營運(yùn)資本管理概述(ppt25)-經(jīng)營管理-資料下載頁
2024-08-14 17:23本頁面
【導(dǎo)讀】債務(wù)結(jié)構(gòu)與流動資產(chǎn)決策的結(jié)合。流動資產(chǎn)在一家典型的制造企業(yè)中占總資產(chǎn)的一。過高的流動資產(chǎn)水平很容易使企業(yè)只能實(shí)現(xiàn)一個。較低的投資回報率.對小公司來說，流動負(fù)債是外部融資的主要來源.需要財務(wù)經(jīng)理和財務(wù)人員進(jìn)行持續(xù)的日常營運(yùn)資。本管理，這需要花費(fèi)他們大部分的時間.營運(yùn)資本管理對公司風(fēng)險，收益和股價的影響.在其他條件相同時,高,它的流動性越強(qiáng)?，F(xiàn)金的減少將降低企。通過采取更嚴(yán)格的信用。如商業(yè)信用，其他應(yīng)付帳款和應(yīng)計費(fèi)用等。假定公司在采購，勞工，稅收及其他費(fèi)用方面有。既定的支付政策。銷售旺季需要企業(yè)在現(xiàn)有水平上進(jìn)行存貨的購置。產(chǎn)生的現(xiàn)金收入用來清償季節(jié)性短期貸款和與之。降低短期借款償還的再融資風(fēng)險。減少未來利息成本的不確定性。承擔(dān)債務(wù)到期時對該筆借款延期的再融資風(fēng)險。采取保守的融資政策從而維持較高水平
【正文】 ?結(jié)論 ? 財務(wù)經(jīng)理若接受 較低 的融資風(fēng)險 ,則資金的獲利能力也較低 . 821 風(fēng)險與成本的權(quán)衡 (保守法 ) 公司通過采取高比例的 長期融資 政策來減少短期借款的風(fēng)險 . 時間 美元值 長期融資 固定資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 短期融資 822 保守的融資政策 與進(jìn)取的融資政策的比較 ?短期融資的優(yōu)勢 ? 用較低的短期債務(wù)利息成本來滿足長期融資的需要 ? 只借入所需的融資量 ?短期融資的風(fēng)險 ? 承擔(dān)債務(wù)到期時對該筆借款延期的再融資風(fēng)險 ? 未來利息成本的不確定性 ?結(jié)論 ? 財務(wù)經(jīng)理在接受 較高 的資金獲利能力的同時 ,也要承擔(dān)較高 的融資風(fēng)險 . 823 公司通過采取高比例的 短期融資 政策來增加短期借款的風(fēng)險 . 時間 美元值 長期融資 固定資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 短期融資 風(fēng)險與成本的權(quán)衡 (進(jìn)取法 ) 824 短期和長期融資的總結(jié) 融資 期限 資產(chǎn)期限 (壽命 ) 短期 長期 低 風(fēng)險 獲利能力 適度的 風(fēng)險 獲利能力 適度的 風(fēng)險 獲利能力 高 風(fēng)險 獲利能力 短期 (臨時性 ) 長期 (永久性 ) 825 債務(wù)結(jié)構(gòu)與流動資產(chǎn)決策的結(jié)合 ?流動資產(chǎn)的規(guī)模 與 流動資產(chǎn)的融資方法 是 相互依賴 的 . ?采取 保守的融資政策 從而維持較高水平的流動資產(chǎn)的企業(yè)可以采取更 進(jìn)取的流動資產(chǎn)融資方法 . ?采取 保守融資方法 （ 全部權(quán)益資本融資） 可以在低流動資產(chǎn)水平上采取較 進(jìn)取的融資政策 .
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