多因素推動行業(yè)未來持續(xù)向好發(fā)展(doc24)-經營管理-資料下載頁
2025-08-06 12:21本頁面
【導讀】――有色金屬行業(yè)2003年回顧及2004年展望。2020年受益于全球經濟復蘇中國等發(fā)展。種因素有色金屬產品價格出現(xiàn)較大幅度上。漲從而推動業(yè)內相關上市公司業(yè)績大幅提。色金屬產品消費增長供求關系市場價格。我們認為未來人民幣潛在小幅升值產品出?？谕硕惗惵氏抡{等對有色金屬行業(yè)整體將。產生輕微負面影響對子行業(yè)的影響程度各。不相同未來預期通脹給行業(yè)帶來的將是正。預計未來兩年受限于實際有效產能的增長。內市場供應短缺將加劇未來氧化鋁價格將。繼續(xù)高位運行不排除繼續(xù)上漲可能。由于受銅精礦原料供應緊缺限制未來電解。銅產量增長將滯后消費需求的增長從而導。繼續(xù)上漲態(tài)勢2020年預計將出現(xiàn)3040. 萬噸左右的供應缺口全年均價將在21000. 降市場低利率全球地緣政治局勢動蕩。美元升值預期較弱等因素影響明年黃金價。年初以來美國歐盟日本等西方發(fā)達國家不。斷公布的向好經濟數(shù)據(jù)極大的增加了投資者。此同時以中國印度等國家為首的發(fā)展中國。搶眼年內鎳成為所有基本金屬明星年內上。部分的上市公司業(yè)績將好于第三季度
【正文】 業(yè) 如 焦作萬方中孚實業(yè)關 鋁股份等 鋅錫 盡管中國是世界上主要的鋅錫生產大國但是 由于 其價格一直處在歷史較低位置因此行業(yè)內 企業(yè)的盈利能力受到了較大的限制今年以來 鋅錫價格都出現(xiàn)了一定幅度的上漲但是相關 上市公司業(yè)績的提升依然不是十分理想由于受 行業(yè)內產能過剩庫存增加出口退稅稅率下調 等因素影響未來鋅產品價格上漲將受一定制 約由于中國削減錫產能導致全球供應減少而 同期消費確是有較好的增長未來錫市將出現(xiàn)供 不應求的局面有利于價格的上漲受主營業(yè)務 結構出口退稅稅率下調等影響行業(yè)內主要上 市公司盈利增長弱于預期但是值得關注 稀土 ―― 減持 我國稀土資源豐富但是由于沒有很好的控制與 利用造成了行業(yè)內資 源的極大浪費以及惡性競 爭從而使得企業(yè)盈利能力每況愈下未來行業(yè) 發(fā)展前景不容樂觀 投資評級 鑒于對未來氧化鋁銅黃金鎳鉛等產品供 求關系價格走勢的看好預期我們建議增持 上述行業(yè)我們對電解鋁行業(yè)鋅錫行業(yè)等行業(yè) 給出中性投資評級建議減持稀土行業(yè) 本報告是為特定客戶和其他專業(yè)人士提供的參考資料文中所有內容均代表個人觀點本公司力求報告內容的準確可靠 但并不對報告內容及所引用資料的準確性和完整性作出任何承諾和保證本公司不會承擔因使用本報告而產生的法律責任 本報告未經授權不得復印轉發(fā)或向特定讀者群以外的人士傳閱如需引用或 轉載本報告務必與本研究所聯(lián)系否則后 果自負 本行業(yè)主要上市公司的財務預測與價值評估 公司 價格 11/15 近一月 漲 幅 % PB 03EEP S 元 04EEPS 元 03E PE 04E PE 流通 A股 (萬股 ) 流通市值 (億元 ) 投資 建議 上期 建議 焦作萬方 % 5 增持 增持 銅都銅業(yè) % 5 18252 增持 增持 鋅業(yè)股份 % 8 中性 中性 錫業(yè)股份 % 8 13000 中性 中性 稀土高科 % 2 14560 減持 中性 山東鋁業(yè) % 5 16000 增持 增 持 蘭州鋁業(yè) % 9 11000 中性 中性 江西銅業(yè) % 3 23000 增持 增持 寶鈦股份 % 1 6000 增持 增持 豫光金鉛 * % 8100 增持 增持 山東黃金 % 9 6000 增持 增持 中孚實業(yè) % 3 6500 增持 增持 資料來源國泰君安證券其中 03年 EPS和 PE為預測值 *除權后價格 國泰君安證券 行業(yè)動態(tài)月報 國泰君安證券研究所網址 EMAIL 3 國泰君安證券行業(yè)投資評級標準 增持 行業(yè)股票指數(shù)在未來 6 個月內超越大 盤 中性 行業(yè)股票指數(shù)在未來 6 個月內基本與大盤持平 減持 行業(yè)股票指數(shù)在未來 6 個月內明顯弱于大盤 國泰君安證券股票投資評級標準 增持 股票價格在未來 6個月內上升 10%以上 中性 股票價格在未來 6個月內變動幅度為 10% 10% 減持 股票價格在未來 6 個月內下跌 10%以上 _
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