市場營銷第十一章商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)管理(編輯修改稿)
2025-03-16 23:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 特點(diǎn) （一）成本較低 （二）靈活性大 （三）保密性好 第五節(jié) 互換業(yè)務(wù) 一、互換業(yè)務(wù)及其產(chǎn)生的原因 （一）互換（ Swap） 互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上的交易對手方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時(shí)期內(nèi)交換一系列款項(xiàng)的支付活動(dòng)。 （二）互換業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因 二、互換的特點(diǎn) 互換是一種場外交易活動(dòng)，有較大的靈活性，并且能很好地滿足交易雙方保密的要求。 ◆可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變； ◆能較好地限制信用風(fēng)險(xiǎn)。 三、商業(yè)銀行從事的互換交易類型 （一）利率互換（ Interest Swap） 利率互換是指，在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點(diǎn)的一系列利息款項(xiàng)支付。在利率互換中，本金只是象征性地起計(jì)息作用，雙方之間只有定期的利息支付流，并且這種利息支付流表現(xiàn)為凈差額支付。 ◆ 息票利息互換（ Coupon Swap） ,從固定利率到浮動(dòng)利率的互換。 ◆ 基礎(chǔ)利率互換（ Basis Swap） ,從以一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動(dòng)利率到以另一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動(dòng)利率的互換。 ◆ 交叉貨幣利率互換（ CrossCurrency Interest Rate Swap),從一種貨幣的固定利率到另一種貨幣浮動(dòng)利率的互換。 （二）貨幣互換（ Currency Swap） 貨幣互換指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)預(yù)先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回原來貨幣的本金，其中利息的互換可按即期匯率折算為一種貨幣而只作為差額支付。貨幣互換實(shí)際上是利率互換，即不同的貨幣的利率互換。 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 一、金融期貨 （一）金融期貨及其發(fā)展 期貨交易（ Futures Transaction）是指交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)的方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。而期貨合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來某日期按成交時(shí)所約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 所謂金融期貨交易（ Financial Futures）是指以各種金融工具或金融商品（例如外匯、債券、存款證、股票指數(shù)等）作為標(biāo)的物的期貨交易方式。 世界上第一張金融期貨合約是 加哥商業(yè)交易所設(shè)立的國際貨幣市場（ IMM）所推出的外匯期貨合約。其標(biāo)的貨幣包括英鎊、加拿大元、西德馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索和意大利里拉。 （二）金融期貨的種類 貨幣期貨（ Currency Futures）： 又稱外匯期貨（ Foreign Exchange Futures）或外幣期貨（ Foreign Currency Futures），指在集中性的交易市場以公開競價(jià)的方式進(jìn)行的外匯期貨合約的交易。外匯期貨合約是指交易雙方訂立的，約定在未來某日期以成交時(shí)所確定的匯率交收一定數(shù)量的某種外匯的標(biāo)準(zhǔn)化契約。 利率期貨（ Interset Rate Futures）： 指交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)的方式所進(jìn)行的利率期貨合約的交易。利率期貨合約是由交易雙方訂立的，約定在未來某日期以成交時(shí)確定的價(jià)格交收一定數(shù)量的某種利率相關(guān)商品（即各種債務(wù)憑證）的標(biāo)準(zhǔn)化契約。 股票指數(shù)期貨（ Stock Index Futures）： 全稱為股票價(jià)格指數(shù)期貨，指以股票市場的價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易。 二、金融期權(quán) （一）金融期權(quán)及其發(fā)展 期權(quán)（ Option），又稱選擇權(quán)，指一種合約，在此合約中，其持有人有權(quán)利在未來一段時(shí)間內(nèi)（或未來某一特定日期），以一定的價(jià)格向?qū)Ψ劫徺I（或出售給對方）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物。期權(quán)的購買方為了取得這項(xiàng)權(quán)利，須向賣方交納一定的期權(quán)費(fèi) (Option Premium)。期權(quán)合約中約定的商品買賣的價(jià)格稱為“敲定價(jià)格”（ Strike Price）或“執(zhí)行價(jià)格”（ Exercise Price）。 金融期權(quán)是期權(quán)的一種，它的標(biāo)的資產(chǎn)是金融商品或金融期貨合約。最早出現(xiàn)的金融期權(quán)是以現(xiàn)貨股票作為交易對象的股票期權(quán)。金融期權(quán)獲得真正發(fā)展的契機(jī)是在，全世界第一家集中性的期權(quán)交易市場 ——芝加哥期權(quán)交易所（ Chicago Board Options Exchange，簡稱 CBOE）正式成立。 （二）金融期權(quán)的分類 根據(jù)金融期權(quán)交易買進(jìn)和賣出的性質(zhì)來劃分 ◆ 看漲期權(quán) (Call Option) ◆ 看跌期權(quán)（ Put Option） ◆ 雙重期權(quán)（ Double Option） 按交易場所是否集中和期權(quán)合約是否標(biāo)準(zhǔn)化來劃分 ◆ 場內(nèi)期權(quán)（ ExchangeTraded Option） ◆ 場外期權(quán)（ Over TheCounter Options 按履約的時(shí)間不同來劃分 ◆ 現(xiàn)貨期權(quán)（ Option on Actuals） ◆ 期貨期權(quán)（ Option on Futures） 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) 一、貸款承諾 （一）貸款承諾的類型 貸
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