【文章內(nèi)容簡介】 與市場公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法院對銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，銀行在維護(hù)金融債權(quán)的過程中“贏了官司，輸了錢”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。國家對國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，使其融資問題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動(dòng)作了過分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。首先，尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險(xiǎn)度的股票交易市場。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，我國政府近年來已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個(gè)層次的獨(dú)有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場機(jī)制；二是難以提高資本市場的集中度；三是不利于降低資本市場的整體風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場渠道籌集資金。其次，發(fā)行上市門檻高、層次不夠。在股票市場上，對中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。多層次上市標(biāo)準(zhǔn)是海外成熟市場的共同經(jīng)驗(yàn)。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板，只向多層次市場邁出了很小的一步。再次，中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會(huì)投資需求與民間投資供給的長期錯(cuò)位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點(diǎn)建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長，主要用于大規(guī)模進(jìn)行的工業(yè)技術(shù)改造、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項(xiàng)日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型色彩。我國現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟(jì)相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卻未能相應(yīng)的建立起專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時(shí)常發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。由于我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與西方發(fā)達(dá)國家相比還存在著一定的不足。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源單一。我國風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源主要是政府的投入，個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風(fēng)險(xiǎn)投資的社會(huì)化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時(shí)也使市場風(fēng)險(xiǎn)得不到有效分散。其次，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后。美國風(fēng)險(xiǎn)投資約有80%的資金主要集中于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后使得我國科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制存在缺陷。順暢的出口是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)投資的最終目標(biāo)不是經(jīng)營企業(yè)，而是通過一段時(shí)間的經(jīng)營管理后相機(jī)退出投資，從而獲得較高的回報(bào)，這是投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性之所在。從我國現(xiàn)行的市場機(jī)制來看，風(fēng)險(xiǎn)資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運(yùn)作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國在風(fēng)險(xiǎn)投資力一而沒有相關(guān)獨(dú)立的法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險(xiǎn)投資者以必要的法律保證。解決中小企業(yè)融資問題，是一項(xiàng)艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問題，必須結(jié)合我國國情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的加強(qiáng)兩方面來努力。完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進(jìn)一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，積極推動(dòng)組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)提供長期低息貸款、小額信用貸款等。推動(dòng)組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨(dú)安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認(rèn)真貫徹執(zhí)行好人行、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)小額擔(dān)保貸款管理，積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實(shí)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專門的中小企業(yè)信貸部門，配備專業(yè)人員，建立健全激勵(lì)約束機(jī)制，對于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的信貸人員給予一定激勵(lì)。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放審批權(quán)限，盡量簡化審批程序。切實(shí)完善擔(dān)保體系，積極壯大擔(dān)保實(shí)力建議成立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，加快再擔(dān)保體系建設(shè)，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。建立健全資本金補(bǔ)充和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。建議根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低銀行與擔(dān)保公司合作的注冊資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔(dān)保公司擔(dān)保作用。理順銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互信和合作機(jī)制。針對中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風(fēng)險(xiǎn)“雙高”問題,為鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,對中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),由財(cái)政給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時(shí)期社會(huì)融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時(shí),會(huì)根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達(dá)國家注重建立多樣化、差異性的金融市場體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實(shí)踐證明,融資渠道的多元、多層與市場細(xì)分,有利于針對性地解決不同類型、不同階段中小企業(yè)融資難問題。（1）一是推進(jìn)中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,整體業(yè)績良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類型、不同成長階段中小企業(yè)的上市融資需求。（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無償資助、資本投入等多種方式,鼓勵(lì)各類創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的投資力度。（3）推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展。目前,全國已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場,其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強(qiáng)扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范,為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺(tái)。（4）鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準(zhǔn)集合發(fā)債,這一做法開拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)模式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢,滿足不同類型和不同成長階段中小企業(yè)的融資需求。提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔(dān)保難的重要途徑。營造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力。要切實(shí)解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求。將營造信用環(huán)境、推進(jìn)企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級(jí)真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對信用的現(xiàn)實(shí)需求。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進(jìn)一步完善經(jīng)營體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點(diǎn)的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)。引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實(shí)管理基礎(chǔ),推進(jìn)管理創(chuàng)新。促進(jìn)企業(yè)建立規(guī)范透明的財(cái)務(wù)制度,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息,減少信息不對稱。推進(jìn)企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識(shí)和信用水平。加強(qiáng)對企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀(jì)守法、講求誠信、履行社會(huì)責(zé)任。發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進(jìn)行融資的一種新渠道，西方發(fā)達(dá)國家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來自租賃。中小企業(yè)因其風(fēng)險(xiǎn)高、信息不對稱、經(jīng)營成本高的特點(diǎn)，決定了商業(yè)銀行難以對其大量貸款。融資租賃作為一種通過短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對中小企業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流的考察，對承租人過去的負(fù)債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過這種方法進(jìn)行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進(jìn)。通過融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時(shí)也能保證出資方收回投資并賺取利潤。第四篇：中小企業(yè)融資問題及對策研究畢業(yè)論文中小企業(yè)融資問題及對策研究第一章 緒 論中小企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)世界性的課題，亦是當(dāng)今我國一個(gè)熱門話題。不管是就業(yè)還是創(chuàng)新，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是非常重要的。然而對于國內(nèi)數(shù)千萬中小企業(yè)來說，沒有資金，再好的項(xiàng)目也無法發(fā)展。資金有困難，導(dǎo)致經(jīng)營有風(fēng)險(xiǎn)，甚至面臨倒閉。中小企業(yè)貸款難，是我國近年來制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸。然而中小企業(yè)貸款難的問題則主要原因是金融領(lǐng)域貸款渠道有限，企業(yè)告借無門。銀行嫌貧愛富，重大輕小，偏私向公等原因。尤其是是民營企業(yè)資金基本上是靠自己的積累，流動(dòng)資金短缺，不利于企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)。國中小企業(yè)融資困難需要面對更多。這是由于我國中小企業(yè)融資問題不僅面臨著,一般的差距直接融資和間接融資缺口問題,需要面對具體問題的中國特色,這常常缺乏所有權(quán)歧視,社會(huì)信用文化、法制、法規(guī),深層次的問題非常不完善的公司治理結(jié)構(gòu)等鑒于此，解決中小企業(yè)融資問題刻不容緩。本課題主要通過對中小企業(yè)的運(yùn)營模式進(jìn)行分析，找出企業(yè)融資的根本原因，同時(shí)探討相關(guān)的解決方案。對中小企業(yè)來講，要加強(qiáng)自身發(fā)展，完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制，增強(qiáng)其內(nèi)在融資能力。在銀行貸款方面,銀行對中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況缺乏有效的識(shí)別方法。但商業(yè)銀行出十安全性考慮,即使成立中小企業(yè)信貸部,但還是普遍集中在大型客戶和不愿意貸款給小企業(yè),導(dǎo)致大超過錦上添花,小型企業(yè)急需的。部分非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)有關(guān)部門也是中小企業(yè),尤其是民營企業(yè)的主要來源和營運(yùn)資金的啟動(dòng)?；谒綘I中小企業(yè)無法通過正常的途徑來滿足現(xiàn)實(shí)的需要,在一些民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū),非正式金融活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生。雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動(dòng),但民間金融活動(dòng)的客觀存在是一個(gè)沒有爭議的事實(shí)。迄今為止,很多企業(yè)的主要資金來源仍然是通過自己企業(yè)自行融資和非正規(guī)的融資來源中小企業(yè)融資不但要靠自身素質(zhì)的提升、融資來源方式多元化，也需要?jiǎng)?chuàng)建健全的融資服務(wù)體系，但目前融資服務(wù)體系無法滿足中小企業(yè)融資需要。首先，缺乏完善法律法規(guī)的支持保障。其次，擔(dān)保體制尚擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作需完善。擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，發(fā)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的需要；許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保；國內(nèi)有許多中小企業(yè)面臨融資難的老問題。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強(qiáng)烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，故而進(jìn)行中小企業(yè)融資是非常必要的[3]。第二章 我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀（一）中小企業(yè)融資缺口針對中小企業(yè)融資困難的原因進(jìn)行探討，理論界和實(shí)務(wù)界對此有很多的不同的觀點(diǎn)，部分人認(rèn)為是中小企業(yè)的自身特點(diǎn)引起的，然而有些則認(rèn)為是中小企業(yè)的融資環(huán)境造成的，例如缺乏政策法規(guī)支持，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的缺乏以及融資擔(dān)保體系不完善等。也就是說，在一個(gè)完全有效的市場機(jī)制下，資金的流動(dòng)應(yīng)該遵行市場來進(jìn)行，只有這樣，市場才能夠有效地將資金從供給者得手中配置到需求者得手上，從而達(dá)到資金供求的有效吻合。從點(diǎn)的內(nèi)源性融資,中小企業(yè)在我國的現(xiàn)狀不令人滿意的,一個(gè)是中小企業(yè)分布不足,積累的自我意識(shí)差。其次,當(dāng)前稅務(wù)系統(tǒng)使中小型企業(yè)沒有稅收優(yōu)勢。三是折舊成本太低,不能滿足施工需要的更新改造的企業(yè)固定資產(chǎn)。四是它自己的來源有限,難以支持企業(yè)的快速發(fā)展。從融資結(jié)構(gòu)上來說，外源融資上，呈現(xiàn)出間接融資為主，直接融資為輔的特點(diǎn)，融資渠道較為狹隘。我國的中小企業(yè)主要憑借自身的積累經(jīng)驗(yàn)來謀求發(fā)展,過分依賴外源融資和內(nèi)部融資比例比較小。一個(gè)單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展做大、更強(qiáng)。（二）中小企業(yè)的內(nèi)源融資現(xiàn)狀民間、政府中小企業(yè)融資狀況。這樣的觀念：隨著企業(yè)和市場地發(fā)展，中小企業(yè)將面臨更加巨大的挑戰(zhàn)，市場發(fā)展導(dǎo)致競爭加劇，這就要求其企業(yè)不斷提高自我競爭力，盡可能的擴(kuò)大融資[4]。然而在我國的中下企業(yè)內(nèi)源融資的狀況不盡人意。大致存在著下面幾個(gè)問題問題：（1）目前中國的民營中小企業(yè)利潤分配均存存在著短期化的傾向，缺乏長期經(jīng)營的思想。（2）民營企業(yè)沒有賦稅優(yōu)勢，在稅收政策上，國有企業(yè)可以先繳后退。（3）折舊費(fèi)率過低，無法滿足企業(yè)對設(shè)備更新改造的需要。（三）商業(yè)銀行“惜貸”從國際環(huán)境上看，由于受2008年全球金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑趨勢，而商業(yè)銀行為降低風(fēng)險(xiǎn)，勢必緊縮銀根，減少資金流通量從而少發(fā)放貸款，而其所造成的后果就是中小企業(yè)更加難獲得銀行貸款。在銀行貸款為主要融資渠道、貸款的形式,一般為主與抵押貸款或貸款擔(dān)保 從銀行經(jīng)營管理者的角度上看，銀行對大型企業(yè)放貸和中小型企業(yè)放貸的固定成本相等。所以銀行更偏向于給大中型企業(yè)放貸，如此可以達(dá)到貸款上的規(guī)模效益。另外，宏觀風(fēng)險(xiǎn)加劇的形式下的銀行更加“惜貸”。對于借款期限的條例,中小企業(yè)大概就只能借短期貸款,假如固定資產(chǎn)投資在科技和技術(shù)的發(fā)展為目的而申請長期貸款,常常被排擠在銀行之外。（四）中小企業(yè)融資方式單一與貨幣市場相比較，資本市場發(fā)展較為緩慢，結(jié)構(gòu)單一。更進(jìn)一步，目前我國資本市場并沒有給中小企業(yè)融資提供直接融資渠道。但是我國以直接方式籌集資金的難度非常大，比例很低。主要原因：一是國內(nèi)資本市場不夠成熟，規(guī)模有限。二是中小企業(yè)規(guī)模小，管理不規(guī)范，信用基礎(chǔ)，不夠穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)集中。中小企業(yè)是在