【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 信用信息資源公開(kāi)透明、完善相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)、分清監(jiān)管責(zé)任主體。參考文獻(xiàn)，《中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系研究》2013年5月。2.《國(guó)家工商總局全國(guó)中小企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》，2013年。，《解決中小企業(yè)融資信用缺失的一個(gè)視角――建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系》2009年5月。，《我國(guó)商業(yè)銀行中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)研究》2010年4月。第四篇：中小科技型企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法中小科技型企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法一、從中小科技型企業(yè)的發(fā)展階段看其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)中小科技型企業(yè)的發(fā)展通常可以劃分為四個(gè)階段：技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）、技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期）、技術(shù)擴(kuò)散階段（成長(zhǎng)期）和工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）。每一階段的完成和向后一階段的過(guò)渡，都需要資金的配合，而每個(gè)階段所需資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。從這四個(gè)階段來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)各不相同。一般來(lái)講，由于在前兩個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)太大，要獲得銀行甚至客戶(hù)的信用是比較困難的。而在第三階段，只有部分企業(yè)可以獲得成功，降低風(fēng)險(xiǎn)，獲得銀行的信任。從評(píng)價(jià)的角度看，由于前兩個(gè)階段不確定因素太多，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，信用等級(jí)不會(huì)太高。技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）種子期是指技術(shù)的醞釀與發(fā)明階段，這一時(shí)期的資金需要量很少，從創(chuàng)意的醞釀，到實(shí)驗(yàn)室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創(chuàng)業(yè)家自己解決。在這個(gè)階段的企業(yè)面臨三大風(fēng)險(xiǎn)，一是高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，二是高新技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，三是高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段具有不確定性因素多且不易測(cè)評(píng)、離收獲季節(jié)時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資家在種子期的投資在其全部風(fēng)險(xiǎn)投資額的比例是很少的，一般不超過(guò)10%。企業(yè)進(jìn)行間接融資的可能性很小。技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期）導(dǎo)入期是指技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷(xiāo)階段，這一階段的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。在這一階段，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品。一方面要進(jìn)一步解決技術(shù)問(wèn)題，尤其是通過(guò)中試，排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，又要進(jìn)入市場(chǎng)試銷(xiāo)，聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)。這個(gè)階段的資金主要來(lái)源于自有資金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加的資本投入。這時(shí)期投入的資本稱(chēng)作導(dǎo)入資本（Startup Capital）。這一階段風(fēng)險(xiǎn)仍主要是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，并且技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始凸現(xiàn)。這一階段所需資金量大，是風(fēng)險(xiǎn)投資的主要階段。這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)投資要求的回報(bào)率是很高的。一旦風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)現(xiàn)無(wú)可克服的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)自己所能接受的程度，投資者就有可能退出投資。在這個(gè)階段，進(jìn)行間接融資的可能性一般也不大。技術(shù)擴(kuò)散階段（成長(zhǎng)期）成長(zhǎng)期是指技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段。這一階段的資本需求相對(duì)前兩階段又有增加，一方面是為擴(kuò)大生產(chǎn)，另一方面是開(kāi)拓市場(chǎng)、增加營(yíng)銷(xiāo)投入，最后，企業(yè)達(dá)到基本規(guī)模。這一階段的資金稱(chēng)作成長(zhǎng)資本（Expansion Capital），主要來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)投資家的增資和新的風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入。另外，產(chǎn)品銷(xiāo)售也能回籠相當(dāng)?shù)馁Y金，銀行等穩(wěn)健資金也會(huì)擇機(jī)而入。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)已主要不是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榧夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)在前二階段應(yīng)當(dāng)已基本解決，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)加大。由于技術(shù)已經(jīng)成熟，競(jìng)爭(zhēng)者開(kāi)始仿效，會(huì)奪走一部分市場(chǎng)。中小科技型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多是技術(shù)背景出身，對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)不甚熟悉，易在技術(shù)先進(jìn)和市場(chǎng)需要之間取舍不當(dāng)。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，會(huì)對(duì)原有組織結(jié)構(gòu)提出挑戰(zhàn)。如何既保持技術(shù)先進(jìn)又盡享市場(chǎng)成果，這都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源之所在。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)相比前二階段而言已大大減少，但利潤(rùn)率也在降低。在這個(gè)階段進(jìn)行間接融資是比較恰當(dāng)?shù)摹Ｐ庞迷u(píng)價(jià)工作在這個(gè)階段開(kāi)展就可以獲得相對(duì)滿(mǎn)意的結(jié)果。工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）成熟期是指技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段，這一階段的資金稱(chēng)作成熟資本。該階段資金需要量很大，但風(fēng)險(xiǎn)投資已很少再增加投資了。一方面是因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售本身已能產(chǎn)生相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，另一方面是因?yàn)檫@一階段的技術(shù)成熟、市場(chǎng)穩(wěn)定，企業(yè)已有足夠的信用能力去吸引銀行借款、發(fā)行債券或發(fā)行股票。更重要的是，隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，利潤(rùn)率也已不再是誘人的高額，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資不再具有足夠的吸引力。成熟階段是風(fēng)險(xiǎn)投資的收獲季節(jié)，也是風(fēng)險(xiǎn)投資的退出階段。風(fēng)險(xiǎn)投資家可以拿出豐厚的收益回報(bào)給投資者了。實(shí)際上，這四個(gè)階段之間并無(wú)那么明顯的界限，這只是一種理論的抽象。企業(yè)成長(zhǎng)的四個(gè)過(guò)程是產(chǎn)品壽命周期理論的觀點(diǎn)，較常用的區(qū)分四個(gè)過(guò)程的方法是根據(jù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率的變化。企業(yè)的實(shí)際發(fā)展過(guò)程要復(fù)雜得多。二、中小科技型企業(yè)的成長(zhǎng)性總體上看，由于中小科技型企業(yè)的科技含量較高，產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)緊缺，成長(zhǎng)性良好。根據(jù)有關(guān)研究結(jié)果，最具成長(zhǎng)性的不是規(guī)模最小的企業(yè)，也不是規(guī)模最大的企業(yè)，而是規(guī)模達(dá)到一定程度的企業(yè)。據(jù)有關(guān)調(diào)查和研究，在我國(guó)工業(yè)企業(yè)中，成長(zhǎng)最快的企業(yè)主要為規(guī)模在10000—20000萬(wàn)元之間的企業(yè)，其次為規(guī)模在20000—50000萬(wàn)元之間的企業(yè)。這一特征是與企業(yè)成長(zhǎng)的生命周期規(guī)律是一致的。規(guī)模偏小的企業(yè)一般都是新成立的企業(yè)，實(shí)力很弱，產(chǎn)品方向不穩(wěn)定，管理不規(guī)范，企業(yè)知名度低，因此成長(zhǎng)性不強(qiáng)。而一旦企業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度，實(shí)力增強(qiáng)，主導(dǎo)產(chǎn)品形成，單廠企業(yè)轉(zhuǎn)為多廠企業(yè)，管理走上正規(guī)，企業(yè)知名度提高，于是便進(jìn)入了企業(yè)的高速成長(zhǎng)期。據(jù)有關(guān)調(diào)查，我國(guó)全部中小型企業(yè)中，％。也就是說(shuō)，我國(guó)僅有3成左右的中小企業(yè)具有一定的成長(zhǎng)潛能，而7成左右企業(yè)的發(fā)展能力是很弱的。對(duì)于不同的產(chǎn)業(yè)未說(shuō)，對(duì)“穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)”的要求是不同的。這主要是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)律規(guī)定的。在不同的行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的要求不同，對(duì)“穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)”的要求也就不同。煙草加工業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)要求較高；而木材及竹材采運(yùn)業(yè)、煤炭采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)要求較低。勞動(dòng)密集型和技術(shù)、資本有機(jī)構(gòu)成相對(duì)較低的產(chǎn)業(yè)，如紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、食品加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)等仍是我國(guó)中小企業(yè)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)；一些規(guī)模經(jīng)營(yíng)要求高或國(guó)家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如石油及天然氣開(kāi)采業(yè)和木材及竹材采運(yùn)業(yè)，黑色金屬礦采選業(yè)和煙草加工業(yè)等部門(mén)中中小企業(yè)的成長(zhǎng)性則很低。三、中小科技型企業(yè)的生存率根據(jù)有關(guān)學(xué)者對(duì)美國(guó)中小企業(yè)的研究，在全部中小企業(yè)中，約有68％的企業(yè)在第一個(gè)5年內(nèi)倒閉，19％的企業(yè)可生存610年，只有13％的企業(yè)壽命超過(guò)10年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的平均壽命為4－5年。對(duì)我國(guó)中小科技型企業(yè)尚沒(méi)有類(lèi)似的統(tǒng)計(jì)，但有關(guān)統(tǒng)計(jì)可以供我們參考。從理論上講，中小企業(yè)的償債意愿與其違約成本有很大關(guān)系，在違約成本較低時(shí)，中小企業(yè)隨時(shí)可以關(guān)門(mén)。如由于規(guī)模不大，對(duì)于一些股東來(lái)講，并不一定把某個(gè)特定的企業(yè)作為發(fā)展的主要支撐，因而在其總體資產(chǎn)中，特定企業(yè)的破產(chǎn)可能對(duì)其損害不大。在一些特定企業(yè)中，自己投入的資本早已收回，有關(guān)資產(chǎn)已經(jīng)大幅度貶值，而且債務(wù)很大，清算價(jià)值已經(jīng)接近于零甚至小于零，企業(yè)完全可能采取不道德的行為，把企業(yè)搞破產(chǎn)。一些企業(yè)也會(huì)在必要時(shí)進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。因此，中小科技型企業(yè)的平均壽命不會(huì)很長(zhǎng)，生存率不會(huì)很高。四、中小科技型企業(yè)的特別風(fēng)險(xiǎn)一是過(guò)于集中風(fēng)險(xiǎn)。如市場(chǎng)過(guò)于依賴(lài)某個(gè)客戶(hù)，市場(chǎng)拓展過(guò)于依賴(lài)某個(gè)人，以及經(jīng)營(yíng)管理或者技術(shù)等關(guān)鍵因素等過(guò)于依賴(lài)某個(gè)人，企業(yè)過(guò)于依賴(lài)某種產(chǎn)品等。二是法律風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中往往存在這樣那樣的問(wèn)題，一旦政府官員更迭、政策變更，就有可能引發(fā)法律糾紛甚至犯罪問(wèn)題。如環(huán)保政策等政府的政策就很容易使中小企業(yè)關(guān)閉。三是財(cái)務(wù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，帳目隨意性較大，收入、成本不真實(shí)，資產(chǎn)不真實(shí)，調(diào)查核實(shí)難度大。四是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。包括資本的后續(xù)來(lái)源比較容易枯竭、產(chǎn)品的更新?lián)Q代容易出問(wèn)題、財(cái)務(wù)彈性低、自然災(zāi)害威脅大、事故率高而保險(xiǎn)少等?？傊?，由于中小科技型企業(yè)一般規(guī)模較小，可供抵押的物品少，財(cái)務(wù)制度不健全、破產(chǎn)率高，所以他們向銀行貸款和利用商業(yè)信用等方式融資比較難，信用等級(jí)不可能很高。按照嚴(yán)格的評(píng)價(jià)含義和國(guó)際評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況，小企業(yè)的信用等級(jí)可能普遍在BB級(jí)以下，中型企業(yè)才有可能達(dá)到A級(jí)水平。五、中小科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)應(yīng)注意的問(wèn)題中小科技企業(yè)具有一定的信用是信貸與其他信用交易的基本前提?？傮w上講，由于中小科技企業(yè)所具有的發(fā)展歷史短、資本金少、經(jīng)營(yíng)中不確定因素多、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利少及不穩(wěn)定、可以明確評(píng)估和抵押的資產(chǎn)少等特點(diǎn)，因而中小科技企業(yè)信用能力普遍不高。中小科技企業(yè)的信用評(píng)估與一般企業(yè)的信用評(píng)估的基本原理是相同的，即高信用必須有良好的盈利能力和可預(yù)測(cè)的未來(lái)發(fā)展，良好的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力。由于中小科技企業(yè)普遍具有的一些特點(diǎn)，信用評(píng)估過(guò)程中應(yīng)特別注意。從信用評(píng)估的基本原理出發(fā)，結(jié)合中小科技企業(yè)的基本特點(diǎn)，以下方面應(yīng)在信用評(píng)估工作中特別注意：有關(guān)行業(yè)分析每個(gè)中小科技型企業(yè)都是處在特定行業(yè)中的，如生物工程與制藥，向某個(gè)行業(yè)提供軟件的企業(yè)，為計(jì)算機(jī)配套服務(wù)的行業(yè)等等。由于相關(guān)行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)不同，每個(gè)中小科技企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)有較大差別。如有的可能正處于市場(chǎng)需求的培育期，需要花費(fèi)很大的力氣拓展市場(chǎng)；有的已被市場(chǎng)接受，競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)有的是科技水平與服務(wù)；有的要在價(jià)格、質(zhì)量上與國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)；有的可能處于市場(chǎng)轉(zhuǎn)型期等等。行業(yè)進(jìn)入的難易程度差別也很大，如有的雖然有專(zhuān)利，但替代技術(shù)很多，有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很多，有的基本為獨(dú)家壟斷等。在對(duì)中小科技企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)確切地把握與之相關(guān)的行業(yè)的發(fā)展情況及未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，從而為判斷企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理分析由于中小科技企業(yè)普遍歷史較短，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不完全具備預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，更難以預(yù)測(cè)，因而必須對(duì)基礎(chǔ)素質(zhì)方面更加關(guān)注，以盡可能把握企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展態(tài)勢(shì)。一是企業(yè)的技術(shù)狀況和開(kāi)發(fā)能力?，F(xiàn)有產(chǎn)品是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)、技術(shù)政策，技術(shù)含量是否較高，創(chuàng)新性強(qiáng)弱，技術(shù)水平是否處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先或國(guó)際領(lǐng)先。如果仍處于技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）或技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期），項(xiàng)目應(yīng)具備一定的成熟性，如是否擁有被專(zhuān)家認(rèn)可的創(chuàng)新性較高的實(shí)用技術(shù)，有明確的技術(shù)線路和產(chǎn)品構(gòu)想，并有明確的市場(chǎng)應(yīng)用目標(biāo)；產(chǎn)品處于中試階段的項(xiàng)目，是否完成產(chǎn)品的樣品或樣機(jī)，是否有完整、合理的工藝路線以及有效的生產(chǎn)及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；產(chǎn)品處于規(guī)?；A段的項(xiàng)目，是否有成熟的產(chǎn)品并已小批量進(jìn)入市場(chǎng)，是否具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，主要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是哪些。二是對(duì)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)管理人員和技術(shù)人員的分析。中小科技企業(yè)不完全是依靠資本發(fā)展的，經(jīng)營(yíng)管理人員和科技人員的素質(zhì)及實(shí)際能力在很大程度上決定了企業(yè)的發(fā)展道路。如管理人員的發(fā)展思路、管理哲學(xué)、管理方式等是否符合企業(yè)的特點(diǎn)，是否適應(yīng)未來(lái)的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)?？萍既藛T的分析主要指科技研究的實(shí)力、特長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手技術(shù)的把握及未來(lái)科研方向的把握，科研攻關(guān)的能力，核心控制等。三是對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理體制的分析。中小科技企業(yè)往往發(fā)展到一定階段應(yīng)會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部體制紊亂，影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制、人事關(guān)系是否能保持平衡，接受新管理的能力等都是很重要的。四是市場(chǎng)潛力和市場(chǎng)能力。一項(xiàng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)出來(lái)后，市場(chǎng)是否能接受、進(jìn)入市場(chǎng)是否及時(shí)、采用該技術(shù)之