【文章內(nèi)容簡介】 各種公司治理模式是在不同的法律制度環(huán)境和對金融管制上的差異等因素下分別形成的，與各國的宏觀環(huán)境相適應(yīng)，各有其特點。有效的銀行公司治理存在著不同的實現(xiàn)形式，根本不存在一個普遍適用的“標(biāo)準(zhǔn)公司治理”模式，而且日益開放的市場也不允許固守一成不變的公司治理模式。公司治理模式的發(fā)展趨勢是相互學(xué)習(xí)和借鑒，而不是一種模式替代另一種模式。對我國來說，國有商業(yè)銀行公司治理改革是一項具有戰(zhàn)略意義和前瞻性的系統(tǒng)工程。我們不僅要借鑒和參考不同模式公司治理的經(jīng)驗，更重要的是應(yīng)根據(jù)我們自己的經(jīng)濟(jì)制度背景和國有商業(yè)銀行所特有的限制性條件，來形成最適合我國國情的公司治理，不能簡單地、機(jī)械地套用國外的公司治理機(jī)制。6四、國有商業(yè)銀行公司治理的缺陷（一）國有股“一股獨大”“一股獨大”問題是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中某一個或幾個股東處于控股地位，這使其在制定公司政策時無視其他股東的利益與需求，為了自己的利益與需求損害其他股東的利益與需求。國有商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了有些股東仍然缺乏有效的發(fā)言權(quán)，社會股東在股東大會中的表決權(quán)無足輕重，可能除了事后“用腳投票”影響股價外，往往在事前根本就沒有辦法“用手投票”，因而其將會無所作為，這會導(dǎo)致國有商業(yè)銀行的公司治理機(jī)制失效，內(nèi)部人控制嚴(yán)重，更不用說社會股東能影響或有能力阻止國有股東(其實質(zhì)是政府)濫用其權(quán)力或阻止政府對國有商業(yè)銀行的行政干預(yù)。盡管我們能學(xué)到現(xiàn)代公司制度的外殼，但是我們卻無法期望在短期內(nèi)國有商業(yè)銀行的公司治理水平與效率能達(dá)到國外高效率銀行的公司治理水平。在我國商業(yè)銀行公司化過程中，由于金融是國家經(jīng)濟(jì)的命脈，政府對其所有權(quán)的控制并沒有弱化。據(jù)統(tǒng)計，在我國商業(yè)銀行體系中，如果將國家控股的股份制商業(yè)銀行也計算在內(nèi)的，80％以上的股權(quán)歸國有。國家壟斷力量占據(jù)了90％以上的銀行市場。目前，工農(nóng)中建四大家國有獨資商業(yè)銀行是由國家控股，而新成立的股份制商業(yè)銀行大多數(shù)也是國有企業(yè)控股。銀行業(yè)國有股一股獨大的局面說明了商業(yè)銀行準(zhǔn)入的市場化程度并不高，民營資本實際上被排除在了商業(yè)銀行領(lǐng)域之外，現(xiàn)代企業(yè)制度要求的自負(fù)盈虧、自求發(fā)展、優(yōu)勝劣汰的競爭機(jī)制沒有完全建立，公司治理所強(qiáng)調(diào)的外部治理機(jī)制并沒有真正發(fā)揮作用，市場競爭實際7 上是受到抑制的。（二）所有者缺位所有者缺位是我國商業(yè)銀行公司治理的突出缺陷。所有者主體明確、產(chǎn)權(quán)明晰是委托代理關(guān)系形成的前提條件，也是公司治理有效建立和正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提。從表面上看，商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是明晰的，但在實質(zhì)上產(chǎn)權(quán)主體己模糊不清。金融業(yè)務(wù)由中國人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管和審批，股權(quán)、資本金增加等由財政部負(fù)責(zé)管理，行長的任免和調(diào)整由國務(wù)院決策，高級管理人員的人事審查、考核等由中央金融工委負(fù)責(zé)管理，財務(wù)活動由國家審計署負(fù)責(zé)審計，行長等高級管理人員的經(jīng)營行為是否違法違紀(jì)由金融紀(jì)委與監(jiān)察部負(fù)責(zé)監(jiān)督，而中央組織部、國家人事部還會對高級管理人員進(jìn)行考察和任命等等。由于各個政府職能部門的政策要求常常不一致，同時，不同的政府部門在行使不同的職權(quán)時難以分清哪些是它們作為股東代表的要求，哪些是他們作為政府職能部門的要求。因此，一個明確的人格化的國有股權(quán)所有者在商業(yè)銀行中是缺失的。（三）信息披露制度不健全國有商業(yè)銀行的信息披露是公司治理的一個重要環(huán)節(jié)，它涉及股東和經(jīng)營者、管理者和被管理者、監(jiān)管者和被監(jiān)管者、上級行和下級行之間的信息對稱問題?？偟膩砜矗壳拔覈鴩猩虡I(yè)銀行的信息披露管理制度不盡系統(tǒng)、全面，會計、統(tǒng)計制度基礎(chǔ)薄弱以及信息系統(tǒng)的低標(biāo)準(zhǔn)使得國有商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績和風(fēng)險評估缺乏科學(xué)性。披露的權(quán)責(zé)規(guī)定過于簡單，對利害關(guān)系人和非確定性公眾了解披露的信息缺8 乏有效的保障機(jī)制，造成國有商業(yè)銀行信息不透明。我國不健全的資本市場和低的社會公信力，讓國有商業(yè)銀行的信息披露有著不充分性、滯后性、虛假性和不可操作性等人為發(fā)揮的可能性。國有商業(yè)銀行信息披露制度不完善，給國際間的金融競爭與合作、股權(quán)合作和國際并購帶來了很大的困難。(四)外部治理機(jī)制不完善完善的銀行治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)所處的外部治理環(huán)境密切相關(guān)。影響國有商業(yè)銀行公司治理的外部環(huán)境主要是市場環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境，但從目前來看外部治理環(huán)境均未給國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)造成一定的壓力。這是因為，目前我國國有商業(yè)銀行處于壟斷地位，國有商業(yè)銀行在競爭中占有絕對控制地位，新興的商業(yè)銀行還不足以對之形成沖擊，國有商業(yè)銀行經(jīng)營的信用基礎(chǔ)仍舊是國家信用，在以國家信用為基礎(chǔ)的市場壟斷競爭條件下，治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對提升國有商業(yè)銀行市場競爭力的作用并不明顯，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行將經(jīng)營重點放在業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張而不是治理結(jié)構(gòu)的完善上，國有商業(yè)銀行因市場壓力進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)改革的動力不足。五、國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)改革的建議我國國有商業(yè)銀行改革經(jīng)歷了一個長期的、漸進(jìn)的過程，國有商業(yè)銀行的公司治理逐步完善。但與規(guī)范化的股份公司相比，國有商業(yè)銀行的公司治理改革還處于起步階段，國有商業(yè)銀行改革還需穩(wěn)步推進(jìn)。（一）深化國有商業(yè)銀行股份制改革，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化9 在我國當(dāng)前的社會背景下，放棄國有產(chǎn)權(quán)顯然不適合我國社會主義初級階段國情，在改革的路徑選擇上，對國有商業(yè)銀行實行股份制改造，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，是改變國有股“一股獨大”的局面，進(jìn)行股權(quán)多元化改革，正確安排國家控股權(quán)中的一個關(guān)鍵性問題。國有商業(yè)銀行公司治理的實踐表明一個良好的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該保持國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)的多元化，保證國有商業(yè)銀行有一個合理的資本結(jié)構(gòu)。以股份制改造為形式的股權(quán)多元化過程，有助于國有商業(yè)銀行借助外部力量，推動法人治理結(jié)構(gòu)的完善，隨著更多的社會股東參與其中，將對國有商業(yè)銀行的經(jīng)營決策形成更大的制約力量，幫助銀行改進(jìn)決策和管理水平。股權(quán)多元化還包括外資股權(quán)的進(jìn)入，國外大的外資股東進(jìn)入董事會或參與銀行內(nèi)部管理，可以利用他們豐富的管理經(jīng)驗，彌補(bǔ)我國國有商業(yè)銀行管理上的不足，從而更有效促進(jìn)治理結(jié)構(gòu)的不斷完善。通過引進(jìn)更多的個人股東(除國有股東之外的所有股東)可以稀釋國有股的權(quán)重，從而增加個人股的比重。這無疑會增加個人股東在國有商業(yè)銀行利潤分配中的份額，并提高他們的決策權(quán)，最終對整個金融市場的穩(wěn)定是有好處。（二）構(gòu)建合理的內(nèi)部利益制衡機(jī)制國有商業(yè)銀行要實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，必須對內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范性建設(shè)，充分發(fā)揮董事會的作用，建立健全銀行決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)的三權(quán)制衡機(jī)制，充分發(fā)揮內(nèi)部治理機(jī)制在商業(yè)銀行公司治理中的主導(dǎo)作10 用。股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，其決議對公司、股東、董事、監(jiān)事及高級管理人員都具有約束力。董事會作為股東會的執(zhí)行機(jī)關(guān)，其行為不能違背股東會的意愿。但股東會對公司的管理控制權(quán)只是在理論上具有可行性，不具有可操作性。我國的實際情況是股東會對于公司效率和競爭力的提高作用遠(yuǎn)遜于董事會，公司治理框架主要是圍繞如何構(gòu)建有效的董事會運(yùn)作模式而進(jìn)行。在這種治理機(jī)制下，強(qiáng)勢的董事客觀上會存在著侵蝕股東會權(quán)限的現(xiàn)象。這種失衡會影響到公司目標(biāo)的實現(xiàn)。因此，建立董事會和股東會之間的制衡機(jī)制是公司治理的一個重要方面。在國有商業(yè)銀行股東會、董事會、經(jīng)理層的相互制衡關(guān)系中，由于董事會既是股東會的代理人，又充當(dāng)經(jīng)理層的委托人，因而在公司治理結(jié)構(gòu)中具有重要的地位，是公司治理的核心。要享有高水平的公司治理，必須保持董事會的獨立性。在股權(quán)高度集中的國有商業(yè)銀行，雖然大股東能夠監(jiān)督和控制經(jīng)理層，但也容易操控董事會，從而損害中小股東利益。因此，加強(qiáng)董事會的獨立性可以保證公司的各個利益相關(guān)者的利益。從國有商業(yè)銀行公司治理的實際情況來看，獨立董事的身份和地位具有較強(qiáng)的獨立性，既不代表股東，也不代表經(jīng)營管理層，與銀行也沒有關(guān)聯(lián)的利益關(guān)系，因此具有獨立的客觀判斷能力，可以形成一種對銀行管理層的健康制衡機(jī)制，比較好的維護(hù)存款人，中小股東的利益，維護(hù)銀行整體的安全與穩(wěn)健。另外，董事會下設(shè)的專門委員會也是董事會獨立的一個重要11 體現(xiàn)，獨立董事是通過專門委員會發(fā)揮作用的。作為公司內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制的重要組成部分，監(jiān)事會是國有商業(yè)銀行的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對股東大會負(fù)責(zé)。監(jiān)事會負(fù)責(zé)對董事、高級管理人員履行職責(zé)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對違反法律法規(guī)、銀行章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；當(dāng)董事、高級管理人員的行為損害銀行的利益時，要求董事、高級管理人員加以糾正；對銀行經(jīng)營決策、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制等經(jīng)營管理進(jìn)行監(jiān)督。但是目前國有商業(yè)銀行尚未建立以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機(jī)制，監(jiān)事會工作流于形式，這與我國對監(jiān)事會的立法是不相符的。（三）設(shè)立恰當(dāng)?shù)募罴s束機(jī)制公司治理的一個重要方面就是要構(gòu)建和優(yōu)化激勵約束機(jī)制以充分調(diào)動經(jīng)營者和相關(guān)利益者的積極性和創(chuàng)造性。建立有效的薪酬激勵機(jī)制是通過薪酬制度的設(shè)計和實施對員工進(jìn)行經(jīng)濟(jì)獎懲以實現(xiàn)激勵約束目標(biāo)的一種機(jī)制。在公司治理結(jié)構(gòu)中，委托人與代理人追求的目標(biāo)是有差異的。作為委托人要求代理人盡職盡責(zé)，為股東取得更多的投資回報；而作為代理人所追求的，則是他們本身人力資本的增值和人力資本報酬的最大化。要使二者所追求的目標(biāo)相容，一般來說，應(yīng)有恰當(dāng)?shù)募罴s束機(jī)制來支持。所謂激勵約束機(jī)制，就是委托人通過董事會制定合理的報酬制度和行為規(guī)范準(zhǔn)則，將代理人對個人效用最大化的追求轉(zhuǎn)化為對股東利潤最大化的追求。在對高層管理者的激勵機(jī)制進(jìn)行設(shè)計時，應(yīng)充分借鑒西方的股票期權(quán)激勵制度。由于我國目前的國有商業(yè)銀行正處在制度轉(zhuǎn)軌過程12 中，民主管理體制尚沒有健全，商業(yè)銀行的高層管理者尤其是各個層次的行長在銀行的發(fā)展中起著決定性的作用。因此，對高層管理人員的長期激勵對于銀行的發(fā)展非常重要。在對高管人員的約束制度建設(shè)上，要同時強(qiáng)化內(nèi)部約束和外部約束兩方面的制度建設(shè)。根據(jù)國有商業(yè)銀行的實際情況，我們在強(qiáng)調(diào)所有者約束的同時，更應(yīng)強(qiáng)化市場監(jiān)督、社會監(jiān)督的作用。市場監(jiān)督最重要的方式就是通過在資本市場的業(yè)績表現(xiàn)，來發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營者的價值所在。社會監(jiān)督主要是靠外部獨立的審計監(jiān)督。（四）加強(qiáng)商業(yè)銀行的信息披露從長遠(yuǎn)的角度來看，如果缺乏有效的信息披露機(jī)制，不利于社會資源的合理配臵，不利于市場有效的發(fā)揮作用。同時，沒有有效的信息披露機(jī)制，商業(yè)銀行就沒有足夠的壓力去完善內(nèi)部機(jī)制，克服嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營和過度風(fēng)險承擔(dān)的問題。從信息披露情況看，我國國有商業(yè)銀行信息披露水平較高，但離巴塞爾委員會要求還有相當(dāng)距離。要提高信息披露，主要從以下幾方面做起： 一是盡快建立一套既能體現(xiàn)巴塞爾要求精神，又符合我國實際的披露指引，目前，我國商業(yè)銀行所遵循的披露規(guī)范很多，各行遵循的規(guī)范各不相同。這些規(guī)范對商業(yè)銀行信息披露的要求都是原則性的，沒有具體要求。二是信息披露制度是衡量公司治理水平的重要標(biāo)準(zhǔn)，一方面要逐步擴(kuò)大信息披露的數(shù)量，主要包括財務(wù)會計信息、審計信息和非財務(wù)會計信息；另一方面要逐步提高信息披露的質(zhì)量。主要體現(xiàn)在真實性、完整性、及時性和相關(guān)性以及采用國際會計準(zhǔn)則13 等方面。三是實現(xiàn)信息披露的適時興和及時性。適時性和及時性是根據(jù)監(jiān)管法規(guī)的時間適時、及時地披露有關(guān)信息，確保所有的投資者平等地利用重要信息，防止內(nèi)幕交易。信息披露的適時性和及時性關(guān)系到我國國有商業(yè)在信息披露方面的合法合規(guī)，也關(guān)系到投資者的權(quán)益保護(hù)，應(yīng)采取多元化的信息傳播渠道和傳播形式。如采取現(xiàn)代信息技術(shù)手段(圖像、視頻、聲音、動畫等方式)滿足不同信息使用者的需要，如縮短年報、中報的披露時問等。（五）完善外部市場治理。在相當(dāng)長的一段時期，我國的銀行監(jiān)管并不完善。為強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局參與國有銀行監(jiān)督治理作用，應(yīng)注意以下幾個方面的問題：第一，加強(qiáng)對不良資產(chǎn)交易的監(jiān)管。隨著公司資產(chǎn)處臵進(jìn)程的加快和信息披露制度的不斷健全，不良資產(chǎn)的處臵和監(jiān)管問題引起了社會的廣泛關(guān)注。如何有效的規(guī)范不良資產(chǎn)交易行為，防范資產(chǎn)資產(chǎn)處臵過程中的道德風(fēng)險，確保資產(chǎn)回收價值最大化，成為了當(dāng)前監(jiān)管部門亟需解決的重要問題。由于銀行在經(jīng)濟(jì)中重要作用，且銀行存在不良資產(chǎn)率高的特點，因此應(yīng)加強(qiáng)對銀行特別是對國有控股商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易和處臵監(jiān)管。從我國國有控股商業(yè)銀行看，監(jiān)管主要來自中央銀行，已上市銀行同時受證監(jiān)會的管理，而監(jiān)管的最終目的是要建立其科學(xué)高效的不良資產(chǎn)交易監(jiān)管機(jī)制。一是要明確界定不良資產(chǎn)交易監(jiān)管中各監(jiān)管部門的職能，主要包括出資人監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)督和社會監(jiān)督三個部門；二是要加強(qiáng)監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管方式的針對性，銀監(jiān)會14 應(yīng)按照“管法人、管內(nèi)控、管風(fēng)險、提高透明度”的監(jiān)管理念，對現(xiàn)有的監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管方式作出更為具體和針對性的規(guī)定，認(rèn)真履行對不良資產(chǎn)交易的監(jiān)管；三是加強(qiáng)國有控股商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)事會的監(jiān)管，盡管監(jiān)事會屬于公司內(nèi)部監(jiān)督管理部門，但是對于國有控股商業(yè)銀行來說，其監(jiān)事會與銀監(jiān)會監(jiān)管部門在機(jī)構(gòu)上和職責(zé)上會產(chǎn)生一定的重合，正由于此，國有商業(yè)銀行的監(jiān)事會更應(yīng)在監(jiān)督方式上根據(jù)自身特點，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，有效的實行監(jiān)管。第二，堅持適度監(jiān)管的原則。監(jiān)管政策應(yīng)適度，既不能重促進(jìn)發(fā)展、輕風(fēng)險控制，過分超前于實體經(jīng)濟(jì)去發(fā)展金融，也不能實施過度監(jiān)管，單純?yōu)榉婪讹L(fēng)險而采取保守的政策。監(jiān)管部門應(yīng)正確把握監(jiān)管政策與金融發(fā)展的相容度，采取穩(wěn)健的監(jiān)管政策，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。另外，監(jiān)管當(dāng)局必須根據(jù)對國有商業(yè)銀行競爭狀況的具體判斷來確定監(jiān)管的適宜程度，來調(diào)整監(jiān)管的取向及