【正文】 簡(jiǎn)述債券投資的程序 ？本金安全性高。按期繳納租金。選定租賃物，委托租賃。如果片面強(qiáng)調(diào)利潤額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導(dǎo)致企業(yè)只顧實(shí)現(xiàn)目前的短期利潤最大化，而忽視了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。沒有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性。資本成本定價(jià)模型。但與優(yōu)先股不同的是普通股各年股利不一定相等。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制都是對(duì)未來情況、發(fā)展趨勢(shì)所作出的大致規(guī)劃，不可能萬全準(zhǔn)確和符合實(shí)際。 簡(jiǎn)述物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因 ？財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無法控制的，這就使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在客觀的不確定性。 發(fā)放股利的主要缺點(diǎn)是 ：由于發(fā)放股票股利增加了企業(yè)的股本規(guī)模，因此股票股利的發(fā)放將為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利的發(fā)放帶來較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。 就物流企業(yè)管理當(dāng)局而言，發(fā)放股票股利有哪些利弊？ 可以降低股票價(jià)格，吸引更多的股東進(jìn)行投資。 簡(jiǎn)述現(xiàn)金持有量的成本分析模型的計(jì)算步 驟？根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測(cè)算個(gè) 備選方案的有關(guān)成本數(shù)值。 其原因 ：采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考察貨幣的時(shí)間價(jià)值。 一般企業(yè)現(xiàn)金流量還是利潤進(jìn)行投資決策？其原因是什 么？物流企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)算企業(yè)的收入和費(fèi)用，并以收入扣減費(fèi)用后的利潤來評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。公告?zhèn)I集辦法。 簡(jiǎn)述債券發(fā)行的程序？ 作出發(fā)行債券的決議和決定。預(yù)計(jì)最長提前時(shí)間。預(yù)計(jì)每天的最大耗用量。適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。 它對(duì)企業(yè)有重要的意義 ：一定程度的債權(quán)資本有利于降低且的綜合資本成本。 簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)的作用？ 物流企業(yè)在籌集資金時(shí)可以根 據(jù)實(shí)際需要采用各種不同的籌集方式，籌集方式不同的組合類型形成了企業(yè)不同的資本結(jié)構(gòu)。投資次數(shù)相對(duì)較少。資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定。多方案的最優(yōu)選擇問題。通過合理運(yùn)用資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置，從財(cái)務(wù)管理的角度來看就是合理安排企業(yè)各種資金結(jié)構(gòu)的問題，主要包括如下幾方面：最優(yōu)總量的確定問題。持續(xù)不斷地進(jìn)行績效 診斷 。通過診斷指導(dǎo)解決問題。各種存活的保險(xiǎn)設(shè)備，可以防止意外事件造成的損失。儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售。它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益不夠重視，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者餓其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。前面以指明，股東財(cái)富最大化依賴于各期股東最大化與股票價(jià)格最大化。 簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化目標(biāo)的缺點(diǎn) ？適用范圍有限，只使用上市公司，而對(duì)于非上市公司來說，股東財(cái)富無法通過股票價(jià)格來表現(xiàn)，只能通過資產(chǎn)評(píng)估或其他方法取得近似數(shù) 據(jù)來體現(xiàn)，這種做法的缺陷是數(shù)據(jù)的取得受人為因素影響很大。 缺點(diǎn) ：吸收直接籌資通常資本成本較高。與負(fù)債資本相比，吸收直接投資所籌得資金不用償還，并且沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。公司債券等級(jí)越低，購買該公司新債券的投資者就越小公司負(fù)債資本的可供量就越少。由于大多數(shù)投資者只會(huì)購買 AAA/AA/A和 BBB 等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司的債券質(zhì)量低于 BBB 級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。 簡(jiǎn)述債券評(píng)級(jí)的作用 ？債券等級(jí)的評(píng)定對(duì)債券發(fā)行公司和投資者都有很重要的 影響，它直接影響公司發(fā)行債券的效果和投資者的投資選擇。資本成本是投資決策決策的依據(jù)。 簡(jiǎn)述資本成本的作用 ？資本成本是企業(yè)籌資管理的一個(gè)重要概念，資本成本對(duì)于企業(yè)籌資管理、投資管理，乃至整個(gè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理都有重要作用。 簡(jiǎn)述認(rèn)證股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ？ 優(yōu)點(diǎn) ：有利于吸引投資者；有利于降低資本成 本。企業(yè)兼并除國家有特殊規(guī)定外，不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、隸屬關(guān)系的限制。企業(yè)兼并要遵循自愿、互利和有償?shù)脑瓌t，通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策指導(dǎo)，優(yōu)勝劣汰。是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。 簡(jiǎn)述營運(yùn)資金管理的目標(biāo) ?實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。但認(rèn)證股權(quán)籌資和可發(fā)行債券籌資不同的是，認(rèn)證股權(quán)持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得愿以發(fā)售權(quán)證籌的資金外，還可以新增一筆股權(quán)資本金。 簡(jiǎn)述認(rèn)證股權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券的不同之處和相同之處 ？認(rèn)證股權(quán)與可轉(zhuǎn)換債券有相同之處也有不同之處。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀測(cè)量之間。在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間。在財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)角度之間。 其主要缺點(diǎn) 在與對(duì)鼓勵(lì)支付與公司盈利能力相脫節(jié)，但盈利較低時(shí)仍要支付固定股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。 金融市場(chǎng)按交易對(duì)象分 為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)?？腕w是指金融市場(chǎng)上買賣交易的對(duì)象，如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)和公司債券等各種金融工具。 簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的組成 ？由主體、客體和參加人組成。執(zhí)行企業(yè)重整計(jì)劃。制定企業(yè)重整計(jì)劃。所有投資者對(duì)于未來投資、利潤和股利均具有相同的概念。資本市場(chǎng)具有強(qiáng)勢(shì)效率性。 簡(jiǎn)述完全市場(chǎng)理論的基本含義 ？不存在個(gè)人和公司所得稅。由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸和改裝。租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。企業(yè)通過金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長短期資金的轉(zhuǎn)化。 信貸額度 ：亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 ：指銀行具有法律義務(wù)得提供不超過某一最高限額的貸款的協(xié)定 補(bǔ)償性余額 ：是貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%~~20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)主要是為了降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)提高貸款的實(shí)際利率 簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系 ？金融市場(chǎng)對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，具有充當(dāng)金融中介、調(diào)節(jié)資金余缺的功能，與企業(yè)存在密切的。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ：又成不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某些因素的存在給市場(chǎng)上所有的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 收賬政策 ：只當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款不能如期收回時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略和方法 信用條件 是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣 折扣期限 ：指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間目的：是吸引客戶為享受折扣而提前付款 信用標(biāo)準(zhǔn) ：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要素通常以預(yù)期的壞賬損失 率為判別標(biāo)準(zhǔn) 營運(yùn)資金： 又稱營運(yùn)資本，指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 。訂貨點(diǎn) ：就是訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。 固定股利政策： 這是一種穩(wěn)定的股利政策，它要求物流企業(yè)在較長時(shí)期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對(duì)未來利潤增長確有把握，并且這種增長被認(rèn)為是不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，才會(huì)增加每股股利額。指對(duì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，但仍有轉(zhuǎn)機(jī)和重建價(jià)值的企業(yè)根據(jù)一定程序進(jìn)行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法。 每股收益無差別點(diǎn) ：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益影響保持不變的息稅前利潤水平。這里資本是指企業(yè)所籌集的長期資本，包括股權(quán)資本和長期債券資本。 名義利率 ：指包含通貨膨脹貼水的利率。是資金融通的場(chǎng)所。是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。 獲利指數(shù) ：又稱利潤指數(shù)，是投資項(xiàng)目投入使用后現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與 初始投資額之比。 資本結(jié)構(gòu) ：指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源的構(gòu)成及其所體現(xiàn)的比例關(guān)系。 留存收益 ：主要是知道對(duì)物流企業(yè)稅后利潤進(jìn)行分配所形成的公積金。它是營業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。 復(fù)利現(xiàn)值 是指采用復(fù)利計(jì)息時(shí)，未來一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下的現(xiàn)在價(jià)值，即為了取得將來一定“本利和”現(xiàn)金所需要的資金。 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) ：是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。 平均報(bào)酬率： 指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率。 籌資 。 財(cái)務(wù)關(guān)系 ：指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān) 系。 現(xiàn)金浮游量： 指企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所顯示的企業(yè)存款余額自己之間的差額。 可轉(zhuǎn)換債券 ：是債券持有人在約定的期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券。 存貨控制 ：指日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，物流企業(yè)根據(jù)存貨計(jì)劃和生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)際要求，對(duì)各種存貨的使用和周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督，將存貨數(shù) 量（即存貨資金的占用）保持在一個(gè)合理的水平上。 最佳資本結(jié)構(gòu) ：是指在一定條件下，使企業(yè)綜合成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。 通貨膨脹 ：指一般物價(jià)水平的“普遍、持續(xù)上漲”導(dǎo)致購買力下降。 剩余股權(quán)政策 ：主張公司的盈余應(yīng)首先用于營利性投資項(xiàng)目的資本需要，在滿足了盈利性投資項(xiàng)目的資本需要之后，才能將剩余部分作為鼓勵(lì)發(fā)放給股東。 融資租賃 ：又稱資本租賃、財(cái) 務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。 兼并 ：通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其它形式購買取得其它企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其它企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。 凈現(xiàn)值 ：是特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和先進(jìn)流出的現(xiàn)之間的差額。 市場(chǎng)利率： 指根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨著市場(chǎng)資 金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率。 邊際成本 ：是企業(yè)籌措新資金的成本。 認(rèn)證股權(quán) 是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。 杠桿租賃 ：是國際上比較流行的一種融資租賃形式。這種將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式。 聯(lián)合杠桿 ：可將營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合。 41 影響 股利政策的因素有那些？答：股份 公司股利支付政策的制定受 許多因素影響，主要有： 1，法律因，資本保全約束資本積累約束，償債能力約束超額累計(jì)約束 2 公司因素舉債能力現(xiàn)金流量未來投資機(jī)會(huì)資本成本 3 股東因素?fù)?dān)心控制權(quán)的稀釋追求穩(wěn)定收入規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 4 其他因素債務(wù)合同約束通貨膨脹 42 什么是股票分割？股票分割有什么特點(diǎn)和作用？ 答： 1 是指將面額較高的股票換成較低的面額的股票的行為， 2 特點(diǎn)第一降低票價(jià)的市價(jià)第二為新股發(fā)行做準(zhǔn)備 套算利率 ：指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出來的利率。（ 3）優(yōu)點(diǎn) ：不會(huì)給公司造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，缺點(diǎn)：不能傳遞給投資者給公司經(jīng)營狀況不穩(wěn)定的信息，容易使股票價(jià)格昌盛較大的波動(dòng)不利于樹立良好形象。（ 2）能夠向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，有利于投資者安排股利收入和支出，特別是對(duì)那些股利有很高的依賴性的股東更是如此。（ 3）各方面利益兼顧原則，要堅(jiān)固全局觀念堅(jiān)固各方面利益（ 4）投資與收益對(duì)等原則。 37 簡(jiǎn)述存貨成本？答：（ 1 采購成本（ 2）訂貨成本（ 3）儲(chǔ)存成本 38 簡(jiǎn)述利潤分配的原則？答：物流企業(yè)在進(jìn)行利潤分配時(shí)的原則：（ 1）依法分配原則，物流企業(yè)的利潤依法進(jìn)行分配這是正確處理各方面利益關(guān)系的前提。可采用該政策（ 3）保守的營運(yùn)資金持有政策，物流企業(yè)在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)雜愛正常經(jīng)營 需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分儲(chǔ)備量以便降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，著就是保守的營運(yùn)資金持有政策這種真納觀測(cè)要求物流企業(yè)在一定的營業(yè)水平上保持較多的流動(dòng)資產(chǎn)，前期特點(diǎn)是收益低風(fēng)險(xiǎn)小 35 簡(jiǎn)述企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)？ 答：物流企業(yè)持有一定的數(shù)量的現(xiàn)金，主呀襖基于意義下三個(gè)方面：交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī) ，投機(jī)動(dòng)機(jī)。這種政策的特點(diǎn)是收益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)平衡，雜愛物流企業(yè)能夠補(bǔ)角準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)味蕾各種經(jīng)濟(jì)情況時(shí)可采用該政策。適中的營運(yùn)資金持有政策就是 在保證資金正常需要的情況下。冒險(xiǎn)的籌資組合，和保守的籌資組合。（ 4）營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性?？梢岳媒?jīng)濟(jì)活動(dòng)中相互依賴和此消彼長的經(jīng)濟(jì)關(guān)系削減證券的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。如果簡(jiǎn)單的把資金全部投向一種證券便要承受巨大的風(fēng)險(xiǎn)。股票價(jià)值不穩(wěn)定，投資收益不穩(wěn)定。購買力風(fēng)險(xiǎn)低。沒有經(jīng)營管理權(quán)。收入穩(wěn)定性強(qiáng)，市場(chǎng)流動(dòng)性好。第三債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可共量，公司債券等級(jí)越低購買該公司新債券的投資者就越少，公司負(fù)債資本的可共量也越小。 27 簡(jiǎn)述債券等級(jí)對(duì)發(fā)行公司和投資者產(chǎn)生的影響？ 答：債券評(píng)級(jí)直接影響公司發(fā)行債券的效果和投資者的投資選擇，第一債券登記是衡量債券風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)，因此債券登記對(duì)債券利率的確頂及發(fā)新年感公司的負(fù)債成本高低有直接影響。 25 簡(jiǎn)述物流企業(yè)內(nèi)部長期投資的主要特點(diǎn)？ 答：（ 1）內(nèi)部長期投資的變現(xiàn)能力差（ 2）內(nèi)部長期投資的資金占用數(shù)量相 對(duì)穩(wěn)定（ 3）內(nèi)部長期投資的資金占用額較大（ 4）內(nèi)部長期投資的次數(shù)相對(duì)較少（ 5）內(nèi)部長期投資的回收時(shí)間較長。 24 簡(jiǎn)述三種資本結(jié)構(gòu)決策的方法？ 答：三種重要的資本結(jié)構(gòu)決策的方法是綜合資本成本比較法，每股收益分析法和公司價(jià)值比較法。（ 2）作用：首先通過聯(lián)合杠桿能夠估計(jì)出營業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響。 22 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)杠桿的基本原理？答：財(cái)務(wù)杠桿是由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變 動(dòng)幅度大于息稅前利潤變