上市公司估值方法講義(編輯修改稿)
2025-03-28 21:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 兩階段 ROE/PE估值補(bǔ)充說明 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值方法 Vn預(yù)期第 n年每股總價值 Re預(yù)期年復(fù)利收益率 P0當(dāng)前合適買入價格 第 n年每股總價值 (Vn) = 第 n年每股預(yù)期價格 (Pn) + 股息再投資價值 (Ve) 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值方法 ? 第 n年每股預(yù)期價格 (Pn)的計算： 參數(shù)假設(shè)： 估值分為兩個階段：第一階段：第 1至第 n1年；第二階段：第 n1+1至第 n年。 第一階段：凈資產(chǎn)收益率為 ROE1；第二階段：凈資產(chǎn)收益率為 ROE2。 第一階段：股息率 π1；第二階段：股息率為 π2。 第 n年末每股凈資產(chǎn)為 Bn 。 第 n年的每股收益為 EPSn。 第 n年末的市盈率 PEn。 第 n年末的每股預(yù)期價格為 Pn。 第 n年的增長率為 gn。 計算過程： 其中： PEn參照行業(yè)及公司實際設(shè)定 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值方法 其中： 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值方法 ? 股息再投資價值 (Ve)計算： 其中： 當(dāng) t= … 、 n1 當(dāng) t= n1 、 n1+1 、 … 、 n 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 目 錄 兩階段 ROE/PE估值方法 常用股票估值方法 兩階段 ROE/PE估值實例 兩階段 ROE/PE估值補(bǔ)充說明 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值實例 天士力 (600535)： 天士力集團(tuán)自 1994年成立以來，堅持打造 現(xiàn)代中藥第一品牌 ，不斷推進(jìn)大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在做專做精現(xiàn)代中藥的基礎(chǔ)上，向生物藥、化學(xué)藥和特色醫(yī)療行業(yè)擴(kuò)展，形成以醫(yī)藥為主要領(lǐng)域的生命安全保障產(chǎn)業(yè)板塊；并逐步進(jìn)入生物茶、保健品、化妝品、現(xiàn)代白酒、安全飲用水等生命健康需求產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。 天士力集團(tuán)員工按學(xué)歷分有 35名博士以上， 133名碩士。已先后承擔(dān)國家―九五 ‖、 ―十五 ‖、 ―十一五 ‖、 863計劃、 973計劃、國家重大新藥創(chuàng)制研究與開發(fā)等重點(diǎn)科研項目 40多項，被評為 ―國家級企業(yè)技術(shù)中心 ‖，國家人事部在天士力設(shè)立 ―博士后科研工作站 ‖。 2023年，天士力集團(tuán)被評為國家首批 ―創(chuàng)新型企業(yè) ‖。通過國家知識產(chǎn)權(quán)局查詢得知： 選股過程：行、財、信、管、估、比、定。 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值實例 年份 凈利潤 凈資產(chǎn) ROE ROE扣 拆股率 EPS 股息 EPS調(diào) 股息調(diào) 2023 % % \ 2023 % % 2023 % % 2023 % % 2023
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