模塊2對沖基金策略基礎(chǔ)(編輯修改稿)
2025-03-22 14:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 動、行業(yè)輪動、動量翻轉(zhuǎn)、資金流、一致預(yù)期、趨勢追蹤、籌碼理論 ? 代表產(chǎn)品： Pure Alpha 部門介紹大綱 Alpha套利 23 ? 股指期貨套利是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易，以賺取差價的行為。 ? 股指期貨套利分為期現(xiàn)套利，跨期套利，跨市套利和跨品種套利，其中期現(xiàn)套利和跨期套利這兩種最主流的方式。 ? 策略核心：沖擊成本和保證金管理 ? 目前市場機(jī)會稀少，需要高速的套利系統(tǒng) 部門介紹大綱 無風(fēng)險套利 ——股指期貨套利 24 ? 與股指期貨套利類似，商品期貨同樣存在套利策略，在買人或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉。 ? 商品期貨套利主要有期現(xiàn)套利，跨期套利，跨市場套利和跨品種套利四種。 ? 策略核心：計(jì)算持倉成本、現(xiàn)貨組織 ? 期貨公司 CTA產(chǎn)品將有大發(fā)展的機(jī)會 部門介紹大綱 商品期貨套利 ——基本概念 25 ? 有別于無風(fēng)險套利，統(tǒng)計(jì)套利是利用證券價格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行套利，是一種風(fēng)險套利，其風(fēng)險在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律在未來一段時間內(nèi)是否繼續(xù)存在。 ? 統(tǒng)計(jì)套利的主要內(nèi)容包括：股票配對交易、股指套利、融券套利和外匯套利。 ? 策略核心：協(xié)整模型、主成分模型 ? 隨著轉(zhuǎn)融通成行，未來統(tǒng)計(jì)套利空間巨大 部門介紹大綱 統(tǒng)計(jì)套利 ——基本概念 26 ? 期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于收益無限的同時風(fēng)險損失有限，因此在很多時候，利用期權(quán)來取代期貨進(jìn)行做空，進(jìn)行套利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風(fēng)險和更高的收益率。 ? 利用期權(quán)的各種組合，有多種套利方法，包括股票 — 期權(quán)套利、轉(zhuǎn)換套利、跨式套利、寬跨式套利、蝶式套利和飛鷹式套利等。 ? 策略核心：折溢價率 ? 目前國內(nèi)還沒有機(jī)會 部門介紹大綱 期權(quán)套利 ——基本概念 27 ? 算法交易指的是通過使用計(jì)算機(jī)程序來發(fā)出交易指令的方法。 ? 根據(jù)各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為被動型算法交易、主動型算法交易、綜合型算法交易三大類。 ? 策略核心：成交量分布的預(yù)測 ? 機(jī)構(gòu)目前的手動交易造成巨大的沖擊成本損失 部門介紹大綱 算法交易 ——基本概念 28 ? 另類套利策略是指利用市場的缺陷進(jìn)行的一些特殊場合的套利策略。 ? 主要包括：封閉式基金套利、并購套利、定增套利、 ETF套利、LOF套利 ? 代表產(chǎn)品：定增系列產(chǎn)品 部門介紹大綱 另類套利 《 量化投資 策略與技術(shù) 》 策略建模語言 ? 目前比較流行的策略建模語言主要有： ? （ 1） MATLAB ? （ 2） R語言 MATLAB簡介 MATLAB的是美國 MathWorks公司出品的商業(yè)數(shù)學(xué)軟件， 用于算法開發(fā)、數(shù)據(jù)分析以及數(shù)值計(jì)算，主要包括 MATLAB和 Simulink兩大部分。 在金融領(lǐng)域，利用 MATLAB以及相關(guān)產(chǎn)品，可以進(jìn)行分析數(shù)據(jù)，評估風(fēng)險、開發(fā)并優(yōu)化策略等一系列金融建模工作。 優(yōu)勢在于：強(qiáng)大的建模能力和全面的分析能力 31 MATLAB簡介 MATLAB金融工具箱主要有： Datafeed Toolbox：金融數(shù)據(jù)工具箱 Econometrics Toolbox：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)工具
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