ch03-資金的時間價值理論(參考版)
2025-05-15 16:38本頁面
【正文】 ?對長期貸款購房者，選擇等額本金還款法的支出要低于等額本息還款法。 0 1 2 3 4 5 年 A= 2+利息 P1=? P=10 P2=? P3=? P4=? 第一年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P1= F12=10+10?6%=8 第二年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P2=8 (1+6%)=6 第三年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P3=6 (1+6%)=4 第四年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P4=4 (1+6%)=2 第五年支付利息為 ，年末尚未償還的貸款本金為： P5=2 (1+6%)=0 5年共支付的利息之和為： ++++= 等額本息還款法過程 三、結論 ?根據(jù)計算結果可以發(fā)現(xiàn)， 3種還款方式的付息額度存在著較大的不同。 ? 根據(jù)等額序列資本回收的計算公式所得出的計算公式為： ? 銀行根據(jù)協(xié)議，每年將在李先生的工資中扣出。 (1)到期一次還本付息法 0 1 2 3 4 5 P=10 F=? 根據(jù)圖所做的現(xiàn)金流量分析過程如下： ? 第一年年末的終值為： ? 第二年年末的終值為： ? 第三年年末的終值為： ? 第四年年末的終值為： ? 第五年年末的終值為： ? 5年共支付的利息之和為： %)61(101 1 ???F%)61(102 2 ???F9 1 %)61(103 3 ???F%)61(104 4 ???F3 8 %)61(105 5 ???F(2)按年等額本息還款法 ? 按年等額本息還款方式下的還款過程的現(xiàn)金流量分析見圖。 一、購房按揭貸款的常見方式 根據(jù)國家的有關政策和資金的使用方式，銀行通常提供的購房按揭貸款方式有三種： ? （ 1）到期一次還本付息法； ? （ 2）按月等額本息還款法，即貸款期內(nèi)每月以相等的額度平均還貸款本息； ? （ 3）按月等額本金還款法，又稱 “ 遞減還款法 ” ，即每月等額還貸款本金，貸款利息隨本金逐月遞減 。 [( 1+i )n – 1 ] / i , A = 1 0 0 0 10% / [( 1+1 0 % )5 – 1 ] = 1 000 = , A = 1 0 0 0 ( A / F , 1 0 % , 5 ) = 1 0 0 0 8 = 養(yǎng)老問題：未來 10年中每年要取 1萬，現(xiàn)在要存多少？ 6% niPF )1( ?? ?????? ???iiAF n 1)1(而 ??????????nniiiAP)1(1)1(養(yǎng)老問題：未來 10年中每年要取 1萬，現(xiàn)在要存多少？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P=? A=1萬 nn10101 i 1P =A A ( P / A , i , n )i * 1 i1 6 11 1 ( P / A , 6% , 5 )6% * 1 61 * 7 .3601 =1* =?? ???????? ?????????（ + ）（ + ）（ +% ）（ +% ）資本回收：投資 1500萬，想 6年等額收回投資，每年至少收回多少？ (按 10%) ??????????nniiiAP)1(1)1(稱為等額支付資本回收系數(shù)， 記為 (A / P, i, n) ?????????1)1()1(nniii??????????1)1()1(nniiiPA稱為等額支付資本回收系數(shù)， 記為投資 1500萬，想 6年等額收回投資，每年至少收回多少？ 0 1
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