【文章內容簡介】 ABC 10 000 否 —— 效率型指標排序法 效率型指標排序法是一種簡單快速尋求經濟效益最優(yōu)的項目集合的方法 。 具體做法是首先選定并計算項目排序所需的效率型指標 ， 即單位資源所產生的經濟效益目標值 。 如內部收益率 、 投資利潤率 、 單位時間盈利率 、 單臺設備盈利率等 。 然后按照每個項目的效率指標從高到低排序 ， 直到滿足資源約束條件為止 。 采用此方法時 ， 要注意以下三個問題： （ 1） 必須實施的項目 （ 一般稱為不可避免費 ） 不論其效率指標高低 ， 在項目排序時必須將其排在第一位 。 然后再按照其余項目的效率指標從高到低排序 ， 直到滿足資源約束條件為止 。 這樣既可以保證該項目的實施 ， 同時能確保剩余資源產生的經濟效益最大化 。 （ 2）在投資項目選擇中，通過基準貼現(xiàn)率排除不可行項目。即當投資項目的 IRR＜ i時，即使資金預算能滿足該項目的投資需要，也要將該項目排除。 （ 3）在投資項目選擇中，如果資金約束不能滿足某個項目的投資需要，而項目建設是個整體，不可分離，這就是所謂不可分項目問題。此時為了保證所選項目組合是經濟效益最優(yōu)的項目集合，必須對項目進行適當的前后比較。 效率型指標排序法案例分析 【 例 107】 某機械加工項目 ， 主要生產設備為數臺大型模壓機 ， 都可以生產 A、 B、 C、 D四種產品 。 對于任何一種產品來說 ， 其產量可以認為是無限的 。 但每個月這些機器的可用生產時間總共是 2023小時 ， 其他各種數據如表10— 6所示： 表 106 生產各種產品的經濟數據 產品 A B C D 售價（元 /個） 760 940 1000 1300 材料及加工費（元 /個） 300 400 650 600 正常生產耗時（小時 /個） 最大售出量（個 /月） 40000 20230 50000 20230 問題： 該項目應如何確定最優(yōu)生產方案 ？ 該項目每月最大盈利為多少 ？ 如果以每月至少生產 5000個 B產品為先決條件 ， 應如何安排生產計劃最有利 ？ 為保證這個先決條件所付出的代價是多少？ 解： 本案例屬于編制項目優(yōu)化生產計劃的問題 ， 由于不同產品的生產彼此獨立 ， 互不相關 ， 在每月的生產時間 （ 資源 ）約束條件下 ， 進行不同產品生產量的決策 ， 屬于典型獨立型項目的選擇問題 。 下面按效率型指標排序法確定最優(yōu)生產方案 。 首先計算每種產品在每月最大售出量時所需要的生產時間： A產品： 40000 =800小時 B產品： 20230 =1200小時 C產品： 50000 =500小時 D產品： 20230 =1000小時 總計： 800小時＋ 1200小時＋ 500小時＋ 1000小時 =3500小時 若所有產品都按最大售出量安排生產，共需生產時間3500小時 /月。但每個月機器的可用生產時間總共是 2023小時。所以，時間資源滿足不了生產所有產品的需要。 按照獨立型項目的選擇方法 （ 效率型指標排序法 ） ， 首先確定方案排序所需的效率指標 ， 本案例應采用的評價指標為單位時間的盈利額 ， 計算如下： A產品： （ 760－ 300） /=23000元 /小時 B產品： （ 940－ 400） /=9000元 /小時 C產品： （ 1000－ 650） /=35000元 /小時 D產品： （ 1300－ 600） /=14000元 /小時 按上述效率指標排序 ， 見圖 1010。 500 1300 2023 2300 3500 35000 23000 14000 9000 t（ 小時） 盈利 /小時（元 /小時） 圖 1010 生產方案排序圖 C A D B 根據圖 1010，若每月設備的可用生產時間為 2023小時，為獲得最大盈利，應采取的最優(yōu)生產方案為：用 500小時生產 C產品， 800小時生產 A產品， 700小時生產 D產品。 此時，該項目每月最大盈利為： 35000 500＋ 23000 800＋ 14000 700 = 4570萬元 /月 如果以 B產品至少生產 5000個為先決條件 ， 即必須安排 300小時（ 5000 ） 生產 B產品 ， 這相當于獨立型項目選擇中的不可避免費 。 在方案排序時 ， 首先將不可避免費項目排在第一位 ， 剩余的資源再按評價指標從高到低進行方案排序 ， 見圖 10— 11。 300 800 1600 2023 2600 3500 9000 35000 23000 14000 9000 t（ 小時 ） 盈利 /小時 （元 /小時 ） 圖 1011 不可避免費生產方案排序圖 根據圖 1011， 若每月機器的可用生產時間為 2023小時且以 B產品至少生產 5000個為先決條件 ， 最優(yōu)生產計劃為：用 300小時生產 B產品 ， 500小時生產 C產品 ， 800小時生產 A產品 ， 400小時生產 D產品 。 與上述最優(yōu)生產計劃相比 ， 為保證這個先決條件所付出的代價是 （ 14000－ 9000） 300 = 150萬元 /月 。 B C A D B 混合型項目的比選 ? ? 二 、 案例分析 混合型項目的比選 ? ? 混合型項目是指多個投資項目之間既存在互斥關系 ， 又相互獨立 。 一般是同類項目之間彼此互斥 ， 不同類項目之間相互獨立 。 ? 窮舉法 ? 窮舉法與獨立型項目類似 ， 只是在提出項目組合時 ， 每一類項目在一種組合中只能出現(xiàn)一次 。如： A1B1C1或 A1B2C A2B2C A3B2C …… 等等 。 在排除了超出資源約束的項目組合后 ， 再計算滿足約束條件的項目組合的凈現(xiàn)值之和 ， 最終選擇凈現(xiàn)值之和最大的項目組合 （ AiBjCk） 作為我們尋求的經濟效益最優(yōu)的項目集合 。 差額效率型指標排序法 ? 差額效率型指標排序法也是一種簡單快速解決混合型項目擇優(yōu)的方法 。 此方法運用了差額現(xiàn)金流量法 ， 首先將每類投資項目按投資從小到大排序 ， 再依次就相鄰項目兩兩比較 ， 將高投資項目的凈現(xiàn)金流量減去低投資項目的凈現(xiàn)金流量 ， 構成所謂差額現(xiàn)金流量 。 根據差額現(xiàn)金流量計算差額內部收益率 （ △ IRR） ， 該指標既可以解決互斥型項目的選擇問題 ， 又因其為投資效率指標可以通過項目排序解決獨立型項目集合最優(yōu)問題 。 按照每類項目追加投資的差額內部收益率指標從高到低排序 ， 直到滿足資源約束條件為止 。 采用此方法時 ， 要注意以下四個問題： （ 1） 在計算追加投資的差額內部收益率時 ， 要注意排除無資格項目 。 在同一類項目（ 如： A A2 、 A3…… 按投資從低到高排序 ） 中 ， 計算差額內部收益率時如發(fā)現(xiàn) ，后邊項目的差額內部收益率比前邊項目的差額內部收益率高 。 即差額內部收益率△ IRR（ A3－ A2） ＞ △ IRR（ A2－ A1） ， 當按照該指標從大到小排序 ， 就會出現(xiàn)追加投資項目排在低投資項目之前的邏輯錯誤 （ 追加投資項目必須排在低投資項目之后 ） 。因此 ， 必須將低投資項目作為無資格項目排除 ， 具體分析過程見例 107。 （ 2） 若規(guī)定某一類項目必須實施 （ 如環(huán)保工程等 ） ， 則不論其差額效率指標高低 ，在項目排序時必須將該類項目中投資最小的項目排在第一位 ， 作為不可避免費 。 然后再按照其他追加投資項目的差額效率指標從高到低排序 ， 直到滿足資源約束條件為止 。 這樣既可以保證不可避免費項目的實施 ， 同時又能確保剩余資源產生的經濟效益最大化 。 （ 3） 在投資項目選擇中 ， 通過基準貼現(xiàn)率排除不可行項目 。 即當追加投資項目的△ IRR＜ i時 ， 則說明追加投資項目不可行 ， 即低投資項目優(yōu)于高投資項目 ， 即使資金預算能滿足該項目追加投資的需要 ， 也要將該高投資項目排除 。 （ 4） 在投資項目選擇中 ， 可能出現(xiàn)資金約束不能滿足某個項目追加投資的需要 ， 而該項目的追加投資不可分割 ， 這也是我們面臨的不可分項目問題 。 此時為了保證所選項目組合是經濟效益最優(yōu)的項目集合 ， 必須對項目進行適當的前后比較 ， 具體做法見例 107。 混合型項目差額效率型指標排序法 案例分析 【 例 108】 某綜合性生產設備 ， 由動力裝置 A、 控制裝置 B、 檢查裝置 C及傳送裝置 D四部分組成 。 因動力裝置 A與控制裝置 B密切相關 ， 所以操作費用因組裝不同而異 。 在生產設備組成中 ， 動力裝置與控制裝置是系統(tǒng)必不可少的裝置 。其經濟數據如表 10— 7及表 10— 8所示： 表 107 動力裝置與控制裝置各型號設備投資額 設備型號 A1 A2 A3 B1 B2 投資額 （ 萬元 ） 500 1500 3000 1500 2500 表 108 動力裝置與控制裝置各型號設備組合年費用 組合年費用 （ 萬元 /年 ） B1 B2 A1 2023 1500 A2 1600 1400 A3 1100 1000 根據資金能力和經濟性的考慮 ， 檢查裝置 C及傳送裝置 D也可以不投資 ， 而采用人工方式 。 其經濟數據如表 10— 9及表10— 10所示： 表 109 檢查裝置各型號設備投資額及年費用 設