chap6匯率決定理論-資料下載頁
2025-05-11 00:13本頁面
【正文】 原理 ?對國際收支說的簡單評價 一、 國際收支說的早期形式：國際借貸說 只有已進入支付階段的國際收支，才會影響外匯的供求。 二、國際收支說的基本原理 影響匯率變動 ，假定匯率完全自由浮動，政府不對外匯市場進行任何預。影響國際收支的主要因素 Ｂ P=f（Ｙ，Ｙ *，Ｐ，Ｐ *， i， i*， e，Ｅ ef） =０ 如果將除匯率外的其他變量均視為已給定的外生變量，則： e=g（Ｙ，Ｙ *，Ｐ，Ｐ *， i， i*，Ｅ ef） 第一，國民收入的變動。當其他條件不變時（下同），本國國民收入的增加將通過邊際進口傾向而帶來進口的上升，這導致對外匯需求的增加，本幣貶值。外國國民收入的增加將帶來本國出口的上升 。 第二，價格水平的變動。本國價格水平的上升將帶來實際匯率的升值，本國產(chǎn)品競爭力下降，經(jīng)常賬戶惡化，從而本幣貶值（此時實際匯率恢復原狀）。外國價格水平的上升將帶來實際匯率的貶值，本國經(jīng)常賬戶改善，本幣升值。 第三，利率的變動。本國利率的提高將吸引更多的資本流入，本幣升值。外國利率的提高將造成本幣貶值。 第四，對未來匯率預期的變動。如果預期本幣在未來將貶值，資本將會流出以避免匯率損失，這帶來本幣即期的貶值。如果預期本幣在未來將升值，則本幣在即期就將升值。 三、 對國際收支說的簡單評價 第一，國際收支說指出了匯率與國際收支之間存在的密切關(guān)系，這對于全面分析匯 率的決定因素尤其是短期內(nèi)分析匯率的變動是極為重要的。 第二，與購買力平價說及利率平價說一樣，國際收支說也不能被視為完整的匯率決定理論，而只是說明匯率與其他經(jīng)濟變量存在著的聯(lián)系。 第三，國際收支說是關(guān)于匯率決定的流量理論。 ? 在金本位制度下， —— 是決定匯率的基礎。在紙幣流通制度下，現(xiàn)在匯率決定的基礎是 ———— ，并受外匯市場供求狀況和各國政治、社會、經(jīng)濟條件的影響。
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