金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程論文-我國地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性分析-基于歐債危機(jī)的警-資料下載頁
2025-06-07 11:02本頁面
【正文】 蘇和經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生間接但是巨大的影響。其次，政府債務(wù)利息是一項(xiàng)與政府投資項(xiàng)目收益水平高低無關(guān)的固定支出，在投資項(xiàng)目的資產(chǎn)總收益率發(fā)生變動時(shí)，則會給負(fù)債政府帶來大財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而適度負(fù)債政府就不可一味的追求財(cái)務(wù)杠桿效益，忽視因?yàn)樨?fù)債而隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。眾多實(shí)證研究表明，破產(chǎn)成本、破產(chǎn)概率與負(fù)債水平之間存在非政府適度負(fù)債比應(yīng)當(dāng)保持在總資金平均成本攀升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不能無限度 地?cái)U(kuò)張所以中國政府要提高警覺，嚴(yán)控政府負(fù)債規(guī)模，降低己有債務(wù)違約水平、加強(qiáng)逾期債務(wù)清償能力，有效化解過度債務(wù)，規(guī)避某種規(guī)模的債務(wù)危機(jī)，保證市場信心與經(jīng)濟(jì)安全。 無論是政府直接債務(wù)還是或有債務(wù)、顯性債務(wù)或隱性債務(wù)，其中掩藏的風(fēng)險(xiǎn)也將隨著政府負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大以及貸款總量的增長逐步增長，一旦風(fēng)險(xiǎn)積聚達(dá)到一定程度，其危害性極可能甚于金融風(fēng)險(xiǎn)。如若不加以及時(shí)的防控與化解財(cái)政風(fēng) 險(xiǎn)，極易引發(fā)新一輪的危機(jī)。就中國地方政府債務(wù)的規(guī)模總量、增長速度、特殊的形成背景以及近期持續(xù)緊縮的貨幣政策環(huán)境而言，地方政府過度負(fù)債將進(jìn) 一步增加中國經(jīng)濟(jì)新的不確定因素。理論上說，風(fēng)險(xiǎn)集中在兩個(gè)層面 :一是銀行信貸的安全風(fēng)險(xiǎn)增大 。另一層面宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。 債務(wù)政策不合理風(fēng)險(xiǎn) 為了彌補(bǔ)地方政府支出大于收入的問題，中央政府通過稅收返還和轉(zhuǎn)移支付的方式對地方政府提供補(bǔ)助。在轉(zhuǎn)移支付資金上，充當(dāng)一般性轉(zhuǎn)移支付性質(zhì)的過渡期轉(zhuǎn)移支付金額過小，稅收返還卻占了轉(zhuǎn)移支付的主體地位。而現(xiàn)行的稅收返還采用的是“增量調(diào)節(jié)”的方式，目的是為了提高地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性。這種轉(zhuǎn)移支付安排不僅沒有很好的解決地方財(cái)政缺口問題，還導(dǎo)致出現(xiàn)“貧者越貧，富者越富” 的分配格局，還擴(kuò)大了地區(qū)間公共服務(wù)發(fā)展水平的差距。另外一項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的安排是專項(xiàng)補(bǔ)助，但在實(shí)際中，由于專項(xiàng)補(bǔ)助的使用的方向和領(lǐng)域缺乏有效監(jiān)督機(jī)制，沒有起到專項(xiàng)補(bǔ)助的作用。 由于財(cái)政支出與財(cái)政收入的嚴(yán)重不匹配，轉(zhuǎn)移支付制度也不足以彌補(bǔ)地方政府的財(cái)政缺口問題，同時(shí)地方政府存在面對保持經(jīng)濟(jì)增長的壓力，因此舉債成為地方政府不得不進(jìn)行的選擇，地方政府不得不通過各種非正規(guī)渠道直接或間接地 借入內(nèi)外債務(wù)，違規(guī)融資，負(fù)債運(yùn)營，財(cái)政缺口問題越嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)增長壓力越大，地方政府舉借債務(wù)的動機(jī)就越強(qiáng)烈。 預(yù)算制度建立在政府會計(jì)基礎(chǔ)上。 我國的會計(jì)制度實(shí)行的是收付實(shí)現(xiàn)制，相應(yīng)的政府預(yù)算反映的是政府的財(cái)政收入和財(cái)政支出狀況以及收支差額。這種會計(jì)制度核算程序簡單，便于安排預(yù)算撥付和支出的進(jìn)度，反映實(shí)際收支結(jié)構(gòu)。但這種制度不能及時(shí)的反映財(cái)政活動中的債權(quán)關(guān)系和債務(wù)的發(fā)生，不能反映政府的資產(chǎn)和負(fù)債狀況。政府債務(wù)狀況的變化，需要以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會計(jì)制度下的資產(chǎn)負(fù)債等報(bào)表來反映，以此能及時(shí)了解政府債務(wù)的管理過程、付出的成本和收益。 政府要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，首要任務(wù)就是改善落后的經(jīng)濟(jì)狀況，集中力量向制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”環(huán)節(jié)投入建設(shè)資金，提高財(cái)政再 投資的能力。就宏觀而言，在一定時(shí)期內(nèi)，政府的有效償債能力取決于當(dāng)期政府預(yù)算支出、償債基金積累和舉借新債還舊債的能力。 地方政府的財(cái)政收入來源相對較少，且地方政府沒有收入自主權(quán)。我國現(xiàn)行的稅收制度是經(jīng)過了 1994年分稅制改革和 2021年所得稅收入分享改革而固定下來的制度，改革之后中央稅收比例得到了較大提升，中央稅收收入包括了消費(fèi)稅、增值稅收入的 75%，所得稅收入的 60%?？傮w來講，我國地方政府稅收收入缺乏主體稅種，財(cái)政收入的來源比較匾乏，有一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)的財(cái)政非常緊張，甚至出現(xiàn)經(jīng)常性支出項(xiàng)目都無法正常 維持的現(xiàn)象。現(xiàn)行稅收收入分配框架下，地方政府在收入不足的情況下，也沒有收入自主權(quán)，不能根據(jù)支出責(zé)任的增加而采用開征新稅種或提高稅率等方式來增加財(cái)政收入，也無法用其他合法的渠道來解決嚴(yán)重的財(cái)政缺口問題。各級地方政府曾有一階段普遍出現(xiàn)隨意增加收費(fèi)項(xiàng)目現(xiàn)象，試圖解決財(cái)政資金問題，給社會經(jīng)濟(jì)生活造成嚴(yán)重的混亂，導(dǎo)致民眾怨聲載 道，后經(jīng)中央在全國范圍內(nèi)治理亂收費(fèi)現(xiàn)象，逐漸規(guī)范了各級政府取得收入的渠道，限制地方政府亂收費(fèi)行為。 地方政府的債務(wù)管理是其財(cái)政管理的一部分，債務(wù)管理應(yīng)遵循政府財(cái)政體制規(guī)范，并在財(cái)政體制框架下， 完成債務(wù)的發(fā)行、使用和償還等活動。我國目前財(cái)政體制中存在的一些不合理的安排，導(dǎo)致了地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成。
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