【導(dǎo)讀】財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營決策。報(bào)表及報(bào)告閱讀者。根據(jù)不同的分析目的而調(diào)整。將分析對(duì)象分解多個(gè)構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。析，可以沒有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，但可分析預(yù)測(cè)“大概”結(jié)果。準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難。采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難。凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)。收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個(gè)重要的。凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是。企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓。入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，將面臨破產(chǎn)清算的局面。預(yù)期按低于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：?！?〉部分固定資產(chǎn)：尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)?！?〉部分無形資產(chǎn)：如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值；〈3〉部分固定資產(chǎn)。

　　

【正文】 考分析 11. 延伸追溯 12. 決策信息支持 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－撰寫步驟 ? 撰寫步驟 1. 明確報(bào)告目的和作用； 2. 收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料，可作為分析報(bào)告的附件； 3. 建立分析報(bào)告的結(jié)構(gòu)； 4. 劃分報(bào)告的分析重點(diǎn)和注意點(diǎn)； 5. 說明各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，及其相互影響程度； 6. 對(duì)比行業(yè)水平，并對(duì)行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析說明； 7. 整理文檔資料組成分析報(bào)告。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－報(bào)告結(jié)構(gòu) 經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果 綜合分析、能力分析等 重點(diǎn)問題 風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警 假設(shè)性模擬分析 相關(guān)業(yè)務(wù)：研發(fā)、營銷 經(jīng)營決策 其他因素 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－經(jīng)營狀況 ? 描述當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果 1. 銷售收入、盈利情況； 2. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)； 3. 資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益變化情況和原因； 4. 成本費(fèi)用情況及變化原因； 5. 重要業(yè)務(wù)的描述。 ? 注意點(diǎn)： 1. 不局限于三張報(bào)表； 2. 公司整體運(yùn)營狀況，長(zhǎng)期投資等； 3. 外部社會(huì)因素：市場(chǎng)、政策、金融等。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－綜合分析 ? 綜合分析 1. 盈利能力 2. 償債能力 3. 發(fā)展?jié)摿? 4. 經(jīng)營管理（營運(yùn)）能力 ? 注意點(diǎn)： 各 “ 能力 ” 之間的配合關(guān)系，如： ? 沒有良好的經(jīng)營管理能力，盈利能力肯定高不到哪里去； ? 沒有調(diào)整到合適的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)營管理能力肯定不高等等。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－重點(diǎn)指標(biāo) ? 重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo) 每個(gè)行業(yè)中每個(gè)企業(yè)的管理細(xì)節(jié)都有不同，經(jīng)營管理者在不同時(shí)期關(guān)注的問題也不同，有必要特別指出分析報(bào)告中企業(yè)有特性的指標(biāo)。 除了基于三張財(cái)務(wù)報(bào)表之外，應(yīng)加入密切相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表進(jìn)行方程計(jì)算，甚至加入與供應(yīng)商、客戶、合作伙伴等重要指標(biāo)數(shù)據(jù)。 關(guān)注重點(diǎn)指標(biāo)的： ? 變化情況（發(fā)展趨勢(shì)） ? 同業(yè)比較（競(jìng)爭(zhēng)者水平、平均水平、高水平） ? 同期比較（相同經(jīng)營時(shí)期的變化情況） 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－財(cái)務(wù)模型 ? 財(cái)務(wù)模型、理論參考 運(yùn)用財(cái)務(wù)模型對(duì)企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，加以理論參考，進(jìn)一步完善分析報(bào)告。 常見財(cái)務(wù)模型包括杜邦財(cái)務(wù)模型、營運(yùn)資產(chǎn)模型、巴薩利模型、 Z模型。根據(jù)企業(yè)的不同情況，選擇不同分析計(jì)算的模型。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警定義 ? 風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警定義 任何企業(yè)經(jīng)營都存在風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于企業(yè)如何去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。 分析和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的中心點(diǎn)，本節(jié)舉例說明對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。 償債風(fēng)險(xiǎn)，沒有保持一定水平的償債能力，可能導(dǎo)致企業(yè)被申請(qǐng)破產(chǎn)； 資本結(jié)構(gòu)的合理性，沒有合適的資本結(jié)構(gòu)，盈利水平肯定降低； 經(jīng)營管理資產(chǎn)周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，如存貨、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)期； 其他涉及研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等其他各個(gè)環(huán)節(jié)，以財(cái)務(wù)為中心的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)定義企業(yè)本身的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)，設(shè)立預(yù)警機(jī)制和解決措施，并加以制度性管理規(guī)范。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警應(yīng)用 ? 風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警應(yīng)用 企業(yè)在研究本身的各個(gè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)后，制定風(fēng)險(xiǎn)分析制度和預(yù)警機(jī)制，并落實(shí)到具體業(yè)務(wù)和客觀的 “ 數(shù)據(jù)點(diǎn) ” 。舉例（各行業(yè)中每個(gè)企業(yè)不同）： 流動(dòng)資金必須是占流動(dòng)資產(chǎn)的 20％－ 50％范圍內(nèi)； 現(xiàn)金支付能力必須在 1千萬－ 2千萬范圍內(nèi)； 存貨必須在 3－ 4千萬內(nèi)； 資產(chǎn)負(fù)債率在 30－ 70％之間； 毛利率不能低于 20％； 凈利率不能低于 10％； … … … 在經(jīng)營過程中一旦觸到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，就啟動(dòng)相關(guān)機(jī)制，調(diào)整戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略，以達(dá)到利益最大化。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－模擬假設(shè) ? 模擬經(jīng)營、假設(shè)分析 分析財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的 “ 事情 ” 進(jìn)行分析，有一定的局限性，因?yàn)槲磥淼氖袌?chǎng)是變化的。 如果根據(jù)現(xiàn)有狀況，加入未來可能發(fā)生的經(jīng)營狀況和結(jié)果數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬假設(shè)分析，并得出 “ 大概 ” 結(jié)果，這將對(duì)融資、投資、及管理決策起到重要的信息支持，并將進(jìn)一步降低決策風(fēng)險(xiǎn)。 ? 舉例：如果抽出當(dāng)前資金的 50％（ 1億）進(jìn)行長(zhǎng)期投資，預(yù)計(jì)每年的投資收益在 10％，并以 1％的速度遞增，按照當(dāng)前的營運(yùn)水平：是否會(huì)出現(xiàn)資金短缺？是否可以通過短期借款？是否會(huì)影響當(dāng)前的盈利水平和償債能力？影響程度有多大？會(huì)產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn)？等等。 如果對(duì)已經(jīng)發(fā)生的 “ 事情 ” ，進(jìn)行假設(shè)性設(shè)想，將有利于找出以往問題發(fā)生的原因，為調(diào)整未來的策略和措施提供支持。 ? 舉例：假如銷售收入提高了 5個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果會(huì)怎么樣？能避免哪些風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行分析？這就為制定銷售策略和成本控制措施提供了有力依據(jù)。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－參考分析 ? 參考性分析 如果僅僅對(duì)企業(yè)本身進(jìn)行全面分析是不夠的，必須注重所在 行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，對(duì)國家乃至全球經(jīng)濟(jì)的 環(huán)境進(jìn)行分析對(duì)比，才能更好的為經(jīng)營決策服務(wù)。 參考性分析包括：行業(yè)分析、競(jìng)爭(zhēng)者的管理水平及產(chǎn)品水平、 外部市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)、國內(nèi)政策、國際競(jìng)爭(zhēng)格局等等。 如：貨幣政策、利率、匯率， WTO的一些規(guī)則落實(shí)對(duì)行業(yè)的影響等等。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－延伸追溯 ? 數(shù)據(jù)（業(yè)務(wù)）延伸分析，可追溯性 每一個(gè)行業(yè)的每一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理都不同，僅僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身說明的問題還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須能深入挖掘企業(yè)的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，并融合到經(jīng)營分析中，那樣才能為決策者提供更為客觀的信息支持。 如投入的新產(chǎn)品、新的促銷廣告、銷售策略的改變，戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)性的投資等等都密切影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，反過來，在做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候就必須從財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的數(shù)據(jù)中去跟蹤追溯具體的各企業(yè)模塊（銷售、生產(chǎn)等）業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，挖掘真正原因所在，甚至重點(diǎn)跟蹤分析某一項(xiàng)經(jīng)營決策和新業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)狀況所帶來的影響。 舉例：對(duì)銷售收入的結(jié)構(gòu)分析，按產(chǎn)品、季度、地區(qū)進(jìn)行分類比較，分析其明細(xì)和變化趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)其中規(guī)律，用以及時(shí)調(diào)整銷售策略。 投入新的產(chǎn)品和新的促銷廣告，比較投入前的財(cái)務(wù)狀況，以及未來發(fā)展趨勢(shì)。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 撰寫報(bào)告－決策信息支持 ? 決策信息支持 當(dāng)企業(yè)決策層決定進(jìn)行重大經(jīng)營、籌資、投資活動(dòng)時(shí)（如擴(kuò)建廠房、重大新產(chǎn)品開發(fā)、上市、銀行大額借款、收購兼并、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等重要決策對(duì)企業(yè)起著生死般的作用），第一手需要的就是財(cái)務(wù)狀況信息支持，同時(shí)需要分析資金支出和收入對(duì)企業(yè)營運(yùn)的影響。 舉例：大量資金（投資活動(dòng)等）支出分析： 大額資金支出對(duì)當(dāng)前營運(yùn)產(chǎn)生的影響，是否會(huì)出現(xiàn)短期危機(jī)？ 是否可以通過短期借款解決這個(gè)問題？ 以當(dāng)前的運(yùn)作水平所創(chuàng)造的利潤是否足夠應(yīng)付？ 以當(dāng)前的運(yùn)作水平，對(duì)盈利有多大的影響？ 預(yù)計(jì)的投資收益如果出現(xiàn)意外，有多大影響？ … … … 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 總結(jié) ? 總結(jié) 財(cái)務(wù)分析是什么？ 為什么做財(cái)務(wù)分析？ 財(cái)務(wù)分析怎么做？ … …