13第九章金融市場(chǎng)管理(編輯修改稿)
2025-03-28 23:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 據(jù)市場(chǎng)的管理主要是在票據(jù)的簽發(fā)、票據(jù)的承兌、票據(jù)的轉(zhuǎn)讓和票據(jù)的貼現(xiàn)管理上。 ? 其根源在于提高票據(jù)的有效性，規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)的行為，保證其健康發(fā)展 2023/3/29 17 票據(jù)簽發(fā)的要求 ? 使用票據(jù)的單位必須在銀行開戶 ? 必須以合法的商品交易為基礎(chǔ) ? 銀行票據(jù)（本票）必須是在自身信用能力以內(nèi) 2023/3/29 18 票據(jù)承兌 ? 含義： ? 商業(yè)匯票必須由付款人承兌，否則沒有法律效力 ? 銀行對(duì)商業(yè)票據(jù)的承兌在于增強(qiáng)商業(yè)票據(jù)的信用能力，便于流動(dòng)和轉(zhuǎn)讓 ? 承兌必須是 無條件的支付承諾 2023/3/29 19 違規(guī)簽發(fā)、承兌貼現(xiàn)導(dǎo)致資金流入股市 ? 2023年 4月至 2023年 1月，交通銀行沈陽分行假日支行、中國(guó)銀行沈陽分行、建設(shè)銀行阜新分行、華夏銀行沈陽分行五愛支行四家金融機(jī)構(gòu)，擅自放寬條件，對(duì)一些企業(yè)簽發(fā)的無真實(shí)貿(mào)易背景的 23． 77億元商業(yè)匯票給予承兌與貼現(xiàn)，致使其中 5． 1億元貼現(xiàn)資金違規(guī)流入股市。 ? 述四家銀行分支機(jī)構(gòu)的行為嚴(yán)重違反了 《 中華人民共和國(guó)票據(jù)法 》 第十條關(guān)于“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”的規(guī)定，以及 《 金融違法行為處罰辦法 》 第十四條關(guān)于“金融機(jī)構(gòu)對(duì)違反票據(jù)法規(guī)定的票據(jù)、不得承兌、貼現(xiàn)、付款或者保證”的規(guī)定。根據(jù) 《 金融違法行為處罰辦法 》等有關(guān)規(guī)定， 2023/3/29 20 票據(jù)轉(zhuǎn)讓與管理的要求 ? 票據(jù)轉(zhuǎn)讓后，讓與人仍然是票據(jù)債務(wù)人之一。 ? 票據(jù)轉(zhuǎn)讓必須背書，被背書可以是與票據(jù)完全無關(guān)的任何人。 ? 背書可以連續(xù)進(jìn)行，同時(shí)不能附帶任何條件，寫了也視為無效，同時(shí)背書轉(zhuǎn)讓的是全部的票據(jù)權(quán)利 ? 貼現(xiàn)也是一種轉(zhuǎn)讓，但貼現(xiàn)到期時(shí)，由貼現(xiàn)方向遠(yuǎn)接受票據(jù)的一方買回票據(jù)，再向承兌人收款 2023/3/29 21 三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)管理 ? 主要是針對(duì)發(fā)行市場(chǎng)管理 —— 發(fā)行資格認(rèn)定最重要，一般是有存款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才能發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。 ? 我國(guó)由于沒有相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，所以大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行也比較小。 2023/3/29 22 四、對(duì)國(guó)庫券市場(chǎng)的管理 ? 國(guó)庫券一般由財(cái)政部決定發(fā)行條件、發(fā)行額度、發(fā)行方式等有關(guān)事項(xiàng)。 ? 一般國(guó)庫券的發(fā)行需要與中央銀行相配合，但中央銀行不直接認(rèn)購(gòu)。 ? 93年以后，國(guó)債買賣實(shí)行一級(jí)自營(yíng)商制度，形成了大宗國(guó)債的分銷體制 2023/3/29 23 國(guó)債回購(gòu)的麻煩 通過證券、信托公司進(jìn)行融資 ：外圍資金通常委托與莊家關(guān)系密切的證券、信托公司進(jìn)行國(guó)債投資，而證券、信托公司再將國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)，回購(gòu)現(xiàn)金則轉(zhuǎn)到莊家指定的賬戶中。 信譽(yù)度下降時(shí)，為吸引資金開始讓旗下金融機(jī)構(gòu)相互擔(dān)保。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形式轉(zhuǎn)壞。實(shí)存款利率為負(fù)數(shù)的現(xiàn)實(shí)令國(guó)債市場(chǎng)逐步低迷，莊家手中回購(gòu)的國(guó)債不但跌破合同簽訂時(shí)候的“市面值”，更想不到的是跌破 100元面值，按合約莊家必須彌補(bǔ)差價(jià)，資金融出方見勢(shì)不妙陸續(xù)強(qiáng)行回購(gòu)，莊家不得不向銀行舉債。尚未從國(guó)債回購(gòu)旋渦抽身的“豪莊”又遇政府收縮銀根之故，加之其他不利因素相互作用，資金鏈嚴(yán)重吃緊失去了護(hù)盤的能力，監(jiān)管部門又放風(fēng)，限期自行“了斷”。莊家旗下股票出現(xiàn)了上升行情下逆市狂跌的悲劇。 2023/3/29 24 參與的機(jī)構(gòu) 富友證券倒下了，新華證券倒下了，南方證券倒下了，愛建證券倒下了 ，明天是誰？ 2023/3/29 25 第三節(jié) 證券市場(chǎng)管理體制概說 ? 金融市場(chǎng)的核心是資本市場(chǎng) ? 金融的本意就是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的跨期調(diào)配，所以
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