【文章內容簡介】 和資產(chǎn)分類 第十二條 保險公司應當根據(jù)保險業(yè)務和資金特點，劃分 “普通賬戶 ”和 “獨立賬戶 ”，實行資產(chǎn)配置分賬戶管理。 普通賬戶，是指由保險公司部分或全部承擔投資風險的資金賬戶。保險公司資本金參照普通賬戶管理； 獨立賬戶，是指獨立于普通賬戶，由投保人或者受益人 直接享有全部投資收益的資金賬戶。 第十三條 保險公司從事普通賬戶資產(chǎn)配置，應當嚴格執(zhí)行中國保監(jiān)會有關投資比例規(guī)定。 計算普通賬戶各資產(chǎn)的投資比例，其計算基數(shù)應當扣除債券回購融入資金余額和獨立賬戶資產(chǎn)金額。 第十四條 保險公司應當根據(jù)自身投資管理能力和風險管理能力，遵循獨立、透明和規(guī)范原則，為投保人或者受益人利益，管理獨立賬戶資產(chǎn)。 獨立賬戶資產(chǎn)的投資范圍，執(zhí)行本辦法第十八條規(guī)定。各資產(chǎn)的投資比例，由保險公司通過書面合同與投保人或者受益人約定。 第十五條 保險公司應當嚴格區(qū)分普通 賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶資產(chǎn)。除中國保監(jiān)會另有規(guī)定外，普通賬戶資產(chǎn)與獨立賬戶資產(chǎn)之間、獨立賬戶之間不得相互出售、交換或者移轉。 第十六條 保險公司應當選擇具有托管資格的銀行托管各類賬戶。托管銀行應當確保普通賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶資產(chǎn)在賬戶設置、資金清算、會計核算、賬戶記錄等方面的獨立、清晰與完整。 第十七條 保險公司應當分析各類賬戶資產(chǎn)的風險收益特征，并根據(jù)資產(chǎn)配置政策規(guī)定或者相關合同約定，合理安排各類資產(chǎn)配置比例。 第十八條 根據(jù)《 保險法 》及有關規(guī)定，保險公司各類賬戶配置的資產(chǎn)，主要分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權益類資產(chǎn)、另類及其他投資資產(chǎn)。 第四章 普通賬戶配置管理 第十九條 保險公司應當根據(jù)保險業(yè)務負債特征，細分普通賬戶，綜合分析各普通賬戶之間的關系、普通賬戶資產(chǎn)負債關系，確定各類賬戶預期收益目標和風險指標，制定和實施資產(chǎn)配置政策。主要程序包括： （一）資產(chǎn)和負債分析； （二）擬訂資產(chǎn)配置政策； （三）資產(chǎn)配置決策； （四）實施資產(chǎn)配置政策； （五）定期檢測； （六）評估 及調整資產(chǎn)配置等。 第二十條 保險公司應當根據(jù)資產(chǎn)負債管理要求，采用現(xiàn)金流、期限、成本率、有效久期、凸性等指標，量化評估各類普通賬戶負債特征、存量資產(chǎn)和資產(chǎn)負債缺口狀況。 保險公司職能部門和相關機構，應當提供各普通賬戶負債信息、財務數(shù)據(jù)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)、新產(chǎn)品信息及相關分析材料。 第二十一條 保險公司資產(chǎn)管理部門應當以資產(chǎn)負債分析為基礎，結合宏觀分析、市場分析和情景假設，充分采納各職能部門意見，擬訂資產(chǎn)配置政策。 資產(chǎn)配置政策主要包括資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃。 第二十二條 資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃是指中長期資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略安排。期限至少為三年，每年至少滾動評估一次。主要內容包括： （一）宏觀經(jīng)濟趨勢、保險業(yè)務和負債特征、各類資產(chǎn)風險收益特征、公司長期發(fā)展規(guī)劃和整體風險承受能力等決策依據(jù)； （二）長期收益目標和長期業(yè)績比較基準； （三）各幣種、地區(qū)和市場資產(chǎn)配置比例； （四）允許、限制及禁止配置資產(chǎn)標準； （五）流動性、期限結構和再投資計劃； （六）會計分類原則和績效考核機制等。 第二十三條 年度資產(chǎn)配置計劃是指根據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，結合保險市場 和資本市場狀況分析，制定的一年期資產(chǎn)配置策略。主要內容包括： （一）年度經(jīng)濟形勢分析、各市場分析、負債特征變化及各類資產(chǎn)風險收益預期等決策依據(jù)； （二）資產(chǎn)負債情況； （三）目標資產(chǎn)配置比例及浮動區(qū)間； （四）年度收益目標和業(yè)績比較基準； （五）資產(chǎn)風險狀況和壓力測試結果分析等。 第二十四條 保險公司制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃，應當根據(jù)資產(chǎn)負債管理原則，采用絕對收益率或者相對收益率指標，設定業(yè)績比較基準，明確業(yè)績歸因，評估資產(chǎn)配置結果，并建立相應考核機制，實現(xiàn) 資產(chǎn)配置績效目標。 第二十五條 保險公司資產(chǎn)管理部門應當根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢及市場情況變化等因素，及時會同相關職能部門，提出資產(chǎn)配置政策調整建議，報送經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會審議，并由專業(yè)委員會提交董事會審定。 第五章 獨立賬戶配置管理 第二十六條 保險公司開發(fā)壽險投資連結保險產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品和非壽險非預定收益投資型保險產(chǎn)品等，應當根據(jù)中國保監(jiān)會有關規(guī)定，設立獨立賬戶。 保險公司應當按照合同約定的資產(chǎn)配置范圍和比例，明確獨立賬戶風格，及時優(yōu)化風險調整收益，獨立進行投資決策和 管理。 第二十七條 保險公司申請設立獨立賬戶，應當根據(jù)中國保監(jiān)會有關規(guī)定，編制投資賬戶說明書，涉及投資管理的內容應當包括： （一）投資目標、投資方式和投資策略。說明決策依據(jù)和決策程序、采取自主投資或者委托第三方投資、投資組合管理方法和業(yè)績比較基準、資產(chǎn)配置范圍和比例等； （二）投資賬戶估值和收益率計算方法； （三）托管情況說明； （四）投資賬戶資產(chǎn)隔離、公平交易情況和防范利益輸送說明； （五）投資經(jīng)理基本情況及管理其他賬戶情況； 投資賬戶的具體估值方法，根據(jù)中國保監(jiān) 會有關規(guī)定執(zhí)行。 第二十八條 設立獨立賬戶的保險公司，應當根據(jù)中國保監(jiān)會有關規(guī)定，定期披露投資賬戶信息，確保信息披露真實、準確和完整。其中涉及投資管理的信息披露，應當包括： （一）報告期末投資賬戶單位價格； （二）報告期末投資賬戶的投資組合； （三）報告期的投資賬戶收益率。 保險公司變更托管銀行或者獨立賬戶投資經(jīng)理，應當及時向投保人或者受益人披露。 第六章 風險管理 第二十九條 保險公司應當按照全面風險管理要求，制定資產(chǎn)配置合規(guī)和風險管理制度，及時識別、衡量、報告和控制資產(chǎn) 配置相關風險。 第三十條 保險公司應當確定資產(chǎn)配置風險管理部門，使之獨立于資產(chǎn)配置政策的執(zhí)行部門。其職能應當包括： （一）監(jiān)督資產(chǎn)配置政策執(zhí)行情況、記錄和報告資產(chǎn)配置違規(guī)事項； （二）評估資產(chǎn)負債頭寸和資產(chǎn)配置各項限額的合理性； （三）定期向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告資產(chǎn)配置相關風險敞口； （四）提出風險控制處理意見和方案； （五）其他內容。 第三十一條 保險公司應當根據(jù)自身償付能力狀況，加強風險預算管理，結合定性和定量分析，確定公司整體風險限額，識別各類風險來源， 衡量和分解風險，并根據(jù)風險變化情況，動態(tài)監(jiān)控和調整資產(chǎn)配置。 第三十二條 保險公司應當制定資產(chǎn)配置相關風險評估標準，建立技術指標體系，定期量化評估風險指標，并編制風險評估報告，向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告。 第三十三條 保險公司應當結合公司實際情況，建立資產(chǎn)配置壓力測試模型，實施敏感性測試和情景測試，測試特定情景和各種不利情景下，資產(chǎn)和收益變化和償付能力變化，評估潛在風險因素和整體風險承受能力。 保險公司相關部門應當根據(jù)測試結果，提出資產(chǎn)配置管理意見，反饋相關部門并向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會 報告。 第七章 監(jiān)督管理 第三十四條 中國保監(jiān)會依據(jù)有關規(guī)定和本辦法，通過非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查方式，監(jiān)督保險公司資產(chǎn)配置管理的有效性。 第三十五條 中國保監(jiān)會可以根據(jù)保險公司資產(chǎn)配置管理情況，調整資產(chǎn)配置管理能力標準，實施動態(tài)評估和分類監(jiān)管。 第三十六條 保險公司應當于每年 3 月 30 日前，向中國保監(jiān)會報送上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況報告。主要內容包括： （一）相關市場運行分析； （二）資金流入流出情況及對各賬戶影響； （三）資產(chǎn)配置比例與變動情況； （四）實際資產(chǎn)配置比例與目標比例的差異及原因； （五）整體收益率與預期收益率的差異及原因； （六）資產(chǎn)風險狀況及對公司盈利能力和償付能力的潛在影響； （七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他內容。 第三十七條 保險公司應當及時向中國保監(jiān)會報送資產(chǎn)配置管理制度、上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況，并妥善保存相關材料原件。 第三十八條 保險公司違反本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會將根據(jù)《 保險法 》和《 保險資金運用管理暫行辦法 》有關規(guī)定，采取相應監(jiān)管措施。 第三十九條 本辦法由中國保監(jiān)會負責解釋、修訂，自發(fā)布之日起施行。 . 中國保險監(jiān)督管理委員會關于調整保險資金投資政策有關問題的通知 【法規(guī)標題】中國保險監(jiān)督管理委員會關于調整保險資金投資政策有關問題的通知 【發(fā)布部門】 中國保 險監(jiān)督管理委員會 【發(fā)文字號】保監(jiān)發(fā) [2021]66 號 【批準部門】 【批準日期】 【發(fā)布日期】 【實施日期】 【時效性】現(xiàn)行有效 【效力級別】部門規(guī)范性文件 【類別】 保險監(jiān)管 【文件代碼】 136183 中國保險監(jiān)督管理委員會關于調整保險資金投資政策有關問題的通知 （保監(jiān)發(fā)〔 2021〕 66 號） 各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司： 為加強負債管理，優(yōu)化資產(chǎn)結構，分散投資風險，根據(jù)《 中華人民共和國保險法 》、《 保險資金運用管理暫行辦法 》及相關規(guī)定，我會決定調整保險資金投資政策?，F(xiàn)就有關事項通知如下： 一、 保險公司應當加強流動性管理，配置銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、政府債券、政策性銀行債券和貨幣市場基金等資產(chǎn)的余額，不低于該保險公司上季末總資產(chǎn)的 5%。 二、 保險公司應當根據(jù)負債需要，配置固定收益類資產(chǎn)，并符合下列規(guī)定： （一）將可投資有擔保債券的品種，調整為有擔保的企業(yè)債券、有擔保的公司債券、有擔保的可轉換公司債券和有擔保的公開發(fā)行的證券公司債券。將投資有擔保企業(yè)（公司）類債券的信用等級，調整為具有國內信用評級機構評定的 A 級或者相當于 A 級以上的長期信用級別。 投資商業(yè)銀行金融債券、商業(yè)銀行次級債券 、商業(yè)銀行次級定期債務、國際開發(fā)機構人民幣債券以及有擔保的企業(yè)（公司）類債券，可自主確定投資總額；投資上述債券同一期單品種的份額，不超過該期單品種發(fā)行額的 20%。 投資保險公司次級定期債務，仍執(zhí)行現(xiàn)行有關規(guī)定。 （二）將可投資無擔保債券的品種，調整為無擔保企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務融資工具和商業(yè)銀行發(fā)行的無擔保可轉換公司債券。將投資中國境內發(fā)行的無擔保企業(yè)（公司）類債券的信用等級，調整為具有國內信用評級機構評定的 AA 級或者相當于 AA 級以上的長期信用級別。 投資無擔保企業(yè)（公司）類債券的余額，不超過 該保險公司上季末總資產(chǎn)的 20%；投資上述債券同一期單品種的份額，不超過該期單品種發(fā)行額的 10%。 （三）投資本條第（一）和（二）項所列債券，還應當符合下列規(guī)定： 投資同一發(fā)行人發(fā)行債券的余額，不超過該發(fā)行人最近一個會計年度末凈資產(chǎn)的 20%。投資具有關聯(lián)關系企業(yè)（公司）發(fā)行債券的余額，不超過該保險公司最近一個會計年度末凈資產(chǎn)的 20%。同一保險集團的保險公司，投資同一期單品種債券的份額，合計不超過該期單品種發(fā)行額的 60%。 （四）投資可轉換公司債券和有擔保的證券公司債券，其托管銀行應當為結算參與人。投資同一發(fā)行人的債券，同時具有境內兩家或以上外部信用評級機構信用評級的，應當采用孰低原則確認外部信用級別；同時具有國內信用評級和國際信用評級的，應當以國內信用級別為準。本項所稱同時，是指同一發(fā)行人在同一會計核算期間獲得的信用評級。 三、 保險公司應當根據(jù)權益類投資計劃，在上季末總資產(chǎn) 20%的比例內，自主投資股票和股票型基金，并符合下列規(guī)定： （一）投資同一上市公司的股票，不超過該公司總股本的 10%；超過 10%的僅限于實現(xiàn)控股的重大投資，適用《 保險資金運用管理暫行辦法 》有關重大股權投資的規(guī)定。 （二）保險公司投資證券投資基金的余額，不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的 15%，且投資證券投資基金和股票的余額，合計不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的 25%。 （三）投資單一證券投資基金的余額，不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的 3%；投資單一封閉式基金的份額，不超過該基金發(fā)行份額的 10%。 四、 保險公司投資境外市場的范圍，調整為境外資本市場公開發(fā)行的債券和證券投資基金，以及公開發(fā)行并上市的股票。保險公司投資境外市場、金融產(chǎn)品及管理方式 另行規(guī)定。 保險公司投資香港市場，股票品種調整為公開發(fā)行并在主板上市的股票，債券品種調整為主板市場上市公司以及大型國有企業(yè)在港公開發(fā)行的債券。 保險公司境外投資的余額，不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的 15%，單項投資比例參照境內同類品種執(zhí)行。 五、 保險公司投資基礎設施債權投資計劃的余額，不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的10%，單項投資比例執(zhí)行現(xiàn)行有關規(guī)定。 六、 保險公司投資各類金融產(chǎn)品的比例，按照境內外各類債券、股票和證券投資基金實際配置的資產(chǎn)統(tǒng)一計算，并確保符合監(jiān)管規(guī)定。 保險公司應當制定 分散投資管理制度和風險控制措施，嚴格控制投