財務(wù)管理--籌資概論與資金預(yù)測5ppt35-資產(chǎn)管理-閱讀頁
2024-09-07 12:27本頁面
【正文】 過兩種途徑來解決：內(nèi)部保留盈余的增加和外部融資。此時的銷售增長率，稱為 “ 內(nèi)含報酬率 ” 。 增長率 ] （ 1股利支付率） 0 = % [（ 1+增長率） 247。 ? 股利支付率越高，外部融資需求越大。 外部融資需求不僅取決于銷售的增長，還要看 股利支付率 和 銷售凈利率。若預(yù)計銷售額仍為 4000萬元，股利支付率改為 100%，則： ?外部融資額 = % 4000 （ 1100%） =605萬元 ?當股利支付率為零時，外部融資額 = % 4000 （ 10） =425萬元 ?100%30%, 605萬元 479萬元 外部融資需求不僅取決于銷售的增長，還要看 股利支付率和 銷售凈利率 。 ?前例， 企業(yè)的銷售凈利率為 %，外部融資需求 479萬元，若銷售凈利率為 10%，則： ?外部融資額 = % 4000 （ 130%） =325萬元 ?10%%,325萬元 479萬元 資金習性預(yù)測法 (一元回歸直線法 ) ?P110 ?資金習性，資金變動同產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量變動之間的依存關(guān)系。 ?方法：總額法和分項預(yù)測法。 ?預(yù)測的基本模型 : y = a + bx p111例 3 ? ? ???????2xibxiax i y ixibnayi分項預(yù)測法 ? 計算各 資金占用項目 （現(xiàn)金，存貨，應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)等）與 銷售收入 之間的關(guān)系。 使用資金習性預(yù)測法的注意事項： ?資金需要量與產(chǎn)銷量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實際情況； ?確定 a,b的數(shù)值，應(yīng)該利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的歷史材料（至少三年以上）； ?考慮價格等因素變動。該公司想要維持目前 45%的負債比率，并想繼續(xù)執(zhí)行 20%的固定股利支付
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