4論金融控股集團(tuán)發(fā)展(編輯修改稿)
2024-09-06 19:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 有失公正性。公眾考慮到其內(nèi)部的利益關(guān)系對(duì)其所提供的信息也會(huì)有所懷疑。 貸款損失轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)發(fā)現(xiàn)貸款客戶(hù)經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，而該問(wèn)題的內(nèi)部信息還未被公眾知曉，由于具有這一信息優(yōu)勢(shì)，銀行可通過(guò) 第 4 頁(yè) 共 8 頁(yè) 證券附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行證券，以此來(lái)償還貸款，從而轉(zhuǎn)嫁貸款風(fēng)險(xiǎn)。久而久之，這種風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)影響證券公司的正常營(yíng)業(yè)。 搭配銷(xiāo)售商業(yè)銀行利用貸款為條件，迫使公司利用銀行的證券附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行證券，即將證券發(fā)行與政權(quán)信貸一起搭配銷(xiāo)售，這既扭曲了信貸決策，又造成了競(jìng)爭(zhēng)的 不公平。在信貸市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，優(yōu)質(zhì)客戶(hù)是各商業(yè)銀行競(jìng)相貸款的對(duì)象，這種情況不會(huì)發(fā)生。但是，在我國(guó)信貸市場(chǎng)，市場(chǎng)化程度還不高，這種情況還是有發(fā)生的可能。 資金防火墻問(wèn)題 商業(yè)銀行可能會(huì)利用自身的便利條件直接給證券公司貸款，造成資金的非法流動(dòng)。 當(dāng)證券公司發(fā)生巨大損失時(shí)，商業(yè)銀行還可能對(duì)其發(fā)放關(guān)聯(lián)貸款，商業(yè)銀行也有可能向由其同一集團(tuán)的證券公司承銷(xiāo)證券的公司提供貸款支持，另外還可能通過(guò)向第三方貸款由第三方支持所承銷(xiāo)證券價(jià)格。上述幾點(diǎn)都增加了商業(yè)銀行貸款安全的風(fēng)險(xiǎn)性，影響了金融市 場(chǎng)的穩(wěn)定。 信心傳染風(fēng)險(xiǎn) 金融市場(chǎng)一般將金融控股集團(tuán)看作是一個(gè)整體，比如。一旦證券公司經(jīng)營(yíng)不善陷入困境，投資者和相關(guān)利益主體會(huì)將這一信息理解為整體金融控股集團(tuán)出現(xiàn)問(wèn)題，可能引發(fā)銀行擠兌問(wèn)題。例如前幾年由于光大國(guó)際信托投資公司的支付危機(jī)，光大集團(tuán)的 第 5 頁(yè) 共 8 頁(yè) 正常運(yùn)作就受到了嚴(yán)重影響。 資本金重復(fù)計(jì)算導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降 金融控股集團(tuán)可以提高財(cái)務(wù)杠桿比率，例如集團(tuán)以外來(lái)資本（如通過(guò)發(fā)債或借款）撥付給子公司的資本金，在集團(tuán)和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中都同時(shí)反映出來(lái)，如果該子公司用該筆資金在集團(tuán)內(nèi)繼續(xù)投資，則該筆資本就被重復(fù)利用。這就相當(dāng)于在
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