4項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)與管理(編輯修改稿)
2025-03-23 16:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 加息 ? 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，一國(guó)政府往往會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹壓力時(shí)，中央銀行往往采取加息等緊縮信貸措施以抑制通脹穩(wěn)定物價(jià)。 有哪些措施可以降低金融風(fēng)險(xiǎn) ? ? 收入合同以硬貨幣支付 ? 收入貨幣與支出貨幣相匹配 規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) 降低匯率及利率風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn) 合理選擇合同類型 ? 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) ? 利用 衍生金融工具 衍生金融工具 ? 掉期交易，又稱互換，是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準(zhǔn)確他說(shuō)，掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來(lái)某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有等價(jià)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流（ Cash Flow〕的交易。 ? 較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易 掉期 （ Swap Transaction） 貨幣掉期交易 規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) 交易雙方將一定數(shù)量的不同貨幣進(jìn)行交換。 利率掉期交易 規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn) 交易雙方將同一種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或債務(wù)相互交換。 CDS（ credit default swap） 信用違約掉期合約 期貨（ Futures） 利率期貨 ? 是交易雙方在將來(lái)某一時(shí)間以約定的價(jià)格對(duì)一定數(shù)量的具有利息和期限的金融商品進(jìn)行交割的期貨合約。 外匯期貨 ? 又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當(dāng)時(shí)的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。 期貨交易是一種集中交易 標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約 的交易形式。 期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，即對(duì)沖平倉(cāng)， 回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 。 期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與 金融期貨 。 鎖定價(jià)格 股指期貨 ? 股指期貨（ Stock Index Futures）的全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。 【例】外匯期貨 項(xiàng)目獲得 5年期美元貸款，當(dāng)日匯率 1＄ =￥； ? 預(yù)測(cè)還款日匯率 1＄ =￥； ? 買入美元期貨，合約價(jià)格 1＄ =￥ 5年后還款日： ? 當(dāng)日匯率 1＄ =￥； ? 期貨市場(chǎng)收益 =￥ ￥ = ￥ ； ? 實(shí)際還款 1＄ =￥ ? 考慮期貨市場(chǎng)，則實(shí)際還款支出 = ￥ ￥ = ￥ 期權(quán)（ Options） ? 期權(quán)主要有如下幾個(gè)構(gòu)成要素：
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