【文章內(nèi)容簡介】 信用信息資源公開透明、完善相關的法律法規(guī)建設、分清監(jiān)管責任主體。參考文獻，《中小企業(yè)信用評級指標體系研究》2013年5月。2.《國家工商總局全國中小企業(yè)發(fā)展情況報告》，2013年。，《解決中小企業(yè)融資信用缺失的一個視角――建立信用評級指標體系》2009年5月。，《我國商業(yè)銀行中小企業(yè)信用評級研究》2010年4月。第四篇：中小科技型企業(yè)信用評級方法中小科技型企業(yè)信用評級方法一、從中小科技型企業(yè)的發(fā)展階段看其風險特點中小科技型企業(yè)的發(fā)展通?？梢詣澐譃樗膫€階段：技術醞釀與發(fā)明階段（種子期）、技術創(chuàng)新階段（導入期）、技術擴散階段（成長期）和工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）。每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個階段所需資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。從這四個階段來看，風險特點各不相同。一般來講，由于在前兩個階段風險太大，要獲得銀行甚至客戶的信用是比較困難的。而在第三階段，只有部分企業(yè)可以獲得成功，降低風險，獲得銀行的信任。從評價的角度看，由于前兩個階段不確定因素太多，風險過大，信用等級不會太高。技術醞釀與發(fā)明階段（種子期）種子期是指技術的醞釀與發(fā)明階段，這一時期的資金需要量很少，從創(chuàng)意的醞釀，到實驗室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創(chuàng)業(yè)家自己解決。在這個階段的企業(yè)面臨三大風險，一是高新技術的技術風險，二是高新技術產(chǎn)品的市場風險，三是高新技術企業(yè)的管理風險。這個階段具有不確定性因素多且不易測評、離收獲季節(jié)時間長等特點。風險投資家在種子期的投資在其全部風險投資額的比例是很少的，一般不超過10%。企業(yè)進行間接融資的可能性很小。技術創(chuàng)新階段（導入期）導入期是指技術創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段，這一階段的經(jīng)費投入顯著增加。在這一階段，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品。一方面要進一步解決技術問題，尤其是通過中試，排除技術風險。另一方面，又要進入市場試銷，聽取市場意見。這個階段的資金主要來源于自有資金和風險投資機構(gòu)增加的資本投入。這時期投入的資本稱作導入資本（Startup Capital）。這一階段風險仍主要是技術風險、市場風險和管理風險，并且技術風險和市場風險開始凸現(xiàn)。這一階段所需資金量大，是風險投資的主要階段。這個階段風險投資要求的回報率是很高的。一旦風險投資發(fā)現(xiàn)無可克服的技術風險或市場風險超過自己所能接受的程度，投資者就有可能退出投資。在這個階段，進行間接融資的可能性一般也不大。技術擴散階段（成長期）成長期是指技術發(fā)展和生產(chǎn)擴大階段。這一階段的資本需求相對前兩階段又有增加，一方面是為擴大生產(chǎn)，另一方面是開拓市場、增加營銷投入，最后，企業(yè)達到基本規(guī)模。這一階段的資金稱作成長資本（Expansion Capital），主要來源于風險投資家的增資和新的風險投資的進入。另外，產(chǎn)品銷售也能回籠相當?shù)馁Y金，銀行等穩(wěn)健資金也會擇機而入。這一階段的風險已主要不是技術風險，因為技術風險在前二階段應當已基本解決，但市場風險和管理風險加大。由于技術已經(jīng)成熟，競爭者開始仿效，會奪走一部分市場。中小科技型企業(yè)領導多是技術背景出身，對市場營銷不甚熟悉，易在技術先進和市場需要之間取舍不當。企業(yè)規(guī)模擴大，會對原有組織結(jié)構(gòu)提出挑戰(zhàn)。如何既保持技術先進又盡享市場成果，這都是市場風險和管理風險來源之所在。這一階段的風險相比前二階段而言已大大減少，但利潤率也在降低。在這個階段進行間接融資是比較恰當?shù)?。信用評價工作在這個階段開展就可以獲得相對滿意的結(jié)果。工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）成熟期是指技術成熟和產(chǎn)品進入大工業(yè)生產(chǎn)階段，這一階段的資金稱作成熟資本。該階段資金需要量很大，但風險投資已很少再增加投資了。一方面是因為企業(yè)產(chǎn)品的銷售本身已能產(chǎn)生相當?shù)默F(xiàn)金流入，另一方面是因為這一階段的技術成熟、市場穩(wěn)定，企業(yè)已有足夠的信用能力去吸引銀行借款、發(fā)行債券或發(fā)行股票。更重要的是，隨著各種風險的大幅降低，利潤率也已不再是誘人的高額，對風險投資不再具有足夠的吸引力。成熟階段是風險投資的收獲季節(jié)，也是風險投資的退出階段。風險投資家可以拿出豐厚的收益回報給投資者了。實際上，這四個階段之間并無那么明顯的界限，這只是一種理論的抽象。企業(yè)成長的四個過程是產(chǎn)品壽命周期理論的觀點，較常用的區(qū)分四個過程的方法是根據(jù)銷售增長率的變化。企業(yè)的實際發(fā)展過程要復雜得多。二、中小科技型企業(yè)的成長性總體上看，由于中小科技型企業(yè)的科技含量較高，產(chǎn)品或服務市場緊缺，成長性良好。根據(jù)有關研究結(jié)果，最具成長性的不是規(guī)模最小的企業(yè)，也不是規(guī)模最大的企業(yè)，而是規(guī)模達到一定程度的企業(yè)。據(jù)有關調(diào)查和研究，在我國工業(yè)企業(yè)中，成長最快的企業(yè)主要為規(guī)模在10000—20000萬元之間的企業(yè)，其次為規(guī)模在20000—50000萬元之間的企業(yè)。這一特征是與企業(yè)成長的生命周期規(guī)律是一致的。規(guī)模偏小的企業(yè)一般都是新成立的企業(yè)，實力很弱，產(chǎn)品方向不穩(wěn)定，管理不規(guī)范，企業(yè)知名度低，因此成長性不強。而一旦企業(yè)規(guī)模達到一定程度，實力增強，主導產(chǎn)品形成，單廠企業(yè)轉(zhuǎn)為多廠企業(yè)，管理走上正規(guī)，企業(yè)知名度提高，于是便進入了企業(yè)的高速成長期。據(jù)有關調(diào)查，我國全部中小型企業(yè)中，％。也就是說，我國僅有3成左右的中小企業(yè)具有一定的成長潛能，而7成左右企業(yè)的發(fā)展能力是很弱的。對于不同的產(chǎn)業(yè)未說，對“穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營”的要求是不同的。這主要是由規(guī)模經(jīng)濟規(guī)律規(guī)定的。在不同的行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟性的要求不同，對“穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營”的要求也就不同。煙草加工業(yè)、電子及通訊設備制造業(yè)、化學纖維制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營要求較高；而木材及竹材采運業(yè)、煤炭采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營要求較低。勞動密集型和技術、資本有機構(gòu)成相對較低的產(chǎn)業(yè)，如紡織業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、食品加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)等仍是我國中小企業(yè)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)；一些規(guī)模經(jīng)營要求高或國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如石油及天然氣開采業(yè)和木材及竹材采運業(yè)，黑色金屬礦采選業(yè)和煙草加工業(yè)等部門中中小企業(yè)的成長性則很低。三、中小科技型企業(yè)的生存率根據(jù)有關學者對美國中小企業(yè)的研究，在全部中小企業(yè)中，約有68％的企業(yè)在第一個5年內(nèi)倒閉，19％的企業(yè)可生存610年，只有13％的企業(yè)壽命超過10年。據(jù)統(tǒng)計，我國民營企業(yè)的平均壽命為4－5年。對我國中小科技型企業(yè)尚沒有類似的統(tǒng)計，但有關統(tǒng)計可以供我們參考。從理論上講，中小企業(yè)的償債意愿與其違約成本有很大關系，在違約成本較低時，中小企業(yè)隨時可以關門。如由于規(guī)模不大，對于一些股東來講，并不一定把某個特定的企業(yè)作為發(fā)展的主要支撐，因而在其總體資產(chǎn)中，特定企業(yè)的破產(chǎn)可能對其損害不大。在一些特定企業(yè)中，自己投入的資本早已收回，有關資產(chǎn)已經(jīng)大幅度貶值，而且債務很大，清算價值已經(jīng)接近于零甚至小于零，企業(yè)完全可能采取不道德的行為，把企業(yè)搞破產(chǎn)。一些企業(yè)也會在必要時進行資金轉(zhuǎn)移。因此，中小科技型企業(yè)的平均壽命不會很長，生存率不會很高。四、中小科技型企業(yè)的特別風險一是過于集中風險。如市場過于依賴某個客戶，市場拓展過于依賴某個人，以及經(jīng)營管理或者技術等關鍵因素等過于依賴某個人，企業(yè)過于依賴某種產(chǎn)品等。二是法律風險。由于我國中小企業(yè)在發(fā)展中往往存在這樣那樣的問題，一旦政府官員更迭、政策變更，就有可能引發(fā)法律糾紛甚至犯罪問題。如環(huán)保政策等政府的政策就很容易使中小企業(yè)關閉。三是財務真實性風險。不少中小企業(yè)財務管理制度不健全，帳目隨意性較大，收入、成本不真實，資產(chǎn)不真實，調(diào)查核實難度大。四是抗風險能力低。包括資本的后續(xù)來源比較容易枯竭、產(chǎn)品的更新?lián)Q代容易出問題、財務彈性低、自然災害威脅大、事故率高而保險少等?？傊捎谥行】萍夹推髽I(yè)一般規(guī)模較小，可供抵押的物品少，財務制度不健全、破產(chǎn)率高，所以他們向銀行貸款和利用商業(yè)信用等方式融資比較難，信用等級不可能很高。按照嚴格的評價含義和國際評價標準，根據(jù)我國中小企業(yè)的實際風險情況，小企業(yè)的信用等級可能普遍在BB級以下，中型企業(yè)才有可能達到A級水平。五、中小科技型企業(yè)信用評價應注意的問題中小科技企業(yè)具有一定的信用是信貸與其他信用交易的基本前提?？傮w上講，由于中小科技企業(yè)所具有的發(fā)展歷史短、資本金少、經(jīng)營中不確定因素多、市場風險大、盈利少及不穩(wěn)定、可以明確評估和抵押的資產(chǎn)少等特點，因而中小科技企業(yè)信用能力普遍不高。中小科技企業(yè)的信用評估與一般企業(yè)的信用評估的基本原理是相同的，即高信用必須有良好的盈利能力和可預測的未來發(fā)展，良好的財務結(jié)構(gòu)和償債能力。由于中小科技企業(yè)普遍具有的一些特點，信用評估過程中應特別注意。從信用評估的基本原理出發(fā)，結(jié)合中小科技企業(yè)的基本特點，以下方面應在信用評估工作中特別注意：有關行業(yè)分析每個中小科技型企業(yè)都是處在特定行業(yè)中的，如生物工程與制藥，向某個行業(yè)提供軟件的企業(yè)，為計算機配套服務的行業(yè)等等。由于相關行業(yè)的發(fā)展和競爭特點不同，每個中小科技企業(yè)所面臨的市場環(huán)境會有較大差別。如有的可能正處于市場需求的培育期，需要花費很大的力氣拓展市場；有的已被市場接受，競爭的重點有的是科技水平與服務；有的要在價格、質(zhì)量上與國外產(chǎn)品競爭；有的可能處于市場轉(zhuǎn)型期等等。行業(yè)進入的難易程度差別也很大，如有的雖然有專利，但替代技術很多，有的競爭對手很多，有的基本為獨家壟斷等。在對中小科技企業(yè)進行分析時，應確切地把握與之相關的行業(yè)的發(fā)展情況及未來的競爭態(tài)勢和競爭焦點，從而為判斷企業(yè)的發(fā)展奠定堅實的基礎。企業(yè)的經(jīng)營管理分析由于中小科技企業(yè)普遍歷史較短，經(jīng)營業(yè)績不完全具備預測的基礎，更難以預測，因而必須對基礎素質(zhì)方面更加關注，以盡可能把握企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢。一是企業(yè)的技術狀況和開發(fā)能力。現(xiàn)有產(chǎn)品是否符合國家產(chǎn)業(yè)、技術政策，技術含量是否較高，創(chuàng)新性強弱，技術水平是否處于國內(nèi)領先或國際領先。如果仍處于技術醞釀與發(fā)明階段（種子期）或技術創(chuàng)新階段（導入期），項目應具備一定的成熟性，如是否擁有被專家認可的創(chuàng)新性較高的實用技術，有明確的技術線路和產(chǎn)品構(gòu)想，并有明確的市場應用目標；產(chǎn)品處于中試階段的項目，是否完成產(chǎn)品的樣品或樣機，是否有完整、合理的工藝路線以及有效的生產(chǎn)及市場經(jīng)營計劃；產(chǎn)品處于規(guī)模化階段的項目，是否有成熟的產(chǎn)品并已小批量進入市場，是否具有較強的市場競爭力，主要的競爭優(yōu)勢是哪些。二是對企業(yè)的主要經(jīng)營管理人員和技術人員的分析。中小科技企業(yè)不完全是依靠資本發(fā)展的，經(jīng)營管理人員和科技人員的素質(zhì)及實際能力在很大程度上決定了企業(yè)的發(fā)展道路。如管理人員的發(fā)展思路、管理哲學、管理方式等是否符合企業(yè)的特點，是否適應未來的發(fā)展與競爭?？萍既藛T的分析主要指科技研究的實力、特長、經(jīng)驗，對競爭對手技術的把握及未來科研方向的把握，科研攻關的能力，核心控制等。三是對企業(yè)內(nèi)部管理體制的分析。中小科技企業(yè)往往發(fā)展到一定階段應會出現(xiàn)內(nèi)部體制紊亂，影響企業(yè)的進一步發(fā)展。因此，內(nèi)部激勵機制、人事關系是否能保持平衡，接受新管理的能力等都是很重要的。四是市場潛力和市場能力。一項新產(chǎn)品開發(fā)出來后，市場是否能接受、進入市場是否及時、采用該技術之