【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 3。 33 核心參考文獻(xiàn)原文 36 致謝 53 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 1 開題報(bào)告 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 2 一、 選題背景及意義 改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)獲得了廣闊的發(fā)展空間。國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的產(chǎn)品不斷豐富、經(jīng)辦效率和工作質(zhì)量也不斷提高，對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展起到了重要的 推動(dòng)作用。但目前商業(yè)銀行的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)還存在不少缺陷， 與進(jìn)出口業(yè)務(wù)發(fā)展相比較 , 國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展并不十分理想。 （一） 選題背景 近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)得到了大幅增長(zhǎng)。據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，受全球金融危機(jī)的影響， 20xx 年我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易總額達(dá) 億美元，比 20xx 年下降 %。 20xx 年，隨著金融危機(jī)的蔓延和擴(kuò)大，我國(guó)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)遇到了很大的挑戰(zhàn)，對(duì)外貿(mào)易增速有所放緩，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的全球化發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)際貿(mào)易仍有很大發(fā)展空間。國(guó)際貿(mào)易的快速增長(zhǎng)在為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)的同 時(shí)，也為銀行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)開辟了廣闊的市場(chǎng)。 與此同時(shí)， 外資銀行的進(jìn)入， 更是加劇了 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。在 20xx 年 12 月11 日以后，新修訂的《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》對(duì)于在中國(guó)注冊(cè)的外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)，使外資銀行和中資銀行站在同一起跑線上。 截至 20xx 年 4 月末，共有 33 家外資銀行注冊(cè)成為本地法人銀行， 111 家外資銀行分行，以及 235 家外資銀行駐華代表處 。外資銀行在外匯業(yè)務(wù)上具有先天的優(yōu)勢(shì)，在管理水平、金融服 務(wù)水平等方面 都領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)銀行。如果國(guó)內(nèi)銀行在金融創(chuàng)新上不能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，將無(wú)法避免在競(jìng)爭(zhēng) 中處于劣勢(shì)。 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇以及國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)先天所具有的優(yōu)勢(shì)，使得國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)其產(chǎn)生了濃厚的興趣，紛紛推出了國(guó)際貿(mào)易融資 產(chǎn)品。但是，總的來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的 國(guó)際 貿(mào)易融資 業(yè)務(wù) 還處于起步階段，還需要不斷規(guī)范 和完善。同時(shí)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在辦理國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的過(guò)程中也存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。 在這樣的背景之下，本文選擇 從國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行 的角度，分析研究國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行 在國(guó)際貿(mào)易融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn) ， 并希望通過(guò)文章的分析對(duì)這些貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)加以控制 。 （二） 選題意義 所謂國(guó)際貿(mào)易融資是指銀行對(duì)進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口 有關(guān)的一切融資活動(dòng)。它以該項(xiàng)貿(mào)易活動(dòng)的現(xiàn)金流量作為進(jìn)口商或出口商履約的資金來(lái)源，以結(jié)算中的商業(yè)單據(jù)或金融單據(jù)等權(quán)利憑證作為進(jìn)出口商履約的保證。一方面，它具有利潤(rùn)豐厚、收益高、綜合性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，是現(xiàn)代銀行有效運(yùn)用資金的一種理想方式；另一方面，它能夠有效的解 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 3 決企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)中所面臨的資金短缺問(wèn)題，不僅增強(qiáng)了企業(yè)在談判中的優(yōu)勢(shì)，而且還可以使它們?cè)诟蟮姆秶鸵?guī)模上發(fā)展國(guó)際貿(mào)易；此外，它還是國(guó)家貿(mào)易政策的重要組成部分，是鼓勵(lì)出口的積極手段之一，在調(diào)節(jié)進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的同時(shí)，還可以對(duì)一國(guó)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)起到促進(jìn)作用。 然 而 ，隨著國(guó)際貿(mào)易的不斷發(fā)展，貿(mào)易活動(dòng)中的不確定因素也在逐漸增多， 伴隨而來(lái)的是貿(mào)易融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。實(shí)際國(guó)際貿(mào)易融資中，商業(yè)銀行給進(jìn)出口商提供了貿(mào)易融資，可能會(huì)遇到政策或市場(chǎng)的變化，以及來(lái)自進(jìn)出口商的信用、銀行內(nèi)部人員、業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)方面的問(wèn)題，從而使銀行的融資款項(xiàng)難以收回，進(jìn)而給商業(yè)銀行帶來(lái)巨大的損失。 同國(guó)外商業(yè)銀行相比，我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)起步較晚，不僅對(duì)其缺少充分的了解和認(rèn)識(shí)，而且就如何防范和管理貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)也缺乏具體和有效的措施手段。很多商業(yè)銀行尚處于憑經(jīng)驗(yàn)行事的階段，不能根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況來(lái)提供相 對(duì)應(yīng)類型的業(yè)務(wù)和授信。如此一 來(lái)，一旦商業(yè)銀行遭受較大損失，就容易產(chǎn)生“惜貸’’行為。其實(shí)， 從根本上說(shuō)，這些現(xiàn)象的產(chǎn)生 還是因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行在貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn) 控制方面存在欠缺 。因此，加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)方面的認(rèn)識(shí)和管理就顯得尤為重要。 隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不斷擴(kuò)展，國(guó)際貿(mào)易融資在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中所占的比重也將不斷加大，而目前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)于國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的研究仍然有不少模糊的 地方， 簡(jiǎn)單地套用這些結(jié)論顯然是不太合適的。 本選題試圖 加強(qiáng) 對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)的 系統(tǒng)研究，找出我國(guó) 商業(yè)銀行在國(guó)際 貿(mào) 易融資中存在的問(wèn)題， 同時(shí) 提出控制和管理風(fēng)險(xiǎn)的解決措施， 以便 促進(jìn)我國(guó) 商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù) 的發(fā)展。 二 、 國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài) （一） 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài) 針對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)內(nèi)不少專家學(xué)者運(yùn)用不同的研究方法，從不同的研究視角對(duì)此進(jìn)行了深入的理論探討，并取得了一定的成果。 戴魁早 （ 20xx） 結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的現(xiàn)狀分析 了 我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的成因，分別從組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、業(yè)務(wù)操作和人員素質(zhì)四個(gè)方面提出了我國(guó)商業(yè)銀行防范國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的具體對(duì) 策措施 。 孫磊 （ 20xx） 在充分分析目前 我國(guó)商業(yè)銀行開展國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中存在的主要問(wèn)題的基礎(chǔ) 上，有針對(duì)性地 提出了應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題和拓展該業(yè)務(wù)的對(duì)策。最后就如何防范國(guó) 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 4 際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)提出了幾點(diǎn)建議，通過(guò)把國(guó)際上通用的管理標(biāo)準(zhǔn)化方法引入到商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范中，構(gòu)建了商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制體系。 蔣曉全、丁秀英 （ 20xx） 針對(duì)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中所面臨的進(jìn)出口商資信風(fēng)險(xiǎn)、代理行資信風(fēng)險(xiǎn)和金融欺詐風(fēng)險(xiǎn)等幾大主要風(fēng)險(xiǎn)，提出了相應(yīng)的防范對(duì)策。 宋云萍 （ 20xx） 以信用證為例，分析了我國(guó)商業(yè)銀行在辦理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)過(guò)程中經(jīng)常面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)情況，并針 對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，分別從金融、法律、外匯監(jiān)管等方面提出了相對(duì)應(yīng)的對(duì)策與建議；在此基礎(chǔ)上，她還深入研究了以銀行為對(duì)象的信用證欺詐所發(fā)生的原因，最后，對(duì)商業(yè)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的管理模式提出了設(shè)想。 王寧 （ 20xx） 《我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資中存在的問(wèn)題及對(duì)策》分析了建立科學(xué)的內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)貿(mào)易融資從業(yè)人員的管理，建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的新業(yè)務(wù)流程和管理流程，突出內(nèi)部控制的中心環(huán)節(jié)和重點(diǎn)部位，以推動(dòng)銀行經(jīng)營(yíng)管理的明晰化、規(guī)范化和科學(xué)化；探討了政府管理方面存在的問(wèn)題，提出了一些有益的建議與對(duì)策。 賽學(xué)軍 （ 20xx）分析認(rèn)為我國(guó)貿(mào)易融 資業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，同時(shí)商業(yè)銀行對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)較模糊，各銀行之間缺乏統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，并且企業(yè)申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù) 擔(dān)保難 。針對(duì)這些問(wèn)題，作者提出要更新觀念加快國(guó)際貿(mào)易融資創(chuàng)新，優(yōu)化資源配置并加強(qiáng)融資管理等建議措施。 陳麗芳 （ 20xx）將國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分了 貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn) 、 操作風(fēng)險(xiǎn)、銀行資信的風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)出口企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn) 四類，并在此基礎(chǔ)上有針對(duì)性的提出了 完善管理制度 ,規(guī)范業(yè)務(wù)操作，完善與國(guó)際貿(mào)易融資相關(guān)的法律制度 等風(fēng)險(xiǎn)防范措施。 綜合目前我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究現(xiàn)狀， 主要體現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是 單純研究國(guó)際貿(mào)易 融資風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)并不多見(jiàn)，更多地把風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象集中在商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)上；二是 國(guó)外的學(xué)者 的研究要比國(guó)內(nèi)更深入， 現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)的研究大多數(shù)針對(duì)理論，對(duì)商業(yè)銀行實(shí)際操 作該如何進(jìn)行較少論述； 三是定性研究多于定量研究，大多研究主要是針對(duì)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、特征進(jìn)行定性的分析，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的 量化衡量。 因此，我國(guó)學(xué)者有必要通過(guò)學(xué)習(xí)與吸收國(guó)外學(xué)者在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理上的研究成果，然后根據(jù)我國(guó)具體國(guó)際貿(mào)易融資運(yùn)行情況，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，提高商業(yè)銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，最終促進(jìn)整個(gè)對(duì)外貿(mào)易制度 的完善和發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 （二） 國(guó)外 風(fēng)險(xiǎn)研究的主要方法 商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng) 險(xiǎn)等， 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 5 其中主要為信用風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn) 。信用風(fēng)險(xiǎn)的分析方法，根據(jù)分析技術(shù)和方法的不同可分為古典信用分析方法和現(xiàn)代信用或工程技術(shù)分析方法。兩者主要的區(qū)別和判斷標(biāo)準(zhǔn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)能否被單獨(dú)剝離和定價(jià)。 （ 1）古典信用分析方法 專家制度 是一種最古老的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法，其最大特征就是：銀行信貸的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)那些經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸管理人員所掌握，并由他們 做出是否貸款的決定。因此，在信貸決策過(guò)程中，信貸管理人員的專業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及某些要考慮的關(guān)鍵要素權(quán)重均為最重要的決定因素。 在專家制度法下，絕大多數(shù)銀行都將重點(diǎn)集中在借款人的“ 5C”上，即品德與聲望（ Character） 、資格與能力 （ Capacity） 、資金實(shí)力 （ Capital or Cash） 、擔(dān)保（ Collateral） 、經(jīng)營(yíng)條件或商業(yè)周期 （ Condition） 。也有些銀行將信用分析的內(nèi)容歸納為“ 5W”或“ 5P”?！?5w”系指借款人 （ Who） 、借款用途 （ Why） ， 還款期限 （ When） 、擔(dān)保物 （ What） 、如何還款 （ How） ；“ 5P”系指?jìng)€(gè)人因素 （ Personal） 、目的因素 （ Purpose） 、償還因素 （ Payment） 、保障因素 （ Protection） 、前景因素 （ Perspective） 。這種方法的缺陷是主觀性太強(qiáng)，只能作為一種輔助性信用分析工具。 貸款評(píng)級(jí)分類模型是金融機(jī)構(gòu)在美國(guó)貨幣監(jiān)理署 （ OCC） 最早開發(fā)的評(píng)級(jí)系統(tǒng)基礎(chǔ)上拓展而來(lái)， OCC 對(duì)貸款組合分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失等 5類，并要求對(duì)不同的貸款提取不同比例的損失準(zhǔn)備金以彌補(bǔ)貸款損失。 信用評(píng)分方法是對(duì)反映借款人經(jīng)濟(jì)狀況或影響借款人信用狀況 的若干指標(biāo)賦予一定權(quán)重，通過(guò)某些特定方法得到信用綜合分值或違約概率值，并將其與基準(zhǔn)值相比來(lái)決定是否給予貸款以及貸款定價(jià)，其代表為 Z計(jì)分模型。 Altman（ 1968） 提出的以財(cái)務(wù)比率為基礎(chǔ)的多變量 Z 計(jì)分模型 。該模型運(yùn)用多元 判別分析法，通過(guò)分析一組變量，使其在組內(nèi)差異最小化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)組間 差異最大化，在此過(guò)程中要根據(jù)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)選入或舍去備選變量，從而得出 Z判別函數(shù)。根據(jù) Z值的大小同衡量標(biāo)準(zhǔn)相比，從而區(qū)分破產(chǎn)公司和非破產(chǎn)公司。 1995 年，對(duì)于非上市公司， Altman對(duì) Z 模型進(jìn)行了修改，得到 Z 計(jì)分模型。 Altman、 Haldeman 和 Narayannan 在 1977 年對(duì)原始的 Z計(jì)分模型進(jìn)行擴(kuò)展，建立的第二代的 ZETA 信用風(fēng)險(xiǎn)模型。該模型在公司破產(chǎn)前 5 年即可有效劃分出將要破產(chǎn)的公司，其中破產(chǎn)前 1 年準(zhǔn)確度大于 90％，破產(chǎn)前 5年的準(zhǔn)確度大于 70％。 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 6 （ 2）現(xiàn)代信用分析方法 80 年代初因受債務(wù)危機(jī)影響， 銀行普遍開始注重對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理，其結(jié)果是《巴塞爾協(xié)議》的誕生。該協(xié)議通過(guò)對(duì)不同類型資產(chǎn)規(guī)定不同權(quán)數(shù)來(lái)量化風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)比較籠統(tǒng)的一種分析方法。 90 年代以后隨著衍生金融工具及交易的迅猛增長(zhǎng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益突出，幾起震驚世界 銀行和金融機(jī)構(gòu)危機(jī)大案 （ 如巴林銀行、大和銀行等事件 ） 促使人們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。一些主要國(guó)際大銀行開始建立自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與資本配置模型，以彌補(bǔ)《巴塞爾協(xié)議》的 不足 。同時(shí)，各國(guó)銀行普遍重視對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理和防范，工程化的思維和技術(shù)逐漸被運(yùn)用于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的領(lǐng)域，產(chǎn)生了一系列成功的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型。 Black— Scholes（ 1973） ， Merton（ 1974） 以及 Hull 和 White（ 1995） 提出期權(quán)定價(jià)方法，其基本思想是：當(dāng)公司的價(jià)值下降至一定水平時(shí)，企業(yè)就會(huì)對(duì)其債務(wù)違約。Gulfason 和 Helliwell（ 1983） 提出了一個(gè)匯率決定的一般模型 （ 文中簡(jiǎn)稱 G— H 模型 ） ，該模型是凱恩斯主義、貨幣主義和資產(chǎn)市場(chǎng)組合理論的一種綜合。 G— H 模型表明，不同理論的分歧來(lái)源于它們忽視了經(jīng)濟(jì)其他方面的反饋。而且貨幣、財(cái)政政策將因?yàn)榧僭O(shè)條件的不同而對(duì)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生不同的預(yù)測(cè)效果。 1995 年美國(guó) KMV 公司開發(fā)了 KMV 模型，該模型又稱為預(yù)期違約概率模型 （ Expected Default Frequency，簡(jiǎn)稱 EDF） ，模型使用企業(yè)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值之間的結(jié)構(gòu)性關(guān)系來(lái)計(jì)算企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值：使用企 業(yè)資產(chǎn)的波動(dòng)性和企業(yè)股權(quán)的波動(dòng)性之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系來(lái)計(jì)算企業(yè)資產(chǎn)的波動(dòng)性，同時(shí)統(tǒng)計(jì)在一定標(biāo)準(zhǔn)差水平上的公司在一年內(nèi)破產(chǎn)的比例，以此來(lái)衡量具有同樣標(biāo)準(zhǔn)差的公司的違約概率。 KMV 發(fā)現(xiàn)違約最頻繁的分界點(diǎn)在公司價(jià)值等于流動(dòng)負(fù)債177。長(zhǎng)期負(fù)債的 50％時(shí)。有了公司在未來(lái)時(shí)刻的預(yù)期價(jià)值及此時(shí)的違約點(diǎn)，就可以確定公司價(jià)值下降百分之多少時(shí)即達(dá)到違約點(diǎn)。要達(dá)到違約點(diǎn)資產(chǎn)價(jià)值須下降的百分比對(duì)資產(chǎn)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)差的倍數(shù)稱為違約距離。違約距離 =（ 資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值一違約點(diǎn) ） ／資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值資產(chǎn)值的波動(dòng)性。 JP Man（ 1997） 銀行開發(fā)了信 用度量制 （ Credit Metrics TM） 系統(tǒng)，該系統(tǒng)解決了諸如貸款和私募等非交易性資產(chǎn)的估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。該方法基于借款人的信用評(píng)級(jí)、信用轉(zhuǎn)移矩陣、違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差計(jì)算出貸款的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性，推斷個(gè)別貸款或組合的 VaR，從而對(duì)貸款和非交易資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。 太原理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 7 （ 1）貿(mào)易結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因 從純理論的角度，購(gòu)買力平價(jià)理論 （ purchasing power parity， PPP） 對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因做了有說(shuō)服力的分析。購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為匯率的 調(diào)整是出于維持通貨之間購(gòu)買能力均衡的目的。此理論又分為兩種形式，即絕對(duì)購(gòu)買力和相對(duì)購(gòu)買力。絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論 （ absolute