【文章內(nèi)容簡介】 風(fēng)險因素的分析，財務(wù)管理體系不健全極容易影響財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，加上目前面對 不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境的因素，因此在財務(wù)管理中建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平起著重要的作用。一個企業(yè)要想長遠(yuǎn)發(fā)展，就應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，形成風(fēng)險無法入侵的管理體系，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán) 境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。 建立全面風(fēng)險管理組織體系，明確全面風(fēng)險管理責(zé)任框架 應(yīng)明確全面風(fēng)險管理職能部門，并成立由企業(yè)管理部門、財務(wù)部門、內(nèi)部審計部門、法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)，并明確各自的職責(zé)，以推進組織全面風(fēng)險管理體系的建設(shè)。 建立健全全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險評估系統(tǒng) 企業(yè)應(yīng)廣泛、持續(xù)不斷地收集與本企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、運營風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險等和風(fēng)險管理相關(guān)的內(nèi)部、外 部初始信息。針對收集的風(fēng)險初始信息。圍繞公司戰(zhàn)略目標(biāo)，在公司層面全面辨識風(fēng)險事件，對風(fēng)險進行多維度分析，按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。對所有風(fēng)險進行綜合評價。 明確公司風(fēng)險管理策略 確定公司的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受程度，確定重大風(fēng)險的監(jiān)控指標(biāo)，并對可量化的風(fēng)險確定監(jiān)控預(yù)警區(qū)間。 建立健全全面風(fēng)險管理內(nèi)部控制系統(tǒng)和實施的制度支撐體系 圍繞風(fēng)險管理策略目標(biāo)，針對企業(yè)戰(zhàn)略、投融資、市場運營、財務(wù)、內(nèi)部審計、法律事務(wù)、質(zhì)量、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護等各項業(yè)務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程，根據(jù)風(fēng)險管 理策略，通過執(zhí)行風(fēng)險管理基本流程制定各項規(guī)章制度、程序和措施。 二、 強化風(fēng)險意識 面 對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機制，具體方法主要有 :一是堅持謹(jǐn)慎性原則 ,建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式 建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價準(zhǔn)備金 ,用以彌補風(fēng)險損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制。 財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié) ,任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。首先，提高企業(yè)管 理者的財務(wù)風(fēng)險意識。融入在市場經(jīng)濟大潮下的企業(yè)風(fēng)險隨處可在，風(fēng)險與收益是辯證對等的關(guān)系，風(fēng)險越大收益越大；完全避免風(fēng)險、獲得無風(fēng)險的收益只是一種理想中的狀態(tài)。作為企業(yè)管理人員首先應(yīng)充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的積極性和重要性。其次，提高財務(wù)工作人員素質(zhì)和職業(yè)判斷力，充分發(fā)揮其能動性。提高財務(wù)工作人員的素質(zhì)，是判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的前提與基礎(chǔ)，同時充分調(diào)動其工作積極性，把工作由被動變主動，合理地規(guī)避不利風(fēng)險因素，將不利可控風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)。最后。樹立全員風(fēng)險管理理念。風(fēng)險管理不是某一部門的工作。也不是某一項業(yè)務(wù)或某一個人 的工作，而是全體員工共同的工作，企業(yè)各部門、各員工必須相互支持和配合，確保企業(yè)風(fēng)險管理的有效性。 三、 加強財務(wù)活動的風(fēng)險管理 籌資活動是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的 可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進行風(fēng)險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險，追求收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合。 企業(yè)財務(wù)活動中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是形成資金回收風(fēng)險的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理，應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應(yīng)收賬款比例，建立銷售責(zé)任制，加 快應(yīng)收賬款的回收。 收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展的需要，合理分配收益。如果企業(yè)正處在發(fā)展和擴張中，需要購置大量資產(chǎn)，那么稅后利潤應(yīng)大部分留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應(yīng)該以一部分收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風(fēng)險。 企業(yè)在經(jīng)營中，應(yīng)對面臨的財務(wù)風(fēng)險進行詳細(xì)分析，建立適合自身的財務(wù)管理 系統(tǒng)，加強企業(yè)的風(fēng)險管理，為企業(yè)在市場中不斷發(fā)展夯實基礎(chǔ)，應(yīng)對隨時可能發(fā)生的風(fēng)險。 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一項綜合管理過程同時涉及資金運動的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范，是對風(fēng)險進行動態(tài) 的控制。并非刻意減少風(fēng)險。風(fēng)險與收益同在。敢于冒風(fēng)險的企業(yè)充分利用有利時機，往往從高風(fēng)險中獲取高收益。企業(yè)高管人員應(yīng)充分識別和控制財務(wù)風(fēng)險，把風(fēng)險管理提高到企業(yè)管理的突出位置，把握多變的市場機遇。發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理的職能，避免財務(wù)危機，保證企業(yè)獲得安全、穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟效益。 四、 提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平 只有提高財務(wù)決策的科學(xué)水平，才能防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。 在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進行決策，對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中 ,企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量 ,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析 ,選擇正確的籌資方式 ,確定合理的資金結(jié)構(gòu) ,在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。從而可以避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。 (1)分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險 較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，避免企業(yè)獨家承擔(dān)投資而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經(jīng)營產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。 (2)回避法。即企業(yè)在選擇理財方式時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。一般來講，長期投資的風(fēng)險大于短期投資風(fēng)險，股權(quán)投資風(fēng)險大于債權(quán)投資風(fēng)險，所以，企業(yè)選擇投資方式時，盡可能采用風(fēng)險低的債權(quán) 投資和短期投資。 (3)轉(zhuǎn)移法。企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上 ,可以采取措施轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過購買財務(wù)保險將財產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司 承擔(dān)；非保險轉(zhuǎn)移是將某種特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門。如對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，將資產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。 (4)降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。如企業(yè)可在保證資金需要的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中 ，可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。另外，也可以按照穩(wěn)健原則建立風(fēng)險基金，以此降低風(fēng)險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響。 財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗 ,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險 ,企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中 ,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素 ,盡量采用定量計算及分析方法 ,并運用科學(xué)的決策模型進行決策。對各種可行方案決策 ,切忌主觀臆斷。再如企業(yè)資 金流動是周而復(fù)始地進行的。確切地說流動性是企業(yè)的生命 ,企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率 ,以保持良好資產(chǎn)流動性。按照以上方法做出的決策 ,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低 , 因此，財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。因此，防范財務(wù)風(fēng)險是加強財務(wù)管理，實現(xiàn)價值最大化目標(biāo)的重要工作。在挑戰(zhàn)和機遇并存、效益和風(fēng)險同在的市場競爭大環(huán)境下，我們要客觀地分析和認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險，采取各種措施來控制和避免財務(wù)風(fēng) 險的發(fā)生，并不斷完善財務(wù)風(fēng)險的管理工作，從而實現(xiàn)企業(yè)的健康、順 利與可持續(xù)發(fā)展 五、 建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 建立財務(wù) “ 預(yù)防 ” 機制，正確把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的 “ 度 ” 。企業(yè)進行負(fù)債經(jīng)營決策時，首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負(fù)債規(guī)模應(yīng)該考慮以下因素，如警惕財務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響、防范財務(wù)風(fēng)險和關(guān)注財務(wù)成本。建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警的 “ 診斷 ” 機制，要對企業(yè)的負(fù)債進行分析，從三個方面來看： ① 負(fù)債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負(fù)債資金效應(yīng)，降低資金成本，提高權(quán)益資本收益水平。 ② 負(fù)債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實力。 ③ 負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險和破產(chǎn)的危機。首先，在資金結(jié)構(gòu)中，若負(fù)債的比例過大，即過度負(fù)債經(jīng)營，那么依賴于外界的因素過多，也就加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)稍有脫節(jié)，資金回收不及時，資金成本大幅度增加，降低了企業(yè)經(jīng)營利潤削弱了企業(yè)活力。其次，因負(fù)債率升高，財務(wù)風(fēng)險加大，在財務(wù)杠桿作用下自有資金收益率下降，企業(yè)承受能力降低，償還能力減弱。一旦企業(yè)出現(xiàn)壞賬，產(chǎn)品積壓，那么必然會給企業(yè)帶來危機。因而，在建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警制度時，應(yīng)把握好負(fù)債經(jīng)營的 “ 度 ” 。 對企業(yè)而言 ,建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時 ,還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) ,其 中盈利能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。從企業(yè)盈利能力看，總資產(chǎn)報酬率 =息稅前利潤總額 /平均資產(chǎn)總額，該指標(biāo)全面反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利水平。獲利能力與財務(wù)風(fēng)險呈同向變動關(guān)系 ,一般情況下 ,該指標(biāo)越高 ,說明企業(yè)盈利能力越強 ,財務(wù)風(fēng)險也越大 ,如果該指標(biāo)大于市場資本利率 ,企業(yè)可以適當(dāng)舉債經(jīng)營 ,以獲得更多收益。成本利潤率 =利潤總額 /成本費用總額，該指標(biāo)反映了單位成本費用的獲利水平。從償債能力看主要有流動比率與資產(chǎn)負(fù)債率 :流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債，該指標(biāo)反映單位流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為保證 ,指標(biāo)值一般 為 2。流動性與財務(wù)風(fēng)險呈反向變動關(guān)系 ,在一定的情況下 ,流動資產(chǎn)投資水平越高 ,其資產(chǎn)的流動性越好 ,變現(xiàn)能力越強 ,其財務(wù)風(fēng)險越小 ,但指標(biāo)過高會喪失資金再投資機會 ,過低說明企業(yè)經(jīng)營存在財務(wù)風(fēng)險 ,應(yīng)引起高度重視。資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中 ,債權(quán)人提供資金所占的比重 ,以及對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標(biāo)值一般為,如果指標(biāo)過低有可能影響到企業(yè)的發(fā)展 ,指標(biāo)過高則財務(wù)風(fēng)險加大。從發(fā)展?jié)摿砜粗饕袖N售增長率、總資產(chǎn)增長率 ,其指標(biāo)值一般為 0。銷售增長率小于 0,說明產(chǎn)品服務(wù)不適銷對路 ?？傎Y產(chǎn)增 長率如果小于 0說明企業(yè)發(fā)展速度下降 ,發(fā)展能力減弱 ,大于 0說明企業(yè)資產(chǎn)有所增長 ,但是應(yīng)該避免資產(chǎn)盲目擴張。財務(wù)分析指標(biāo)的確立要結(jié)合企業(yè)的實際情況而設(shè)定不同風(fēng)險級別的預(yù)警邊界 ,同時對企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)進行改造 ,力求提高數(shù)據(jù)的真實性、全面性和及時性。對企業(yè)的財務(wù)運行情況適時進行檢測 ,對可能引起企業(yè)財務(wù)狀況惡化的財務(wù)決策進行跟蹤檢測 ,力求整個系統(tǒng)的低成本高效率運行 六、 建立健全財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部控制機制 。對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進行全面分析 ,研究其對企業(yè)財務(wù)活動的影響程度和 影響范圍 , 在此基礎(chǔ)上確立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)?，F(xiàn)代企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化 , 管理目標(biāo)是通過企業(yè)財務(wù) 風(fēng)險成本的最小化來實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。 。根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo) , 針對財務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)、種類及其對企業(yè)財務(wù)活動的影響 , 確立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的原則。其目的是為了構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理機制的框架。 。首先收集整理預(yù)測風(fēng)險的資料 , 建立預(yù)測模型 , 選擇預(yù)測風(fēng)險的方法 。 其次對可能發(fā)生的風(fēng)險及風(fēng)險的影響程度進行測試 , 并采取相應(yīng)的防范措施 。 再次對防范財務(wù)風(fēng)險的方案進行可行性研究 , 選擇風(fēng)險較低和收益較高的方案作為最佳方案 。 最后做好對企業(yè)財務(wù)控制環(huán)節(jié)的風(fēng)險防范。 。企業(yè)應(yīng)以重大風(fēng)險、重大事件、重大決策、重要管理以及業(yè)務(wù)流程為重點 , 對財務(wù)風(fēng)險管理的初始信息、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、關(guān)鍵控制活動及風(fēng)險管理解決方案實施情況進行監(jiān)督 , 采用壓力測試、返回測試、穿行測試以及風(fēng)險控制自我評估等方法對風(fēng)險管理的有效性進行檢驗 , 根據(jù)情況變化和存在的缺陷及時加以改進。 的內(nèi)部審計監(jiān)督。審計是控制和防范財務(wù)風(fēng)險的有力工具 , 對于財務(wù)風(fēng)險管理職能部門和業(yè)務(wù)單位的財務(wù)風(fēng)險管理工作及其工作效果 , 企業(yè)內(nèi)部審計部門每年至少監(jiān)督評價一次。此項工作也可以結(jié)合年度審計、任期審計或?qū)ｍ棇徲嫻ぷ饕徊㈤_展。通過開展這方面的工作 , 可以使企業(yè)加強財務(wù)控制 ,最終防范并降低財務(wù)風(fēng)險。 。企業(yè)應(yīng)注重建立具有風(fēng)險意識