【文章內(nèi)容簡介】 量資本成本 現(xiàn)金流量增長率折現(xiàn)系數(shù) 9871231005642 242099 萬元 麥肯錫公 司對一系列公司的價值進(jìn)行評估得出了在各總行業(yè)中公司的持續(xù)經(jīng)營值占公司總價值的百分比煙草行業(yè)為 56運(yùn)動用品行業(yè)的公司為 81護(hù)膚產(chǎn)品為 100 而高科技公司行業(yè)為 125 本公司產(chǎn)品在行業(yè)中尚屬空白 3 企業(yè)實(shí)體價值 預(yù)測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值后續(xù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 167996242099 258898 萬元 85 企業(yè)財務(wù)分析 根據(jù)杜邦分析體系的指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測 權(quán)益凈利率 資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益凈利率 銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 1 根據(jù)預(yù)計利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表得以下圖表比率及趨勢分析 年序 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 權(quán)益凈利率 148 147 221 184 195 銷售凈利率 297 304 389 3120 303 資產(chǎn)凈利率 372 368 416 438 469 權(quán)益乘數(shù) 134 132 136 135 137 前五年公司資本結(jié)構(gòu)較保守負(fù)債比率較低償債能力高以后會加大利用財務(wù)杠桿的作用 反映公司贏利能力的銷售凈利率在 30 左右能給投資者帶來豐厚的利潤 2 后續(xù)期財務(wù)指標(biāo) 指標(biāo) 權(quán)益 凈利率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 平均比率 4138 11 171 22 由于競爭者的加入銷售凈利率降低到行業(yè)平均水平11 隨著企業(yè)經(jīng)營能力的提高應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率等營運(yùn)比率大幅提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將達(dá)到 171 由于企業(yè)信譽(yù)的增強(qiáng)實(shí)力的充實(shí)貸款比率提高因而權(quán)益乘數(shù)達(dá)到 22 發(fā)揮了財務(wù)杠桿的作用 9 管理體系 91 公司性質(zhì)有限責(zé)任公司 92 組織形式 建成后的田園科技有限公司采用集約型的組織管理機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)設(shè)置如下圖所示 10 機(jī)遇與風(fēng)險 101 機(jī)遇 隨著改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程的不斷深入 水資源短缺問題正在逐步進(jìn)入社會大眾的視線我國農(nóng)業(yè)缺水量 300 億立方米工業(yè)和城市缺水量 60 億立方米全國 670座城市中 400座缺水 108座嚴(yán)重缺水因此開發(fā)節(jié)水低耗能的灌溉用水系統(tǒng)迫在眉睫 風(fēng)能為太陽能的一種形式取之不盡用之不竭據(jù)估計全世界可利用的風(fēng)能約為 10 億千瓦投資少廉且無污染因此古老的風(fēng)能煥發(fā)了青春必將成為最有希望的能源之一 102 外部風(fēng)險 與代理商的合作關(guān)系穩(wěn)定性不強(qiáng) 其它新興能源的開發(fā)與利用 銀行貸款利率風(fēng)險高外部法律與制度的不健全和完善 競爭對手的加入同行業(yè)產(chǎn)品市場競爭激烈產(chǎn)品更新?lián)Q代快 農(nóng)民收入 增長緩慢思想轉(zhuǎn)變須一定的時間 103 內(nèi)部風(fēng)險 產(chǎn)品的智能化研究及衍生化開發(fā)投資費(fèi)用高更新周期長 營銷策略的效果不理想實(shí)施不到位 公司組織龐大機(jī)構(gòu)繁多不利于公司高效快速策略的執(zhí)行 產(chǎn)品維修費(fèi)用高循環(huán)利用成度低使得產(chǎn)品難于全面推廣 高新技術(shù)普及程度低資金循環(huán)周轉(zhuǎn)慢新產(chǎn)品開發(fā)周期長 解決方案 加大技術(shù)投入積極引進(jìn)本行業(yè)當(dāng)今最新技術(shù)增強(qiáng)技術(shù)交流吸引高科技人才加盟提高產(chǎn)品的技術(shù)含量 加大資金投入力度大力開發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)品及衍生產(chǎn)品以達(dá)到分散風(fēng)險的目的 積極參與市場競爭提高產(chǎn)品市場競爭力加強(qiáng)產(chǎn)品的國際市場交流逐步進(jìn) 入國際市場 改革公司機(jī)構(gòu)提高公司的整體效率實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化管理加大員工的技術(shù)培訓(xùn)使公司的整體效益最佳 充分運(yùn)用國家及地方政府的優(yōu)惠政策進(jìn)一步鞏固與客戶的關(guān)系 11 風(fēng)險資本的退出 111 退出的時間選擇 風(fēng)險投資者的投資目的是取得凈投資回報率最大化根據(jù)對企業(yè)價值的評估公司前期與后續(xù)價值都是非常值得關(guān)注的每一種產(chǎn)品都有其自己的生命周期預(yù)計公司前 5 年為起步與迅速成長期而 8 至 11 年后產(chǎn)品進(jìn)入成熟期此時產(chǎn)品時常占有率最高潛在進(jìn)入者都已加入市場格局基本穩(wěn)定即處于麥肯錫方陣中的金牛期因此選擇金牛期后半期或 10 到 11 年后為最佳退出時機(jī) 112 風(fēng)險資本的退出方式 退出的方式主要有三種公開上市 公開上市是風(fēng)險投資退出的最佳渠道通過投資可以得到相當(dāng)好的回報是指風(fēng)險投資者通過被投資公司股份的公開上市將擁有的私人權(quán)益轉(zhuǎn)換成公 共股權(quán)在獲得市場認(rèn)可后轉(zhuǎn)手以實(shí)現(xiàn)資本增值我國的二板市場建立為企業(yè)上市交易服務(wù)疏通風(fēng)險投資退出渠道另一方面我國證監(jiān)會風(fēng)險企業(yè)境外上市當(dāng)前我國已有不少公司成功在境外上市如亞信新浪網(wǎng)易搜狐等在登陸近日復(fù)旦微電子在香港創(chuàng)業(yè)板上市大獲成功風(fēng)險企業(yè)的順利上市風(fēng)險投資出售出售是風(fēng)險資本退出最常用的方式風(fēng)險投資家可以快速地將風(fēng)險資本撤除風(fēng)險企業(yè)以實(shí)現(xiàn)資本增值出售是企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的一種主要方式一般根據(jù)出售的對象可以細(xì)分為三種情況 1 企業(yè)回購企業(yè)發(fā)展到相當(dāng)階段如果風(fēng)險企業(yè)家希望能由自己控制這個企業(yè)風(fēng)險投資家也愿意見好就收于是 風(fēng)險投資家將股份賣給風(fēng)險企業(yè)家實(shí)現(xiàn)風(fēng)險資金的成功退出 2 一般出售企業(yè)發(fā)展到成長期后期要想繼續(xù)發(fā)展就需增加大額的追加投資而風(fēng)險投資家已不愿或不能再往里投資這時風(fēng)險投資家可將股份轉(zhuǎn)賣給其他企業(yè)完成退出 3324004 摘要應(yīng)用函數(shù)機(jī)值理論牛頓切線法等數(shù)學(xué)手段推導(dǎo)出大型壓力貯罐優(yōu)化設(shè)計的計算公式并編制了計算機(jī)程序可作常便捷地確定出工程實(shí)用的最佳尺寸產(chǎn)生較高的經(jīng)濟(jì)效益 關(guān)鍵詞大型貯罐液化石油氣優(yōu)化設(shè)計 1 前言 隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷發(fā)展和人民生活水平的改善提高大型較大型壓力介質(zhì)貯罐的需求越來越大其貯存的介質(zhì)不僅包括液氯液氨等化工產(chǎn)品也涉及液化石油氣煤氣等生活領(lǐng)域需用產(chǎn)品而且需求量日益增多如何優(yōu)化設(shè)計最經(jīng)濟(jì)地制造一臺壓力貯罐是化機(jī)制造廠和用戶都極為關(guān)心的問題 2 公式推導(dǎo) 對 于一臺壓力貯罐當(dāng)容積一定時選取不同的直徑和長度可得到多種設(shè)計方案其金屬材料的用量也大不相同就大型較大型貯罐最常用的橢圓封頭圓柱筒體臥式貯罐其容積為 此式中容器的容積是用戶的訂貨參數(shù)視為常數(shù)則金屬用量 W 就是一個僅與直徑 D 相關(guān)的函數(shù)即 W f D 根據(jù)函數(shù)的極值理論對 f D 求取一次導(dǎo)數(shù) 該方程是一個關(guān)于 D 的四次方程無法用代數(shù)方法求得其解析解為此應(yīng)用數(shù)值逼近法牛頓切線法來求解 因 DC 均為正實(shí)數(shù)故通過 F D 0 求取最佳 D 與通過 f D 0 求解一樣 在工程設(shè)計范圍中 Pψ CD 均為正實(shí)數(shù)故 F D 與 F D 均連續(xù) 存在且 F D 0F D 0 因此根據(jù)牛頓切線法可以選取一個較大的直徑 D 使得 F D 0 如此重復(fù)計算多次就可以求出具有足夠精度的近似最佳值 3 計算機(jī)簡化計算 應(yīng)用牛頓切線法雖然解決了最佳直徑的數(shù)值解且精度較高但由于其計算的多次重復(fù)首先試算直徑的盲目性計算工作量較大另外應(yīng)用該方法所求得的直徑一般為非工程標(biāo)準(zhǔn)直徑系列中的數(shù)值為了 _L 程實(shí)用尚須向標(biāo)準(zhǔn)系列靠攏進(jìn)行比其大小的兩個標(biāo)準(zhǔn)系列直徑的比較計算才能最后確定 計算機(jī)在完成重復(fù)計算方面具有極人優(yōu)勢將上述所有的計算過程編制成計算機(jī)程序后設(shè)計人員只需輸入一些 設(shè)計參數(shù)經(jīng)過幾分鐘的人機(jī)對話即可快捷地確定出工程實(shí)用的最佳容器直徑使用極其方便深受設(shè)計人員歡迎 計算機(jī)程序從略 4 經(jīng)濟(jì)效益 壓力貯罐計算機(jī)優(yōu)化設(shè)計技術(shù)開發(fā)成功后已在巨化集團(tuán)公司機(jī)械廠投入應(yīng)用取得了極其明顯的經(jīng)濟(jì)效益詳見表Ⅰ 表Ⅰ中均為Ⅲ類容器按 12 萬元噸計價其經(jīng)濟(jì)效益為 1 2 3 十 0648 4 908 萬元 5 推廣應(yīng)用 關(guān)于壓力容器尺寸的優(yōu)化問題在美國的 K ABAKIAVS 的容器尺寸圖解優(yōu)選法 Nomographs Gives Optimum Vessel Size 中有介紹我國的《 化工容器設(shè)計》中也引用了該內(nèi)容但其采用圖解法作圖相當(dāng)繁瑣且數(shù)值更不準(zhǔn)確因此在生產(chǎn)實(shí)際中尚很少應(yīng)用 根據(jù)本文中優(yōu)化方法獲得的一些計算結(jié)果將其與我國的 THJ74185《液化石油氣臥式貯罐》及 HG5158085《臥式橢圓封頭貯罐系列》中的推薦尺寸系列進(jìn)行對比 僅以 Pgl 8MPa 系列對比 發(fā)現(xiàn)推薦系列中的尺寸均比本文結(jié)果大 202100 mm 見表 2 可見應(yīng)用優(yōu)化設(shè)計技術(shù)蘊(yùn)藏巨大的經(jīng)濟(jì)效益 6 結(jié)論 上述實(shí)踐及分析說明壓力貯罐的優(yōu)化設(shè)計技術(shù)可以產(chǎn)生明顯的經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)用本程序計算極為快捷便利在市場競爭日益激烈的今天進(jìn) 行大型較大型壓力貯罐的設(shè)計時只要場地運(yùn)輸狀況許可建議選用優(yōu)化尺寸從而提高設(shè)計水平增加市場競爭力 Optimum Design for LargeScale Pressure Tank Fang Chang qing Ju hua Group Corporation324004 Abstract The formula for optimum design of largescale tank is derived by using mathematic methods such as function extreme value theory and Newton tanget method and the puter program is posed The optimum dimension of tank for engineering application can be determined easily by using this program with good economy Keywords largescale tank liquefied petroleum gas optimum design 氣壓罐調(diào)節(jié)容積的計算方法 包達(dá) 題要目前普遍采用的氣壓給水設(shè)備中由于其耗電和啟動電流大水泵啟動頻繁安全可靠性差設(shè)備成本貴等原因?qū)⒅苯佑绊憵鈮涸O(shè)備的使用性能和壽命本文在這提出合理的選擇氣壓罐調(diào)節(jié)容積的計算方法為避免消耗大又不致于水泵啟動過于頻繁確保氣壓設(shè)備的可靠運(yùn)行和降低費(fèi)用 現(xiàn)有計算氣壓罐調(diào)節(jié)容積大多采用 第一種 1 式 1 的計算結(jié)果實(shí)質(zhì)上是選定水泵后對應(yīng)于所取最大調(diào)節(jié)容積該值公式出現(xiàn)在條件下實(shí)際運(yùn)行中只要所需調(diào)節(jié)容積就小于式 3 的計算值因此不考慮出現(xiàn)的機(jī)率盲目采用式 1 計算氣壓罐調(diào) 節(jié)容積勢必在工程上造成浪費(fèi) 第二種 2 式中 本文認(rèn)為式 2 雖然減小調(diào)節(jié)容積的計算值但在理論上是不完善的因?yàn)槭?2是在以水泵最大啟動次數(shù)發(fā)生在最大用水小時為前提導(dǎo)出的沒有考慮用水量變化情況與實(shí)際是不符合的 設(shè)某系統(tǒng) C 34 8 由式 2 得 若該系統(tǒng)最大小時變化系數(shù) K 15 則對應(yīng)平均小時流量 Q 的水泵啟動次數(shù)為 這說明按式 2 計算的氣壓罐調(diào)節(jié)容積在平均小時流量下水泵啟動次數(shù)超過了而平均小時流量出現(xiàn)的機(jī)率最