4技術(shù)經(jīng)濟學(xué)_投資項目的評價方法-文庫吧在線文庫
【正文】 ，可以使用 5年，期末無殘值，每年的操作費降低到 12023元，舊設(shè)備的變現(xiàn)價值為20230元，所得稅稅率為 40%，基準折現(xiàn)率為 10%。 年份 0 1 ～ 5 N P V （ 12% ） 方案 A 1 8 0 65 5 4 . 3 1 方案 B 2 3 0 80 5 8 . 3 8 方案 C 1 5 0 55 4 8 . 2 6 資本限量決策 互斥組合方案 初始投資總額 組合方案凈現(xiàn)值 A 1 8 0 5 4 . 3 1 B 2 3 0 5 8 . 3 8 C 1 5 0 4 8 . 2 6 A ＋ B 4 1 0 1 1 2 . 6 9 A ＋ C 3 3 0 1 0 2 . 5 7 B ＋ C 3 8 0 1 0 6 . 6 4 ? A ＋ B ＋ C 5 6 0 1 6 0 . 9 5 投資項目的評價案例分析 ? 購置某項生產(chǎn)設(shè)備的選擇 ? 不同加工設(shè)備的選擇 ? 設(shè)備的租賃或購買的決策 ? 設(shè)備更新的決策 ? 設(shè)備的最佳經(jīng)濟壽命 ? 投資開發(fā)時機的選擇 ? 投資期決策 購置某項生產(chǎn)設(shè)備的選擇 ? 某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價為36元，產(chǎn)銷可保持平衡。 年份 0 1 ～ 5 N C F D 1 0 0 35 N C F E 1 5 0 50 ? N C F 50 15 50 + 15(P/A， ?IRR， 5) = 0 ?IRR = % 互斥方案的比選方法 ? 增量內(nèi)部收益率 (?IRR) ? 決策原則 ?IRR≥io， 增量投資效果好，故選擇投資大的項目； ?IRR io，增量投資效果差，故選擇投資小的項目 。 ? 互斥方案比選方法 ? 凈現(xiàn)值法：選擇 NPV大于零且 NPV最大的方案。企業(yè)用于投資的資金總額為 400萬元。 不同加工設(shè)備的選擇 ? 成本和費用 ? 產(chǎn)量 不同加工設(shè)備的選擇 考慮資金的時間價值不考慮所得稅： ? 基準折現(xiàn)率為 10% ? 普通設(shè)備 PC=80000+12X(P/A， 10%， 10) ? 專用設(shè)備 PC=150000+(P/A， 10%， 10) ? 自動化設(shè)備 PC=250000+6X(P/A， 10%， 10) ? X1=3255 X2=6510 X3=4612 ? 小于 3255時用普通設(shè)備，大于 3255小于 6510時用專用設(shè)備，大于 6510時用自動化設(shè)備。設(shè)備在其壽命期內(nèi)的運行費用和修理費用逐年增加，假定設(shè)備可隨時在市場上轉(zhuǎn)讓出去，基準折現(xiàn)率為 15%，該設(shè)備幾年最經(jīng)濟？（單位萬元） ? 年份 1 2 3 4 5 6 7 ? 年運行費用 ? 和修理費用 設(shè)備的最佳經(jīng)濟壽命 ? AC1=60000(A/P， 15%， 1)+(1000036000)=43000 ? PC2=60000+10000(P/F， 15%， 1)+(1100032023)(P/F， 15%， 2)=52818 ? AC2=52818(A/P， 15%， 2)=32488 ? PC3=60000+10000(P/F， 15%，1)+11000(P/F， 15%， 2)+(1202328000)(P/F， 15%， 3)=66493 ? AC3=66493(A/P， 15%， 3)=29124 設(shè)備的最佳經(jīng)濟壽命 ? PC4=60000+10000(P/F， 15%， 1)+11000(P/F，15%， 2)+12023(P/F， 15%， 3)+(1400024000)(P/F， 15%， 4)=79185 ? AC4=79185(A/P， 15%， 4)=27738 ? PC5=60000+10000(P/F， 15%， 1)+11000(P/F，15%， 2)+12023(P/F， 15%， 3)+14000(P/F， 15%， 4)+(1600020230)(P/F， 15%， 5)=90920 ? AC5=90920(A/P， 15%， 5)=27121 設(shè)備的最佳經(jīng)濟壽命 ? PC6=60000+10000(P/F， 15%，1)+11000(P/F， 15%， 2)+12023(P/F，15%， 3)+14000(P/F， 15%，4)+16000(P/F， 15%， 5)
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