ch03-資金的時間價值理論-資料下載頁
2025-05-11 16:38本頁面
【正文】 6 = 1 5 0 0 * 0 . 2 2 9 63 4 4 . 4 = 3 4 4 . 4?? ?????????（ +% ）（ +% ）資金時間價值公式 案例 李某在西安高新技術(shù)開發(fā)區(qū)購買了一套價值人民幣 15萬元、 2室一廳的商品房，按照開發(fā)上的要求，首付 5萬元， 10萬元 5年期購房貸款，貸款利率為年利率為 6%， (按年計息 )。問：李某如何簽訂還款協(xié)議，使之成本最小。 一、購房按揭貸款的常見方式 根據(jù)國家的有關(guān)政策和資金的使用方式，銀行通常提供的購房按揭貸款方式有三種： ? （ 1）到期一次還本付息法； ? （ 2）按月等額本息還款法，即貸款期內(nèi)每月以相等的額度平均還貸款本息； ? （ 3）按月等額本金還款法，又稱 “ 遞減還款法 ” ，即每月等額還貸款本金，貸款利息隨本金逐月遞減 。 二、常見方式的還款成本 ? 到期一次還本付息的現(xiàn)金流量如圖所示。 (1)到期一次還本付息法 0 1 2 3 4 5 P=10 F=? 根據(jù)圖所做的現(xiàn)金流量分析過程如下： ? 第一年年末的終值為： ? 第二年年末的終值為： ? 第三年年末的終值為： ? 第四年年末的終值為： ? 第五年年末的終值為： ? 5年共支付的利息之和為： %)61(101 1 ???F%)61(102 2 ???F9 1 %)61(103 3 ???F%)61(104 4 ???F3 8 %)61(105 5 ???F(2)按年等額本息還款法 ? 按年等額本息還款方式下的還款過程的現(xiàn)金流量分析見圖。 年 A P=10 0 1 2 3 4 5 P1=? P2=? P3=? P4=? ? 在這種還款方式下，首先需要計算出每年等額歸還的本金和利息額，然后在計算出 5年共歸還銀行貸款的利息總額。 ? 根據(jù)等額序列資本回收的計算公式所得出的計算公式為： ? 銀行根據(jù)協(xié)議，每年將在李先生的工資中扣出。那么，李先生 5年內(nèi)每年還款的過程如下 3 7 )5%,6,/(10 ?? PAA? 第一年末尚未償還的貸款本金為： P1==10+ 10?6%= ? 第二年末尚未償還的貸款本金為： P2=(1+6%)= ? 第三年末尚未償還的貸款本金為： P3=(1+6%)= ? 第四年末尚未償還的貸款本金為： P4=(1+6%)= ? 第五年末尚未償還的貸款本金為： P5=(1+6%)=0 ? 5年共支付的利息之和為： ++++= 等額本息還款法過程 (3)按年等額本金還款法 ? 按年等額本金還款方式 ? 在按年等額本金還款方式下，銀行每年從李先生的工資中扣除： 2萬元的本金和相應(yīng)的利息。 0 1 2 3 4 5 年 A= 2+利息 P1=? P=10 P2=? P3=? P4=? 第一年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P1= F12=10+10?6%=8 第二年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P2=8 (1+6%)=6 第三年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P3=6 (1+6%)=4 第四年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P4=4 (1+6%)=2 第五年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P5=2 (1+6%)=0 5年共支付的利息之和為： ++++= 等額本息還款法過程 三、結(jié)論 ?根據(jù)計算結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)， 3種還款方式的付息額度存在著較大的不同。其中第三種方法的付息額度最小。 ?對長期貸款購房者，選擇等額本金還款法的支出要低于等額本息還款法。
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