畢業(yè)論文-中小企業(yè)融資現狀問題及對策研究(編輯修改稿)
2024-07-25 10:12 本頁面
【文章內容簡介】 0%的中小企業(yè)的流動資金得不到滿足。中小企業(yè)融資難一直都是各國關注但無法很好解決的難題。 我國中小企業(yè)融資現狀中小企業(yè)一般主要通過內源融資和外源融資兩種途徑融得資金。[6]內源融資對于很多國家的中小企業(yè)來說都是一個很重要的融資渠道。由于中小企業(yè)自身存在有很多弱點，比如規(guī)模小、管理粗、技術低、人才少、信用差等，從銀行取得貸款受到限制，貸款額度不高，所以只能更多的依靠自籌和其他資金我國自20世紀80年代以來，自籌及其他投資一直占我國固定資產投資的50%以上，而且這一比例呈現出不斷上升的趨勢。這說明，大部分的資本形成是依靠內源融資或非正規(guī)金融提供的。這種融資渠道會使得企業(yè)發(fā)展資金缺乏，后勁不足，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。外源融資具有高效性、高風險、規(guī)模性、有償性的特點，根據企業(yè)籌資轉化是否經過銀行這一金融中介機構，外源融資可以分為直接融資和間接融資。直接融資是指出資人和用資人以證券這種特定的、規(guī)范化的票據形式把貨幣的使用權永久地或暫時地讓于用資人。目前我國中小企業(yè)直接融資面臨的問題主要有風險融資、股權融資、債券融資、民間借貸等問題。我國中小企業(yè)間接融資的方式單一，主要以銀行貸款為主。間接融資包括銀行貸款、票據貼現、融資租賃和基金融資等多種形式，但在我國，除銀行貸款之外的幾種融資方式都還處于起步階段。目前，我國中小企業(yè)的間接融資主要面臨信息不對稱、風險和成本偏高、所有制歧視等問題?？傮w看來，我國中小企業(yè)融資狀況有所改善；我國中小企業(yè)融資方式逐漸呈現多樣化趨勢；地區(qū)差異明顯；并且融資難的情況仍然嚴重。 我國中小企業(yè)融資的特點盡管目前社會資金相對充裕，但由于中小企業(yè)受本身條件的限制，其融資模式與大企業(yè)相比存在很大的差異，所以無論是正式間接融資體系還是資本市場，都未能對中小企業(yè)提供足夠的資金供給。綜合來看，我國的中小企業(yè)融資有如下特點:第一，在融資渠道的選擇上，中小企業(yè)比大企業(yè)更多地依賴內源融資。中小企業(yè)主要依靠業(yè)主的出資和企業(yè)的內部積累來滾動發(fā)展。尤其是在企業(yè)創(chuàng)立初期，有限的外源融資主要來自親朋好友的借貸和“天使”融資等非正規(guī)金融渠道，因而融資的主要部分來自于內部。第二，在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務融資，極少選擇在公開市場發(fā)行股票、債券和其他證券。第三，中小企業(yè)的債務融資表現出規(guī)模小、頻度高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征?；诮洕`活性對資產快速周轉的要求，中小企業(yè)在營運資金和流動資金的使用比率上高于大企業(yè)。由于自有資金比率低，中小企業(yè)所需的營運資金主要依賴于短期貸款。第四，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設備租賃等來自非金融機構的融資渠道以及民間的各種非正規(guī)金融渠道。第五，由于一些執(zhí)法和審計部門觀念上的問題，在實際工作中確實存在著對國企貸款出現壞賬不予追究、對私企貸款出現壞賬就要追究法律責任的現象。銀行信貸人員因此盡量不對民營的中小企業(yè)貸款，在具體貸款評審中，對中小企業(yè)的風險評估也高于國有企業(yè)，從而導致中小企業(yè)從銀行貸款非常困難?？偟膩砜?，中小企業(yè)融資模式所表現出來的以上特征，一方面反映出中小企業(yè)與其經濟靈活性相對應的金融靈活性。另一方面也反映出中小企業(yè)由于金融壓抑所產生的金融脆弱性。[7]第三章 中小企業(yè)融資所遇到的問題及原因分析在討論中小企業(yè)融資難的原因時，許多人會不自覺地把主要原因歸結為銀行信貸或資本市場歧視，有些人甚至把原因完全歸因于銀行信貸或資本市場。實際上這是一種片面的看法，應該說中小企業(yè)融資難既有中小企業(yè)外部的因素，也有中小企業(yè)自身的原因。 企業(yè)自身因素第一，企業(yè)素質與人才儲備低。我國中小企業(yè)經過多年發(fā)展，中小企業(yè)的生產經營陷于困境，設備老化，冗員過多。中小企業(yè)大多數是從事勞動密集型產業(yè)，科技含量低，其中高科技企業(yè)比重較小。在工程技術人員數量、素質、層次上與大企業(yè)相比還有較大差距，一些技術人員常常忙于日常技術性工作，很難獨立開展技術創(chuàng)新工作，同時由于經濟實力影響，絕大多數中小企業(yè)用于技術創(chuàng)新的費用還遠達不到國家規(guī)定的占銷售收入15%的水平，從而嚴重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。第二，技術設備落后。落后技術、傳統(tǒng)技術多相當一部分屬于淘汰和限制技術。技術水平低，直接造成產品檔次低、質量差、消耗浪費嚴重，污染環(huán)境。此外，絕大多數中小企業(yè)的技術開發(fā)費和折舊提取比例都在一個很低的水平，甚至一部分企業(yè)根本就不提取，處于只能“吃剩飯”的境地，也就難以談及技術開發(fā)和創(chuàng)新。[8]第三，中小企業(yè)企業(yè)管理能力弱?？傮w而言，現在中小企業(yè)存在著很多的問題：管理水平低，主要表現為管理理念落后、基礎管理薄弱、現場管理混亂、組織制度建設滯后、生產經營粗放等等。這些問題的存在，制約著中小企業(yè)的發(fā)展，影響了中小企業(yè)社會功能和作用的充分發(fā)揮。中小企業(yè)如何向管理要效益，如何轉變經濟增長方式，從內部挖潛，提高自身的效益，這是一個很重要的歷史性的課題。也可以說是一個永恒的課題。加強中小企業(yè)管理工作，有利于提高產品質量，推動技術創(chuàng)新，增加經濟效益，建立節(jié)約型社會；有利于引導企業(yè)提高科學管理水平，規(guī)范化經營，強化社會責任；有利于全面落實科學發(fā)展觀，促進國民經濟可持續(xù)發(fā)展，實現全面建設小康社會的目標。第四，中小企業(yè)自身抗風險能力弱。資本是企業(yè)獲得利潤的根本，也是擔保債務和承擔虧損的財力保證。中小企業(yè)資本規(guī)模小，固定資產明顯低于大企業(yè)。而且中小企業(yè)內部管理基礎較薄弱，產品比較單一，市場風險很大，企業(yè)的市場風險很容易轉變成企業(yè)的財務風險，進而轉化為銀行的信貸風險。企業(yè)因資金周轉不靈而導致不能支付的風險很大，略有不慎導致虧損，重者甚至可能帶來破產的厄運。圖3—1 中小企業(yè)資金需求供給曲線第五，中小企業(yè)融資能力普遍較弱。受生產資源與人才資源等方面限制，中小企業(yè)管理資源相對短缺，管理機構簡單，許多中小企業(yè)不設財務機構，沒有專職的財務人員，財務管理職能由會計或其他部門監(jiān)管，或者由企業(yè)主管一手辦理，先進、科學的財務決策方法難以得到規(guī)范操作，影響了財務管理的有效性，其中包括融資管理的效率。融資能力不足會對中小企業(yè)產生內在融資制約，抑制其籌資投資行為的正常進行，圖31對此進行了清楚地描述。從圖中可以看出，融資能力的不足使有效
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