營(yíng)運(yùn)資本管理概述(ppt25)-經(jīng)營(yíng)管理-資料下載頁(yè)
2025-08-05 17:23本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】債務(wù)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)資產(chǎn)決策的結(jié)合。流動(dòng)資產(chǎn)在一家典型的制造企業(yè)中占總資產(chǎn)的一。過(guò)高的流動(dòng)資產(chǎn)水平很容易使企業(yè)只能實(shí)現(xiàn)一個(gè)。較低的投資回報(bào)率.對(duì)小公司來(lái)說(shuō)，流動(dòng)負(fù)債是外部融資的主要來(lái)源.需要財(cái)務(wù)經(jīng)理和財(cái)務(wù)人員進(jìn)行持續(xù)的日常營(yíng)運(yùn)資。本管理，這需要花費(fèi)他們大部分的時(shí)間.營(yíng)運(yùn)資本管理對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)，收益和股價(jià)的影響.在其他條件相同時(shí),高,它的流動(dòng)性越強(qiáng)。現(xiàn)金的減少將降低企。通過(guò)采取更嚴(yán)格的信用。如商業(yè)信用，其他應(yīng)付帳款和應(yīng)計(jì)費(fèi)用等。假定公司在采購(gòu)，勞工，稅收及其他費(fèi)用方面有。既定的支付政策。銷(xiāo)售旺季需要企業(yè)在現(xiàn)有水平上進(jìn)行存貨的購(gòu)置。產(chǎn)生的現(xiàn)金收入用來(lái)清償季節(jié)性短期貸款和與之。降低短期借款償還的再融資風(fēng)險(xiǎn)。減少未來(lái)利息成本的不確定性。承擔(dān)債務(wù)到期時(shí)對(duì)該筆借款延期的再融資風(fēng)險(xiǎn)。采取保守的融資政策從而維持較高水平
【正文】 ?結(jié)論 ? 財(cái)務(wù)經(jīng)理若接受 較低 的融資風(fēng)險(xiǎn) ,則資金的獲利能力也較低 . 821 風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡 (保守法 ) 公司通過(guò)采取高比例的 長(zhǎng)期融資 政策來(lái)減少短期借款的風(fēng)險(xiǎn) . 時(shí)間 美元值 長(zhǎng)期融資 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 短期融資 822 保守的融資政策 與進(jìn)取的融資政策的比較 ?短期融資的優(yōu)勢(shì) ? 用較低的短期債務(wù)利息成本來(lái)滿足長(zhǎng)期融資的需要 ? 只借入所需的融資量 ?短期融資的風(fēng)險(xiǎn) ? 承擔(dān)債務(wù)到期時(shí)對(duì)該筆借款延期的再融資風(fēng)險(xiǎn) ? 未來(lái)利息成本的不確定性 ?結(jié)論 ? 財(cái)務(wù)經(jīng)理在接受 較高 的資金獲利能力的同時(shí) ,也要承擔(dān)較高 的融資風(fēng)險(xiǎn) . 823 公司通過(guò)采取高比例的 短期融資 政策來(lái)增加短期借款的風(fēng)險(xiǎn) . 時(shí)間 美元值 長(zhǎng)期融資 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 短期融資 風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡 (進(jìn)取法 ) 824 短期和長(zhǎng)期融資的總結(jié) 融資 期限 資產(chǎn)期限 (壽命 ) 短期 長(zhǎng)期 低 風(fēng)險(xiǎn) 獲利能力 適度的 風(fēng)險(xiǎn) 獲利能力 適度的 風(fēng)險(xiǎn) 獲利能力 高 風(fēng)險(xiǎn) 獲利能力 短期 (臨時(shí)性 ) 長(zhǎng)期 (永久性 ) 825 債務(wù)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)資產(chǎn)決策的結(jié)合 ?流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模 與 流動(dòng)資產(chǎn)的融資方法 是 相互依賴(lài) 的 . ?采取 保守的融資政策 從而維持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)可以采取更 進(jìn)取的流動(dòng)資產(chǎn)融資方法 . ?采取 保守融資方法 （ 全部權(quán)益資本融資） 可以在低流動(dòng)資產(chǎn)水平上采取較 進(jìn)取的融資政策 .
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