工程項目投資的盈利性和清償能力分析(編輯修改稿)
2025-03-22 21:55 本頁面
【文章內容簡介】 析 ?清償能力指標 投資項目清償能力分析 投資項目清償能力分析 ?清償能力指標 =稅息前利潤利息備付率當期應付利息費用 投資項目清償能力分析 ?清償能力指標 =可用于還本付息資金償債備付率當期應還本付息金額 投資項目清償能力分析 ?清償能力指標 通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 基價、時價、實價的關系 通貨膨脹率 =(現(xiàn)期物價水平 — 基期物價水平 )/基期物價水平 第 t 年實際發(fā)生的價格增長率 N00=( 1 ) * ( 1 ) 1 *111ttf r r rfri i f i f i fiif???? ???????? ???????? ???????? ?? ? ? ? ? ? ??? ? ????Nt t tt r t fF (1+i ) F (1+f) (1+i )實價 時價? 按時價的凈現(xiàn)金流為（ 1000,309,318,328,338）， 平均的通貨膨脹率為 3%，求按實際價格計算的內部收益率是 多少？ 解一： 實際價格的凈現(xiàn)金流為 309/(1+3%)=300 （ 1000,300,300,300,300）， 1000+300（ P/A,ir,4)=0 ir=% ? 例： 按時價，項目的凈現(xiàn)金流量為（計算期單位為年） （ 1000,309,318,328,338），平均通貨膨脹率為 3%。求實價的內部收益率。 解二：先按時價的凈現(xiàn)金流量計算其內部收益率 if: 1000+309(P/F,if,1)+318(P/F,if,2)+328(P/F,if,3) +338(P/F,if,4)=0 if=% 再應用 1 0951 1 1%1 3Friif?? ? ? ? ?? 通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 通貨膨脹對稅后現(xiàn)金流的影響 ( 1 ) ( )cF R C D??? ? ? ?[ ( 1 ) ( ) ] ( 1 )fF R C I f D? ? ?? ? ? ? ? ?( 1 ) ( ) 1r DF R C I f?? ? ? ? ?按常價的現(xiàn)金流 按時價的現(xiàn)金流 按實價的現(xiàn)金流 ( 1 ) ( )cF R C D I? ? ?? ? ? ? ?例題 ? 項目的初始投資為 120
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