【文章內容簡介】 量資本成本 現(xiàn)金流量增長率折現(xiàn)系數 9871231005642 242099 萬元 麥肯錫公 司對一系列公司的價值進行評估得出了在各總行業(yè)中公司的持續(xù)經營值占公司總價值的百分比煙草行業(yè)為 56運動用品行業(yè)的公司為 81護膚產品為 100 而高科技公司行業(yè)為 125 本公司產品在行業(yè)中尚屬空白 3 企業(yè)實體價值 預測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值后續(xù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 167996242099 258898 萬元 85 企業(yè)財務分析 根據杜邦分析體系的指標進行預測 權益凈利率 資產凈利率權益乘數 資產凈利率 銷售凈利率資產周轉率 權益凈利率 銷售凈利率資產周轉率權益乘數 1 根據預計利潤表和資產負債表得以下圖表比率及趨勢分析 年序 項目 1 2 3 4 5 權益凈利率 148 147 221 184 195 銷售凈利率 297 304 389 3120 303 資產凈利率 372 368 416 438 469 權益乘數 134 132 136 135 137 前五年公司資本結構較保守負債比率較低償債能力高以后會加大利用財務杠桿的作用 反映公司贏利能力的銷售凈利率在 30 左右能給投資者帶來豐厚的利潤 2 后續(xù)期財務指標 指標 權益 凈利率 銷售凈利率 資產周轉率 權益乘數 平均比率 4138 11 171 22 由于競爭者的加入銷售凈利率降低到行業(yè)平均水平11 隨著企業(yè)經營能力的提高應收賬款轉率存貨周轉率等營運比率大幅提高資產周轉率將達到 171 由于企業(yè)信譽的增強實力的充實貸款比率提高因而權益乘數達到 22 發(fā)揮了財務杠桿的作用 9 管理體系 91 公司性質有限責任公司 92 組織形式 建成后的田園科技有限公司采用集約型的組織管理機構機構設置如下圖所示 10 機遇與風險 101 機遇 隨著改革開放和現(xiàn)代化建設進程的不斷深入 水資源短缺問題正在逐步進入社會大眾的視線我國農業(yè)缺水量 300 億立方米工業(yè)和城市缺水量 60 億立方米全國 670座城市中 400座缺水 108座嚴重缺水因此開發(fā)節(jié)水低耗能的灌溉用水系統(tǒng)迫在眉睫 風能為太陽能的一種形式取之不盡用之不竭據估計全世界可利用的風能約為 10 億千瓦投資少廉且無污染因此古老的風能煥發(fā)了青春必將成為最有希望的能源之一 102 外部風險 與代理商的合作關系穩(wěn)定性不強 其它新興能源的開發(fā)與利用 銀行貸款利率風險高外部法律與制度的不健全和完善 競爭對手的加入同行業(yè)產品市場競爭激烈產品更新?lián)Q代快 農民收入 增長緩慢思想轉變須一定的時間 103 內部風險 產品的智能化研究及衍生化開發(fā)投資費用高更新周期長 營銷策略的效果不理想實施不到位 公司組織龐大機構繁多不利于公司高效快速策略的執(zhí)行 產品維修費用高循環(huán)利用成度低使得產品難于全面推廣 高新技術普及程度低資金循環(huán)周轉慢新產品開發(fā)周期長 解決方案 加大技術投入積極引進本行業(yè)當今最新技術增強技術交流吸引高科技人才加盟提高產品的技術含量 加大資金投入力度大力開發(fā)高新技術產品及衍生產品以達到分散風險的目的 積極參與市場競爭提高產品市場競爭力加強產品的國際市場交流逐步進 入國際市場 改革公司機構提高公司的整體效率實行標準化管理加大員工的技術培訓使公司的整體效益最佳 充分運用國家及地方政府的優(yōu)惠政策進一步鞏固與客戶的關系 11 風險資本的退出 111 退出的時間選擇 風險投資者的投資目的是取得凈投資回報率最大化根據對企業(yè)價值的評估公司前期與后續(xù)價值都是非常值得關注的每一種產品都有其自己的生命周期預計公司前 5 年為起步與迅速成長期而 8 至 11 年后產品進入成熟期此時產品時常占有率最高潛在進入者都已加入市場格局基本穩(wěn)定即處于麥肯錫方陣中的金牛期因此選擇金牛期后半期或 10 到 11 年后為最佳退出時機 112 風險資本的退出方式 退出的方式主要有三種公開上市 公開上市是風險投資退出的最佳渠道通過投資可以得到相當好的回報是指風險投資者通過被投資公司股份的公開上市將擁有的私人權益轉換成公 共股權在獲得市場認可后轉手以實現(xiàn)資本增值我國的二板市場建立為企業(yè)上市交易服務疏通風險投資退出渠道另一方面我國證監(jiān)會風險企業(yè)境外上市當前我國已有不少公司成功在境外上市如亞信新浪網易搜狐等在登陸近日復旦微電子在香港創(chuàng)業(yè)板上市大獲成功風險企業(yè)的順利上市風險投資出售出售是風險資本退出最常用的方式風險投資家可以快速地將風險資本撤除風險企業(yè)以實現(xiàn)資本增值出售是企業(yè)產權交易的一種主要方式一般根據出售的對象可以細分為三種情況 1 企業(yè)回購企業(yè)發(fā)展到相當階段如果風險企業(yè)家希望能由自己控制這個企業(yè)風險投資家也愿意見好就收于是 風險投資家將股份賣給風險企業(yè)家實現(xiàn)風險資金的成功退出 2 一般出售企業(yè)發(fā)展到成長期后期要想繼續(xù)發(fā)展就需增加大額的追加投資而風險投資家已不愿或不能再往里投資這時風險投資家可將股份轉賣給其他企業(yè)完成退出 3324004 摘要應用函數機值理論牛頓切線法等數學手段推導出大型壓力貯罐優(yōu)化設計的計算公式并編制了計算機程序可作常便捷地確定出工程實用的最佳尺寸產生較高的經濟效益 關鍵詞大型貯罐液化石油氣優(yōu)化設計 1 前言 隨著我國經濟建設的不斷發(fā)展和人民生活水平的改善提高大型較大型壓力介質貯罐的需求越來越大其貯存的介質不僅包括液氯液氨等化工產品也涉及液化石油氣煤氣等生活領域需用產品而且需求量日益增多如何優(yōu)化設計最經濟地制造一臺壓力貯罐是化機制造廠和用戶都極為關心的問題 2 公式推導 對 于一臺壓力貯罐當容積一定時選取不同的直徑和長度可得到多種設計方案其金屬材料的用量也大不相同就大型較大型貯罐最常用的橢圓封頭圓柱筒體臥式貯罐其容積為 此式中容器的容積是用戶的訂貨參數視為常數則金屬用量 W 就是一個僅與直徑 D 相關的函數即 W f D 根據函數的極值理論對 f D 求取一次導數 該方程是一個關于 D 的四次方程無法用代數方法求得其解析解為此應用數值逼近法牛頓切線法來求解 因 DC 均為正實數故通過 F D 0 求取最佳 D 與通過 f D 0 求解一樣 在工程設計范圍中 Pψ CD 均為正實數故 F D 與 F D 均連續(xù) 存在且 F D 0F D 0 因此根據牛頓切線法可以選取一個較大的直徑 D 使得 F D 0 如此重復計算多次就可以求出具有足夠精度的近似最佳值 3 計算機簡化計算 應用牛頓切線法雖然解決了最佳直徑的數值解且精度較高但由于其計算的多次重復首先試算直徑的盲目性計算工作量較大另外應用該方法所求得的直徑一般為非工程標準直徑系列中的數值為了 _L 程實用尚須向標準系列靠攏進行比其大小的兩個標準系列直徑的比較計算才能最后確定 計算機在完成重復計算方面具有極人優(yōu)勢將上述所有的計算過程編制成計算機程序后設計人員只需輸入一些 設計參數經過幾分鐘的人機對話即可快捷地確定出工程實用的最佳容器直徑使用極其方便深受設計人員歡迎 計算機程序從略 4 經濟效益 壓力貯罐計算機優(yōu)化設計技術開發(fā)成功后已在巨化集團公司機械廠投入應用取得了極其明顯的經濟效益詳見表Ⅰ 表Ⅰ中均為Ⅲ類容器按 12 萬元噸計價其經濟效益為 1 2 3 十 0648 4 908 萬元 5 推廣應用 關于壓力容器尺寸的優(yōu)化問題在美國的 K ABAKIAVS 的容器尺寸圖解優(yōu)選法 Nomographs Gives Optimum Vessel Size 中有介紹我國的《 化工容器設計》中也引用了該內容但其采用圖解法作圖相當繁瑣且數值更不準確因此在生產實際中尚很少應用 根據本文中優(yōu)化方法獲得的一些計算結果將其與我國的 THJ74185《液化石油氣臥式貯罐》及 HG5158085《臥式橢圓封頭貯罐系列》中的推薦尺寸系列進行對比 僅以 Pgl 8MPa 系列對比 發(fā)現(xiàn)推薦系列中的尺寸均比本文結果大 202100 mm 見表 2 可見應用優(yōu)化設計技術蘊藏巨大的經濟效益 6 結論 上述實踐及分析說明壓力貯罐的優(yōu)化設計技術可以產生明顯的經濟效益應用本程序計算極為快捷便利在市場競爭日益激烈的今天進 行大型較大型壓力貯罐的設計時只要場地運輸狀況許可建議選用優(yōu)化尺寸從而提高設計水平增加市場競爭力 Optimum Design for LargeScale Pressure Tank Fang Chang qing Ju hua Group Corporation324004 Abstract The formula for optimum design of largescale tank is derived by using mathematic methods such as function extreme value theory and Newton tanget method and the puter program is posed The optimum dimension of tank for engineering application can be determined easily by using this program with good economy Keywords largescale tank liquefied petroleum gas optimum design 氣壓罐調節(jié)容積的計算方法 包達 題要目前普遍采用的氣壓給水設備中由于其耗電和啟動電流大水泵啟動頻繁安全可靠性差設備成本貴等原因將直接影響氣壓設備的使用性能和壽命本文在這提出合理的選擇氣壓罐調節(jié)容積的計算方法為避免消耗大又不致于水泵啟動過于頻繁確保氣壓設備的可靠運行和降低費用 現(xiàn)有計算氣壓罐調節(jié)容積大多采用 第一種 1 式 1 的計算結果實質上是選定水泵后對應于所取最大調節(jié)容積該值公式出現(xiàn)在條件下實際運行中只要所需調節(jié)容積就小于式 3 的計算值因此不考慮出現(xiàn)的機率盲目采用式 1 計算氣壓罐調 節(jié)容積勢必在工程上造成浪費 第二種 2 式中 本文認為式 2 雖然減小調節(jié)容積的計算值但在理論上是不完善的因為式 2是在以水泵最大啟動次數發(fā)生在最大用水小時為前提導出的沒有考慮用水量變化情況與實際是不符合的 設某系統(tǒng) C 34 8 由式 2 得 若該系統(tǒng)最大小時變化系數 K 15 則對應平均小時流量 Q 的水泵啟動次數為 這說明按式 2 計算的氣壓罐調節(jié)容積在平均小時流量下水泵啟動次數超過了而平均小時流量出現(xiàn)的機率最