工程項目投資與融資第1章(編輯修改稿)
2025-03-27 22:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 限于該項目所產(chǎn)生的收益，擔保權(quán)益可僅限于該項目的資產(chǎn)；在項目融資的任何階段，債權(quán)人均不能追索到項目投資人除項目以外的資產(chǎn)。在實際工作中，由于這種方式對債權(quán)人來說風險很大，一般很少采用。 有限追索的項目融資 是指債權(quán)人除了依賴項目收益作為補償來源并以項目的資產(chǎn)設定擔保物權(quán)之外，還要求與項目利益相關的第三方提供擔保，各擔保人對項目承擔的義務以各自的擔保金額或按協(xié)議承擔的義務為限。這是國際上通常采用的項目貸款方式。 （ 二）既有項目法人融資的含義 既有項目法人融資是指依托現(xiàn)有法人進行的融資活動。既有項目法人可以是企業(yè)，也可以是事業(yè)單位。當現(xiàn)有法人為公司制企業(yè)時，也稱為公司融資。這種融資方式的特點是： ，投資于新項目，而擬建項目不組建新的項目法人，由既有法人統(tǒng)一組織融資活動并承擔融資責任與風險。 ，而是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎上進行的，并形成增量資產(chǎn)。 。既有項目法人利用其本身的信用向銀行提出貸款申請，銀行或其他外部資金提供者在進行決策時主要依據(jù)的是既有項目法人的資產(chǎn)、負債、利潤以及現(xiàn)金流量等狀況，而對于所投資項目的現(xiàn)金流量和收益分析則放在比較次要的位置上。 某電力公司 A電廠 B電廠 建設 C電廠 建設 C 電廠資金還貸渠道 收益 收益 收益 傳統(tǒng)的融資方式 某電力公司 A電廠 B電廠 建設 C電廠 建設 C電廠資金還貸渠道 收益 無追索權(quán)和有限追索權(quán)項目融資 提供有限擔保 某電力公司電廠資金還貸渠道傳統(tǒng)的融資方式某電力公司 A電廠 B電廠 建設 C電廠 （ C 電廠項目公司 ） 建設 C電廠資金還貸渠道 收益 無追索權(quán)和有限追索權(quán)項目融資 提供有限擔保 兩種融資組織形式的特點比較 : 相對于既有項目法人融資（下稱公司融資）形式，新建項目法人融資（下稱項目融資）具有顯著不同的特點： （ 1）以項目為導向安排融資。 （ 2）有限追索 （ 3）資產(chǎn)負債表外的會計處理 （ 4）融資周期長，融資成本較高項目融資與傳統(tǒng)的公司融資主要不同如 11表所示： 表 1－ 1 項目融資與傳統(tǒng)（公司）融資方式比較 二 、項目融資渠道和籌措方式 項目融資的資金渠道主要有： ①項目法人自有資金； ②政府財政性資金； ③國內(nèi)外銀行等金融機構(gòu)的信貸資金； ④國內(nèi)外證券市場資金； ⑤國內(nèi)外非銀行金融機構(gòu)的資金，如信托投資公司、投資基金公司、風險投資公司、保險公司、租賃公司等機構(gòu)的資金； ⑥外國政府、企業(yè)、團體、個人等的資金； ⑦國內(nèi)企業(yè)、團體、個人的資金。 從籌集方式上看，項目融資可分為權(quán)益融資和債務融資兩種。其中權(quán)益融資形成項目的資本金，債務融資形成債務資金。 國家預算內(nèi)資金 項目資本金 企業(yè)自籌 發(fā)行股票
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