財務(wù)管理--籌資概論與資金預(yù)測5ppt35-資產(chǎn)管理-資料下載頁
2025-08-09 12:27本頁面
【導(dǎo)讀】籌資和投資相結(jié)合；選擇來源，降低成本；合理安排結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營；遵守法律，維護(hù)各方合法權(quán)益。股票發(fā)行與交易管理暫行條例等。股票、債券、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、抵押契約?；I資渠道和籌資方式配合P105,表5-1。在企業(yè)缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史資料，利用有。來資金的需要量作出預(yù)測的方法。借款、實(shí)收資本和留存利潤。ΣRA/S–基年敏感資產(chǎn)總額與基年銷售收入的百分比；根據(jù)銷售增加量確定融資需求。留存收益增加=預(yù)計銷售額×銷售凈利率×萬元，留存收益提供126萬元，本年應(yīng)再融資479萬元（）。期銷售額×增長率”得出：?銷售額增加引起的資金需求增長，通過兩種途。如果不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部。率，稱為“內(nèi)含報酬率”。前例，企業(yè)股利支付率是30%，外部融資需。若預(yù)計銷售額仍為4000萬元，前例，企業(yè)的銷售凈利率為%，外部融
【正文】 00 （ 10） =425萬元 ?100%30%, 605萬元 479萬元 外部融資需求不僅取決于銷售的增長，還要看 股利支付率和 銷售凈利率 。 ?銷售凈利率越大，外部融資需求越少。 ?前例， 企業(yè)的銷售凈利率為 %，外部融資需求 479萬元，若銷售凈利率為 10%，則： ?外部融資額 = % 4000 （ 130%） =325萬元 ?10%%,325萬元 479萬元 資金習(xí)性預(yù)測法 (一元回歸直線法 ) ?P110 ?資金習(xí)性，資金變動同產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量變動之間的依存關(guān)系。 ?可分為不變資金、變動資金和半變動資金。 ?方法：總額法和分項(xiàng)預(yù)測法。 總額法 ?按企業(yè)歷史上 資金占用額 與 產(chǎn)銷量 的關(guān)系，把資金分為不變資金和變動資金。 ?預(yù)測的基本模型 : y = a + bx p111例 3 ? ? ???????2xibxiax i y ixibnayi分項(xiàng)預(yù)測法 ? 計算各 資金占用項(xiàng)目 （現(xiàn)金，存貨，應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)等）與 銷售收入 之間的關(guān)系。 ? 運(yùn)用高低點(diǎn)法，求出各項(xiàng)目的變動部分和不變部分，然后求出變動總額和不變總額，再得出預(yù)測資金的需要量。 使用資金習(xí)性預(yù)測法的注意事項(xiàng)： ?資金需要量與產(chǎn)銷量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實(shí)際情況； ?確定 a,b的數(shù)值，應(yīng)該利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的歷史材料（至少三年以上）； ?考慮價格等因素變動。 作業(yè)： ? 某公司的產(chǎn)品銷路穩(wěn)定，擬投資 600萬元，擴(kuò)大生產(chǎn)能力 20%。該公司想要維持目前 45%的負(fù)債比率，并想繼續(xù)執(zhí)行 20%的固定股利支付率政策。該公司在 2020年的稅后利潤為260萬元，那么該公司 2020年為擴(kuò)充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措多少權(quán)益資本？
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