萬(wàn)達(dá)影業(yè)融資項(xiàng)目項(xiàng)目分析(編輯修改稿)
2025-08-27 14:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 根據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)近期發(fā)布的 20xx 年業(yè)績(jī)快報(bào)， 20xx 年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)資產(chǎn)（按成本法數(shù) 據(jù)）達(dá)到 6340億元，同比增長(zhǎng) %；收入 ，完成年度計(jì)劃的 %，同比增長(zhǎng) %；凈利潤(rùn)（未經(jīng)審計(jì)）同樣大幅增長(zhǎng)。其中，文化集團(tuán)收入 億元，完成年度計(jì)劃的 114%，同比增長(zhǎng) %。 根據(jù) AMC已經(jīng)公布的 20xx年第三季度收入 140億元推算全年收入超過(guò) 190億元，超額完成全年計(jì)劃，同比增長(zhǎng)預(yù)計(jì)超過(guò) 9%；萬(wàn)達(dá)院線收入 80億元，同比增長(zhǎng) %，其中票房 63 億元，同比增長(zhǎng) %；線上票房收入突破 40 億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)240%；“萬(wàn)人迷”會(huì)員突破 5000 萬(wàn)人，會(huì)員 消費(fèi)占比超過(guò) 80%；觀影人次 億人次，同比增長(zhǎng) %；已開(kāi)業(yè)影院 292 家，擁有 2557 塊銀幕。 萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)收入 億元，完成年計(jì)劃的 %，同比增長(zhǎng) %，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入 億元，完成年計(jì)劃的 %，同比增長(zhǎng) %。 20xx 年年初的萬(wàn)達(dá)的未來(lái)發(fā)展趨向，將從一家房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)向以服務(wù)業(yè)為主的世界跨國(guó)企業(yè)，并定了兩個(gè)具體目標(biāo)： 一是 2020 年集團(tuán)服務(wù)業(yè)收入、凈利占比超過(guò) 65%，房地產(chǎn)銷售收入、凈利占比低于 35%； 二是 2020 年海外收入占比超過(guò) 20%。 萬(wàn)達(dá)電影制作和分銷業(yè)務(wù)計(jì)劃在未來(lái)一年內(nèi)上市。上市將促進(jìn)電影產(chǎn)業(yè)更快的發(fā)展，目前，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)有萬(wàn)達(dá)院線一家 A 股上市公司，萬(wàn)達(dá)商業(yè)繼 H 股上市后已在候場(chǎng) A 股發(fā)行，未來(lái)電影制作和發(fā)行業(yè)務(wù)是否會(huì)繼續(xù)選擇 A 股市場(chǎng)，值得市場(chǎng)期待。 六：商業(yè)模式 萬(wàn)達(dá)院線捆綁其商業(yè)地產(chǎn)的盈利模式創(chuàng)造的高利潤(rùn)水平，令許多同行十分羨慕。萬(wàn)達(dá)院線公司既做院線業(yè)務(wù)，還同時(shí)做影院業(yè)務(wù)，能夠同時(shí)吃進(jìn)院線的約 5%票房分賬以及影院的約 50%分賬，僅此一點(diǎn)，其盈利水平就高于大多數(shù)院線公司。更為重要的是，萬(wàn)達(dá)院線捆綁了其商業(yè)地產(chǎn)共同發(fā)展的運(yùn)營(yíng)模式， 成為其持續(xù)高增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在。這也是被業(yè)內(nèi)同行極為羨慕的“萬(wàn)達(dá)院線盈利模式”。 由于諸如萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)這樣的商業(yè)綜合體是非常適合發(fā)展影城的，同時(shí)影城的建設(shè)也會(huì)帶動(dòng)綜合體的商業(yè)發(fā)展，起到相互促進(jìn)的作用。近年來(lái)，多家院線公司都想要在類似這樣的商業(yè)綜合體建設(shè)影院，然而好的綜合體有限，很難獲得像萬(wàn)達(dá)院線這樣得天獨(dú)厚的條件。 很多萬(wàn)達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)的地段雖然并不是很好，但是由于在綜合體的帶動(dòng)下，總能匯聚很高的人氣。在捆綁商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展模式中，萬(wàn)達(dá)院線的租金優(yōu)勢(shì)也令業(yè)內(nèi)眾多同行望塵莫及。 近年來(lái)，隨著票房高漲，影院租金也 不斷上漲，很多院線公司為了爭(zhēng)奪好的地段，哄抬租金，一線城市很多影院租金已經(jīng)達(dá)到影院票房的 20%以上，高的甚至有 25%左右，給影院的運(yùn)營(yíng)成本帶來(lái)了很大壓力。而萬(wàn)達(dá)院線由于依托萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，其租金優(yōu)勢(shì)不言自明。 電影行業(yè)： 一：電影行業(yè)規(guī)?，F(xiàn)狀： 回望 20xx 年，中國(guó)電影票房實(shí)現(xiàn) 296 億元（約 47 億美元），同比增長(zhǎng) 36%，占全球票房比例約 13%，同比提升了約 5 個(gè)百分點(diǎn)。而 20xx 年全球增長(zhǎng)的 16 億美元電影票房中，更是 75%均來(lái)自中國(guó)電影市場(chǎng)。 公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示， 20xx 年，中國(guó)電影總票房再創(chuàng)新高達(dá)到 億元 。同比增長(zhǎng)%。我國(guó)電影市場(chǎng)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭， 20xx年票房有望達(dá)到 600億元，未來(lái)三年我國(guó)電影票房預(yù)計(jì)將破千億大關(guān)。 在可預(yù)見(jiàn)的幾年里，僅中國(guó)電影票房收入就將突破千億元，再加上海外市場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)可挖掘的影業(yè)市場(chǎng)保守估計(jì)至少數(shù)千億級(jí)。 從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩的大背景下，人們對(duì)文化娛樂(lè)的需求會(huì)有所上升。因此，行業(yè)人士預(yù)計(jì)， 20xx 年文化影視類上市公司并購(gòu)依然會(huì)很活躍。 根據(jù)聯(lián)合國(guó)教科文組織發(fā)布的報(bào)告《新興市場(chǎng)與電影產(chǎn)業(yè)數(shù)字化》推算，中國(guó)到2020 年票房收入將達(dá)到 128 億美元，超過(guò)美國(guó)躍居世界第一， 2025 年將超過(guò) 200億美元 ,比美國(guó)高出 50%。 票房高速增長(zhǎng)的背后是觀影人次的大量增加與影院銀幕的快速增長(zhǎng)。同樣截止20xx 年度 25 周 ,觀影人次達(dá)到 億人次 ,同比增長(zhǎng) %,絕對(duì)增量達(dá) 億人次。在 20xx 年首破 8 億觀影人次記錄的基礎(chǔ)下 ,20xx 年全年觀影人次將超過(guò) 11 億人次 ,與北美的差距有約 3 億人次。 銀幕數(shù)方面 ,截止 20xx年 5月 ,全國(guó)銀幕數(shù)已超過(guò) 28000塊 ,近北
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