【導(dǎo)讀】企業(yè)所面對(duì)的政治與法律體制。企業(yè)所倚賴的網(wǎng)絡(luò)體系。攸關(guān)企業(yè)成敗的金融體系。企業(yè)治理，尤其是會(huì)計(jì)制度。政府組織以及其角色。總體經(jīng)濟(jì)架構(gòu)，包括農(nóng)業(yè)發(fā)展、工業(yè)化、基本上，上一頁(yè)之各項(xiàng)制度因素，可用來(lái)界。不過(guò)，簡(jiǎn)單地說(shuō)，廠商乃決。=>資產(chǎn)的擁有是重要關(guān)鍵，假定有兩個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體B（買方）和S（賣方），各以其人力資產(chǎn)，並輔以其他非人力資產(chǎn)，兩者若進(jìn)行某種交易協(xié)商，將會(huì)各分得其特。亦即，B和S除了其各自單獨(dú)行動(dòng)。當(dāng)V≡VB+VS，則表示為完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，也尌是說(shuō)，投資並未達(dá)到最高效。若企業(yè)B的投資較重要，同理，所有資產(chǎn)都不應(yīng)給第三者控制，否則將減。※注意，上述並非絕對(duì)。譬如，為了防止某方過(guò)度投資以。交易是基本的分析單位。華人家族企業(yè)集中在金融保險(xiǎn)、食品、企業(yè)在控制資產(chǎn)上較傾向於人際之間的。韓國(guó)財(cái)團(tuán)←日本經(jīng)連←東南亞企業(yè)集團(tuán)←。良好之道德價(jià)值體系有助於增進(jìn)對(duì)彼此的尊。宗教的勸說(shuō)是有效達(dá)成廣大包容性的手段

　　

【正文】 79 防禦性投資的特性 ? 與上次上課內(nèi)容相對(duì)照，我們可發(fā)現(xiàn)臺(tái)灣早期至東南亞投資的中小企業(yè)，確實(shí)延伸了他們?cè)谂_(tái)灣經(jīng)營(yíng)的特性。譬如家長(zhǎng)式的管理與行銷、注重私人的網(wǎng)絡(luò)、靈活的擴(kuò)張與生存： ? 完全掌權(quán)。企業(yè)的擁有與管理無(wú)法區(qū)分，不論研發(fā)、製造、行銷與融資，都由投資者一手包辦 ? 本土化。將所有企業(yè)功能完全移植至投資地，故必頇儘速融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)。一旦事業(yè)已穩(wěn)定，即逐漸拋棄與臺(tái)灣的企業(yè)聯(lián)結(jié)關(guān)係 ? 個(gè)人網(wǎng)絡(luò)。為了克服諸般缺失，他們傾向與當(dāng)?shù)厝A商建立緊密個(gè)人網(wǎng)絡(luò)關(guān)係，這尤其有助於建廠的尋覓、與政府打交道以及設(shè)備與原料的購(gòu)置 ? 低存活率。當(dāng)?shù)刂鲊?guó)環(huán)境惡化，即被迫結(jié)束營(yíng)業(yè)，遷往他國(guó)。反映了在臺(tái)灣時(shí)的靈活特性 80 對(duì)投資地市場(chǎng)的開發(fā) ? 如前所述，投資地主國(guó)通常較歡迎出口導(dǎo)向產(chǎn)業(yè)，並對(duì)本地廠商給予若干保護(hù)。不過(guò)若干臺(tái)商在東南亞的本土化，似乎有助於其開發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)： ? 舊有顧客關(guān)係為影響臺(tái)商投資重要的因素之一（注意與港商的相似性） ? 臺(tái)商技術(shù)的優(yōu)勢(shì)固然亦為維繫原有顧客關(guān)係的重要因素，不過(guò)一旦此優(yōu)勢(shì)漸減，臺(tái)商即發(fā)現(xiàn)更有需要開發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，以分散風(fēng)險(xiǎn) ? 臺(tái)商海外公司經(jīng)常具有獨(dú)立於母公司的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，亦有助於其適應(yīng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng) 81 當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)行銷策略 ? 已建立了良好的商譽(yù)，品牌或研發(fā)與管理技術(shù)並不重要 ? 當(dāng)東南亞國(guó)家發(fā)展程度越高，所得越高，與工業(yè)國(guó)家消費(fèi)偏好差距越小，也尌越不頇調(diào)整產(chǎn)品格式 ? 即使偏好不同，臺(tái)商也往往能針對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，另闢一生產(chǎn)線 ? 貿(mào)易障礙並非決定投資的主要因素。我們通常以為只有大企業(yè)才會(huì)注重對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的開發(fā)，大企業(yè)藉由群集效果、策略聯(lián)盟、結(jié)構(gòu)性網(wǎng)絡(luò)、功能性分工，加上跨國(guó)的經(jīng)營(yíng)策略，確實(shí)也較易於滲入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。不過(guò)，中小型的臺(tái)商企業(yè)，卻有令人改觀的表現(xiàn)： ? 他們，低廉的勞工加上技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，使得他們自然轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)發(fā)展 82 海外投資企業(yè)決策權(quán)的提升 ? 決策權(quán)的提升是投資企業(yè)在地化的重要因素： ? 由初期從母公司的分包，繼而行銷責(zé)任逐漸擴(kuò)大，最後由海外公司承擔(dān)大部的銷售決策責(zé)任，是開發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，乃至區(qū)域市場(chǎng)所必需 ? 半成品的取得也逐漸由母國(guó)移轉(zhuǎn)至當(dāng)?shù)貜S商，不過(guò)與大企業(yè)相較，因無(wú)法運(yùn)用協(xié)力企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，所以小企業(yè)較傾向自第三國(guó)取得中間財(cái) ? 母公司也逐漸將各領(lǐng)域之決策權(quán)移轉(zhuǎn)至海外公司，雖然母公司在後勤支援，因而減少交易成本上，居功厥偉，不過(guò)，為了在投資地的生存，還是必頇提升海外公司獨(dú)立決策的能力 83 臺(tái)商在地化的“ i‖因素 ? i for ―indigenization‖, and also for ―internalization‖ ? 制度性投資者為了迎合顧客的需求，往往被動(dòng)地移轉(zhuǎn)投資國(guó)、設(shè)廠地、產(chǎn)業(yè)，乃至企業(yè)夥伴，並加深與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的聯(lián)結(jié)，滲入並擴(kuò)大其營(yíng)業(yè)範(fàn)圍，才能生存。譬如寶成依 Nike的要求，將製鞋廠從中國(guó)移轉(zhuǎn)至東南亞，加深生產(chǎn)的本土化 (indigenization) ? 為了降低資源成本 (resource costs)，適當(dāng)?shù)募夹g(shù)移轉(zhuǎn)是必需的，尤其是有關(guān)生產(chǎn)技術(shù)與程序的訓(xùn)練與移轉(zhuǎn)，以減輕遠(yuǎn)距操控的成本，都是使成本內(nèi)部化 (internalization)的要件 84 東南亞臺(tái)商與中國(guó) 85 企業(yè)擁有型態(tài)與企業(yè)表現(xiàn) ? 命題：企業(yè)擁有越集中，管理者越願(yuàn)意貢獻(xiàn)心力以提升企業(yè)價(jià)值；不過(guò)，若股權(quán)過(guò)度集中，可能之併購(gòu)者將打退堂鼓，而無(wú)意提升企業(yè)之價(jià)值。=企業(yè)價(jià)值因股權(quán)集中度增加而上升至某一點(diǎn)之後，隨著股權(quán)集中度的持續(xù)上升，企業(yè)價(jià)值反而下降 ? 實(shí)證結(jié)果： ? 對(duì)臺(tái)、港、新等華人比例較高國(guó)家 ∕地區(qū)來(lái)說(shuō)，股權(quán)的分散有助於企業(yè)提升表現(xiàn) ? 這些國(guó)家 ∕地區(qū)的企業(yè)也較現(xiàn)代化，外債比也較低 ? 企業(yè)的表現(xiàn)並不因族群而有所差異（比較馬來(lái)西亞華人與非華人企業(yè)），倒是國(guó)家之間的差異較大 86 現(xiàn)代華人企業(yè)管理型態(tài) ? 所謂現(xiàn)代華人企業(yè)應(yīng)貣源於十九世紀(jì)下半葉，二次大戰(zhàn)之間數(shù)量逐漸增加，而在戰(zhàn)後快速發(fā)展，並於 1970與 1980年代達(dá)於興盛。現(xiàn)代華人企業(yè)之特點(diǎn)為： ? 家族擁有 ? 大規(guī)模營(yíng)運(yùn) ? 管理階層包括家族及專業(yè)人士 ? 與傳統(tǒng)華人企業(yè)之擁有與管理完全重疊不同，同時(shí)也與西方企業(yè)之擁有及管理分離者有異，現(xiàn)代華人企業(yè)的管理型態(tài)應(yīng)是介於上述兩者之間 87 企業(yè)的擁有超越管理 ? 由於華人受雇者通常對(duì)企業(yè)擁有者的尊敬甚於對(duì)企業(yè)管理者，所以企業(yè)擁有與管理的重疊有益於提升管理效率，也使得華人企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)力極為強(qiáng)大 ? 同時(shí)，現(xiàn)代華人企業(yè)也傾向超越西方的績(jī)效體系，而把純以績(jī)效為聘僱的標(biāo)準(zhǔn)，混以人際關(guān)係的考量。因?yàn)槿魡我钥?jī)效來(lái)評(píng)量聘僱，受雇者無(wú)法感受到與企業(yè)擁有者的緊密關(guān)係，也尌較容易跳槽，對(duì)公司忠誠(chéng)度不夠，人事的更迭影響企業(yè)的有效運(yùn)行。另一方面，純以個(gè)人關(guān)係為考量，易導(dǎo)致自滿、無(wú)效率與重用內(nèi)親等弊病。故整合性的人事制度有其優(yōu)點(diǎn)，有助於促進(jìn)企業(yè)的凝聚性、持續(xù)性及穩(wěn)定性 。 88 華人企業(yè)家精神 ? 若說(shuō)企業(yè)家是資本與勞工之間的中介者，這並不足以顯示華人企業(yè)家的價(jià)值。一個(gè)（華人）企業(yè)家，不只是一個(gè)中介，更是一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)的創(chuàng)造者及永續(xù)經(jīng)營(yíng)者。他（她）必頇 ? 喜歡金錢、追求利潤(rùn)、有勇氣領(lǐng)頭衝鋒並願(yuàn)意承受風(fēng)險(xiǎn) ? 具前瞻性、企業(yè)技能與促成企業(yè)成功的想像力 ? 有能力領(lǐng)導(dǎo)、溝通與管理 ? 總之，一個(gè)現(xiàn)代華人企業(yè)家必需具有熊彼得(Schumpeter) 所謂的理想之企業(yè)家精神 —追 尋、創(chuàng)新與冒險(xiǎn) (acquisitive, innovative and risktaking) 89 移民的企業(yè) ? 現(xiàn)代華人企業(yè)顯現(xiàn)了移民社會(huì)的特質(zhì)： ? 強(qiáng)烈的物慾 ? 成功的期望 ? 勤勉的工作 ? 更重要的是，他們是缺乏保護(hù)的一群： ? 受困的心理與獨(dú)立的意志 ? 必頇勤奮工作，並達(dá)於事業(yè)的成功 ? 他們也受到西方思想重大的影響，故能融合中西文化，有益於企業(yè)之發(fā)展。 ? 第二代企業(yè)家承襲了其父親的志業(yè)，也具有豐富的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)；他們通常接受西方的訓(xùn)練，也都能融合中西之利，故有助於發(fā)揮經(jīng)營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。 90 華人對(duì)中國(guó)的投資 ? 不論直接來(lái)自港澳的投資，或臺(tái)灣或東南亞等間接經(jīng)由香港進(jìn)入中國(guó)的投資，都因資本的集中，造成產(chǎn)業(yè)群聚的效果 ? 這些群聚效果是否使得中國(guó)內(nèi)部產(chǎn)生各個(gè)分隔的區(qū)塊，而造成中國(guó)的分化？這必頇看海外華人投資的整合效果： ? 如果投資的擴(kuò)散是由於某些企業(yè)捨華南而向華中、華北區(qū)域發(fā)展，區(qū)域分化即可能產(chǎn)生 ? 如果企業(yè)因規(guī)模 (scale)或範(fàn)疇 (scope)經(jīng)濟(jì)的考量，將投資地?cái)U(kuò)散以建立垂直或水平整合的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，則將增進(jìn)中國(guó)各經(jīng)濟(jì)區(qū)域的相互依賴性 ? 同時(shí)，由於許多外人投資採(cǎi)合資的方式，使得管理等技術(shù)更容易移轉(zhuǎn)，也因而促成與地主國(guó)經(jīng)濟(jì)更加速的整合 91 大中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū) ? 若海外華人投資促成中國(guó)各經(jīng)濟(jì)區(qū)的整合，那麼一個(gè)大中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)似乎隱然逐漸成形。這個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)（若真的存在）是一個(gè)開放的區(qū)域（符合GATT/WTO的規(guī)範(fàn)），或是一個(gè)封閉的區(qū)域（譬如歐聯(lián)）？ ? 兩岸共同市場(chǎng)。是依循臺(tái)灣過(guò)去產(chǎn)業(yè)發(fā)展形式，而擴(kuò)大至中國(guó)？或倚賴中國(guó)廣大市場(chǎng)，達(dá)成經(jīng)濟(jì)規(guī)模，據(jù)以與他國(guó)抗衡？ ? 中國(guó)及區(qū)域其他國(guó)家的持續(xù)成長(zhǎng)，產(chǎn)生了新市場(chǎng)。新市場(chǎng)促進(jìn)了區(qū)域內(nèi)的相互貿(mào)易，也提升了區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力。那麼，海外華人企業(yè)在其中究竟扮演什麼角色？是促進(jìn)區(qū)域與其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)結(jié)，或傾向區(qū)域的內(nèi)部發(fā)展與成長(zhǎng)？