幣計價法要
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