財務(wù)管理-03資金的時間價值(參考版)
2025-01-13 08:46本頁面
【正文】 假設(shè)資金利率為 10%，問該企業(yè)應(yīng)選擇何種付款方式？ 0 1 2 3 4 A 1 0 0 0 1 2 3 4 B 4 0 4 0 4 0350 方法一：選擇“ 0”時刻 PP P A P FP PABA B?? ? ?? ? ??10040 10% , 3 10% , 140 2 4869 0 909190 43( , ) ( , ). ..?分期付款好于一次付款 351 方法二：選擇“ 1”時刻 F F PP P AF PABA B? ??? ?? ??100 1 0 % , 111040 1 0 % , 340 2 486999 48( , )( , )..?352 方法三：選擇“ 4”時刻 F F PF F AF FABA B? ?? ??? ?? ??100 10% , 4100 1 4641146 4140 10% , 340 3 31132 4( , )..( , )..?353 方法四：比較“ A” A F P A PA F P A FAA AAABA B? ? ?? ? ??? ? ?? ? ???100 1 0 % , 1 1 0 % , 3100 1 1 2 486944 23100 1 0 % , 4 1 0 % , 3100 1 4641 3 3144 2340( , ) ( , ). ..( , ) ( , ). ..?354 公式 : FVn = PV0(1 + [i/m])mn n: 期限 m: 每年復(fù)利次數(shù) i: 名義年利率 FVn,m PV0: 復(fù)利頻率 355 Julie Miller 按年利率 12%將 $1,000 投資 2 Years. 計息期是 1年 FV2 = 1,000(1+ [.12/1])(1)(2) = 1, 計息期是半年 FV2 = 1,000(1+ [.12/2])(2)(2) = 1, 復(fù)利頻率的影響 356 季度 FV2 = 1,000(1+ [.12/4])(4)(2) = 1, 月 FV2 = 1,000(1+ [.12/12])(12)(2) = 1, 天 FV2 = 1,000(1+[.12/365])(365)(2) = 1, 復(fù)利頻率的影響 357 10%簡單年利率下計息次數(shù)與 EAR之間的關(guān)系 __________________________________________ 計息周期 計息次數(shù) 有效年利率 （ % ） 年 1 1 0 . 0 0 0 0 0 季 4 1 0 . 3 8 1 2 9 月 1 2 1 0 . 4 7 1 3 1 周 5 2 1 0 . 5 0 6 4 8 天 3 6 5 1 0 . 5 1 5 5 8 小時 8 7 6 0 1 0 . 5 1 7 0 3 分鐘 5 2 5 6 0 0 1 0 . 5 1 7 0 9358 設(shè)一年中復(fù)利次數(shù)為 m， 名義年利率為i ，則有效年利率為： (1 + [ i / m ] )m 1 有效年利率 359 BW公司在銀行 有 $1,000 CD. 名義年利率是 6% ， 一個季度計息一次 ， EAR=? EAR = ( 1 + 6% / 4 )4 1 = 1 = .0614 or %! BWs 的有效年利率 360 1. 計算 每期償還額 . 2. 計算第 t期償還的 利息 . (第 t1 期的 貸款余額 ) x (i% / m) 3. 計算第 t期償還的 本金 . (每期償還額 第 2 步的 利息 ) 4. 計算第 t 期的貸款余額 .
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