【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 基金，銀行提供配套專項(xiàng)貸款的運(yùn)作方式。[15]述評(píng)中小企業(yè)融資問(wèn)題是一個(gè)綜合的問(wèn)題。融資問(wèn)題是阻礙多數(shù)中小企業(yè)健康發(fā)展的主要制約因素，前人從中小企業(yè)自身問(wèn)題，信用保障體系鄧方面來(lái)研究中小企業(yè)的融資情況。取得了一定的成就，但是卻忽略了社會(huì)環(huán)境和法律環(huán)境鄧對(duì)中小企業(yè)的研究。綜上所述，該課題具有較強(qiáng)的理論和實(shí)踐研究意義。本文從分析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀入手，闡述了中小企業(yè)融資難的種種表現(xiàn)，然后分析其原因，綜合比較了國(guó)外對(duì)中小企業(yè)融資的政策，最后得出結(jié)論：解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，不僅需要從其自身方面的原因著手，還需政府加大扶持力度，加強(qiáng)對(duì)其外部融資環(huán)境的建設(shè)。（三）研究?jī)?nèi)容與方法研究?jī)?nèi)容（1）中小企業(yè)融資問(wèn)題研究綜述； （2）我國(guó)中小企業(yè)融資困境及其原因分析； （3）發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資政策及啟示； （4）解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策研究方法本文在對(duì)微觀層面進(jìn)行理論總結(jié)的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行分析。通過(guò)運(yùn)用數(shù)據(jù)、圖表對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明，利用國(guó)外學(xué)者研究中小企業(yè)的經(jīng)典融資理論、信息不對(duì)稱理論等相關(guān)研究領(lǐng)域的研究成果對(duì)問(wèn)題進(jìn)行深入理論分析、解釋；文章采用比較分析、數(shù)據(jù)說(shuō)明等方法系統(tǒng)的對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題總結(jié)歸納，分析中小企業(yè)融資難問(wèn)題。二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析（一）中小企業(yè)融資的方式及特點(diǎn) 中小企業(yè)的概念2003年2月19日由國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企業(yè)[2003]143號(hào)文《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》中規(guī)定的根據(jù)《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為：[14]表1各行業(yè)中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)Table1Criteria for the classificationries of SMEs indust行業(yè) 中型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 小型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)職工人數(shù)：300——2000人 職工人數(shù)：300人以下工業(yè) 銷售額：3000——30000萬(wàn)元 銷售額：3000萬(wàn)元以下資產(chǎn)總額：4000——40000萬(wàn)元 資產(chǎn)總額：4000萬(wàn)元以下職工人數(shù)：600——3000人 職工人數(shù)：600人以下建筑業(yè) 銷售額：3000——30000萬(wàn)元 銷售額：3000萬(wàn)元以下資產(chǎn)總額：4000——40000萬(wàn)元 銷售總額：4000萬(wàn)元以下職工人數(shù)：100——500人 職工人數(shù)：100人以下零售業(yè) 銷售額：1000——15000萬(wàn)元 銷售額：1000萬(wàn)元以下職工人數(shù)：100——200人 職工人數(shù)：100人以下批發(fā)業(yè) 銷售額：3000——30000萬(wàn)元 銷售額：3000萬(wàn)元以下職工人數(shù)：500——3000人 職工人數(shù)：500人以下交通運(yùn)輸業(yè) 銷售額：3000——30000萬(wàn)元 銷售額：3000萬(wàn)元以下職工人數(shù)：400——1000人 職工人數(shù)：400人以下郵政業(yè) 銷售額：3000——30000萬(wàn)元 銷售額：3000萬(wàn)元以下職工人數(shù)：400——800人 職工人數(shù)：400人以下住宿和餐飲業(yè) 銷售額：3000——15000萬(wàn)元 銷售額：3000萬(wàn)元以下（數(shù)據(jù)來(lái)源：2003年2月19日由國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號(hào)文《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》）中小企業(yè)融資的方式一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的融資有內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指民營(yíng)企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（折舊和留存盈利）、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。而外源融資則是指企業(yè)通過(guò)一定途徑或借助某種工具獲取他人資金的融資方式。企業(yè)融資一般主要是指外源融資，外源融資是在企業(yè)內(nèi)源融資不能及時(shí)、足額、有效地滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)需要的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展的。外源融資具體包括直接融資和間接融資兩種方式,其中直接融資是指發(fā)行股票和債券,間接融資是指企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借入資金。[15]中小企業(yè)融資的特點(diǎn)首先，中小企業(yè)的融資渠道極其狹窄，且與大企業(yè)相比更加依賴內(nèi)源融資。由于中小企業(yè)自身的體制和信用不夠，很難通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。再加上中小企業(yè)一般建立的時(shí)間比較短，缺乏外源融資所需的信用記錄和合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，信用保證能力也差，難以得到外源融資者的信任，因此只能主要依靠業(yè)主的出資和企業(yè)的內(nèi)部積累來(lái)滾動(dòng)發(fā)展。其次，中小企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債所占的比例較大，而長(zhǎng)期負(fù)債所占比例較小。其原因主要是銀行一般只為中小企業(yè)提供短期貸款，而且需要擔(dān)保方。中小企業(yè)一般是相互擔(dān)保去銀行申請(qǐng)貸款。這使得中小企業(yè)之間具有連帶關(guān)系，一旦為其進(jìn)行擔(dān)保的公司出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈，會(huì)產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)。最后，縣級(jí)商業(yè)銀行的信貸能力萎縮，對(duì)中小企業(yè)的信貸支持主要依賴與農(nóng)村信用社。（二）我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀直接融資渠道少中小企業(yè)的直接融資渠道主要是通過(guò)發(fā)行股票、債券等籌集資金，但是事實(shí)表明我國(guó)中小企業(yè)以直接融資方式籌集資金難度很大、比例極低。因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模下，信用基礎(chǔ)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)集中。而股票和債券的門檻比較高，一般中小企業(yè)很難進(jìn)入。雖然為中小企業(yè)啟動(dòng)了中小企業(yè)融資板，但是只能解決極少數(shù)高新科技中小企業(yè)的融資問(wèn)題，由于錯(cuò)過(guò)了最佳啟動(dòng)時(shí)間因此收益并不樂(lè)觀。信用擔(dān)保制定不健全我國(guó)中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、分散、固定資產(chǎn)少，土地，房屋等抵押品不足。流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)化，無(wú)形資產(chǎn)又難量化，因而銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需要第三方的擔(dān)保，這就有賴于信用擔(dān)保制度的健全和完善。然而，我國(guó)的擔(dān)保體系才剛剛開(kāi)始建立，個(gè)人信譽(yù)體系的建立也處于探索之中，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)少，擔(dān)?；鸬臄?shù)量和種類還不能滿足需要。其運(yùn)作和管理方式還亟待改進(jìn)完善[16] 。銀行貸款難雖然目前國(guó)家出臺(tái)了政策支持國(guó)有商業(yè)銀行放寬對(duì)中小企業(yè)的信貸，而且也擴(kuò)大了貸款的規(guī)模，但是實(shí)際操作過(guò)程中中小企業(yè)仍然很難從銀行貸到款。從銀行自身的經(jīng)營(yíng)管理角度講，銀行對(duì)大中型企業(yè)的放貸與對(duì)中小企業(yè)的放貸所發(fā)生的固定成本相等，銀行信貸的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)(包括客戶調(diào)查，資產(chǎn)評(píng)估，貸款發(fā)放，貸后監(jiān)督)是不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模的大小而因此減小，由于固定成本基本不變而經(jīng)營(yíng)規(guī)模大大減小，相對(duì)而言，銀行貸款的單位交易成本上升。因此銀行更樂(lè)意放貸給大中型企業(yè)，可以達(dá)到貸款上的規(guī)模效益。另外，從銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)角度講，由于中小企業(yè)信用度低，銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)就更大了，所以銀行對(duì)中小企業(yè)放貸就相當(dāng)謹(jǐn)慎了，這樣就造成了中小企業(yè)貸款難的結(jié)局。融資高度依賴自有資金從我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道來(lái)看(見(jiàn)表2) 一般而言各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定有定量界定和定性界定兩種方法。定量界定主要包括從企業(yè)雇員人數(shù)、資產(chǎn)額以及營(yíng)業(yè)額三方面進(jìn)行界定，定性界定一般從企業(yè)質(zhì)量和地位兩方面進(jìn)行界定。[17] 3年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)自有資金的比例都在43%以上。中小企業(yè)科研開(kāi)發(fā)高度依賴于自有資金，融資“瓶預(yù)”成為中小企業(yè)的普遍困擾的問(wèn)題，這大大阻礙了中小企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，從而導(dǎo)致大量的中小企業(yè)長(zhǎng)期處于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值低端，淪落為“中國(guó)制造”而非“中國(guó)創(chuàng)造”的角色。 圖1我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道（單位%）Fig1 Financing channels for small and medium enterprises in China (unit%)（數(shù)據(jù)來(lái)源：[J].金融研究，2005，（5）：1215）我國(guó)缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)保障體系我國(guó)目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律法規(guī)體系保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，造成各種所有制性質(zhì)不同的中小企業(yè)的法律地位和權(quán)利不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為了自身局部利益甚至默許企業(yè)逃避銀行債務(wù)。三、中小企業(yè)融資難的原因分析（一）中小企業(yè)自身的缺陷是其融資難的根本原因中小企業(yè)融資渠道狹窄中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)的不確定性大、財(cái)務(wù)信息不透明，加上其經(jīng)營(yíng)靈活性的要求，其融資模式與大企業(yè)相比存在較大差異。不少中小企業(yè)由于創(chuàng)立時(shí)間上的短促，尚來(lái)不及建立良好的信譽(yù)，加上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)較