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注冊會計師全國統(tǒng)一考試財務成本管理歷年試題及答案(編輯修改稿)

2025-01-20 10:32 本頁面
 

【文章內容簡介】 ( 1)計算不考慮期權的項目凈現(xiàn)值。 ( 2)采用二叉樹方法計算延遲決策的期權價值 (列出計算過程,將結果填列在答題卷第15 頁給定的“期權價值計算表 中),并判斷應否延遲執(zhí)行該項目。 [答案 ] ( 1)凈現(xiàn)值= 10/10%- 90= 10(萬元) 上行項目價值= = 125(萬元) 下行項目價值= 8/10%= 80(萬元) ( 1)確定第 1 年末期權價值 現(xiàn)金流量上行時期權價值= 125- 90= 35(萬元) 現(xiàn)金流量下行時項目價值 80 萬元,低于投資額 90 萬元,應當放棄,期權價值為零。 ( 2)根據(jù)風險中性原理計算上行概率 報酬率=(本年現(xiàn)金流量 +期末價值) /年初投資- 1 上行報酬率=( +125) /90- 1= % 下行報酬率=( 8+80) /90- 1=- % 無風險利率 5%=上行概率 %+( 1上行概率)( %) 上行概率= ( 3)計算期權價值: 期權 到期日價值= 35+( 1031313) 0= (萬元) 期權現(xiàn)值= = (萬元) ( 4)如果立即進行該項目,可以得到凈現(xiàn)值 10 萬元,相當于立即執(zhí)行期權。如果等待,期權的價值為 萬元,小于立即執(zhí)行的收益( 10萬元),因此應當立即進行該項目,無須等待。 2021 年注冊會計師考試《財務成本管理》試題及答案解析 一、單項選擇題(本題型共 8 題,每題 1分,共 8分。每題只有一個正確答案,請從每題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案,在答題卡相應位置上用 2B 鉛筆填涂 相應在的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。) “5C”系統(tǒng)原理確定信用標準時,應掌握客戶 “能力 ”方面的信息,下列各項指標中最能反映客戶 “能力 ”的是()。 [答案 ]C [解析 ]客戶 “能力 ”指的是償付應付賬款(或應付票據(jù))的能力,即短期償債能力,由此可知,該題答案應該是 C.(參見教材 178 頁) 該題比較靈活,并不是單純的考概 念,雖然只有 1分,卻結合了第二章和第六章的內容,出題人可謂用心良苦。平時學習時要注意加強對概念的透徹理解。 ,正確的是()。 ,成本費用是減少股東財富的因素 ,有助于增加股東財富 [答案 ]A [解析 ]股東價值的創(chuàng)造,是由企業(yè)長期的現(xiàn)金創(chuàng) 造能力決定的。創(chuàng)造現(xiàn)金的最基本途徑,一是提高經(jīng)營現(xiàn)金流量,二是降低資本成本。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對于價值創(chuàng)造有決定意義,從長遠來看經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)盈利的基礎。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金取決于銷售收入和成本費用兩個因素,收入是增加股東財富的因素,成本費用是減少股東財富的因素,兩者的差額是利潤。(參見教材第 4- 5 頁) 該題考核的知識點是 “影響財務管理目標實現(xiàn)的因素 ”,這是 08年教材新增加的內容,平時學習時對于新增加和修改的內容,要給予足夠的重視。 ()。 (包括產(chǎn)品變動成本和期間變動成本)之差 [答案 ]D [解析 ]邊際貢獻分為制造邊際貢獻和產(chǎn)品邊際貢獻,其中,制造邊際貢獻=銷售收入-產(chǎn)品變動成本,產(chǎn)品邊際貢獻=制造邊際貢獻-銷售和管理變動成本=銷量 (單價-單位變動成本)。(參見教材 395 頁) 該題涉及的知識點在 2021 年曾經(jīng)以判斷題的形式考過,由此提醒考生,對于 往年的考題要給予足夠的重視。 “期末成本差異處理 ”的說法中,正確的是()。 ,各差異賬戶期末余額應為零 ,閑置能量差異全部作為當期費用處理 [答案 ]D [解析 ]采用結轉本期損益法的依據(jù)是確信標準成本是真正的正常成本 ,成本差異是不正常的低效率和浪費造成的,應當直接體現(xiàn)在本期損益之中,使利潤能體現(xiàn)本期工作成績的好壞(參見教材 434 頁),由此可知,選項 A 的說法正確;成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素,包括差異的類型(材料、人工或制造費用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起的非常性差異)等。因此,可以對各種成本差異采用不同的處理方法,如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采用結轉本期損益法,其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知,選項 B 的說法不正確(注意:教材中的 “差異處理的方法要保持一 貫性 ”是針對前后期之間而言的,并不是針對 “同一會計期間 ”而言的);在調整銷貨成本與存貨法下,本期發(fā)生的成本差異,應由存貨和銷貨成本共同負擔(由此可知,選項 D 的說法不正確),屬于應該調整存貨成本的,并不結轉計入相應的 “存貨 ”類賬戶,而是保留在成本差異賬戶中,與下期發(fā)生的成本差異一同計算(此內容教材中沒有講到,但是網(wǎng)校的學員應該知道,因為 “教師提示 ”中有相關的講解)。因此,選項 C 的說法不正確。 本題考核的是對標準成本系統(tǒng) “期末成本差異處理 ”兩種方法的理解,有一定的難度。 ,企業(yè)的作業(yè)可以分為 以下四類。其中,隨產(chǎn)量變動而正比例變動的作業(yè)是()。 [答案 ]A [解析 ]單位水準作業(yè)(即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關的作業(yè)),這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動而變動的。因此, A是答案;批量水準作業(yè)(即與產(chǎn)品的批次數(shù)量相關的作業(yè)),這類作業(yè)是隨著產(chǎn)品的批次數(shù)的變動而變動的。所以, B 不是答案;產(chǎn)品水準作業(yè)(即與產(chǎn)品品種相關的作業(yè)),因此, C 不是答案;設施 水準作業(yè)。這類作業(yè)是指為維持企業(yè)的生產(chǎn)條件而產(chǎn)生的作業(yè),它們有益于整個企業(yè),而不是具體產(chǎn)品。事實上,它們屬于固定成本,不隨產(chǎn)量、批次、品種等的變動而變動,應該作為期間成本處理。因此, D 不是答案。(參見教材 458 頁) 該題考核的知識點是 “作業(yè)的分類 ”,這是 08年教材新增加的內容,平時學習時對于新增加和修改的內容,要給予足夠的重視。 ,下列財務戰(zhàn)略中正確的是()。 金 [答案 ]D [解析 ]在成長階段,風險投資者很可能希望退出,去尋找其他處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)。由于風險投資者的退出,需要尋找新的權益投資人。一種辦法是通過私募解決,尋找新的投資主體,他們不僅準備收購股份,而且準備為高成長階段提供充足的資金。另一種辦法是公開募集權益資金,這要受到諸多法律限制。還有更具吸引力的做法,就是讓股票公開上市( IPO)。(參見教材 535 頁) 該題考核的知識點是 “不同發(fā)展階段 ”,這是 08 年教材新增加的內容,平時學習時對于新增加和修改的內容,要給予足夠的重視。 ,應當優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是()。 [答案 ]C [解析 ]當某個業(yè)務單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長率小于銷售增長率時,屬于減損型現(xiàn)金短缺。可供選擇的戰(zhàn)略包括兩個:( 1)徹底 重組。這樣做的風險是:如果重組失敗,股東將蒙受更大損失。( 2)出售。如果盈利能力低是整個行業(yè)的衰退引起的,企業(yè)無法對抗衰退市場的自然結局,應盡快出售以減少損失。即使是企業(yè)的獨有的問題,由于缺乏核心競爭力,無法扭轉價值減損的局面,也需要選擇出售。在一個衰退行業(yè)中挽救一個沒有競爭力的業(yè)務,成功的概率不大,往往成為資金的陷阱。由此可知,選項C 是答案。(參見教材 543 頁) 該題考核的知識點是 “價值創(chuàng)造 /增長率矩陣 ”,這是 08 年教材新增加的內容,平時學習時對于新增加和修改的內容,要給予足夠的重視。 公司的固定成 本(包括利息費用)為 600 萬元,資產(chǎn)總額為 10000 萬元,資產(chǎn)負債率為 50%,負債平均利息率為 8%,凈利潤為 800 萬元,該公司適用的所得稅稅率為 20%,則稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù)是()。 [答案 ]C [解析 ]目前的稅前經(jīng)營利潤= 800/( 1- 20%)+ 1000050%8%= 1400(萬元),稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù)=稅前經(jīng)營利潤變動率 /銷 量變動率=經(jīng)營杠桿系數(shù)=目前的邊際貢獻 /目前的稅前經(jīng)營利潤= [800/( 1- 20%)+ 600]/1400= 。 本題比較靈活,綜合性較強,有一定難度。首先考查的是對于 “敏感系數(shù) ”含義的理解;其次又把 “稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù) ”與 “經(jīng)營杠桿系數(shù) ”聯(lián)系到一起;再次,又把 “經(jīng)營杠桿系數(shù) ”的兩個計算公式聯(lián)系到一起;最后,根據(jù)題中的條件還無法直接計算 “經(jīng)營杠桿系數(shù) ”,需要根據(jù)凈利潤倒推出相關的指標。 二、多項選擇題(本題型共 7 題,每題 2 分,共 14分。每題均有多個正確答案,請從每題的備選答案中選出你認為正確的 答案,在答題卡相應位置上用 2B 鉛筆填涂相應的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分;不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。) ,票面利率通常會高于一般公司債券的有()。 [答案 ]AB [解析 ]收益公司債券是只有當公司獲得盈利時方向持券人支付利息的債券。這種債券不會給發(fā)行公司帶來固定的利息費用,對投資者而言收 益較高(由此可知,其票面利率通常會高于一般公司債券),但風險也較大。附屬信用債券是當公司清償時,受償權排列順序低于其他債券的債券;為了補償其較低受償順序可能帶來的損失,這種債券的利率高于一般債券。(參見教材 200 頁) 該題考點比較集中,不過如果考生知道 “附認股權債券票面利率通常低于一般公司債券 ”的話,這個題目基本就沒有難度了。 公司是一個家個制造企業(yè)。該公司該生產(chǎn)步驟的順序,分別設置加工、裝配和油漆三個生產(chǎn)車間。公司的產(chǎn)品成本計算采用平行結轉分步法,按車間分別設置成本計算單。裝配車間成本計算單中的 “月 末在產(chǎn)品成本 ”項目的 “月末在產(chǎn)品 ”范圍應包括()。 A.“加工車間 ”正在加工的在產(chǎn)品 B.“裝配車間 ”正在加工的在產(chǎn)品 C.“裝配車間 ”已經(jīng)完工的半成品 D.“油漆車間 ”正在加工的在產(chǎn)品 [答案 ]BCD [解析 ]采用平行結轉分步法,每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進行分配。但這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品;這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完 成的產(chǎn)品(參見教材 374 頁)。解釋如下:某個步驟的 “在產(chǎn)品 ”指的是 “廣義在產(chǎn)品 ”,包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說,凡是該步驟 “參與 ”了加工,但還未最終完工形成產(chǎn)成品的,都屬于該步驟的 “廣義在產(chǎn)品 ”。由此可知,選項 A 不是答案,選項 BCD 是答案。 本題考核的是對于 “廣義在產(chǎn)品 ”概念的理解,本題的難點在于選項 A. ()。 [答案 ]ABCD [解析 ]計算內含增長率是根 據(jù) “外部融資銷售百分比= 0”計算的,即根據(jù) 0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-計劃銷售凈利率 [( 1+增長率) 247。增長率 ]( 1-股利支付率)計算,由此可知,該題答案為 ABCD.(參見教材 74 頁) 本題沒有難度,屬于白送分的題目。 、乙證券收益的相關系數(shù)接近于零,甲證券的預期報酬率為 6%(標準差為 10%),乙證券的預期報酬率為 8%(標準差為 15%),則由甲、乙證券構成的投資組合()。 6% 8% 15% 10% [答案 ]ABC [解析 ]投資組合的預期報酬率等于單項資產(chǎn)預期報酬率的加權平均數(shù),由此可知,選項 A、B 的說法正確;如果相關系數(shù)小于 1,則投資組合會產(chǎn)生風險分散化效應,并且相關系數(shù)越小,風險分散化效應越強,投資組合最低的標準差越小,根據(jù)教材例題可知,當相關系數(shù)為 時投資組合最低的標準差已經(jīng)明顯低于單項資產(chǎn)的最低標準差,而本題的相關系數(shù)接近于零,因此,投資組合最低的標準差一定低于單項資產(chǎn)的最低標準差( 10%),所以,選項 D 不是答案。由于投資組合不可能增加風險,所以,選項 C 正確。 本題有一點點難度,容易認為 D 也 是答案。 公司生產(chǎn)中使用的甲標準件,全年共需耗用 9000 件,該標準件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量 50 件,單位生產(chǎn)成本 50元;每次生產(chǎn)準備成本 200元,固定生產(chǎn)準備成本每年 10000元;儲存變動成本每件 5 元,固定儲存成本每年 20210元。假設一年按 360 天計算,下列各項中,正確的有()。 1200 件 12 次 30000 元 3000 元 [答案 ]AD [解析 ]本題屬于 “存貨陸續(xù)供應和使用 ”,每日供應量 P 為 50 件, 每日使用量 d 為 9000/360= 25(件),代入公式可知:經(jīng)濟生產(chǎn)批量= [29000200/550/( 50- 25) ]開方= 1200(件),經(jīng)濟生產(chǎn)批次為每年 9000/1200= (次),平均庫存量= 1200/2( 1- 25/50)= 300(件),經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金為 30050= 15000(元),與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關的總成本=[290002005( 1- 25/50) ]開方= 3000(元)。 本題并不難,往年曾經(jīng)考過這個知識點,本題的關鍵在于要牢記教材中的公式,考生容易誤認為 C也是答案,計算選 項 D時題中給出的固定生產(chǎn)準備成本和固定儲存成本屬于干擾項。 公司 2021年銷售收入為 5000 萬元, 2021 年底凈負債及股東權益總計為 2500 萬元(其中股東權益 2200 萬元),預計 2021 年銷售增長率
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