項目融資管理概述(ppt-64頁)(編輯修改稿)
2025-11-20 00:43 本頁面
【文章內容簡介】 排融資和承擔市場銷售責任 (二)發(fā)起人通過項目公司安排項目融資模式 1．項目發(fā)起人各自成立項目公司安排融資 2．項目發(fā)起人共同成立項目公司安排融資 好處： （1）融資風險和經營風險僅限項目公司。,(2)容易將融資安排成為非公司負債型融資。 (3)項目資產的所有權集中在項目公司，便于管理。 (4)在公司型合資結構中，通過項目公司安排融資，可以充分利用大股東在管理、技術、市場和資信等方面的優(yōu)勢為項目獲得優(yōu)惠的貸款條件，而這些優(yōu)惠條件可能是其中一些條件相對較弱的小股東所根本無法得到的。同時，通過共同融資也避免了發(fā)起人之間為安排融資而可能產生的相互競爭。,二、以“產品支付”為基礎的項目融資模式 借款方在項目投產后不以項目產品的銷售收入來償還債務，而是直接以項目產品來還本付息。 案例： 三、以“杠桿租賃”為基礎的項目融資模式 根據出租人對購置租賃設備的出資比例，可將融資租賃劃分為直接租賃和杠桿租賃兩種類型。,四、BOT項目融資模式 BOT是建設(Build)、經營(Operate)和轉讓(Transfer)三個英文單詞的第一個字母的縮寫，代表著一個完整的項目融資過程。 是指政府通過契約授予私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）以一定期限的特許專營權，許可其融資建設和經營特定的公用基礎設施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產品以清償貸款，回收投資并賺取利潤；特許權期限屆滿時，該基礎設施無償移交給政府。,（一）BOT當事人 BOT項目公司；項目所在國政府；項目發(fā)起人；股東；銀行、銀團、信托公司；債券持有人；其他投資者。 (二)BOT融資的操作程序 1．準備階段 (項目、預審招標、承辦人) 2．實施階段 實施階段包括BOT項目建設與運營階段。 3．移交階段,（三）特許權協(xié)議的主要內容 1．特許權的范圍 (1)權力授予。 (2)授權范圍。 (3)期限。 2．項目建設方面的規(guī)定 3．項目的融資及其方式 4．項目的經營及維護 5．項目的收費水平及計算方法 6．能源供應條款 7．項目移交 8．合同義務的轉讓,(四)BOT融資模式的利弊分析 1．政府利用BOT融資模式的優(yōu)越性 (1)減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下仍能上馬一些基建項目。 (2)由于與項目有關的資金是由項目公司融資的，不構成一國政府的債務。 (3)可以吸引外資，引進新技術，改善和提高項目的管理水平。 (4)BOT把私營企業(yè)的經營機制引入可提高基礎設施項目的經營效率。 (5)BOT融資模式使作為特許權授予者的公共部門能夠將項目的建設、融資、經營風險 轉移給私人部門，增強公共部門的穩(wěn)定性。,2．BOT融資模式對項目主辦者的吸引力 (1)BOT項目獨特的定位優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，這種優(yōu)勢確保了投資者獲得穩(wěn)定的市場份額 和資金回報率。 (2)BOT項目經營獨占性的市場競爭地位，可以使項目主辦者有機會涉足于項目業(yè)主國的基礎性領域，為將來的投資活動打下一個良好的基礎。 (3)BOT項目通常可以帶動投資方的產品，特別是其大型工業(yè)成套設備的出口，從而有助于開拓其產品市場。,3．BOT融資模式的負面效應 可能增加融資機會成本、可能導致大量稅收流失、可能造成設施掠奪性經營、風險分攤的不對稱性問題。 五、PPP項目融資模式 PPP(PublicPrivatePartnership)模式，是公共政府部門(Public)、民營企業(yè)(Private)和合作(Partnership)三個英文單詞的第一個字母的縮寫，即公共政府部門與民營企業(yè)合作模式。 其典型的結構為：中央政府部門或地方政府通過政府采購形式與中標單位組成的特殊目的公司簽定特許合同(特殊目 的公司一般是由中標的建筑公司、服務經營公司或對項目進行投資的第三方組成的股份有限公司)，由特殊目的公司負責籌資、建設及經營。政府通常與提供貸款的金融機構達成一個直接協(xié)議，是一個向借貸機構承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關費用的協(xié)定，這個協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機構
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