【文章內(nèi)容簡介】 制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等?？v觀我國證監(jiān)會制訂的大量融資政策，在這些政策中，國有企業(yè)一般享有優(yōu)先進入資本市場的特權(quán)，使上市成為專為國有企業(yè)公司化改革服務(wù)和“脫貧”的工具。而對非國有企業(yè)而言，上市的門檻過高。根據(jù)《公司法》規(guī)定，發(fā)行股票須經(jīng)證監(jiān)會核準；發(fā)行公司債券亦須審批，其資本金要求顯然對于非國有經(jīng)濟來說太高不可攀，財務(wù)會計報表的要求也難以做到，因此現(xiàn)行的法律未為非國有經(jīng)濟提供在市場融資的有力保障。在國家政策方面，我國金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配，政策力度不強。為防范金融風險，國有商業(yè)銀行一律實施“大城市、大企業(yè)、大項目”戰(zhàn)略，大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點，上收貸款權(quán)限，使那些與中小企業(yè)資金供應(yīng)相匹配的中小金融機構(gòu)有責無權(quán)、有心無力。同時，政府對銀行開展中小企業(yè)貸款的激勵機制有待創(chuàng)新，銀行自身在機構(gòu)設(shè)置、產(chǎn)品設(shè)計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的特殊需求。我國已經(jīng)設(shè)立中小企業(yè)科技創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金，但每年只安排10多億元，無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。2009年為幫助中小企業(yè)減少金融危機對其沖擊，國家安排了40多億元專項資金支持中小企業(yè)的發(fā)展，其中包括19億元專項資金用于支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)進步，國家還從稅收上給予中小企業(yè)一定的減免和延緩納稅的優(yōu)惠。但這種資金和政策幫扶只是階段性的，不具有可持續(xù)性，同時面對全國為數(shù)眾多的中小企業(yè)，有限的資金也只能是杯水車薪。在擔保方面，我國中小企業(yè)信貸主要來源于銀行，但由于中小企業(yè)擔保憑證有限，所以借貸成為限制企業(yè)發(fā)展的重大因素。國家對中小企業(yè)的擔保規(guī)模小、風險分散與補償制度缺乏，與企業(yè)信用能力提升的需求不適應(yīng)。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心調(diào)查，％，％，％。但目前面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展還難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要：政府出資設(shè)立的信用擔保機構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補償機制；民營擔保機構(gòu)受所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協(xié)作銀行形成共擔機制。由于擔保的風險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構(gòu)的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)滯后，也在一定程度上影響了信用擔保機構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。而一旦借到款后，一些企業(yè)寧肯接受罰息，也不愿意辦續(xù)借手續(xù)，免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間借貸的途徑。在自身發(fā)展方面，中小企業(yè)自我約束能力有限，由于規(guī)模小，所以，決策快、效率高，所謂船小好調(diào)頭，這是其有利的一方面。但同時中小企業(yè)權(quán)力過于集中，決策者一般個人色彩較濃，這樣的決策由于缺乏約束，往往帶有一定的盲目性、冒險性，從而造成資金緊張。具體表現(xiàn)在：一是資金使用的計劃性不強。二是產(chǎn)成品占壓資金過大。由于中小企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度不健全，隨意性較大，有很大的不穩(wěn)定性。我國中小企業(yè)融資能力弱、信息不對稱，影響銀行的積極性。中小企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。加之關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜，財務(wù)制度不健全，透明度低，資信度不高。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，銀行常常因中小企業(yè)信用信息不對稱、貸款的交易和監(jiān)控成本高且風險大而不愿放款。％，貸款質(zhì)量較差也影響了銀行貸款的積極性。由于傳統(tǒng)的融資渠道對資金需求者要求比較高，比如，股票籌資、債券籌資對企業(yè)的注冊資本、銷售收入、利潤以及資產(chǎn)負債率等都有著比較高的要求，所以基本將中小企業(yè)融資檔在門外。而銀行由于信貸市場上的信息不對稱，對中小企業(yè)的投資風險無法確定，將導(dǎo)致逆向選擇效應(yīng)，因此，銀行寧愿選擇以較低利率水平上借給償還保障較高的企業(yè)集團，也不愿意在較高利率食品上滿足中小小企業(yè)借款人的需求，“信貸配給”現(xiàn)象的客觀存在加劇了中小企業(yè)的融資困難。目前，我國中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)出多元化的趨勢。如信用擔保融資、供應(yīng)鏈融資 、中小企業(yè)集合型債券、聯(lián)聯(lián)保協(xié)議貸款、典當融資、異地聯(lián)合協(xié)作貸款等（）。這些融資方式的出現(xiàn)在中小企業(yè)實際融資過程中較少，但至少也為中小企業(yè)拓寬融資途徑提供了新的思路。 中小企業(yè)新型融資方式表融資方式 融資方式說明信用擔保一般是由當?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。幫中小企業(yè)解決抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等擔保問題。供應(yīng)鏈融資銀行通過對整條供應(yīng)鏈的審查，及對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)信用實力的掌握，對核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供的一種靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的新中小企業(yè)融資模式。中小企業(yè)集合債券是指由若干個中小企業(yè)各自作為債券發(fā)行主體，確定債券發(fā)行額度，使用統(tǒng)一的債券名稱，形成一個總發(fā)行額度、統(tǒng)一組織、集合發(fā)行企業(yè)債券。 聯(lián)聯(lián)保協(xié)議貸款是指有多家中小企業(yè)之間開展貸款聯(lián)保，銀行每次對部分企業(yè)放貸，由其他企共同擔保，是一種風險共擔和利益共享的貸款形式。典當融資典當是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當行則不問貸款的用途，錢可周而復(fù)始使用，大大提高了資金使用率。異地聯(lián)合協(xié)作貸款中小企業(yè)在與大企業(yè)生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當?shù)劂y行配合進行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結(jié)合，分頭提供貸目前，全國工商注冊登記的中小企業(yè)約占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99％，中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅大致分別占全國總量的60％、57％和40％，中小企業(yè)大約提供了75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。中小企業(yè)發(fā)展對我國實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展意義重大。2008年全球金融危機對我國實體經(jīng)濟影響重大，特別是對我國中小企業(yè)影響更甚。我國中小企業(yè)由于發(fā)展時間短、企業(yè)積累少、外向型經(jīng)濟特征明顯等原因，企業(yè)在危機面前表現(xiàn)脆弱。具體來說，由于我國資本市場還不健全，加之我國中小企業(yè)多為外向型制造企業(yè)，企業(yè)利潤低、積累少，導(dǎo)致中小企業(yè)過于依賴債務(wù)性融資，而忽略了其它融資方式。從銀行貸款角度來看，目前，在我國的銀行信貸市場中，四大國有商業(yè)銀行無論是資產(chǎn)規(guī)模還是銀行網(wǎng)點建設(shè)都處于絕對壟斷的地位，四大商業(yè)銀行由于歷史原因以及體制等原因，其主要貸款額度發(fā)放給了國有企業(yè)部門，非國有企業(yè)取得其貸款比率較低，中小企業(yè)更是難以取得來源于四大國有商業(yè)銀行的貸款。同時，我國銀行貸款的審查方式和貸款程序比較煩瑣，效率不高，和中小企業(yè)數(shù)額小、頻率高的貸款特點不相融，目前各家銀行都紛紛退出了針對中小企業(yè)貸款要求的小額貸款業(yè)務(wù)，但其程序和環(huán)節(jié)基本大同小異，無形的提升了銀行在與中小企業(yè)進行業(yè)務(wù)合作時單位交易成本，而且對中小企業(yè)貸款往往是銀行內(nèi)部監(jiān)督管理的重點，頻繁的貸款、監(jiān)管成本的提高以及收益較低、風險較高都導(dǎo)致了銀行對中小企業(yè)的供貸積極性不高。農(nóng)村商業(yè)銀行作為農(nóng)村金融的主要提供者，在城鎮(zhèn)化進程中社會主義新農(nóng)村的建設(shè)中將扮演十分重要的角色。但與日益擴大的業(yè)務(wù)范圍和日益豐富的業(yè)務(wù)品種不相適應(yīng)的是農(nóng)村商業(yè)銀行尚不完善的風險管理水平，尤其是信用風險，這已經(jīng)成為阻礙農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展的絆腳石。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期長，而且容易受到自然因素的影響，再加上農(nóng)產(chǎn)品的需求價格彈性不高，因而農(nóng)戶發(fā)生現(xiàn)金流問題的可能性比較高；而我國農(nóng)戶的教育水平不高，整體信用水平偏低，從而導(dǎo)致我國農(nóng)村金融市場發(fā)生信用風險的概率比較高。從更深層次的原因分析，信息不對稱推高了農(nóng)村金融市場客戶逆向選擇和道德風險；農(nóng)村金融社會以及法制環(huán)境的不完善；農(nóng)村金融外部監(jiān)管的缺失和遺留盲點等，這一切都是農(nóng)村商業(yè)銀行必須面對的不良的外部環(huán)境。 我國農(nóng)村金融機構(gòu)的不良貸款率一直高于全行業(yè)平均水平，而資產(chǎn)利率低則遠遠低于行業(yè)平均水平，這其中不可否認有歷史遺留以及農(nóng)業(yè)特質(zhì)性風險的問題，但是我們也需要清醒的認識到我國農(nóng)村商業(yè)銀行在實踐中普遍采用的依靠地緣信貸，客戶經(jīng)理主觀判斷以及地區(qū)村社協(xié)管員的信貸風險防控方式存在漏洞。由于過分依賴客戶經(jīng)理等一些有經(jīng)驗員工的主觀判斷，缺乏標準的貸款審批模板，不僅增加了貸款的審批流程，而且無形中增加了關(guān)系貸款的可能性。同時，目前我國農(nóng)村商業(yè)銀行的評級方法過于簡單，缺乏全面科學(xué)的客戶評級體系，使得農(nóng)村商業(yè)銀行難以對不同貸款差別定價，導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)營銷開展困難，無法有效的分配資源，更嚴重的是無法進行完備的貸后管理，直接導(dǎo)致呆賬和不良貸款的產(chǎn)生。而農(nóng)村商業(yè)銀行普遍存在的產(chǎn)權(quán)制度不清、員工素質(zhì)不高等問題，更加劇了信用風險發(fā)生以及蔓延的可能性。 對于客戶違約風險的估計一般從還款意愿和還款能力兩個維度展開，而現(xiàn)有的方法在評估農(nóng)村客戶還款能力時往往延續(xù)了評估公司類客戶的思路，側(cè)重于關(guān)注客戶的資產(chǎn)負債指標，而現(xiàn)代研究認為在對企業(yè)客戶評級時不需要關(guān)心諸如現(xiàn)金流等因素，只需要考慮資產(chǎn)負債情況，因為對于大公司而言，即使現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，公司也可以利用其資產(chǎn)從其他渠道融得所需資金。但由于中小銀行客戶不具備有效的固定資產(chǎn)和充足的抵押擔保品，也缺乏規(guī)范的財務(wù)報表去識別其資產(chǎn)狀況，因此如果仍然依賴評估大企業(yè)的理論和方法去衡量該客戶群的信用風險，在方法適用性和評價結(jié)果上都會存在較嚴重的問題。 然而，一些農(nóng)村商業(yè)銀行采用“三品三表”等客戶行為特征指標來判斷客戶風險，也曾取得了良好效果。這說明依靠客戶經(jīng)理的實戰(zhàn)經(jīng)驗以及主觀判斷也是度量和管控我國農(nóng)村商業(yè)銀行信用風險的主要環(huán)節(jié)，更是我國農(nóng)村商業(yè)銀行的寶貴人才資源，但如何科學(xué)有效的利用這種寶貴資源，將定性經(jīng)驗與定量的方法相結(jié)合，探討出符合我國農(nóng)村商業(yè)銀行的實際情況的“土洋結(jié)合”的方法是農(nóng)村商業(yè)銀行必須面對的難題。（1）內(nèi)部控制機制不健全。我國現(xiàn)在絕大多數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行都是由前期的農(nóng)村信用社進入戰(zhàn)略投資人改制而形成的，其內(nèi)部仍殘留著計劃經(jīng)濟的某些詬病，銀行內(nèi)部控制機制不健全，比如銀行內(nèi)部貪污腐敗、挪用銀行資金等現(xiàn)象較為普遍。此外，農(nóng)村商業(yè)銀行的相關(guān)管理理念和經(jīng)營模式大多還都保留著農(nóng)村信用社的固有模式，自然無法有效的對信貸風險進行控制和監(jiān)管。然而，最近幾年，部分農(nóng)村商業(yè)銀行也逐漸意識到其內(nèi)部控制和風險監(jiān)管存在較大的缺陷，并且在信貸管理的制度和流程上也花費了不少功夫，尤其是貸款審核、發(fā)放的具體流程操作。但是，相較于其他大型商業(yè)銀行，內(nèi)部控制制度滯后，沒有建立起符合銀行內(nèi)部控制制度動態(tài)的管理機制，仍是目前大部分農(nóng)村商業(yè)銀行的處境，從而就必然缺失一套完整的信貸風險控制體系，從而導(dǎo)致我國農(nóng)村商業(yè)銀行中小型企業(yè)不良貸款率偏高、信貸風險偏大的原因之一。信貸風險控制體系缺失最嚴重的要數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行對貸款的“三查制度”。其主要表現(xiàn)：貸前對借款人的信用、資質(zhì)等調(diào)查不夠徹底、充分；貸中審查嚴格程度不夠，仍然有部分資金流向了資信較差、還款能力不強的借款人；貸后追蹤調(diào)查不到位，借款人借到款后資信變差、企業(yè)經(jīng)營狀況惡化等。由于我國農(nóng)村商業(yè)銀行貸款的“三查”制度落實不到位，導(dǎo)致形成了大量的不良貸款，加大了農(nóng)村商業(yè)銀行的信貸風險，從而產(chǎn)生了大量的壞賬、呆賬。（2）信貸風險控制水平落后。對于信貸風險的量化分析，我國農(nóng)村商業(yè)銀行還處于初級的階段，一般只能針對單個借款人進行信貸風險測量。然而，對于信貸組合風險則缺乏有效的測量工具和指標衡量體系。對信貸風險的量化而言，我國國內(nèi)的信貸風險量化水平較之于國外還有較大差距。在我國農(nóng)村商業(yè)銀行信貸風險控制中，還存在信貸風險意識不強的問題。對于銀行來說，風險意識應(yīng)該是每家銀行所具備的最基本的條件，我國農(nóng)村商業(yè)銀行由于歷史原因，往往都存在信貸風險意識淡薄的問題。在改制之前，農(nóng)村信用社由于政策原因，一般都很少關(guān)注其信貸風險，這也導(dǎo)致目前我國農(nóng)村商業(yè)銀行信貸風險意識淡薄，內(nèi)部風險管理文化缺失，特別是基層的信貸員，往往只重視信貸業(yè)務(wù)的開展，忽視了對信貸風險的管理，過于追求短期效益，而忽視了長期效益和風險。然而，在現(xiàn)行的市場機制、契約經(jīng)濟下，若缺失較強的風險意識，農(nóng)村商業(yè)銀行無法實現(xiàn)長期生存和發(fā)展。由于信貸風險意識的淡薄和缺失，致使在貸款管理上出現(xiàn)了很多漏洞，這在很大程度上使得農(nóng)村商業(yè)銀行信貸風險不斷提升，使得農(nóng)村商業(yè)銀行面臨巨大的壓力。（3）信貸結(jié)構(gòu)嚴重失衡。由于存在較為明顯的地域限制和規(guī)模限制，我國農(nóng)村商業(yè)銀行往往存在信貸風險集中度較高的問題。農(nóng)村商業(yè)銀行的信貸投放如果過于集中于某一行業(yè)、某一類客戶，一旦該行業(yè)或者客戶經(jīng)營狀況變壞，往往就會導(dǎo)致銀行的巨大信貸風險。因此，農(nóng)村商業(yè)銀行在進行貸款時，應(yīng)盡量把投資分散，比如按區(qū)域、行業(yè)、客戶級別等，這樣可以大大降低貸款過于集中導(dǎo)致的不良貸款率偏高的問題。（4）高素質(zhì)人才缺失。信貸風險控制是一項技術(shù)性很強的工作，對農(nóng)村商業(yè)銀行信貸風險管理人員提出了很高的專業(yè)和能力要求。因此，在新的經(jīng)濟形勢下，信貸人員既要懂銀行業(yè)務(wù)，又要了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營程序，同時還應(yīng)具備相應(yīng)的風險規(guī)避意識和良好的政治素養(yǎng)。目前，我國農(nóng)村商業(yè)銀行的員工的專業(yè)素質(zhì)、知識結(jié)構(gòu)等方面均需要提高，在信貸風險控制方面，更是缺少具備較高素質(zhì)的信貸風險控制專業(yè)隊伍。相較于我國其他大型商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行更是人才匱乏，高素質(zhì)信貸管理隊伍的缺失，使得我國農(nóng)村商業(yè)銀行缺少充足的人力資源等支撐，導(dǎo)致信貸風險控制水平始終不能得到有效地提高，導(dǎo)致了大量農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款的居高不下。因此，高素質(zhì)信貸隊伍的建立應(yīng)該作為農(nóng)村商業(yè)銀行工作中的重中之重。第3章評級指標的設(shè)計 （1）美國美國的市場經(jīng)濟發(fā)展較為成熟，對于中小企業(yè)信用評級制度研究較早，制度也較為完善。一方面體現(xiàn)于企業(yè)的財務(wù)制度較為健全，銀行可以全面的了解企業(yè)的相關(guān)信息，另一方面銀行的相關(guān)制度起步早，現(xiàn)在已經(jīng)比較成熟。美國銀行的信用評級體系一般都采用定量分析與定性分析相結(jié)合的原則進行構(gòu)建，以定量分析為主。銀行在接到企業(yè)的貨款申請之后，由相關(guān)評級人員進入企業(yè)了解企業(yè)的定量信息與定性信息，并將相關(guān)輸入錄入評級系統(tǒng)，最終通過數(shù)學(xué)模型進行測算得出一定的分數(shù)，將分數(shù)與銀行設(shè)定的標準進行比較，確定企業(yè)的級別，最終決定是否貨款、貨款的額度與利息水平。 不同的銀行采取不同的數(shù)學(xué)模型進行測算，各自的信用等級標準與風險因素也不盡相同，各個因素的賦權(quán)也不相同，但是有一些因素是共通的，現(xiàn)分析如下： 首先是對貨款人行業(yè)的分析，