【文章內容簡介】 各種公司治理模式是在不同的法律制度環(huán)境和對金融管制上的差異等因素下分別形成的，與各國的宏觀環(huán)境相適應，各有其特點。有效的銀行公司治理存在著不同的實現(xiàn)形式，根本不存在一個普遍適用的“標準公司治理”模式，而且日益開放的市場也不允許固守一成不變的公司治理模式。公司治理模式的發(fā)展趨勢是相互學習和借鑒，而不是一種模式替代另一種模式。對我國來說，國有商業(yè)銀行公司治理改革是一項具有戰(zhàn)略意義和前瞻性的系統(tǒng)工程。我們不僅要借鑒和參考不同模式公司治理的經(jīng)驗，更重要的是應根據(jù)我們自己的經(jīng)濟制度背景和國有商業(yè)銀行所特有的限制性條件，來形成最適合我國國情的公司治理，不能簡單地、機械地套用國外的公司治理機制。6四、國有商業(yè)銀行公司治理的缺陷（一）國有股“一股獨大”“一股獨大”問題是指公司的股權結構中某一個或幾個股東處于控股地位，這使其在制定公司政策時無視其他股東的利益與需求，為了自己的利益與需求損害其他股東的利益與需求。國有商業(yè)銀行的股權結構導致了有些股東仍然缺乏有效的發(fā)言權，社會股東在股東大會中的表決權無足輕重，可能除了事后“用腳投票”影響股價外，往往在事前根本就沒有辦法“用手投票”，因而其將會無所作為，這會導致國有商業(yè)銀行的公司治理機制失效，內部人控制嚴重，更不用說社會股東能影響或有能力阻止國有股東(其實質是政府)濫用其權力或阻止政府對國有商業(yè)銀行的行政干預。盡管我們能學到現(xiàn)代公司制度的外殼，但是我們卻無法期望在短期內國有商業(yè)銀行的公司治理水平與效率能達到國外高效率銀行的公司治理水平。在我國商業(yè)銀行公司化過程中，由于金融是國家經(jīng)濟的命脈，政府對其所有權的控制并沒有弱化。據(jù)統(tǒng)計，在我國商業(yè)銀行體系中，如果將國家控股的股份制商業(yè)銀行也計算在內的，80％以上的股權歸國有。國家壟斷力量占據(jù)了90％以上的銀行市場。目前，工農(nóng)中建四大家國有獨資商業(yè)銀行是由國家控股，而新成立的股份制商業(yè)銀行大多數(shù)也是國有企業(yè)控股。銀行業(yè)國有股一股獨大的局面說明了商業(yè)銀行準入的市場化程度并不高，民營資本實際上被排除在了商業(yè)銀行領域之外，現(xiàn)代企業(yè)制度要求的自負盈虧、自求發(fā)展、優(yōu)勝劣汰的競爭機制沒有完全建立，公司治理所強調的外部治理機制并沒有真正發(fā)揮作用，市場競爭實際7 上是受到抑制的。（二）所有者缺位所有者缺位是我國商業(yè)銀行公司治理的突出缺陷。所有者主體明確、產(chǎn)權明晰是委托代理關系形成的前提條件，也是公司治理有效建立和正常運轉的前提。從表面上看，商業(yè)銀行的產(chǎn)權結構是明晰的，但在實質上產(chǎn)權主體己模糊不清。金融業(yè)務由中國人民銀行負責監(jiān)管和審批，股權、資本金增加等由財政部負責管理，行長的任免和調整由國務院決策，高級管理人員的人事審查、考核等由中央金融工委負責管理，財務活動由國家審計署負責審計，行長等高級管理人員的經(jīng)營行為是否違法違紀由金融紀委與監(jiān)察部負責監(jiān)督，而中央組織部、國家人事部還會對高級管理人員進行考察和任命等等。由于各個政府職能部門的政策要求常常不一致，同時，不同的政府部門在行使不同的職權時難以分清哪些是它們作為股東代表的要求，哪些是他們作為政府職能部門的要求。因此，一個明確的人格化的國有股權所有者在商業(yè)銀行中是缺失的。（三）信息披露制度不健全國有商業(yè)銀行的信息披露是公司治理的一個重要環(huán)節(jié)，它涉及股東和經(jīng)營者、管理者和被管理者、監(jiān)管者和被監(jiān)管者、上級行和下級行之間的信息對稱問題?？偟膩砜矗壳拔覈鴩猩虡I(yè)銀行的信息披露管理制度不盡系統(tǒng)、全面，會計、統(tǒng)計制度基礎薄弱以及信息系統(tǒng)的低標準使得國有商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績和風險評估缺乏科學性。披露的權責規(guī)定過于簡單，對利害關系人和非確定性公眾了解披露的信息缺8 乏有效的保障機制，造成國有商業(yè)銀行信息不透明。我國不健全的資本市場和低的社會公信力，讓國有商業(yè)銀行的信息披露有著不充分性、滯后性、虛假性和不可操作性等人為發(fā)揮的可能性。國有商業(yè)銀行信息披露制度不完善，給國際間的金融競爭與合作、股權合作和國際并購帶來了很大的困難。(四)外部治理機制不完善完善的銀行治理結構與企業(yè)所處的外部治理環(huán)境密切相關。影響國有商業(yè)銀行公司治理的外部環(huán)境主要是市場環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境，但從目前來看外部治理環(huán)境均未給國有商業(yè)銀行公司治理結構造成一定的壓力。這是因為，目前我國國有商業(yè)銀行處于壟斷地位，國有商業(yè)銀行在競爭中占有絕對控制地位，新興的商業(yè)銀行還不足以對之形成沖擊，國有商業(yè)銀行經(jīng)營的信用基礎仍舊是國家信用，在以國家信用為基礎的市場壟斷競爭條件下，治理結構的優(yōu)化對提升國有商業(yè)銀行市場競爭力的作用并不明顯，導致國有商業(yè)銀行將經(jīng)營重點放在業(yè)務規(guī)模的擴張而不是治理結構的完善上，國有商業(yè)銀行因市場壓力進行治理結構改革的動力不足。五、國有商業(yè)銀行公司治理結構改革的建議我國國有商業(yè)銀行改革經(jīng)歷了一個長期的、漸進的過程，國有商業(yè)銀行的公司治理逐步完善。但與規(guī)范化的股份公司相比，國有商業(yè)銀行的公司治理改革還處于起步階段，國有商業(yè)銀行改革還需穩(wěn)步推進。（一）深化國有商業(yè)銀行股份制改革，實現(xiàn)產(chǎn)權主體多元化9 在我國當前的社會背景下，放棄國有產(chǎn)權顯然不適合我國社會主義初級階段國情，在改革的路徑選擇上，對國有商業(yè)銀行實行股份制改造，實現(xiàn)產(chǎn)權主體多元化，建立規(guī)范的公司治理結構，是改變國有股“一股獨大”的局面，進行股權多元化改革，正確安排國家控股權中的一個關鍵性問題。國有商業(yè)銀行公司治理的實踐表明一個良好的公司治理結構應該保持國有商業(yè)銀行產(chǎn)權的多元化，保證國有商業(yè)銀行有一個合理的資本結構。以股份制改造為形式的股權多元化過程，有助于國有商業(yè)銀行借助外部力量，推動法人治理結構的完善，隨著更多的社會股東參與其中，將對國有商業(yè)銀行的經(jīng)營決策形成更大的制約力量，幫助銀行改進決策和管理水平。股權多元化還包括外資股權的進入，國外大的外資股東進入董事會或參與銀行內部管理，可以利用他們豐富的管理經(jīng)驗，彌補我國國有商業(yè)銀行管理上的不足，從而更有效促進治理結構的不斷完善。通過引進更多的個人股東(除國有股東之外的所有股東)可以稀釋國有股的權重，從而增加個人股的比重。這無疑會增加個人股東在國有商業(yè)銀行利潤分配中的份額，并提高他們的決策權，最終對整個金融市場的穩(wěn)定是有好處。（二）構建合理的內部利益制衡機制國有商業(yè)銀行要實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，必須對內部結構進行規(guī)范性建設，充分發(fā)揮董事會的作用，建立健全銀行決策權、執(zhí)行權和監(jiān)督權的三權制衡機制，充分發(fā)揮內部治理機制在商業(yè)銀行公司治理中的主導作10 用。股東大會是公司的最高權力機關，其決議對公司、股東、董事、監(jiān)事及高級管理人員都具有約束力。董事會作為股東會的執(zhí)行機關，其行為不能違背股東會的意愿。但股東會對公司的管理控制權只是在理論上具有可行性，不具有可操作性。我國的實際情況是股東會對于公司效率和競爭力的提高作用遠遜于董事會，公司治理框架主要是圍繞如何構建有效的董事會運作模式而進行。在這種治理機制下，強勢的董事客觀上會存在著侵蝕股東會權限的現(xiàn)象。這種失衡會影響到公司目標的實現(xiàn)。因此，建立董事會和股東會之間的制衡機制是公司治理的一個重要方面。在國有商業(yè)銀行股東會、董事會、經(jīng)理層的相互制衡關系中，由于董事會既是股東會的代理人，又充當經(jīng)理層的委托人，因而在公司治理結構中具有重要的地位，是公司治理的核心。要享有高水平的公司治理，必須保持董事會的獨立性。在股權高度集中的國有商業(yè)銀行，雖然大股東能夠監(jiān)督和控制經(jīng)理層，但也容易操控董事會，從而損害中小股東利益。因此，加強董事會的獨立性可以保證公司的各個利益相關者的利益。從國有商業(yè)銀行公司治理的實際情況來看，獨立董事的身份和地位具有較強的獨立性，既不代表股東，也不代表經(jīng)營管理層，與銀行也沒有關聯(lián)的利益關系，因此具有獨立的客觀判斷能力，可以形成一種對銀行管理層的健康制衡機制，比較好的維護存款人，中小股東的利益，維護銀行整體的安全與穩(wěn)健。另外，董事會下設的專門委員會也是董事會獨立的一個重要11 體現(xiàn)，獨立董事是通過專門委員會發(fā)揮作用的。作為公司內部監(jiān)督制約機制的重要組成部分，監(jiān)事會是國有商業(yè)銀行的監(jiān)督機構，對股東大會負責。監(jiān)事會負責對董事、高級管理人員履行職責的行為進行監(jiān)督，對違反法律法規(guī)、銀行章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；當董事、高級管理人員的行為損害銀行的利益時，要求董事、高級管理人員加以糾正；對銀行經(jīng)營決策、風險管理和內部控制等經(jīng)營管理進行監(jiān)督。但是目前國有商業(yè)銀行尚未建立以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制，監(jiān)事會工作流于形式，這與我國對監(jiān)事會的立法是不相符的。（三）設立恰當?shù)募罴s束機制公司治理的一個重要方面就是要構建和優(yōu)化激勵約束機制以充分調動經(jīng)營者和相關利益者的積極性和創(chuàng)造性。建立有效的薪酬激勵機制是通過薪酬制度的設計和實施對員工進行經(jīng)濟獎懲以實現(xiàn)激勵約束目標的一種機制。在公司治理結構中，委托人與代理人追求的目標是有差異的。作為委托人要求代理人盡職盡責，為股東取得更多的投資回報；而作為代理人所追求的，則是他們本身人力資本的增值和人力資本報酬的最大化。要使二者所追求的目標相容，一般來說，應有恰當?shù)募罴s束機制來支持。所謂激勵約束機制，就是委托人通過董事會制定合理的報酬制度和行為規(guī)范準則，將代理人對個人效用最大化的追求轉化為對股東利潤最大化的追求。在對高層管理者的激勵機制進行設計時，應充分借鑒西方的股票期權激勵制度。由于我國目前的國有商業(yè)銀行正處在制度轉軌過程12 中，民主管理體制尚沒有健全，商業(yè)銀行的高層管理者尤其是各個層次的行長在銀行的發(fā)展中起著決定性的作用。因此，對高層管理人員的長期激勵對于銀行的發(fā)展非常重要。在對高管人員的約束制度建設上，要同時強化內部約束和外部約束兩方面的制度建設。根據(jù)國有商業(yè)銀行的實際情況，我們在強調所有者約束的同時，更應強化市場監(jiān)督、社會監(jiān)督的作用。市場監(jiān)督最重要的方式就是通過在資本市場的業(yè)績表現(xiàn)，來發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營者的價值所在。社會監(jiān)督主要是靠外部獨立的審計監(jiān)督。（四）加強商業(yè)銀行的信息披露從長遠的角度來看，如果缺乏有效的信息披露機制，不利于社會資源的合理配臵，不利于市場有效的發(fā)揮作用。同時，沒有有效的信息披露機制，商業(yè)銀行就沒有足夠的壓力去完善內部機制，克服嚴重違規(guī)經(jīng)營和過度風險承擔的問題。從信息披露情況看，我國國有商業(yè)銀行信息披露水平較高，但離巴塞爾委員會要求還有相當距離。要提高信息披露，主要從以下幾方面做起： 一是盡快建立一套既能體現(xiàn)巴塞爾要求精神，又符合我國實際的披露指引，目前，我國商業(yè)銀行所遵循的披露規(guī)范很多，各行遵循的規(guī)范各不相同。這些規(guī)范對商業(yè)銀行信息披露的要求都是原則性的，沒有具體要求。二是信息披露制度是衡量公司治理水平的重要標準，一方面要逐步擴大信息披露的數(shù)量，主要包括財務會計信息、審計信息和非財務會計信息；另一方面要逐步提高信息披露的質量。主要體現(xiàn)在真實性、完整性、及時性和相關性以及采用國際會計準則13 等方面。三是實現(xiàn)信息披露的適時興和及時性。適時性和及時性是根據(jù)監(jiān)管法規(guī)的時間適時、及時地披露有關信息，確保所有的投資者平等地利用重要信息，防止內幕交易。信息披露的適時性和及時性關系到我國國有商業(yè)在信息披露方面的合法合規(guī)，也關系到投資者的權益保護，應采取多元化的信息傳播渠道和傳播形式。如采取現(xiàn)代信息技術手段(圖像、視頻、聲音、動畫等方式)滿足不同信息使用者的需要，如縮短年報、中報的披露時問等。（五）完善外部市場治理。在相當長的一段時期，我國的銀行監(jiān)管并不完善。為強化監(jiān)管當局參與國有銀行監(jiān)督治理作用，應注意以下幾個方面的問題：第一，加強對不良資產(chǎn)交易的監(jiān)管。隨著公司資產(chǎn)處臵進程的加快和信息披露制度的不斷健全，不良資產(chǎn)的處臵和監(jiān)管問題引起了社會的廣泛關注。如何有效的規(guī)范不良資產(chǎn)交易行為，防范資產(chǎn)資產(chǎn)處臵過程中的道德風險，確保資產(chǎn)回收價值最大化，成為了當前監(jiān)管部門亟需解決的重要問題。由于銀行在經(jīng)濟中重要作用，且銀行存在不良資產(chǎn)率高的特點，因此應加強對銀行特別是對國有控股商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易和處臵監(jiān)管。從我國國有控股商業(yè)銀行看，監(jiān)管主要來自中央銀行，已上市銀行同時受證監(jiān)會的管理，而監(jiān)管的最終目的是要建立其科學高效的不良資產(chǎn)交易監(jiān)管機制。一是要明確界定不良資產(chǎn)交易監(jiān)管中各監(jiān)管部門的職能，主要包括出資人監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)督和社會監(jiān)督三個部門；二是要加強監(jiān)管內容和監(jiān)管方式的針對性，銀監(jiān)會14 應按照“管法人、管內控、管風險、提高透明度”的監(jiān)管理念，對現(xiàn)有的監(jiān)管內容和監(jiān)管方式作出更為具體和針對性的規(guī)定，認真履行對不良資產(chǎn)交易的監(jiān)管；三是加強國有控股商業(yè)銀行內部監(jiān)事會的監(jiān)管，盡管監(jiān)事會屬于公司內部監(jiān)督管理部門，但是對于國有控股商業(yè)銀行來說，其監(jiān)事會與銀監(jiān)會監(jiān)管部門在機構上和職責上會產(chǎn)生一定的重合，正由于此，國有商業(yè)銀行的監(jiān)事會更應在監(jiān)督方式上根據(jù)自身特點，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，有效的實行監(jiān)管。第二，堅持適度監(jiān)管的原則。監(jiān)管政策應適度，既不能重促進發(fā)展、輕風險控制，過分超前于實體經(jīng)濟去發(fā)展金融，也不能實施過度監(jiān)管，單純?yōu)榉婪讹L險而采取保守的政策。監(jiān)管部門應正確把握監(jiān)管政策與金融發(fā)展的相容度，采取穩(wěn)健的監(jiān)管政策，為經(jīng)濟發(fā)展服務。另外，監(jiān)管當局必須根據(jù)對國有商業(yè)銀行競爭狀況的具體判斷來確定監(jiān)管的適宜程度，來調整監(jiān)管的取向及