會計——探討我國上市公司信息披露存在的問題、成因和對策(編輯修改稿)
2025-01-12 10:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 往往不惜包裝會計數(shù)據(jù)，披露虛假信息 ，以達到其目的 。 再次、證券監(jiān)管機構(gòu)的 特別處理及摘牌 行為，對經(jīng)營不善的上市公司是一種強有力的威脅。我國對上市公司的退出機制做了明確的規(guī)定， 如 2021 年 2 月 22日，證監(jiān)會在其補充性文件《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》中規(guī)定：若上市公司出現(xiàn) 3年連續(xù)虧損，自其公布第三年度報告之日，證交所對其股票實施停牌，如果在寬限期的第一個會計年度贏利，可向中國證監(jiān)會提出恢復上市的申請，如果繼續(xù)虧損，或者被注冊會計師出具否定意見的，中國證監(jiān) 會則會終止其上市。 因此、某些上市公司為了保住“圈錢”機器，而大搞 粉飾績效、操縱利潤 、 玩弄披露 的不法行為 。 公司股東的產(chǎn)權(quán)約束弱化。當前一些上市公司的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度還不能通過改革一步到位，其中由 于國有股產(chǎn)權(quán)主體缺位，很難強化國有股股東對公司的產(chǎn)權(quán)約束和控制； 由于社會公眾股數(shù) 量較少，股東較分散，也難以強化國有股股東對公司的產(chǎn)權(quán)約束和控制； 從而造成這些公司的管理權(quán)失控，以致給利潤操作者以可乘之機。 如公司有些高層管理人員為了某種政治目的用公司的金錢行賄官員，或利用職務之便貪污、挪用公司的財產(chǎn)或揮霍、隱匿賬外資金而 損害公司的行為。 公司內(nèi)部缺乏自我約束和監(jiān)督機制。目前某些上市公司正是由于缺乏應有的內(nèi)部審計及管理控制，會計基礎(chǔ)工作薄弱，會計管理體制不順，會計監(jiān)督無力，內(nèi)部審計監(jiān)督職能被削弱等原因，以致缺乏參與市場競爭的實力，甚至陷入財務困境而難以自拔。 二、 相關(guān)法規(guī)制度不完善 的原因 。盡管近年來我國一直致力于信息披露制度的改進，但到目前為止，會計信息披露制度還存在不少問題。 其主要表現(xiàn)： （ 1）某些頒布的會計信息披露要求不明確或缺乏可操作性、如《公布發(fā)行股份公司信息披露的內(nèi)容和格式準則》中規(guī)定，年度報告中要全面披露 每股收益，但對什么是全面薄以及如何計算，尚未做進一步規(guī)定。（ 2）注冊會計審計制度不完善削弱的對會計信息的鑒證作用。 如 按規(guī)定，上市公司的招股說明書、上市公司公告書和年度報告應經(jīng)過注冊會計師審計，但目前審計人員風險意識比較淡薄，對審計責任的認識遠遠不足。雖然近年來已有保留意見，否定意見的審計報告出現(xiàn)，但不可否認整體審計質(zhì)量還是偏低。 （ 3） 政出多門，表現(xiàn)為證券法規(guī)、審計法規(guī)、會計法規(guī)對會計信息的不同控 制要求和控制層次，使許多上市公司在會計信息披露內(nèi)容、深度、時機等的選擇上十分隨意，沒有形成對信息披露違法行為處罰的法律環(huán)境。我國現(xiàn)行法規(guī)中，缺乏對會計信息具體認定的法律規(guī)定，如對什么是虛假會計信息，如何確認虛假會計信息以及對制造虛假會計信息的人員 法律責任如何分擔、如何處罰等，在法律上尚不夠明確，可操作性不強 。這 些因素，客觀上 對某些上市公司的會計信息披露構(gòu)成了誘導。 三、 違規(guī)成本的低廉 的原因 。 我們 假定上市公司會計信息披露行為是理性的，是利弊權(quán)衡的結(jié)果，是成本效益比較的結(jié)果，即遵循成本效益原則。信息披露違規(guī) 給上市公司帶來的收益若大于由此所致的成本，上市公司就會選擇違規(guī)行為；反之上市公司則會依法披露信息。 被揭露的可能性很小。 違法的機會成本很小。 雖然 2021年我國最高人民法院出臺了《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，對有關(guān)民事訴訟的程序等做了進一步的規(guī)定，但是民事訴訟仍限定在非常小的范圍內(nèi) —— 僅針對虛假陳述，損失賠償以實際損失為限，違法責任很低 。這樣，只要造假的預期成本大大低于造假行為可能獲得的不義之財，造假者就有“博弈”的理由和沖動。 張程睿（ 2021 年）的研究表明，我國目前違規(guī)披 露的法律成本較低，使擁有不利消息的公司比擁有好消息的公司的信息透明度低。也就是說在現(xiàn)行的法律制度下，對于擁有壞消息的公司而言，就更有動機掩飾或虛假披露以維護自身利益。 鑒于我國資本市場上 公司內(nèi)部人實際 面臨的法律風險很低，進 年 來我國出現(xiàn)了一系列的違規(guī)披露現(xiàn)象，如紅光實業(yè)、大慶聯(lián)誼、銀廣夏等上市公司財務舞弊案件。這表明目前我國的法律制度并不能有效地制約上市公司的虛假披露行為，上市公司進行違規(guī)披露的法律成本低廉甚至 誘發(fā)這種行為。 四、 外部監(jiān)管力度不足 原因 。 我國證券監(jiān)管機構(gòu)體系尚不健全。在上市公司信息披露的監(jiān)管體系 中，我國證監(jiān)會發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是目前我國證券監(jiān)管機構(gòu)體系尚未理順，證券會 不僅 在監(jiān)管的規(guī)范，范圍 的制定上沒有及時跟上，而且 在監(jiān)管及處罰力度上都還不健全、 仍有很多地方 亟待改進和完善。 證券監(jiān)管力度不足。目前，我國尚無證券市場的自律性機構(gòu)，交易所在運作過程中也很少嚴格約束會員。由于中國證監(jiān)會力量薄弱，權(quán)威性不足，證券市場又是多種利益沖突的焦點之一，多方插手。個別負責經(jīng)濟的
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