項目融資風險與管理概述課件(編輯修改稿)
2024-11-19 22:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 .5￥； 買入美元期貨，合約價格1＄=7.0￥,5年后還款日： 當日匯率1＄=7.3￥； 期貨市場收益=7.3￥ 7.0￥ =0.3 ￥ ； 實際還款1＄=7.3￥ 考慮期貨市場，則實際還款支出= 7.3￥ 0.3 ￥=7.0 ￥,期權(quán)（Options）,期權(quán)主要有如下幾個構(gòu)成要素： ①執(zhí)行價格（又稱履約價格〕。期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的標的物買賣價格。 ②權(quán)利金。期權(quán)的買方支付的期權(quán)價格，即買方為獲得期權(quán)而付給期權(quán)賣方的費用。 ③履約保證金。期權(quán)賣方必須存入交易所用于履約的財力擔保。,期權(quán)是一種能在未來特定時間以特定價格買進或賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)買方不負有必須買進或賣出的義務(wù)。,看漲期權(quán)和看跌期權(quán),某公司現(xiàn)有金額為美元1000萬，期限6個月，以LIBOR計息的浮動債務(wù)，公司既希望在市場利率降低時能享有低利率的好處，又想避免市場利率上漲時利息成本增加的風險。這時，公司支付一定的期權(quán)費，向銀行買入6個月，協(xié)定利率為5%的利率封頂。 6個月后，如果LIBOR上升至6%，公司選擇行使該期權(quán)，即銀行向公司支付市場利率和協(xié)議利率的差價（6%5%=1%），公司有效地固定了其債務(wù)利息；如果LIBOR利率低于5%，公司可選擇不實施該權(quán)利，而以較低的市場利率支付債務(wù)利息。 這樣，對于買方，有效地控制了利率上升的風險，而賣方則收取一筆期權(quán)費。,舉例,（三）不可抗力風險,指一些意外事件的發(fā)生所導致的風險。,不可抗力風險的管理方法：保險,一、系統(tǒng)風險,二、非系統(tǒng)風險,與項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營直接相關(guān)的，投資者可自行控制和管理的風險。,信用風險,項目參與方因故無法履行或拒絕履行合同所規(guī)定的責任與義務(wù)的可能性。,項目融資有哪些主要的參與方？,● 降低信用風險的措施： 對各參與方的資信狀況、技術(shù)和資金能力、以往的表現(xiàn)和管理水平進行評估和分析。,二、非系統(tǒng)風險,完工風險,完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到商業(yè)完工標準的風險。,項目融資的主要核心風
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