【文章內容簡介】 了貨幣市場。而金融市場趨向完善發(fā)達大大降低了交易成本,籌資者便樂于繞過銀行,直接從金融市場以較低成本融資。其結果是銀行的存貸業(yè)務日漸縮?。ㄋ^“脫媒”現(xiàn)象）。這種不公平的競爭使商業(yè)銀行的存款大量流失,嚴重地影響了貸款業(yè)務的開展,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利潤來源———借貸利差也大為降低。最近幾年來，不僅各種非銀行機構介入商業(yè)銀行貸款資產業(yè)務領域，而且由于電腦網絡技術的發(fā)展，使傳統(tǒng)式分行網絡在金融服務傳遞渠道中的作用減弱，通訊公司和軟件公司也可參與銀行業(yè)務，一些國家的制造商和零售商通過內部銀行直接向消費者提供消費信貸和信用卡產品，爭奪銀行部分零售服務客戶。激烈競爭使商業(yè)銀行傳統(tǒng)的負債業(yè)務與資產業(yè)務分流，營業(yè)收入渠道收窄，存貸款業(yè)務量相對比重、利差收入和盈利水平下降。例如美國銀行體系持有的資產占美國金融資產的比重從五十年代的75％降至近年的25％；德國銀行業(yè)的平均資本收益率從1984年的21％％，％％；％％，同期平均資本收益率從10％降至5％。為了彌補利差收入的損失,商業(yè)銀行便積極尋求其他的收入來源,開展既不直接運用銀行自身資金,又能為銀行帶來手續(xù)費收入的表外業(yè)務,就成了商業(yè)銀行在上述不利的競爭環(huán)境下增加利潤的有效選擇。（3）銀行同業(yè)間的競爭隨著傳統(tǒng)的存貸款、資產負債業(yè)務發(fā)展的空間越來越有限，為求得生存和發(fā)展，西方各國商業(yè)銀行開始調整其經營目標和發(fā)展戰(zhàn)略，開始在更高的層次上展開競爭。由以往注重外延式發(fā)展的戰(zhàn)略轉變?yōu)樽⒅貎群桨l(fā)展的戰(zhàn)略；由以往以貸款等資產規(guī)模擴大作為增加盈利的主要手段，轉變?yōu)橘Y產、負債業(yè)務與表外中間業(yè)務并舉、不斷提高表外業(yè)務收入占比、獲取規(guī)模經營效益的目標。不僅重視運用貨幣資金資源，開展傳統(tǒng)的存貸業(yè)務，而且充分挖掘和利用機構網絡、專業(yè)人才、科技知識、先進設備、市場信息、商譽信用等經營要素之潛能，拓展新興的表外業(yè)務，以達到邊際利潤最大化。另外，由于融資方式多元化，金融市場上直接融資比重上升，公司、企業(yè)和私人客戶客觀上也需要銀行擴展、延伸中介職能，為其提供多功能的服務。商業(yè)銀行進行表外業(yè)務創(chuàng)新不僅符合這一趨勢，滿足客戶需求，而且拓展了業(yè)務經營空間和盈利渠道，符合集約化經營戰(zhàn)略目標。（4）金融監(jiān)管的強化金融監(jiān)管從兩個方面促進了銀行表外業(yè)務的發(fā)展:一方面,各國金融當局對銀行都有一系列的嚴格的監(jiān)督制度,特別是近年來,國際上普遍適用的管制措施也不斷出現(xiàn), 如巴塞爾協(xié)議中對商業(yè)銀行資本充足率和資產風險系數(shù)管理的規(guī)定，這就限制了銀行擴大業(yè)務的能力,因此銀行勢必要千方百計在遵守管制的前提下,不增加資本以擴大業(yè)務,提高資本收益率。另一方面,因表外業(yè)務發(fā)展太快,金融當局尚來不及準確評價其風險及可能產生的影響,因而尚無明確的管理方針和措施,寬松的環(huán)境孕育了表外業(yè)務。當然，隨著表外業(yè)務的發(fā)展和表外業(yè)務風險的加大，對表外業(yè)務的國際金融監(jiān)管也迅速發(fā)展。例如在１９８７年１２月，西方１０國中央銀行巴塞爾委員會就開始探索對表外業(yè)務進行有效監(jiān)管。實踐上證明表外業(yè)務監(jiān)管能保證銀行機構的穩(wěn)定，從而使銀行表外業(yè)務健康快速發(fā)展。（三）西方商業(yè)銀行表外業(yè)務的發(fā)展特點下面我們將從業(yè)務內容、科技含量、專業(yè)人才、風險監(jiān)管等幾個方面，對西方發(fā)達國家商業(yè)銀行表外業(yè)務進行考察和分析，可以概括出如下走勢與特點：第一，表外業(yè)務內容異彩紛呈。最有代表性的就是金融衍生產品的廣泛應用。傳統(tǒng)的金融產品主要有三類：債務或利率，外匯或匯率，股票或股價指數(shù)；金融衍生產品也可概括為三大類：期貨（Futures)、期權(Options)和掉期(Swap)，但是金融工程師卻可以在這些基礎上，通過各種派生技術進行組合設計，構造出品種繁多，特性各異的金融衍生產品：首先，衍生產品與傳統(tǒng)基礎工具組合，如期權衍生產品與基礎工具可以衍生出貨幣期權（Currency Options）、利率期權（Interest Rate Options）、指數(shù)期權（Index Options）等亞品種衍生物，而像指數(shù)期權這一門類，在美國就又有石油指數(shù)期權、金銀指數(shù)期權、標準普爾500種股票指數(shù)期權等形形色色、數(shù)不勝數(shù)的品種；其次，衍生產品之間再組合，構造出“再衍生工具”，例如期貨和期權組合構造出“期貨期權”（Future Options）,掉期與期權組合構造出“掉期期權”（Swaption）。另外，金融衍生產品自身也可以通過設定一些附加行使條件，改變個別參量和性質，衍生出許多再衍生產品，比如“兩面取消期權”（Binary double barrier knock out option）、“走廊式期權”（Corridor Option）、“彩虹期權”（Rainbow Option）等，這些不但使業(yè)外人士如墮云里霧中，就是專業(yè)人士也經?？床欢５诙?，表外業(yè)務科技含量高。以電子計算機等高科技成果的開發(fā)和廣泛運用為標志的當代新科技革命，不僅改變了金融觀念和金融運作，而且直接推動了表外業(yè)務創(chuàng)新，掀起了一場商業(yè)銀行功能革命，使金融發(fā)展進入一個更高層次和階段。西方商業(yè)銀行電子化經過了幾個階段: 最初是以電子計算機代替手工操作，大批量、高速度地處理統(tǒng)計、記帳、轉賬、支票等業(yè)務，使資金轉移和業(yè)務處理實現(xiàn)了電子化；緊接著是對銀行的資產、負債、表外業(yè)務實行聯(lián)機作業(yè)，各銀行通過通訊線路將主機、分級和終端機聯(lián)為一體，對存款、貸款、票據、匯兌、結算、代理、信托等業(yè)務進行綜合營運，使銀行經營管理實現(xiàn)了電子化；而后是實現(xiàn)銀行各管理部門的電腦自動化服務；近年建立電腦自動轉賬網絡和金融信息高速公路，通過全國性和世界性的銀行電腦網絡，把銀行、企業(yè)、家庭、市場聯(lián)為一體，完成各種金融業(yè)務和金融交易，實現(xiàn)了金融活動的電子網絡化。西方新技術革命為商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新開辟了一個全新的領域，使銀行業(yè)務功能發(fā)生了巨大的變革。它改變了傳統(tǒng)的業(yè)務處理手段和程序，存、貸、匯、取、證券買賣、市場分析、行情預測均通過計算機處理，電子化資金轉移系統(tǒng)、電子化清算系統(tǒng)、自動付款系統(tǒng)等金融電子系統(tǒng)的創(chuàng)建，形成了國內外縱橫交錯的電子化網絡，資金的調撥、轉賬、清算、支付和金融、經濟信息的傳遞、儲存、記錄、分析等都可通過電腦完成。新科技成果的運用，大大降低了表外業(yè)務創(chuàng)新的平均成本，有利于發(fā)揮創(chuàng)新的規(guī)模效益優(yōu)勢；新科技成果的運用，不僅可以使銀行迅速提高經營效率和業(yè)務處理能力，還能開辟新的資金來源或業(yè)務機會，創(chuàng)造出新的市場，給銀行家提供尋求新的潛在收益的機會和途徑。因此，西方商業(yè)銀行十分重視并大力推廣運用高新科技。第三，表外業(yè)務專業(yè)人才出類拔萃。由于大部分表外業(yè)務，尤其是融投資中介和金融衍生工具等業(yè)務，均具有高科技、高智力、高風險的性質，必須涉及專深的業(yè)務知識和豐富的操作經驗，因此，西方商業(yè)銀行都很重視培養(yǎng)和擁有一大批高層次的專門人才。如蜚聲國際的摩根斯坦利（Morgan Stanley）和西蒙兄弟（Salmon Brother）等西方國家投資顧問公司，主要任務是尋求公司并購機會、定價和融資；公司改組和資本結構的改變等，其所提供的咨詢服務是一種創(chuàng)造性思維成果，因而，必須具備強烈的現(xiàn)代人才觀，把高素質人才視為商人銀行業(yè)的立足之本，對員工的素質要求近乎苛求和完滿。其專業(yè)人才結構包括：⑴開拓型人才。主要從事收購機會確認、目標企業(yè)評估、收購戰(zhàn)術策劃、交易成本擬定等全面的收購戰(zhàn)略研究，促使企業(yè)資產重組，社會可支配資源向高效企業(yè)集中，企業(yè)經營向新方向開拓進取。⑵分析型人才。主要從事業(yè)務組合和市場一般戰(zhàn)略分析；作為戰(zhàn)略選擇的收購分析；不同收購類型的價值創(chuàng)造分析和收購的價值鏈分析；跨國收購的障礙分析等，從而對收購的目標公司作出審慎分析和評價。⑶創(chuàng)造性人才。主要從事融資方式創(chuàng)新和并購產品創(chuàng)新，通過科學的創(chuàng)造性思維，對研究對象提出具有突破性、超前性和預見性的認識。⑷工程型人才。主要工作是正確運用金融組織、金融工具和金融工藝方法，創(chuàng)造性地解決公司理財、金融交易、風險管理等金融工程應用中融投資服務問題。⑸復合型人才。主要從事各種經濟金融現(xiàn)象之間相互依存關系的研究。必須具備全面深厚的經濟理論素養(yǎng)、哲學素養(yǎng)和文化素養(yǎng)。西方國家商業(yè)銀行所擁有的一大批出類拔萃的專門人才在金融領域的創(chuàng)造性思維勞動，將商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新推進到一個嶄新的時代。第四，表外業(yè)務風險監(jiān)管毫不松懈。西方國家商業(yè)銀行在積極開拓表外業(yè)務的過程中，逐步認識并注重該項業(yè)務的風險性及其強化管理的重要性。表外業(yè)務曾被視為不形成資產負債的安全性業(yè)務，但是現(xiàn)在其風險性逐步顯露出來。在表外業(yè)務創(chuàng)新中涌現(xiàn)出許多新型表外業(yè)務，如借款承諾、借款擔保、備用信用證、備用信貸安排、期貨、期權、掉期等衍生金融交易，這類業(yè)務因收益可觀、靈活性強、管制相對寬松等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務中的比重日漸提高。表外業(yè)務雖不列入資產負債表中，但其隨時都可轉化為真實負債或資產，故同樣存在清償風險、市場風險、信用風險、結算風險和流動性風險。近年來迅速發(fā)展的擔保、承諾和金融衍生工具等涉及或有負債、或有資產，以及與利率、匯率相關的或有項目，在表外業(yè)務中占據很大比例。這類創(chuàng)新型表外業(yè)務出現(xiàn)的本意主要是減少或回避金融風險，但大量的過度投機使之成為新的風險滋生地。其風險的最大特點是潛伏性、杠桿性強，一般不反映在表內，但這些潛在風險因交易量倍增而累積，隨時可能轉化為現(xiàn)實風