模塊2對(duì)沖基金策略基礎(chǔ)(編輯修改稿)
2025-03-22 14:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 動(dòng)、行業(yè)輪動(dòng)、動(dòng)量翻轉(zhuǎn)、資金流、一致預(yù)期、趨勢(shì)追蹤、籌碼理論 ? 代表產(chǎn)品： Pure Alpha 部門介紹大綱 Alpha套利 23 ? 股指期貨套利是指利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，以賺取差價(jià)的行為。 ? 股指期貨套利分為期現(xiàn)套利，跨期套利，跨市套利和跨品種套利，其中期現(xiàn)套利和跨期套利這兩種最主流的方式。 ? 策略核心：沖擊成本和保證金管理 ? 目前市場(chǎng)機(jī)會(huì)稀少，需要高速的套利系統(tǒng) 部門介紹大綱 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利 ——股指期貨套利 24 ? 與股指期貨套利類似，商品期貨同樣存在套利策略，在買人或賣出某種期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)。 ? 商品期貨套利主要有期現(xiàn)套利，跨期套利，跨市場(chǎng)套利和跨品種套利四種。 ? 策略核心：計(jì)算持倉(cāng)成本、現(xiàn)貨組織 ? 期貨公司 CTA產(chǎn)品將有大發(fā)展的機(jī)會(huì) 部門介紹大綱 商品期貨套利 ——基本概念 25 ? 有別于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，統(tǒng)計(jì)套利是利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行套利，是一種風(fēng)險(xiǎn)套利，其風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)是否繼續(xù)存在。 ? 統(tǒng)計(jì)套利的主要內(nèi)容包括：股票配對(duì)交易、股指套利、融券套利和外匯套利。 ? 策略核心：協(xié)整模型、主成分模型 ? 隨著轉(zhuǎn)融通成行，未來(lái)統(tǒng)計(jì)套利空間巨大 部門介紹大綱 統(tǒng)計(jì)套利 ——基本概念 26 ? 期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于收益無(wú)限的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)損失有限，因此在很多時(shí)候，利用期權(quán)來(lái)取代期貨進(jìn)行做空，進(jìn)行套利交易，會(huì)比單純利用期貨套利具有更小的風(fēng)險(xiǎn)和更高的收益率。 ? 利用期權(quán)的各種組合，有多種套利方法，包括股票 — 期權(quán)套利、轉(zhuǎn)換套利、跨式套利、寬跨式套利、蝶式套利和飛鷹式套利等。 ? 策略核心：折溢價(jià)率 ? 目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有機(jī)會(huì) 部門介紹大綱 期權(quán)套利 ——基本概念 27 ? 算法交易指的是通過(guò)使用計(jì)算機(jī)程序來(lái)發(fā)出交易指令的方法。 ? 根據(jù)各個(gè)算法交易中算法的主動(dòng)程度不同，可以把不同算法交易分為被動(dòng)型算法交易、主動(dòng)型算法交易、綜合型算法交易三大類。 ? 策略核心：成交量分布的預(yù)測(cè) ? 機(jī)構(gòu)目前的手動(dòng)交易造成巨大的沖擊成本損失 部門介紹大綱 算法交易 ——基本概念 28 ? 另類套利策略是指利用市場(chǎng)的缺陷進(jìn)行的一些特殊場(chǎng)合的套利策略。 ? 主要包括：封閉式基金套利、并購(gòu)套利、定增套利、 ETF套利、LOF套利 ? 代表產(chǎn)品：定增系列產(chǎn)品 部門介紹大綱 另類套利 《 量化投資 策略與技術(shù) 》 策略建模語(yǔ)言 ? 目前比較流行的策略建模語(yǔ)言主要有： ? （ 1） MATLAB ? （ 2） R語(yǔ)言 MATLAB簡(jiǎn)介 MATLAB的是美國(guó) MathWorks公司出品的商業(yè)數(shù)學(xué)軟件， 用于算法開(kāi)發(fā)、數(shù)據(jù)分析以及數(shù)值計(jì)算，主要包括 MATLAB和 Simulink兩大部分。 在金融領(lǐng)域，利用 MATLAB以及相關(guān)產(chǎn)品，可以進(jìn)行分析數(shù)據(jù)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、開(kāi)發(fā)并優(yōu)化策略等一系列金融建模工作。 優(yōu)勢(shì)在于：強(qiáng)大的建模能力和全面的分析能力 31 MATLAB簡(jiǎn)介 MATLAB金融工具箱主要有： Datafeed Toolbox：金融數(shù)據(jù)工具箱 Econometrics Toolbox：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)工具
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