【文章內(nèi)容簡介】 在較長時期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對未來利潤增長確有把握，并且這種增長被認(rèn)為是不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，才會增加每股股利額。 低正常股利加額外股利的政策 ：該政策是物流企業(yè)每年都支付數(shù)額較低的正常股利，但在物流企業(yè)凈利潤較多的年份，股東還可以得到公司發(fā)放的額外股利。訂貨點 ：就是訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。 保險儲備 ：是指為防止耗用量突然增加或交貨誤期等進行的儲備 現(xiàn)金浮游量 ：指企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所顯示的企業(yè)存款余額之間的差額 鎖箱 系統(tǒng) ：是通過各主要城市租用專門的郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行的時間的一種現(xiàn)金管理辦法 信用額度 ：是企業(yè)給予某個客戶在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款數(shù)額的最高限度，是企業(yè)愿意對某個客戶承擔(dān)的最大風(fēng)險。 收賬政策 ：只當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款不能如期收回時，企業(yè)所采取的收賬策略和方法 信用條件 是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣 折扣期限 ：指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間目的：是吸引客戶為享受折扣而提前付款 信用標(biāo)準(zhǔn) ：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要素通常以預(yù)期的壞賬損失 率為判別標(biāo)準(zhǔn) 營運資金： 又稱營運資本，指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨 非系統(tǒng)性風(fēng)險 。又稱可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險，是指那些隨著投資項目的增加而最終可被消除的風(fēng)險。 系統(tǒng)性風(fēng)險 ：又成不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是指由于某些因素的存在給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的風(fēng)險。（包括經(jīng)濟周期風(fēng)險、購買力風(fēng)險、市場利率風(fēng)險） 債券評級 ：是指債券償債能力的高低和違約可能性的等級源于美國 最佳公司融資結(jié)構(gòu) 是在免稅優(yōu)惠帶來的收益和債務(wù)上升帶來的成本之間選擇最佳結(jié)合點 認(rèn)股權(quán)證 ：是由股份公司發(fā)行的可以在一 定時期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。 信貸額度 ：亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 ：指銀行具有法律義務(wù)得提供不超過某一最高限額的貸款的協(xié)定 補償性余額 ：是貸款機構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%~~20%的平均余額留存在貸款機構(gòu)主要是為了降低貸款的風(fēng)險提高貸款的實際利率 簡述金融市場與企業(yè)理財?shù)年P(guān)系 ？金融市場對于商品經(jīng)濟的運行，具有充當(dāng)金融中介、調(diào)節(jié)資金余缺的功能，與企業(yè)存在密切的。金融市場是且籌資和投資的場所。企業(yè)通過金融市場可以隨時進行長短期資金的轉(zhuǎn)化。金融市場便利企業(yè) 從事財務(wù)管理活動。金融市場可以為企業(yè)理財提供相關(guān)的信息。 簡述融資租賃的特點 ？一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進設(shè)備，租給承租企業(yè)使用。租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的權(quán)益。租賃期較長，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸和改裝。租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購。 簡述完全市場理論的基本含義 ？不存在個人和公司所得稅。不存在股票的發(fā)行和交易費用。資本市場具有強勢效率性。公司 的股利政策不影響公司的投資政策。所有投資者對于未來投資、利潤和股利均具有相同的概念。 簡述企業(yè)重整的程序 ？向法院提出重整申請。制定企業(yè)重整計劃。提請債權(quán)人和股東認(rèn)可。執(zhí)行企業(yè)重整計劃。經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整。 簡述金融市場的組成 ？由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和非銀行金融機構(gòu)，他們是金融市場的中介機構(gòu)，是聯(lián)系籌資人和投資人的橋梁和紐帶?？腕w是指金融市場上買賣交易的對象，如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)和公司債券等各種金融工具。金融市場的參加人是指客體的供應(yīng)者和需求者，如企事業(yè)單位，政府部門以及城鄉(xiāng)居民等 。 金融市場按交易對象分 為資金市場、外匯市場、黃金市場。資金市場按交易期限分短期和長期 簡述固定股利政策的優(yōu)缺點？ 優(yōu)點：能夠向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票價格，增強投資者對公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特別是對那些對股利有很高依賴性的股東更是如此。 其主要缺點 在與對鼓勵支付與公司盈利能力相脫節(jié)，但盈利較低時仍要支付固定股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財務(wù)狀況惡化。 平衡計分卡中“平衡”主要是指哪幾方面的平衡 ？在短期和長期目標(biāo)之間。在財務(wù)和非財務(wù)角度之間。在外部衡 量（股東和客戶）和內(nèi)部衡量（內(nèi)部流程 /學(xué)習(xí)和成長）之間。在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動因之間。在有形和無形資產(chǎn)之間。在強調(diào)客觀性測量和主觀測量之間。 簡述貨幣時間價值的實質(zhì)及其產(chǎn)生過程 ？因為任何投資使用者吧資金投入生產(chǎn)經(jīng)營后，勞動者借以生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，出售后一般都會帶來利潤，實現(xiàn)價值的增值，織金洞這種循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及由此實現(xiàn)的資金增值，都需要或多或少的時間，每完成一次循環(huán)，資金就會增加一定金額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也就越大。所以貨幣時間價值的實質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那里籌集 來進行周轉(zhuǎn)使用后，資金所有者要分享一部分資金增值額。 簡述認(rèn)證股權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券的不同之處和相同之處 ？認(rèn)證股權(quán)與可轉(zhuǎn)換債券有相同之處也有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)證股權(quán)所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資。但認(rèn)證股權(quán)籌資和可發(fā)行債券籌資不同的是，認(rèn)證股權(quán)持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得愿以發(fā)售權(quán)證籌的資金外，還可以新增一筆股權(quán)資本金。而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒有新增資金來源。 簡述營運資金管理的目標(biāo) ?實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。保持充足的流動性。是財務(wù)風(fēng)險最小化。 簡述我 國企業(yè)兼并的原則？ 企業(yè)兼并要以經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策為指導(dǎo)，使資產(chǎn)存量向需要發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)短線產(chǎn)品的企業(yè)流動，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合。企業(yè)兼并要遵循自愿、互利和有償?shù)脑瓌t，通過市場競爭和政策指導(dǎo)，優(yōu)勝劣汰。企業(yè)兼并要注意實效，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)整體素質(zhì)和社會經(jīng)濟效益，同時考慮方便百姓生活。企業(yè)兼并除國家有特殊規(guī)定外，不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、隸屬關(guān)系的限制。企業(yè)兼并既要提高規(guī)模經(jīng)濟，又要防止壟斷。 簡述認(rèn)證股權(quán)籌資的優(yōu)缺點 ？ 優(yōu)點 ：有利于吸引投資者；有利于降低資本成 本。 缺點 ：當(dāng)認(rèn)證股權(quán)行使后，噶股東數(shù)增加，這就會分散原有股東對公司的控制權(quán)；在認(rèn)證股權(quán)行使時，如股票價格大大高于認(rèn)證股權(quán)約定的價格，則實際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失 。 簡述資本成本的作用 ？資本成本是企業(yè)籌資管理的一個重要概念，資本成本對于企業(yè)籌資管理、投資管理，乃至整個財務(wù)管理和經(jīng)營管理都有重要作用。資本成本是選擇籌資方式、進行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)。資本成本是投資決策決策的依據(jù)。資本成本可用來評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 簡述債券評級的作用 ？債券等級的評定對債券發(fā)行公司和投資者都有很重要的 影響，它直接影響公司發(fā)行債券的效果和投資者的投資選擇。其作用有以下幾方面：債券等級是衡量債券風(fēng)險大小的指標(biāo)，因此，債券等級對債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響。由于大多數(shù)投資者只會購買 AAA/AA/A和 BBB 等級的債券，因此如果發(fā)行公司的債券質(zhì)量低于 BBB 級，公司在銷售債券時就會出現(xiàn)困難。債權(quán)等級影響發(fā)行公司的資本可控量。公司債券等級越低，購買該公司新債券的投資者就越小公司負(fù)債資本的可供量就越少。 簡述吸收直接投資的優(yōu)缺點？ 優(yōu)點：吸收直接投資所籌得資金屬于物流企業(yè)的權(quán)益資本，與債務(wù)資本相比較， 它能提高企業(yè)的資信和借款能力。與負(fù)債資本相比，吸收直接投資所籌得資金不用償還，并且沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財務(wù)風(fēng)險較低。吸收直接籌資不僅可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進設(shè)備和技術(shù)，與僅籌取現(xiàn)金的的籌資方式相比叫，它能較快的形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。 缺點 ：吸收直接籌資通常資本成本較高。吸收直接籌資由于沒有證券作為媒介，因而產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易 。 簡述股東財富最大化目標(biāo)的缺點 ？適用范圍有限，只使用上市公司，而對于非上市公司來說，股東財富無法通過股票價格來表現(xiàn)，只能通過資產(chǎn)評估或其他方法取得近似數(shù) 據(jù)來體現(xiàn)，這種做法的缺陷是數(shù)據(jù)的取得受人為因素影響很大。股東財富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)，財務(wù)人員的行為不能有效的影響股東財富。前面以指明，股東財富最大化依賴于各期股東最大化與股票價格最大化。股票價格帶有一定的主觀色彩，公司股價主要是公司外部對公司價值的評價，由于不同的投資者具有不同的個人愛好、投資動機和專業(yè)水平，對公司價值也會有所不同，因此，股票價格不能完全客觀、公認(rèn)得反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，從而難以準(zhǔn)確體現(xiàn)股東財富，即使是股利，由于負(fù)債契約、慣例、行業(yè)競爭和法律約束等因素的存在，會是股利 政策呈現(xiàn)一定剛性，非管理人員所能自主調(diào)整，嬰兒股利也不能準(zhǔn)確反映股東財富。它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益不夠重視，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者餓其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。 簡述物流企業(yè)存貨的功能 ？儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進行。儲備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售。適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。各種存活的保險設(shè)備，可以防止意外事件造成的損失。 簡述績效診斷的內(nèi)容 ？確定績效水平差距及原因。通過診斷指導(dǎo)解決問題?？冃嵌喾矫娴呢?zé)任。持續(xù)不斷地進行績效 診斷 。 簡述財務(wù)管理資金優(yōu)化配置原則所包含的內(nèi)容 ？資金優(yōu)化配置原則是指通過資金活動的組織和調(diào)節(jié)使各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)的比例關(guān)系，從而保證企業(yè)持續(xù)、高效的運作。通過合理運用資金實現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置，從財務(wù)管理的角度來看就是合理安排企業(yè)各種資金結(jié)構(gòu)的問題，主要包括如下幾方面：最優(yōu)總量的確定問題。最優(yōu)比例的確定問題。多方案的最優(yōu)選擇問題。 簡述物流企業(yè)內(nèi)部長期投資的特點 ？內(nèi)部長期投資的變現(xiàn)能力差。資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定。資金占用數(shù)額較大。投資次數(shù)相對較少?；厥諘r間較長。 簡述資本結(jié)構(gòu)的作用？ 物流企業(yè)在籌集資金時可以根 據(jù)實際需要采用各種不同的籌集方式，籌集方式不同的組合類型形成了企業(yè)不同的資本結(jié)構(gòu)。在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中，合理的運用債券籌資，科學(xué)的安排債權(quán)資本的比例，是物流企業(yè)籌資管理的一個核心問題。 它對企業(yè)有重要的意義 ：一定程度的債權(quán)資本有利于降低且的綜合資本成本。合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財務(wù)杠桿利益。適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價值。 簡述確定企業(yè)訂貨點必須考慮的因素 ？平均每天的正常耗用量。預(yù)計每天的最大耗用量。提前時間，指從發(fā)出訂單到貨物驗收完畢所用的時間。預(yù)計最長提前時間。保險儲備，是指為防止耗用量他讓增加 或交貨誤期等進行儲備。 簡述債券發(fā)行的程序？ 作出發(fā)行債券的決議和決定。提出發(fā)行債券申請。公告?zhèn)I集辦法。委托證券承銷機構(gòu)承銷，募集債券款。 一般企業(yè)現(xiàn)金流量還是利潤進行投資決策？其原因是什 么？物流企業(yè)財務(wù)會計計算企業(yè)的收入和費用，并以收入扣減費用后的利潤來評價企業(yè)的經(jīng)濟效益。投資決策中則計算現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，并以凈現(xiàn)金流量作為評價投資項目經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)。 其原因 ：采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考察貨幣的時間價值。采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。 簡述現(xiàn)金持有量的成本分析模型的計算步 驟？根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測算個 備選方案的有關(guān)成本數(shù)值。按照不同的現(xiàn)金持有量及有關(guān)部門資料計算各方案的持有成本之和，再加上管理費用即為總成本，并編制最佳現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。 就物流企業(yè)管理當(dāng)局而言，發(fā)放股票股利有哪些利弊？ 可以降低股票價格，吸引更多的股東進行投資。可以留存更多現(xiàn)金，用于再投資，以利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。 發(fā)放股利的主要缺點是 ：由于發(fā)放股票股利增加了企業(yè)的股本規(guī)模，因此股票股利的發(fā)放將為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利的發(fā)放帶來較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。正因為如此，國外企業(yè)一般很少發(fā)放股票股利。 簡述物流企業(yè)財務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因 ？財務(wù)管理活動所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無法控制的，這就使企業(yè)財務(wù)管理活動存在客觀的不確定性。企業(yè)財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力不可能達到理想的境界，因而在管理中可能會出現(xiàn)失誤。財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策和財務(wù)計劃的編制都是對未來情況、發(fā)展趨勢所作出的大致規(guī)劃，不可能萬全準(zhǔn)確和符合實際。 簡述利息率的構(gòu)成 ？純利率、通貨膨脹補償率、風(fēng)險報酬率。其中風(fēng)險報酬率又分為違約風(fēng)險報酬率、流動性風(fēng)險報酬率和期限風(fēng)險報酬率三種。 簡述普通股資本成本的計算思路 ？ 普通股和優(yōu)先股同屬于股權(quán)性資 本，股利均不能抵稅。但與優(yōu)先股不同的是普通股各年股利不一定相等。起計算模型為：股利折現(xiàn)模型。資本成本定價模型。債券投資報酬率加股票投資額外風(fēng)險報酬率 簡述證券投資組合的策略 ？保守型、冒險型、適中型 簡述企業(yè)利潤最大化目標(biāo)的缺點 ？沒有考慮貨幣時間價值，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間。沒有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險或不確定性。沒有反應(yīng)所得利潤與投入資本額之間的比例關(guān)系。如果片面強調(diào)利潤額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導(dǎo)致企業(yè)只顧實現(xiàn)目前的短期利潤最大化，而忽視了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 4 簡述融資租賃的程序？ 作出租賃程序 。選