財(cái)務(wù)管理--籌資概論與資金預(yù)測5ppt35-資產(chǎn)管理(已改無錯(cuò)字)
2022-09-30 12:27:24 本頁面
【正文】 額 =銷售增長率 基期銷售額 ?將第二個(gè)公式帶入第一個(gè)公式后，然后同除 “ 基期銷售額 增長率 ” 得出： ?外部融資銷售增長比 =資產(chǎn)銷售百分比 負(fù)債銷售百分比 銷售凈利率 [（ 1+增長率） 247。 增長率 ]（ 1股利支付率） 根據(jù)例題計(jì)算外部融資增長比： 外部融資增長比 = % (247。 ) (1 30%) = 外部融資額 =外部融資銷售增長比 銷售增長 = 1000 =479萬元 內(nèi)含增長率 ?銷售額增加引起的資金需求增長，通過兩種途徑來解決：內(nèi)部保留盈余的增加和外部融資。 ?如果不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累從而限制了銷售的增長。此時(shí)的銷售增長率，稱為 “ 內(nèi)含報(bào)酬率 ” 。 設(shè)外部融資為零，則： 0 = 資產(chǎn)銷售百分比 負(fù)債銷售百分比 銷售凈利率 [（ 1+增長率） 247。 增長率 ] （ 1股利支付率） 0 = % [（ 1+增長率） 247。 增長率 ] 增長率 =% 新增銷售額 =3000 %= ? 外部融資需求不僅取決于銷售的增長，還要看 股利支付率 和 銷售凈利率 。 ? 股利支付率越高，外部融資需求越大。 ? 銷售凈利率越大，外部融資需求越少。 外部融資需求不僅取決于銷售的增長，還要看 股利支付率 和 銷售凈利率。 ? 股利支付率越高，外部融資需求越大 ?前例，企業(yè)股利支付率是 30%，外部融資需求 479萬元。若預(yù)計(jì)銷售額仍為 4000萬元，股利支付率改為 100%，則： ?外部融資額 = % 4000 （ 1100%） =605萬元 ?當(dāng)股利支付率為零時(shí)，外部融資額 = % 40
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