4技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)_投資項目的評價方法(編輯修改稿)
2025-03-16 06:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 設(shè)備的租賃或購買的決策 ? 假設(shè)兩個方案的總成本相等則 ? 26640+100X=280X ? X=148天 ? 若開機(jī)天數(shù)小于 148天租賃設(shè)備 ? 若開機(jī)天數(shù)大于 148天購入設(shè)備 設(shè)備的租賃或購買的決策 考慮資金時間價值不考慮所得稅： ? 購買設(shè)備： ? 期初投資 =180000 ? 經(jīng)營成本 =10640+100X ? 租賃設(shè)備： ? 總成本費用 =100X+180X =280X 設(shè)備的租賃或購買的決策 ? 購買方案與租賃方案相比： ? 投資增加 =180000 ? 總成本費用節(jié)余 =280X（ 10640+100X） =180X10640 設(shè)備的租賃或購買的決策 ? NPV=180000+(180X10640)*（ P/A， 10%， 10） +20230（ P/F， 10%， 10） =0 ? 180X=(18000020230*)/+10640 ? X=222天 ? 小于 222天是租賃 ? 大于 222天時購買 設(shè)備的租賃或購買的決策 考慮資金時間價值和所得稅： ? 購買方案與租賃方案相比： ? 投資增加 =180000 ? 總成本費用節(jié)余 =280X（ 26640+100X）=180X26640 ? 總成本費用節(jié)余帶來的所得稅增加 =（180X26640） *40% ? 總成本費用實際節(jié)余 =(180X26640)*60% 設(shè)備的租賃或購買的決策 ? NPV=180000+[(180X26640)*60%+16000]（ P/A， 10%， 10） +20230（ P/F， 10%， 10） =0 ? 180X=（ 172290/+16） /108 ? X=271天 ? 小于 271天是租賃 ? 大于 271天時購買 設(shè)備更新的決策 ? 假定某企業(yè)五年前購買一設(shè)備 60000元，可以用 10年，期末無殘值。原設(shè)備情況下每年的操作費為 20230元，現(xiàn)欲更新設(shè)備，新設(shè)備的價值為 50000元，可以使用 5年，期末無殘值，每年的操作費降低到 12023元，舊設(shè)備的變現(xiàn)價值為20230元，所得稅稅率為 40%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%。問該設(shè)備是否應(yīng)更新？ 設(shè)備更新的決策 不考慮所得稅： ? 新增投資 =5000020230=30000 ? 經(jīng)營成本節(jié)余 =2023012023=8000 ? NPV=30000+8000(P/A， 10%， 5) ? =30000+8000*=3280 ? 應(yīng)更新設(shè)備 設(shè)備更新的決策 考慮所得稅： ? 假設(shè)所得稅稅率為 40% ? 舊設(shè)備帳面價值為 6000060000/10*5 =30000 ? 舊設(shè)備變現(xiàn)價值為 20230 ? 舊設(shè)備出售損失 10000 ? 抵稅 10000*40%=4000 ? 新增投資 =50000202304000=26000 設(shè)備更新的決策 ? 經(jīng)營成本節(jié)余 =2023012023=8000 ? 新增折舊 =50000/530000/5=4000 ? 新增營業(yè)現(xiàn)金流量=8000*60%+4000*40% =6400 ? NPV=26000+6400(P/A， 10%， 5) ? =26000+6400*=0 ? 不應(yīng)更新設(shè)備 設(shè)備更新的決策 ? 假定某企業(yè)五年前購買一設(shè)備 60000元，可以用 10年，期末無殘值。原設(shè)備情況下每年的經(jīng)營成本為 20230元，銷售收入為 50000元，現(xiàn)欲更新設(shè)備，新設(shè)備的價值為 50000元，可以使用 5年，期末無殘值。每年的銷售收入增加到 65000元，每年的經(jīng)營成本增加到 22023元，舊設(shè)備的變現(xiàn)價值為 20230元，所得稅稅率為 40%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%。問該設(shè)備是否應(yīng)更新？ 設(shè)備更新的決策 不考慮所得稅： ? 新增投資 =5000020230=30000 ? 新增銷售收入 =6500050000=15000 ? 新增經(jīng)營成本 =2202320230=2023 ? NPV=30000+(150002023)(P/A， 10%， 5) ? =30000+13000*=192830 ? 應(yīng)更新設(shè)備 設(shè)備更新的決策 考慮所得稅： ? 假設(shè)所得稅稅率為 40% ? 舊設(shè)備帳面價值為 6000060000/10*5=30000 ? 舊設(shè)備變現(xiàn)價值為 20230 ?
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