【文章內容簡介】 在較長時期內支付固定的股利額，只有當企業(yè)對未來利潤增長確有把握，并且這種增長被認為是不會發(fā)生逆轉時，才會增加每股股利額。 低正常股利加額外股利的政策 ：該政策是物流企業(yè)每年都支付數(shù)額較低的正常股利，但在物流企業(yè)凈利潤較多的年份，股東還可以得到公司發(fā)放的額外股利。訂貨點 ：就是訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。 保險儲備 ：是指為防止耗用量突然增加或交貨誤期等進行的儲備 現(xiàn)金浮游量 ：指企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所顯示的企業(yè)存款余額之間的差額 鎖箱 系統(tǒng) ：是通過各主要城市租用專門的郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當?shù)劂y行的時間的一種現(xiàn)金管理辦法 信用額度 ：是企業(yè)給予某個客戶在一定時期內應收賬款數(shù)額的最高限度，是企業(yè)愿意對某個客戶承擔的最大風險。 收賬政策 ：只當企業(yè)的應收賬款不能如期收回時，企業(yè)所采取的收賬策略和方法 信用條件 是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣 折扣期限 ：指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間目的：是吸引客戶為享受折扣而提前付款 信用標準 ：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要素通常以預期的壞賬損失 率為判別標準 營運資金： 又稱營運資本，指流動資產減去流動負債后的余額包括現(xiàn)金、應收賬款和存貨 非系統(tǒng)性風險 。又稱可分散風險或公司特有風險，是指那些隨著投資項目的增加而最終可被消除的風險。 系統(tǒng)性風險 ：又成不可分散風險或市場風險，是指由于某些因素的存在給市場上所有的證券都帶來經濟損失的風險。（包括經濟周期風險、購買力風險、市場利率風險） 債券評級 ：是指債券償債能力的高低和違約可能性的等級源于美國 最佳公司融資結構 是在免稅優(yōu)惠帶來的收益和債務上升帶來的成本之間選擇最佳結合點 認股權證 ：是由股份公司發(fā)行的可以在一 定時期內認購其股份的買入期權。 信貸額度 ：亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額 周轉信貸協(xié)定 ：指銀行具有法律義務得提供不超過某一最高限額的貸款的協(xié)定 補償性余額 ：是貸款機構要求借款企業(yè)將借款的10%~~20%的平均余額留存在貸款機構主要是為了降低貸款的風險提高貸款的實際利率 簡述金融市場與企業(yè)理財?shù)年P系 ？金融市場對于商品經濟的運行，具有充當金融中介、調節(jié)資金余缺的功能，與企業(yè)存在密切的。金融市場是且籌資和投資的場所。企業(yè)通過金融市場可以隨時進行長短期資金的轉化。金融市場便利企業(yè) 從事財務管理活動。金融市場可以為企業(yè)理財提供相關的信息。 簡述融資租賃的特點 ？一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進設備，租給承租企業(yè)使用。租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的權益。租賃期較長，大多為設備使用年限的一半以上。由承租企業(yè)負責設備維修保養(yǎng)和保險，但無權自行拆卸和改裝。租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設備，通常由承租企業(yè)留購。 簡述完全市場理論的基本含義 ？不存在個人和公司所得稅。不存在股票的發(fā)行和交易費用。資本市場具有強勢效率性。公司 的股利政策不影響公司的投資政策。所有投資者對于未來投資、利潤和股利均具有相同的概念。 簡述企業(yè)重整的程序 ？向法院提出重整申請。制定企業(yè)重整計劃。提請債權人和股東認可。執(zhí)行企業(yè)重整計劃。經法院認定宣告終止重整。 簡述金融市場的組成 ？由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和非銀行金融機構，他們是金融市場的中介機構，是聯(lián)系籌資人和投資人的橋梁和紐帶。客體是指金融市場上買賣交易的對象，如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)和公司債券等各種金融工具。金融市場的參加人是指客體的供應者和需求者，如企事業(yè)單位，政府部門以及城鄉(xiāng)居民等 。 金融市場按交易對象分 為資金市場、外匯市場、黃金市場。資金市場按交易期限分短期和長期 簡述固定股利政策的優(yōu)缺點？ 優(yōu)點：能夠向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票價格，增強投資者對公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特別是對那些對股利有很高依賴性的股東更是如此。 其主要缺點 在與對鼓勵支付與公司盈利能力相脫節(jié)，但盈利較低時仍要支付固定股利，這容易導致公司資金短缺，財務狀況惡化。 平衡計分卡中“平衡”主要是指哪幾方面的平衡 ？在短期和長期目標之間。在財務和非財務角度之間。在外部衡 量（股東和客戶）和內部衡量（內部流程 /學習和成長）之間。在所求的結果和這些結果的執(zhí)行動因之間。在有形和無形資產之間。在強調客觀性測量和主觀測量之間。 簡述貨幣時間價值的實質及其產生過程 ？因為任何投資使用者吧資金投入生產經營后，勞動者借以生產出新的產品，出售后一般都會帶來利潤，實現(xiàn)價值的增值，織金洞這種循環(huán)和周轉以及由此實現(xiàn)的資金增值，都需要或多或少的時間，每完成一次循環(huán)，資金就會增加一定金額，周轉的次數(shù)越多，增值額也就越大。所以貨幣時間價值的實質就是資金周轉使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那里籌集 來進行周轉使用后，資金所有者要分享一部分資金增值額。 簡述認證股權和可轉換債券的不同之處和相同之處 ？認證股權與可轉換債券有相同之處也有不同之處?？赊D換債券與認證股權所籌集的資金都具有債務和權益雙重性質，都屬于混合性籌資。但認證股權籌資和可發(fā)行債券籌資不同的是，認證股權持有者行使優(yōu)先認股權后，企業(yè)除了獲得愿以發(fā)售權證籌的資金外，還可以新增一筆股權資本金。而可轉換債券在行使轉換權后，只是改變了資本結構，而沒有新增資金來源。 簡述營運資金管理的目標 ?實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。保持充足的流動性。是財務風險最小化。 簡述我 國企業(yè)兼并的原則？ 企業(yè)兼并要以經濟發(fā)展戰(zhàn)略和產業(yè)政策為指導，使資產存量向需要發(fā)展的重點產業(yè)、新興產業(yè)和生產短線產品的企業(yè)流動，實現(xiàn)生產要素的優(yōu)化組合。企業(yè)兼并要遵循自愿、互利和有償?shù)脑瓌t，通過市場競爭和政策指導，優(yōu)勝劣汰。企業(yè)兼并要注意實效，其衡量標準是優(yōu)化企業(yè)組織結構和產業(yè)結構，提高企業(yè)整體素質和社會經濟效益，同時考慮方便百姓生活。企業(yè)兼并除國家有特殊規(guī)定外，不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、隸屬關系的限制。企業(yè)兼并既要提高規(guī)模經濟，又要防止壟斷。 簡述認證股權籌資的優(yōu)缺點 ？ 優(yōu)點 ：有利于吸引投資者；有利于降低資本成 本。 缺點 ：當認證股權行使后，噶股東數(shù)增加，這就會分散原有股東對公司的控制權；在認證股權行使時，如股票價格大大高于認證股權約定的價格，則實際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失 。 簡述資本成本的作用 ？資本成本是企業(yè)籌資管理的一個重要概念，資本成本對于企業(yè)籌資管理、投資管理，乃至整個財務管理和經營管理都有重要作用。資本成本是選擇籌資方式、進行資本結構決策、確定追加籌資方案的依據(jù)。資本成本是投資決策決策的依據(jù)。資本成本可用來評價企業(yè)經營業(yè)績。 簡述債券評級的作用 ？債券等級的評定對債券發(fā)行公司和投資者都有很重要的 影響，它直接影響公司發(fā)行債券的效果和投資者的投資選擇。其作用有以下幾方面：債券等級是衡量債券風險大小的指標，因此，債券等級對債券利率的確定及發(fā)行公司的負債成本高低有直接影響。由于大多數(shù)投資者只會購買 AAA/AA/A和 BBB 等級的債券，因此如果發(fā)行公司的債券質量低于 BBB 級，公司在銷售債券時就會出現(xiàn)困難。債權等級影響發(fā)行公司的資本可控量。公司債券等級越低，購買該公司新債券的投資者就越小公司負債資本的可供量就越少。 簡述吸收直接投資的優(yōu)缺點？ 優(yōu)點：吸收直接投資所籌得資金屬于物流企業(yè)的權益資本，與債務資本相比較， 它能提高企業(yè)的資信和借款能力。與負債資本相比，吸收直接投資所籌得資金不用償還，并且沒有固定的利息負擔，因此財務風險較低。吸收直接籌資不僅可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進設備和技術，與僅籌取現(xiàn)金的的籌資方式相比叫，它能較快的形成生產經營能力。 缺點 ：吸收直接籌資通常資本成本較高。吸收直接籌資由于沒有證券作為媒介，因而產權關系有時不夠明晰，不便于產權交易 。 簡述股東財富最大化目標的缺點 ？適用范圍有限，只使用上市公司，而對于非上市公司來說，股東財富無法通過股票價格來表現(xiàn)，只能通過資產評估或其他方法取得近似數(shù) 據(jù)來體現(xiàn)，這種做法的缺陷是數(shù)據(jù)的取得受人為因素影響很大。股東財富最大化在很大程度上不屬于管理當局可控范圍之內，財務人員的行為不能有效的影響股東財富。前面以指明，股東財富最大化依賴于各期股東最大化與股票價格最大化。股票價格帶有一定的主觀色彩，公司股價主要是公司外部對公司價值的評價，由于不同的投資者具有不同的個人愛好、投資動機和專業(yè)水平，對公司價值也會有所不同，因此，股票價格不能完全客觀、公認得反映企業(yè)的經營業(yè)績，從而難以準確體現(xiàn)股東財富，即使是股利，由于負債契約、慣例、行業(yè)競爭和法律約束等因素的存在，會是股利 政策呈現(xiàn)一定剛性，非管理人員所能自主調整，嬰兒股利也不能準確反映股東財富。它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對企業(yè)其他關系人的利益不夠重視，可能導致企業(yè)所有者餓其他關系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。 簡述物流企業(yè)存貨的功能 ？儲存必要的原材料和在產品，可以保證生產正常進行。儲備必要的產成品，有利于銷售。適當儲存原材料和產成品，便于組織均衡生產，降低產品成本。各種存活的保險設備，可以防止意外事件造成的損失。 簡述績效診斷的內容 ？確定績效水平差距及原因。通過診斷指導解決問題?？冃嵌喾矫娴呢熑?。持續(xù)不斷地進行績效 診斷 。 簡述財務管理資金優(yōu)化配置原則所包含的內容 ？資金優(yōu)化配置原則是指通過資金活動的組織和調節(jié)使各項物質資源具有最優(yōu)的比例關系，從而保證企業(yè)持續(xù)、高效的運作。通過合理運用資金實現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置，從財務管理的角度來看就是合理安排企業(yè)各種資金結構的問題，主要包括如下幾方面：最優(yōu)總量的確定問題。最優(yōu)比例的確定問題。多方案的最優(yōu)選擇問題。 簡述物流企業(yè)內部長期投資的特點 ？內部長期投資的變現(xiàn)能力差。資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定。資金占用數(shù)額較大。投資次數(shù)相對較少?；厥諘r間較長。 簡述資本結構的作用？ 物流企業(yè)在籌集資金時可以根 據(jù)實際需要采用各種不同的籌集方式，籌集方式不同的組合類型形成了企業(yè)不同的資本結構。在企業(yè)資本結構決策中，合理的運用債券籌資，科學的安排債權資本的比例，是物流企業(yè)籌資管理的一個核心問題。 它對企業(yè)有重要的意義 ：一定程度的債權資本有利于降低且的綜合資本成本。合理安排債權資本比例可以獲得財務杠桿利益。適度的債權資本比例可以增加公司的價值。 簡述確定企業(yè)訂貨點必須考慮的因素 ？平均每天的正常耗用量。預計每天的最大耗用量。提前時間，指從發(fā)出訂單到貨物驗收完畢所用的時間。預計最長提前時間。保險儲備，是指為防止耗用量他讓增加 或交貨誤期等進行儲備。 簡述債券發(fā)行的程序？ 作出發(fā)行債券的決議和決定。提出發(fā)行債券申請。公告?zhèn)I集辦法。委托證券承銷機構承銷，募集債券款。 一般企業(yè)現(xiàn)金流量還是利潤進行投資決策？其原因是什 么？物流企業(yè)財務會計計算企業(yè)的收入和費用，并以收入扣減費用后的利潤來評價企業(yè)的經濟效益。投資決策中則計算現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，并以凈現(xiàn)金流量作為評價投資項目經濟效益的基礎。 其原因 ：采用現(xiàn)金流量有利于科學的考察貨幣的時間價值。采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。 簡述現(xiàn)金持有量的成本分析模型的計算步 驟？根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測算個 備選方案的有關成本數(shù)值。按照不同的現(xiàn)金持有量及有關部門資料計算各方案的持有成本之和，再加上管理費用即為總成本，并編制最佳現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。 就物流企業(yè)管理當局而言，發(fā)放股票股利有哪些利弊？ 可以降低股票價格，吸引更多的股東進行投資。可以留存更多現(xiàn)金，用于再投資，以利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。 發(fā)放股利的主要缺點是 ：由于發(fā)放股票股利增加了企業(yè)的股本規(guī)模，因此股票股利的發(fā)放將為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利的發(fā)放帶來較大的財務負擔。正因為如此，國外企業(yè)一般很少發(fā)放股票股利。 簡述物流企業(yè)財務管理中保留一定彈性空間的原因 ？財務管理活動所處的環(huán)境是復雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無法控制的，這就使企業(yè)財務管理活動存在客觀的不確定性。企業(yè)財務管理人員的業(yè)務素質和綜合能力不可能達到理想的境界，因而在管理中可能會出現(xiàn)失誤。財務預測、財務決策和財務計劃的編制都是對未來情況、發(fā)展趨勢所作出的大致規(guī)劃，不可能萬全準確和符合實際。 簡述利息率的構成 ？純利率、通貨膨脹補償率、風險報酬率。其中風險報酬率又分為違約風險報酬率、流動性風險報酬率和期限風險報酬率三種。 簡述普通股資本成本的計算思路 ？ 普通股和優(yōu)先股同屬于股權性資 本，股利均不能抵稅。但與優(yōu)先股不同的是普通股各年股利不一定相等。起計算模型為：股利折現(xiàn)模型。資本成本定價模型。債券投資報酬率加股票投資額外風險報酬率 簡述證券投資組合的策略 ？保守型、冒險型、適中型 簡述企業(yè)利潤最大化目標的缺點 ？沒有考慮貨幣時間價值，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間。沒有考慮到預期收益的風險或不確定性。沒有反應所得利潤與投入資本額之間的比例關系。如果片面強調利潤額的增加，有可能使企業(yè)產生追求短期利益的行為，導致企業(yè)只顧實現(xiàn)目前的短期利潤最大化，而忽視了企業(yè)的長遠發(fā)展。 4 簡述融資租賃的程序？ 作出租賃程序 。選