ch03-資金的時(shí)間價(jià)值理論(已修改)
2025-05-27 16:38 本頁面
【正文】 3. 資金的時(shí)間價(jià)值 授課時(shí)間： 授課地點(diǎn)： D205 案例 玫瑰的承諾 ? 公元 1797年，拿破侖參觀盧森堡第一國(guó)立小學(xué)的時(shí)候，向該校贈(zèng)送了一束價(jià)值 3路易的玫瑰花。拿破侖宣稱，玫瑰花是兩國(guó)友誼的象征，為了表示法蘭西共和國(guó)愛好和平的誠(chéng)意，只要法蘭西共和國(guó)存在一天，他將每年向該校贈(zèng)送一束同樣價(jià)值的玫瑰花。 ? 1894年，盧森堡王國(guó)要索賠。一、從 1798年算起，用 3路易作為一束玫瑰的本金，以 5厘復(fù)利計(jì)息全部清償；二、要么在法國(guó)各大報(bào)刊上，公開承認(rèn)曾代表著法國(guó)政府的拿破侖言而無信。當(dāng)時(shí)法國(guó)政府核算一下，每年一束 3路易的玫瑰花，累積本息已達(dá) 1375596法郎。 ? 1977年 4月 22日，法國(guó)總統(tǒng)德斯坦訪問盧森堡，將一張象征，交給了盧森堡，以此了結(jié)持續(xù)了 180年的“玫瑰花諾言”案。 現(xiàn)金流量 ? 概念：一定時(shí)期內(nèi)（項(xiàng)目壽命期內(nèi)）流入或流出項(xiàng)目系統(tǒng)的資金活動(dòng) ? 流入系統(tǒng)的 實(shí)際 收入或現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量（為正） ? 流出系統(tǒng)的 實(shí)際 支出或現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量（為負(fù)） ? 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差稱為凈現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量圖 年初投資年末收益法 年末習(xí)慣法 大小、流向、時(shí)間（年末法） 0 1 2 3 … n 時(shí)間 (年末 ) 流入 流出 現(xiàn)金流量的表達(dá)方式 工程項(xiàng)目分析中的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金方式支出 現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金方式收入 現(xiàn)金流入量 固定資產(chǎn)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 所得稅 營(yíng)業(yè)收入 回收固定資產(chǎn)殘值 補(bǔ)貼收入 回收流動(dòng)資金 項(xiàng)目 資金時(shí)間價(jià)值 定義： 把資金投入到生產(chǎn)和流通領(lǐng)域，隨著時(shí)間的推移，會(huì)發(fā)生增值現(xiàn)象，所增值的部分稱為資金的時(shí)間價(jià)值 。 原資金 投資 儲(chǔ)蓄 新資金 原資金 資金的 時(shí)間價(jià)值 原資金 閑置 + = 資金的等值 ? 資金等值是指在時(shí)間因素的作用下，在不同的時(shí)點(diǎn)絕對(duì)值不等的資金具有相等的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 利息的計(jì)算 ?利息的計(jì)算方法 ?利息的計(jì)息周期 ?折（貼）現(xiàn)率 1)單利法 其中： In —— 利息； P —— 本金； i —— 利率； n —— 計(jì)息周期數(shù)。 2)復(fù)利法 niPI n ???1])1([)1(I nnn iPPiP ????利息的計(jì)算方法 例： 年初存入銀行 1000元，年利率 15%，存期 3年，問按單利法計(jì)算，第三年末可得本利和為多少 ？ 解： 1 ） 單利計(jì)息： 年 年初 存 款 年末 存款 利息 年末本利和 1 1000 1 000 15% = 150 10 00 + 150 = 1 150 P P i P + P i = P ( 1 + i ) 2 1 150 1 000 15% = 150 1 150 + 150 = 1300 P (1+i) P i P (1+i ) + P i = P (1+2i) 3 1300 1 000 15% = 150 1 300 + 150 = 1450 P ( 1 + 2 i ) P i P ( 1 + 2 i ) + p i = P ( 1 + 3 i ) 設(shè)： P : 本金 , i: 利率 , n : 計(jì)息期數(shù) , I: 利息 , F : 本利和 單利計(jì)息： F = P ( 1 + n i) 年 年初欠款 年末欠利息 年末欠本利和
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