【文章內(nèi)容簡介】 行的貸款違約率將會很高。這是增加成本或增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的兩難選擇。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。4．國內(nèi)金融業(yè)自身的整合和貸款緊縮。長期以來我國的金融機(jī)構(gòu)由于種種原因不太重視對企業(yè)的監(jiān)管和約束，即使是低效率的投資甚至是投機(jī)活動，銀行都提供貨款。隨著金融體制改革的完善，實(shí)施預(yù)算硬約束，銀行等金融機(jī)構(gòu)成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營實(shí)體，為了生存必須按照商業(yè)化、市場化對金融業(yè)進(jìn)行整合，使得商業(yè)銀行的行為發(fā)生了很大變化，金融機(jī)構(gòu)的信貸標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，同時(shí)也使得許多中小金融機(jī)構(gòu)，如城市信用社、信托投資公司和農(nóng)村信用社處于關(guān)閉和合并之中。中小金融機(jī)構(gòu)在它們的資產(chǎn)中對中小企業(yè)的貸款比率列相對較高，中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少必然導(dǎo)致對中小企業(yè)貸款的減少，增加了中小企業(yè)融資的難度。與此同時(shí)，更加嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)直接使整個(gè)金融在整合期內(nèi)的貸款緊縮，而大企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)的貸款融資幾乎不受整合的影響。顯然，執(zhí)行嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)直接限制了中小企業(yè)的融資。二、改善我國中小企業(yè)融資面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后應(yīng)解決其流動性問題，如豁免上市。而對一些具有較強(qiáng)政策性意義的基金如主要投資于企業(yè)改造的基金應(yīng)由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險(xiǎn)公司、企業(yè)法人等私募。(2)要擴(kuò)大基金參與者的來源?？紤]放松對保險(xiǎn)基金和各種公益性基金運(yùn)用的限制。允許它們參與產(chǎn)業(yè)投資基金，并且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候可考慮吸引國際資本參與。3．發(fā)展多層次的資本市場。目前，我國證券市場的結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國家相比，缺少專門為中小企業(yè)融資的二板市場，而銀行作為資源配置的重要機(jī)構(gòu)在放貸行為上的逆向選擇問題，使得二板市場的設(shè)立變得更為緊迫和重要。二板市場除了具有連續(xù)籌資、推薦、優(yōu)化、分散融資風(fēng)險(xiǎn)等一般性功能外，還具有獨(dú)特的創(chuàng)業(yè)投資基金退出機(jī)制。因此，一個(gè)完善的二板市場不但可以為中小企業(yè)提供一個(gè)可以靈活融資的場所，還將極大地促進(jìn)創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展，而創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展又將為中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供后續(xù)資金，形成一個(gè)良性循環(huán)。我國目前雖未建立起二板市場，但有關(guān)部門正積極為此進(jìn)行立法和技術(shù)方面的準(zhǔn)備，并且現(xiàn)在全國已有30多家區(qū)域性的地方柜臺交易市場。對此，發(fā)展中小企業(yè)直接融資應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：(1)拓展中小企業(yè)直接融資的空間首先要明晰產(chǎn)權(quán)，使企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)規(guī)范的股份制運(yùn)作；(2)完善法制，加強(qiáng)監(jiān)管，清理整頓全部現(xiàn)有的地方股權(quán)交易市場，由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，按照企業(yè)基礎(chǔ)、操作水平等標(biāo)準(zhǔn)，逐步建立全國性的中小企業(yè)資本市場，以實(shí)現(xiàn)資源在全國范圍內(nèi)的合理順暢流動，建立起多層次、大容量的資本市場體系，為中小企業(yè)開拓出有效的直接融資渠道。(三)間接融資渠道的拓展1．?dāng)U大對中小企業(yè)的信貸支持。中小企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持一方面固然是因?yàn)橹行∑髽I(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高于大企業(yè)，但另一方面，銀行對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)不夠重視，甚至存在歧視也是一個(gè)重要原因。眾多中小企業(yè)是銀行重要的負(fù)債對象，銀行應(yīng)認(rèn)識到服務(wù)中小企業(yè)的重要性。銀行在商業(yè)化過程中需要有正確的定位，選擇相應(yīng)的目標(biāo)市場，認(rèn)識到中小企業(yè)貸款的商機(jī)所在，積極為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，摒棄偏見，做到與大中企業(yè)一視同仁。2．拓展相應(yīng)的銀行中間業(yè)務(wù)。與中小企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務(wù)包括票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、代理融通、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)。發(fā)展此類業(yè)務(wù)，有利于企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展，可使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金，緩解資金困難，又可使銀行在靈活運(yùn)用基礎(chǔ)上增加效益，還能促進(jìn)資金流通，形成社會資金運(yùn)動的良性循環(huán)，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。3．發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃業(yè)是企業(yè)進(jìn)行長期資金融通的一種有效手段。通過融資租賃，企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購買設(shè)備，而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來的收益為保證，提供租賃公司認(rèn)可的擔(dān)保，即可占用并使用設(shè)備，利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。一般來說，企業(yè)進(jìn)行融資租賃的成本比貸款低，風(fēng)險(xiǎn)較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制第三篇：我國中小企業(yè)融資障礙分析龍?jiān)雌诳W(wǎng) ://.我國中小企業(yè)融資障礙分析作者：彭十一來源：《沿海企業(yè)與科技》2005年第06期[摘要]改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，已成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但中小企業(yè)融資難的問題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，文章從三個(gè)大的方面系統(tǒng)地分析了中小企業(yè)融資難的主要原因，指出我國中小企業(yè)的融資障礙既有產(chǎn)生于市場經(jīng)濟(jì)條件下的一般性原因，也有源于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期我國金融體制和市場環(huán)境的特殊原因。[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資障礙；不利選擇[中圖分類號]F271[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A第四篇：中國中小企業(yè)融資障礙的成因分析及對策中國中小企業(yè)融資障礙的成因分析及對策柳政榕（福建農(nóng)林大學(xué)東方學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易2008）摘要：中小企業(yè)是推動我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。目前，我國有超過80%的中小企業(yè)由于各種原因面臨融資難問題，資金瓶頸，資金短缺大大制約了企業(yè)的發(fā)展，如何使它們盡快走出融資困境,促進(jìn)企業(yè)發(fā)展,成為目前我國亟待解決的問題。本文分析我國中小企業(yè)當(dāng)前的融資現(xiàn)狀及融資障礙的成因,通過分析指出企業(yè)融資在融資渠道、金融體系等方面的不足之處。并針對中小企業(yè)融資問題，提出建設(shè)信用擔(dān)保體系、建立面向于中小企業(yè)的專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，根據(jù)國內(nèi)金融市場的發(fā)展?fàn)顩r，創(chuàng)新發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù),根據(jù)中小企業(yè)融資的特點(diǎn)和需求對金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新和設(shè)計(jì)更為合理的融資方案等對策。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資融資現(xiàn)狀融資體系融資渠道對策目前在我國，中小企業(yè)數(shù)量有近4000萬，占全國企業(yè)總數(shù)的90%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳稅收為國家稅收總額的50%左右，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品研發(fā)。中小企業(yè)以其充沛的活力為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大的貢獻(xiàn)，是我國社會就業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的主體，是我國國民經(jīng)濟(jì)增長和協(xié)調(diào)運(yùn)行的基礎(chǔ)性力量和促進(jìn)社會生產(chǎn)力發(fā)展、推動和諧社會建設(shè)的重要力量。我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀在我國，隨著我國市場化程度的提高以及國內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的變化，中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，保持市場競爭活力，增加利稅等方面得到了政府及社會越來越多的認(rèn)同。在國民經(jīng)濟(jì)中地位和作用日益凸顯。且在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體中,中小企業(yè)的發(fā)展對保持一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和迅速發(fā)展,具有十分重要的意義。但是絕大部分的中小企業(yè)仍存著規(guī)模小，信息、技術(shù)及人力資源缺乏，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，資信度低，缺乏有效抵押資產(chǎn)等問題，這些問題導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難，缺乏資金，大大制約了中小企業(yè)的發(fā)展。我國是以間接融資為主的金融體系，多層次的資本市場尚未建立起來，金融體系尚未健全完善，私人股權(quán)市場缺乏，直接融資比重很低。與成熟市場中直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的格局相比，我國企業(yè)融資體系存在較大缺陷，在這種融資條件下，我國中小企業(yè)的“麥克米倫缺口”較于其他國家更為嚴(yán)重。、單一我國中小企業(yè)在資本市場缺少直接融資的途徑。中小企業(yè)融資渠道狹窄、單一，直接融資比例較低。一般的中小企業(yè)的融資比例較多地集中于來自銀行的間接融資，只有少數(shù)的融資來源于直接融資。在我國的股票市場上,對于新股的發(fā)行一直實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理、總量控制的辦法。1997年以后,證券主管部門不再向各地、各部分分配股票發(fā)行的數(shù)額,而是分配新上市公司的數(shù)量。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,中小企業(yè)進(jìn)入證券市場融資非常困難。從企業(yè)債券市場看,我國企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴(yán)格控制,國家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況,確定當(dāng)年企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負(fù)責(zé)批準(zhǔn)債券發(fā)行的期限、品種和利率。中國證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。根據(jù)中國人民銀行20031年8月的調(diào)查顯示，％來自銀行貸款，即直接融資僅占％。在中小企業(yè)主要依賴內(nèi)部融資和借